Vida util del proyecto en años 4 AÑOS

Inversion vida util

Terrenos 4,000,000
Edificaciones 3,000,000 33
Equipamiento 2,000,000 10
9,000,000

0 1
capital de trabajo 1000000 1200000
Inversion capital de trabajo -1000000 -200000
0 1
Precio unitario reales 24000
inflacion 2.0%
Cantidad: 800 departamentos 800
% costos variables año 1 y 2 75%
% costos variables año 3 y 4 70%
A. Construya el flujo de caja de libre disponibilidad. año 0 año 1
Ingresos nominales 19,584,000.00
costos variables - 14,688,000.00
costos fijos - 1,000,000.00
depreciacion anual - 290,909.09
Ebit 3,605,090.91
Impuestos - 1,081,527.27
depreciacion anual 290,909.09
FEO 2,814,472.73
Activos fijos - 9,000,000.00
Capital de trabajo neto - 1,000,000.00 - 200,000.00
FCLD - 10,000,000.00 2,614,472.73

D/E 1.2
% capital 45.45%
% deuda 54.55%
prestamo: 10000000*54.55%
Cronograma de pagos
Año Si Cuota
1 5,454,545 1,909,091
2 4,090,909 1,772,727
3 2,727,273 1,636,364
4 1,363,636 1,500,000

amortizacion= Saldo
# de cuotas
Flujo de caja financiamiento 0 1
Prestamo 5,454,545
-Amortizacion - 1,363,636
-Interes - 545,455
Escudo Fiscal 163,636
FCF 5,454,545 - 1,745,455

B. FCNI = FCLD + FCF 0 1

FCLD - 10,000,000 2,614,473
FCF 5,454,545 - 1,745,455
FCNI - 4,545,455 869,018

C : WACC
TEA 10%
Ke : usando el metodo del capm 19.50%
IR 30%
Deuda % 54.55%
Accionistas % 45.45% =1/(1+1.2)

WACC 12.68% % deuda * tea*( 1- IR) +% capital

D : VPN DEL PROYECTO Y DEL INVERSIONISTA

FCLD - 10,000,000 2,614,473
Factor 1.00 1.13
FCLD descontado - 10,000,000 2,320,226
VPN del proyecto 5,789,656

FCNI - 4,545,455 869,018

Factor 1.00 1.20
FCNI descontado - 4,545,454.55 727,211.87
VPN del inversionista 4,395,688.84

E. RECOMENDACIÓN
Se recomienda el proyecto, porque economico y financieramente genera valor.
 5000000*1.02^4
depreciacion dep acum valor libros valor mercado valor de rescate= vm-(vm-vl)*30%
4,000,000.00 5,412,160.80 4,988,512.56
90,909.09 363,636.36 2,636,363.64 2,636,363.64 2,636,363.64
200,000.00 800,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00
290,909.09 8,824,876.20

2 3 4
1200000 1200000 1200000
0 0 1200000
2 3 4
24000 25000 25000

800 800 800

año 2 año 3 año 4

19,975,680.00 21,224,160.00 21,648,643.20 p*q*(1+inflacion)^ tiempo
- 14,981,760.00 - 14,856,912.00 - 15,154,050.24
- 1,050,000.00 - 1,102,500.00 - 1,157,625.00 aumentan 5%
- 290,909.09 - 290,909.09 - 290,909.09
3,653,010.91 4,973,838.91 5,046,058.87
- 1,095,903.27 - 1,492,151.67 - 1,513,817.66
290,909.09 290,909.09 290,909.09
2,848,016.73 3,772,596.33 3,823,150.30
8,824,876.20
- - 1,200,000.00
2,848,016.73 3,772,596.33 13,848,026.50

Interes Amortizacion Sf
545,455 1,363,636 4,090,909
409,091 1,363,636 2,727,273
272,727 1,363,636 1,363,636
136,364 1,363,636 -

2 3 4
 - 1,363,636 - 1,363,636 - 1,363,636
- 409,091 - 272,727 - 136,364
122,727 81,818 40,909
- 1,650,000 - 1,554,545 - 1,459,091

2 3 4
2,848,017 3,772,596 13,848,026
- 1,650,000 - 1,554,545 - 1,459,091
1,198,017 2,218,051 12,388,936

D/E 1.2

da * tea*( 1- IR) +% capital * cok

2,848,017 3,772,596 13,848,026

1.27 1.43 1.61
2,243,029 2,636,810 8,589,591

1,198,017 2,218,051 12,388,936

1.43 1.71 2.04
838,932.60 1,299,773.83 6,075,225.10