EJERCICIO 25

Datos a Considerar
Ventas año 1 15000
Precio $ 30.00
Incremento d 10%
Terreno 12500
Obras fisica 27000
Intalaciones 9000
Costos Direc 55% de ventas
Comisiones 8% de ventas
Gastos Adm. 25% de ventas
Cap Trabajo 3% meses de ventas
Prestamo $ 32,000.00 frances 5años 16%
Impuesto a l 30%
Rendimiento 20%

PRONOSTICO DE VENTAS 0 1 2
Ventas en unidades 15000 16500

PRESUPUESTO DE VENTAS
Ventas en $ $ 450,000.00 $ 495,000.00

DETERMINACION DE CT NECESARIO
Inv en CP $ 112,500.00 $ 11,250.00 $ 12,375.00
Recupero CT
CP acumulado $ 112,500.00 $ 123,750.00 $ 136,125.00

BIENES DE USO VO VU AMORT

Terreno 12500
Instalaciones 9000 10 900
Obras publicas 27000 50 540
total 48500 1440

CUADRO DE EVOLUACION PRESTAMO 1 2 3

Saldo inicial 32000 27347 21949
interes 5120 4376 3512
amort 4653 5398 6261
cuota 9773 9773 9773
saldo final 27347 21949 15688

ESTADO DE RESULTADOS 0 1 2
VENTAS $ 450,000.00 $ 495,000.00
CV -$ 247,500.00 -$ 272,250.00
 COMISIONES -$ 36,000.00 -$ 39,600.00
GASTOS DE ADMINISTRACION -$ 112,500.00 -$ 123,750.00
AMORTIZACION -$ 1,440.00 -$ 1,440.00
UTILIDAD OPERATIVA $ 52,560.00 $ 57,960.00
INTERESES -5120.00 -4375.50
UTILIDAD ANTES DE IMP $ 47,440.00 $ 53,584.50
IIGG -$ 14,232.00 -$ 16,075.35
UTILIDAD NETA $ 33,208.00 $ 37,509.15

IMP S/ EBIT $ 15,768.00 $ 17,388.00

FCF FLUJO DE FONDO DE LA INVERSION TOTAL 0 1 2

INGRESOS
VENTAS $ 450,000.00 $ 495,000.00
RECUPERO CT
TOTAL INGRESOS $ 450,000.00 $ 495,000.00
EGRESOS
CV $ 247,500.00 $ 272,250.00
COMSIONES $ 36,000.00 $ 39,600.00
GTOS ADM $ 112,500.00 $ 123,750.00
IMP S/EBIT $ 15,768.00 $ 17,388.00
INV EN CT $ 112,500.00 $ 11,250.00 $ 12,375.00
INV ACTIVO FIJO 48500
TOTAL EGRESOS $ 161,000.00 $ 423,018.00 $ 465,363.00
FFN -$ 161,000.00 $ 26,982.00 $ 29,637.00

CCF FLUJO DE FONDO DE INVERSIONISTA 0 1 2

FCF -$ 161,000.00 $ 26,982.00 $ 29,637.00
AHORRO FISCAL $ 1,536.00 $ 1,312.65
FFN -$ 161,000.00 $ 28,518.00 $ 30,949.65

VAN 18.25% -$ 161,000.00 $ 24,116.51 $ 22,133.32

VAN 21.98% -$ 161,000.00 $ 23,379.24 $ 20,800.72
22% -$ 161,000.00 $ 23,375.41 $ 20,793.91

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL PARTICIPACION COSTO

ACCIONES $ 129,000.00 80% 20%
PRESTAMO 32000 20% 11%
TOTAL $ 161,000.00
ECF FLUJO DE FONDO DE LA INVERSION PROPIA 0 1 2
VENTAS $ 450,000.00 $ 495,000.00
RECUPERO CT
PRESTAMO BANCARIO 32000
TOTAL INGRESO 32000 $ 450,000.00 $ 495,000.00
EGRESOS
CV $ 247,500.00 $ 272,250.00
COMISIONES $ 36,000.00 $ 39,600.00
GTOS ADM $ 112,500.00 $ 123,750.00
IMPUESTOS $ 14,232.00 $ 16,075.35
INV CT $ 112,500.00 $ 11,250.00 $ 12,375.00
INV ACTIVO FIJO $ 48,500.00
TOTAL EGRESO $ 161,000.00 $ 421,482.00 $ 464,050.35
FF ACREEDOR FINANCIERO -$ 129,000.00 $ 28,518.00 $ 30,949.65

FLUJO
VAN FF LIBRE FCF
VAN FF DEL ACCIONISTAECF
VAN FF DE LA DEUDA
VAN FF DEL INVERSIONI CCF

KE

Do
D1
g
Po
 3 4 5
18150 19965 21961.5

$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 658,845.00

$ 13,612.50 $ 14,973.75
-$ 164,711.25
$ 149,737.50 $ 164,711.25

4 5
15688 8425
2510 1348
7263 8425
9773 9773
8425 0

3 4 5
$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 658,845.00
-$ 299,475.00 -$ 329,422.50 -$ 362,364.75
-$ 43,560.00 -$ 47,916.00 -$ 52,707.60
-$ 136,125.00 -$ 149,737.50 -$ 164,711.25
-$ 1,440.00 -$ 1,440.00 -$ 1,440.00
$ 63,900.00 $ 70,434.00 $ 77,621.40
-3511.89 -2510.09 -1348.01
$ 60,388.11 $ 67,923.91 $ 76,273.39
-$ 18,116.43 -$ 20,377.17 -$ 22,882.02
$ 42,271.68 $ 47,546.73 $ 53,391.37

$ 19,170.00 $ 21,130.20 $ 23,286.42

3 4 5

$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 658,845.00

$ 164,711.25
$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 823,556.25

$ 299,475.00 $ 329,422.50 $ 362,364.75

$ 43,560.00 $ 47,916.00 $ 52,707.60
$ 136,125.00 $ 149,737.50 $ 164,711.25
$ 19,170.00 $ 21,130.20 $ 23,286.42
$ 13,612.50 $ 14,973.75

$ 511,942.50 $ 563,179.95 $ 603,070.02

$ 32,557.50 $ 35,770.05 $ 220,486.23

3 4 5
$ 32,557.50 $ 35,770.05 $ 220,486.23
$ 1,053.57 $ 753.03 $ 404.40
$ 33,611.07 $ 36,523.08 $ 220,890.63 21.98%

$ 20,326.78 $ 18,678.81 $ 95,533.23 $ 19,788.65

$ 18,518.95 $ 16,497.30 $ 81,796.38 -$ 7.41
$ 18,509.85 $ 16,486.48 $ 81,729.37 -$ 104.98

WACC VAN $ 19,788.65 18.25%

16% VAN -105 22%
2% $ 19,683.66 -3.75%
18.25% -105 X 0.02%

RESTO TIR
22% 0.02% 21.98%
 3 4 5
$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 658,845.00
$ 164,711.25

$ 544,500.00 $ 598,950.00 $ 823,556.25

$ 299,475.00 $ 329,422.50 $ 362,364.75

$ 43,560.00 $ 47,916.00 $ 52,707.60
$ 136,125.00 $ 149,737.50 $ 164,711.25
$ 18,116.43 $ 20,377.17 $ 22,882.02
$ 13,612.50 $ 14,973.75

$ 510,888.93 $ 562,426.92 $ 602,665.62

$ 33,611.07 $ 36,523.08 $ 220,890.63

TASA RDO NETO /

ROA TOTAL ACTIVO
KE 20%
KD 11%
WACC 18%

D1 +G 0.150054545455 0.05 0.20

Po

23.58
24.759
5%
165
E

EJERCICIO 24

PROYECCION EERR 2013 2014

VENTAS $ 150,000.00 $ 165,000.00
COSTO DE OPERACION $ 95,000.00 $ 102,600.00
RDO BRUTO $ 55,000.00 $ 62,400.00
AMORTIZACION $ 20,000.00 $ 20,000.00
RDO ANTES DE IMP $ 35,000.00 $ 42,400.00
IMP 30% $ 10,500.00 $ 12,720.00
RDO NETO $ 24,500.00 $ 29,680.00

FLUJO DE FONDOS 0 2013 2014

INGRESOS
VENTAS $ 150,000.00 $ 165,000.00
RECUPERO
TOTAL INGRESOS $ 150,000.00 $ 165,000.00
EGRESOS
COSTO DE OP $ 95,000.00 $ 102,600.00
GASTO EMBARQUE $ 30,000.00
ADQUISICION BU $ 35,000.00 $ 35,000.00
IMPUESTO $ 10,500.00 $ 12,720.00
INV CT $ 20,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
TOTAL EGRESOS $ 85,000.00 $ 150,500.00 $ 125,320.00
TOTAL FF -$ 85,000.00 -$ 500.00 $ 39,680.00

COSTO DE CAPITAL 15% -$ 85,000.00 -$ 434.78 $ 30,003.78

VAN $ 64,091.16
TIR 34%
 2015 2016 2017 BIENES DE USO VO VU
$ 175,000.00 $ 190,000.00 $ 220,000.00 EQUIPO $ 70,000.00 5
$ 110,808.00 $ 119,672.64 $ 129,246.45 INTALACIONES $ 30,000.00 5
$ 64,192.00 $ 70,327.36 $ 90,753.55 TOTAL $ 100,000.00
$ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00
$ 44,192.00 $ 50,327.36 $ 70,753.55
$ 13,257.60 $ 15,098.21 $ 21,226.06
$ 30,934.40 $ 35,229.15 $ 49,527.48

2015 2016 2017

$ 175,000.00 $ 190,000.00 $ 220,000.00

$ 40,000.00
$ 175,000.00 $ 190,000.00 $ 260,000.00

$ 110,808.00 $ 119,672.64 $ 129,246.45

$ 13,257.60 $ 15,098.21 $ 21,226.06

$ 124,065.60 $ 134,770.85 $ 150,472.52

$ 50,934.40 $ 55,229.15 $ 109,527.48

$ 33,490.19 $ 31,577.45 $ 54,454.52