RECESION 2022

La recesión que afecta al mundo parece no perdonar ni a las potencias mas grandes, en la
ultima semana el presidente de la reserva federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo que
el banco central esta comprometido en recuperar el control sobre la inflación y reconoce que
la recesión es una posibilidad real, las causas las importantes son el aumento de la gasolina y
los alimentos como se en el siguiente grafico del aumento del precio de la comida por la
inflación en ese sector.

Powell dijo tambien que si bien la economía esta fuerte para soportar tipo de interés mas
altos, la guerra en Ucrania y los problemas que van mas alla de la cadena de suministro,
aumentan el riesgo de una recesión, una serie de economista encuestados por el Wall Sreet
Journal, dicen que las posibilidades de una recesión en los próximos 12 meses, están en el 44%
frente al 28% de Abril, si te preguntas quien es Jerome Powell, te contamos que esta
cumpliendo su segundo mandato como presidente de la junta de gobernadores del sistema de
la reserva Federal, conocido tambien con su abreviatura: FED, primero fue elegido por el
presidente Donald Trump y luego reconfirmado en su cargo por el actual presidente de
Estados Unidos, Joe Biden, la reserva federal de Estados Undios es conocida en todos los
países como Banco Central y tiene ese rol en el país desde 1913, esta integrada por 12 bancos
centrales regionales, situados en distintas ciudades importantes a lo largo y ancho de Estados
Unidos.
Los representantes de estos bancos se reúnen en la Fed, 8 veces por año para tomar diferentes
desiciones respecto a las tasas de interés, los impuestos o la emisión de dólares, entre otras. Es
el banco central de la economía mas fuerte del mundo, el dólar, lo que la convierte en el banco
central mas influyente del planeta. A grandes rasgos se ocupa de la política monetaria del país
y de la supervisión del resto de instituciones bancarias con el objetivo de garantizar su
estabilidad. Su importancia es tan grande porque sus decisiones influyen cuantos dólares hay
en la economía del mundo y a que precio se prestan estos dólares. Si un estadounidense paga
más o menos por su hipoteca, si el dólar esta mas o menos fuerte o si Wall Street sube o baja,
depende en gran medida de lo que decida la Fed, los objetivos principales de la reserva Federal
es la estabilidad de precios, es decir el control de la inflación y la moderación de los tipos de
intereses a largo plazo.

Si estas cansado de escuchar sobre recesión económica pero aun no pillas sobre que se trata,
pues la definición exacta es que el decrecimiento de la actividad comercial y financiera de una
nación o región geográfica durante un periodo de tiempo determinado, generalmente
asociado a que la tasa de variación del PIB es negativa durante dos trimestres

Si, es complicado, asi que empemos a entenderlo, hay muchas causas que pueden llevar a una
recesión, u nade ellas son los fenómenos naturales como terremotos, inundaciones o
huracanes ya que dañan la infraestructura de los territorios y obligan a los estados a invertir
mucho dinero en arreglarlos, otra causa muy común que de hecho es la que esta afectando
hoy fuertemente a la economía, son las guerras, estas ademas de crear expectativas muy
malas para la economía, se agravan cuando se dan situaciones como la actual en la que hay un
boicot de compras a uno de los países que mas petróleo exporta en el mundo, Rusia, un tercer
factor importante que puede generar una recesión es que baje el consumo, si la gente no
consume, las empresas venden menos, al vender menos, sus ingresos bajan incluso pueden
empezar a entrar en perdida, entonces deberán despedir empleados que tampoco podrán
comprar por no tener trabajo, generando un espiral de la cual es muy difícil salir. Cuando
alguna de estas causas activa una recesión, lo primero que suele pasar es que el consumo
disminuye, sobretodo en compras de bienes muy caros como vehículos o inmuebles ya que
como dijimos, al haber menos dinero en los bolsillos de las personas, priorizan lo mas básico,
ademas este contexto complicado hacen que las inversiones bajen, ya que generalmente los
inversores esperan hacerlo en un momento en que la economía este funcionando bien. Toda
esta situación termina generando que la inflación baje, ya que como hay pocas personas
dispuestas a pagar precios o bienes caros. Las empresas deben bajar sus precios para poder
seguir vendiendo y subsistir.

Justamente en este momento, Estados Unidos esta con una inflación muy alta con los precios
de cosas básicas como la energía, comida, etc. Por las nubes e intenta combatirla

De todas maneras para Estados Unidos, no es una novedad atravesar una recesión, desde la
primera que sufrio en 1876,ha tenido mas de 10 etapas de recesión y sin embargo siempre ha
podido salir de ellas.

Una de las mas conocidas es la del año 1990, que como siempre se empezó a gestar algunos
años antes, durante la presidencia de Ronald Reagan, especialmente en 1985, cuando el
gobierno decidio bajar los impuestos para los mas ricos, con estos creían que con tener mas
dinero disponible, los empresarios hiban a realizar muchas mas inversiones y la economía
crecería pero lo que realmente paso es que todos esos impuestos dejaron de entrar al Estado,
que empezó a gastar mucho mas de lo que recibia, generando lo que se llama, un déficit fiscal.

Otra causa de estas crisis fue uno de los problemas que mas se repite en Estados Unidos, la
burbuja inmobiliaria, a principios de la década de 1980, los tipos de interés de las hipotecas
sobre viviendas eran extremadamente altos, hasta el 18% o 19%, a mediados de la década de
1980, bajaron aproximadamente el 10%, todavía altos para los estándares actuales, los
estadounidenses con mucho dinero y los inversores empezaron a comprar casas y venderlas en
poco tiempo para obtener enormes beneficios, parecía el mejor negocio posible, asi que las
casas empezaron a aumentar su valor como nunca lo habían hecho, sin embargo la crisis de
ahorros y prestamos durante esta década de 1980 y un mercado inmobiliario volátil, es decir,
que es inestable y su futuro es incierto acabaron por hacer que los precios de las viviendas
cayeran en picado entonces esos mismos compradores que esperaban que sus casas
aumentaran de precio, empezaban a perder dinero.
A esto se sumaron otros problemas que se estaban dando en el mundo, el 2 de agosto de
1990, Irak invacio y se anexiono Kuwait tras acusar a este ultimo de quedarse con su petróleo.

Una semana después de la invasión, los precios del crudo habían subido a mas de 40 dolares el
barril, lo que se traslado a los precios de todos los productos, generando una gran inflación,
para solucionarlo la FED adopto una política monetaria restrictiva. Es decir, que haya menos
dinero en circulación, con esto esperaban frenar la inflación y estabilizar los precios, el
resultado fue una detención total del crecimiento económica y la recesión que comenzó en
julio de 1990 y termino en marzo de 1991 cuando la economía empezó a crecer denuevo
lentamente.

Como veras, esta crisis no es muy diferente a la mas grande de las recientes recesiones, la que
se dio 2008, conocida tambien como la crisis de las hipotecas Subprime o de alto riesgo, el
origen de esta crisis viene desde los atentados de 2001 a las torres gemelas, estas tragedias
hicieron que se generara en la gente una sensación de pesimismo e inestabilidad, que l
gobierno de Estaods Unidos quiso combatir inmediatamente, para eso la FED ,bajo la tasa de
interés para incentivar a las familias y empresas a que consuman e inviertan mas.
Pedir dinero prestado se volvió tan barato que muchísimos estadounidenses salieron a pedir
prestamos en cantidades enormes, mientras que los bancos daban todos estos créditos a
cualquier persona sin alanizar si realmente podían pagarlos, todo este dinero casi regalado se
uso sobretodo para comprar casas, algunas para vivir y otras como inversión para luego
venderlas a un mayor precio.

En 2004, la FED empezó a subir nuevamente la tasa de interés para controlar la inflación,
haciendo que la tasa subieses del 1% al 5,25% del 2006 manteniendose hasta el 2008, el
problema era que muchos de estos créditos que se habían otorgado, ademas de ser dados a
gente que contaba con poco respaldo para pagarlos, estaban hechos a tasa variable, esto
quiere decir que, si subia la tasa de interés, el valor de las cuotas del préstamo aumentaban,
esto hizo como era esperable que muchos de sus deudores no pudieron pagar sus hipotecas,
este problema que podría haber terminado con solo algunas personas no pagando sus
prestamos, se agravo ya que muchas instituciones financieras tanto de Estados Unidos, como
de Europa y Asia, tenían títulos asociados al mercado inmobiliario de Norte America, cuando
los ciudadanos empezaron a no poder las casas porque no les alcanzaba para pagar los nuevos
valores de las cuotas, los precios de los hogares empezaron a bajar y la crisis se traslado a
todas estas instituciones.
Para salir de esta situación, los gobiernos tuvieron tomar muchas medidas, primero
empezaron los rescates a instituciones financieras, lo que hicieron fue dar prestamos con
dinero publico a los bancos con bajo interés para que evitaran entrar a bancarrota.

Otra solucion fue bajar las tasas de interés por parte de los bancos centrales, tasas mas bajas
hicieron que dar prestamos sea mas barato y asi lograron que los créditos volvieran a fluir
durante casi todo 2008 y comienzos de 2009, después la tasa siguió baja durante varios años.

Como has visto, las recesiones no suceden de un día para otro, hay muchos indicadores que
desde un tiempo antes empiezan avisar que una crisis se esta acercando, lamentablemente
muchos gobiernos deciden no hacer caso y mantener la ilusión de crecimiento hasta que no
hay vuelta atrás.

El primer indicador que se ve hoy es el aumento de las tasas de interés que viene anunciando
la FED.
Como ya te hemos contado, históricamente los ciclos de subida en las tasas de interés ha
terminado en periodos de recesión, otra señal clara que esta dando el mercado de una futura
crisis, es la inversión de la curva de tipos, es complejo pero se explicara:

Estos bonos son tambien conocidos como deuda publica y son básicamente la forma de pedir
prestamos que tienen los estados, sencillamente, el gobierno emite bonos por la cantidad de
dinero que necesite y fija un tipo de interés y un plazo para quien se lo quiere prestar, cuanta
mayor sea la confianza en ese estado, mas baja será la tasa de interés ya que el riesgo es
menor. Estas deudas pueden ser a un mes, a seis meses, a un año y a diez entre muchas
posibilidades. Lo que indica la curva es el interés a esa deuda en función al periodo de tiempo,
lo mas normal es que cuanto mas haya entre que se da el préstamo y que se devuelve, el
interés sea mayor. Piensalo con tu propia economía, si le das el préstamo a alguien por un
mes. El interés será poco ya que te va a devolver el dinero rápido y hay pocos factores que van
a cambiar en ese tiempo.

En cambio, si le prestas dinero a alguien a 10 añoz, el interés será mayor ya que, por un lado
no sabes que pasara en todo ese tiempo y ademas porque todos queremos recuperar nuestro
dinero lo antes posible, esta lógica cambia cuando se prevee que la situación económica sea
mala en el corto plazo, momento en que la curva se invierte. En otras palabras, los inversores,
al tener miedo por el futuro cercano, piden que se les pague un interés mayor por financiar al
gobierno a corto que a largo plazo. De esta curva el tramo mas importante es que relaciona el
bono a 2 años y el de 10 años.
Asi, y aunque hoy en dia se paga a 10 años algo más que a 2 años, lo cierto es que la curva se
invirtió durante unos días de finales de marzo y principios de abril y hoy en dia el valor es casi
idéntico. Y esta es precisamente la verdadera señal de alarma, ya que desde 1955, las 8
recesiones que ha sufrido Estados han venido precedidas por la inversión de la curva de 2 años
y 10 años.

Un tercer indicador de la futura crisis es el aumento del precio del petróleo, que nunca es una
buena noticia. El aumento del costo del combustible encarece el transporte, la electricidad y
toda la cadena de suministro, haciendo bajar los márgenes de las empresas y el salario
disponible de las familias. Como en la recesión de 1990, las grandes subidas del precio del
petróleo son un aviso de un futura recesión en Estados Unidos, esta subida se ha desatado
desde que se comenzó la guerra de Ucrania, aumentando los temores a una recesión
económica. Por si esto fuera poco, esta bajando la confianza de los consumidores, las
encuestas que miden la confianza del consumidor son importantes porque hablan sobre el
estado de animo de los ciudadanos y su visión de la economía a futuro, las tasas de confianza
decrecientes dan a entender que la gente espera momentos difíciles para la economía familiar
y que bajen tanto los niveles de consumo como las ventas empresariales.
En estos momentos, la confianza del consumidor americano se encuentra cerca de los minimos
de la crisis de 2008

Una señal negativa mas y que te sorprenderá escuchar, es que en Estados Unidos se esta
llegando a una situación de pleno empleo, es decir casi no hay gente sin trabajo, pensaras que
es una gran noticia, pero como todo tiene su aspecto negativo, las tasas cercanas al pleno
empleo pueden indicar que ya no hay más margen de mejora.

Actualmente Estados Unidos registra una tasa de paro de apenas el 3,6%, siendo uno de los
valores mas reducidos en toda su historia, niveles tan bajos de empleo nunca han durado
demasiado tiempo y han vuelto a subir tras la aparición de una nueva recesión.

Si, como lo oyes, cuando casi ya no hay desempleados las economías capitalistas están en una
situación critica, por si fuera poco, una vez mas, uno de los sectores mas afectados por estas
medidas que buscan frenar la economía y bajar la inflación, esta siendo el mercado
inmobiliario.
En Estados Unidos las hipotecas a tipo fijo de 30 años ya tienen el tipo de interés más alto en
más de una década.

Lo que esta dificultando el acceso a la financiación de viviendas en un momento en el que los

precios de los hogares alcanzan niveles estratosféricos
La combinación de mayores tipos de interés en las hipotecas y el alto precio de la vivienda, ha
hecho que la solicitud de préstamos hipotecarios baje hasta niveles cercanos a los mínimos de
este siglo, lo que hace pensar que un colapso del mercado inmobiliario americano esta por
llegar.

Para combatir la recesión la FED, esta tratando de hacer cambios aunque quizás ya sea
demasiado tarde, pese a que por el momento la recesión no ha comenzado, son muchos los
indicadores que como has visto la hacen parecer inevitable. Powell dijo que es necesario bajar
la inflación asi que la Reserva Federal espera en los próximos meses tener datos que confirmen
si han funcionado las ultimas medidas, si esto no sucede, la FED seguirá aumentando los tipos
de interés, esta estrategia que pusieron en marcha hace poco tiempo. Powell cree que con el
aumento de los costes para los prestamos para las hipotecas, los prestamos para automóviles
y las tarjetas de crédito puedan ayudar a frenar la demanda de los consumidores y, por ende,
la inflación, recordemos que la FED, anuncio que esperan que los tipos de interés suban hasta
alrededor del 3,4% a finales de este año frente al 1,9% que proyectaban en marzo.

En un contexto en el que la inflación esta en el nivel mas alto de los últimos 40 años, los tipos
de interés están subiendo y los precios de la gasolina han alcanzado unos 5 dolares por galon,
lo lógico es pensar que no puedan sostener esto durante mucho tiempo, pero lo que no debes
hacer es tomar medidas basadas en los temores ya que pueden ponerte en una situación
financiera peor, recuerda que las recesiones no duran para siempre
La ocurrida en el año 2008 es el mejor ejemplo de ello, por eso a continuación te daremos
algunas recomendaciones para tomar decisiones lo mas certeras posibles, lo mas importante
es no tener miedo a la recesión. Según Anthony Saglimbene, estratega de mercados globales
de Ameriprise Financial, la duración media de un mercado bajista desde 1950, es de
aproximadamente 418 días.

Si eres un inversor a largo plazo, cambia un poco tu punto de vista y considera esto como un
oportunidad. Otro factor que te ayudar durante este periodo es no intentar cronometrar el
mercado. Mucha gente quiere salir del mercado de valores o reducir sus inversiones hasta que
las cosas mejoren, pero es imposible saber cual es el mejor momento para salir y cuando
volver a entrar. Y mas viendo lo que sucedió pandemia, todo el mundo encerrador en sus casas
y las empresas haciendo máximos históricos. Otra cuestión fundamental a tener en cuenta
durante una recesión es deshacerse de la deuda de tarjeta de crédito. La tarea numero uno
para cualquiera que tenga una tarjeta de crédito es pagar sus deudas lo antes posible, ya que
cuando una recesión puede estar camino, las tasas de interés aumentan rápidamente, es decir,
te van a decir que les pagues mas. Y por ultimo, acumula ahorro mientras puedas. Una
recesión puede cambiar rápidamente tus circunstancias, si no tienes un buen fondo de
emergencia, considera la posibilidad de cancelar unas vacaciones o posponer un proyecto que
no sea necesario. De esta forma evitaras recurrir al endeudamiento si pierdes tu trabajo o si tu
salario no esta a la altura de una inflación, es decir, si a dia de hoy no tienes el dinero
suficiente, no lo compres, recuerda que en contextos de crisis como el actual, siempre es
mejor estar preparado.