ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE UNIDAD IV

EJERCICIOS FLUJO DE CAJA LIBRE – FCL

1. Una empresa tiene una utilidad operativa de $ 600 millones, paga el 25% de
intereses de una deuda de $ 320 millones, de la cual abonó $ 50 millones. La tasa
de impuesto es del 35%. Las depreciaciones y amortizaciones del periodo fueron
de 32 millones. Se compró una maquina especial por valor de $ 40 millones.
En el año 1 se tienen cuentas por cobrar de $ 40 millones, inventarios de $ 20
millones y cuentas por pagar a proveedores de $ 20 millones; mientras que en el
año 2 se tenían $ 85, $ 45 y $ 80 millones respectivamente.
2. Para una empresa se tiene la siguiente información:
Ventas $ 25.000 millones, Gastos financieros $ 4000 millones, Gastos operativos
$ 7.000 millones, la tasa de impuestos es del 25%, costos de venta por $ 8000
millones, la variación del KTNO es de $ 2.500 millones, además la depreciación es
de $2.000 millones y la amortización es de $ 1.500 millones. Esta empresa quiere
adquirir activos fijos por valor de $ 6.000 millones. ¿Cuál es el FLC?
3. Si en una empresa la utilidad neta es de $ 8.000 millones, esta no crecerá en
activos fijos, la reposición del capital de trabajo es de $ 3.000 millones, gastos
financieros de $ 1.500, la depreciación es de $ 3.000 y la amortización de $ 2.000,
¿cuál será su FCL?
4. Si el flujo de caja bruto – FCB es de $ 15.000 millones, el FCL es de $ 5.000 y
el incremento del capital de trabajo neto operativo es de $ 3.500, ¿cuánto es el
crecimiento de los activos fijos?
5. Datos del ejercicio

Conceptos Actual Nueva situación

Ventas a Crédito 120 120
Rotación de CXC 6 5
CXC 20 24
Variación CXC - 4
% Costo de Ventas 50% 50%
Costo de Ventas 60 60
Rotación CXP 8 5
CXP 1.5 2.4
Variación CXP - 0,9
Variación KTNO - 3.1
Gastos operativos 30 30
Depreciaciones 15 15
Tasa de impuestos 35% 35%
 Conceptos Actual Nueva situación
Amortización 0 0
Intereses - 8
Variación deuda - -30

6. Completar la siguiente tabla hallando el flujo de caja libre:

Proyección Proyección Proyección Proyección Proyección 2017

Conceptos 2012
2013 2014 2015 2016 Valor residual

Ventas 10.000,00 10.500,00 11.025,00 11.576,25 12.155,06 12.762,82

Coste ventas 5.000,00 5.250,00 5.512,50 5.788,13 6.077,53 6.381,41
Personal 2.000,00 2.060,00 2.121,80 2.185,45 2.251,02 2.318,55
Amortización 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00
Otros gastos 500,00 525,00 551,25 578,81 607,75 638,14
U.A.I.I. 1.500,00 1.665,00 1.839,45 1.723,86 1.918,76 2.124,72

Gastos financieros 160,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

U.A.I. 1.340,00 1.665,00 1.839,45 1.7ft3,86 1.918,76 2.124,72

Impuesto Beneficios 469,00 582,75 643,81 603,35 671,57 743,65

U.N 871,00 1.082,25 1.195,64 1.120,51 1.247,19 1.381,07

Stock existencias 1.000,00 1.050,00 1.102,50 1.157,63 1.215,51 1.276,28
+ Cuentas Cobrar 1.500,00 1.575,00 1.653,75 1.736,44 1.823,26 1.914,42
- Cuentas Pagar 2.000,00 2.100,00 2.205,00 2.315,25 2.431,01 2.552,56
Capital de Trabajo 500,00 525,00 551,25 578,81 607,75 638,14
Δ Capital de Trabajo 25,00 26,25 27,56 28,94 30,39
U.N 1.082,25 1.195,64 1.120,51 1.247,19 1.381,07
Amortización 1.000,00 1.000,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00
Δ Activos Fijos 0,00 1.500,00 0,00 0,00 0,00
Δ Capital de Trabajo 25,00 26,25 27,56 28,94 30,39
CASH FLOW LIBRE