ÁREA DE CONOCIMIENTO DE CIENCIAS SOCIALES Y

HUMANIDADES
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE ECONOMÍA

EXAMEN * 1ER. PARCIAL *

MATERIA:
ENTORNO ECONÓMICO PARA LA COMPETITIVIDAD DE LA EMPRESA
MTRO. FRANCISCO ISAIAS RUIZ CESEÑA
PROFESOR TITULAR

PRESENTA:
MARTÍNEZ VILLAFAÑA IVETTE

GARRIDO LECHUGA MARTHA YAZMÍN

La Paz, B.C.S., México, junio 02, de 2022.

1) La inflación en México detuvo su crecimiento durante la primera quincena de mayo
ubicándose en 7.58%, a su vez la subyacente se situó en 7.24% respecto al mismo lapso.
Por qué tras un mes de entrar en vigor el Pacto que el gobierno federal aprobó como
medida para reducir la inflación el decremento fue de tan solo un 0.06% en el INPC?

R= Las medidas propuestas por el gobierno federal no tiene una respuesta inmediata, dado
que estamos hablando del aumento de producción en condiciones de sequía y el problema
que traen en los fertilizantes, que aunque esto fue considerado en el plan del gobierno federal,
la realidad es que la corrección del INPC tiene una expectativa al cierre del trimestre, es
decir a finales de Junio, tomando en cuanto el tema arancelario que se verá reflejado de
manera más rápida, pero por otro lado en cuanto al aumento de la producción, sabemos que
no se da de un día para otro pues hay que esperar que el ciclo en la agricultura se complete
para poder ver reflejado un cambio más sustancias en el INPC. El plan fue presentado apenas
el 04 de mayo por lo que tomar el dato de la primera quincena de mayo, luego de presentado
el plan, es muy pronto, apenas son 11 días, para poder emitir una evaluación. Al final del
trimestre es mucho más probable que se pueda ver un decremento de unos 3 o 4 puntos
porcentuales y desde ahí poder juzgar si las medidas están funcionando o no.

2) Qué relación guardan los incrementos de la FED a la tasa de interés de referencia en

EU con la caída de los principales indicadores bursátiles (NASDAQ100, Dow Jones
Industrial y S&P500), así como con la caída en el valor de las criptomonedas
(BITCOIN, Ethereum, etc ) no vistas desde 2011 y el incremento en los bonos del tesoro
americano?

R= Dado que pasamos un largo periodo donde las tasas de interés no tenían aumento por
parte de la Reserva Federal, antes estos incrementos se puede presentar una caída de los
mercados principalmente por la volatilidad resultado de la incertidumbre que se vive en
cuestión económica y por el conflicto bélico. Por otro lado si hablamos a mediano y largo
plazo, las medidas restrictivas como la alza en las tasas de interés puede cruzar una línea
delgada, donde en aras de disminuir o contener los precios, se provoque un freno en la
economía, dado que los créditos ya sea hipotecarios, de autos, tarjetas de crédito y prestamos,
sean mucho más caros, es decir el consumidor va a pagar más, de la misma manera a las
empresas les va a costar más acceder a créditos, por lo cual se tornan mucho más
conservadores lo que puede detener la economía y a su vez reducir las ganancias corporativas,
lo cual es menos atractivo para los inversores que al no tener ganancias interesantes, prefieren
salir del mercado, y al disminuir la demanda de las acciones, tiende a desplomarse el
mercado. Ante este escenario los inversionistas pueden percibir los instrumentos de renta fija
como los bonos del tesoro, mucho más atractivos que las propias acciones, por lo que mueven
su dinero a bonos y a su vez tienden a incrementar. Por otro lado, considerando que, con el
alza de intereses el dinero cuesta mucho más. Las personas van a pensar de manera más
analítica donde ponen su dinero y es ahí cuando las criptomonedas pierden terreno al no ser
un instrumento regulado que lo deja como un instrumento sumamente riesgoso, las personas
prefieren elegir sitios más seguros, aunque conservadores en ganancias, pero que sientan que
su riqueza está asegurada ahí.

3) Por qué Jerome Powell salió la semana pasada a declarar que dichos incrementos en
la tasa de interés continuarían a lo largo del 2022 ante la tendencia bajista de las bolsas
de valores?

R= El escenario tan agresivo que se presenta en estados unidos y que se espera que los precios
sigan en aumento, es una situación que no se vivía en 40 años, por lo que la FED, además
de ya reconocer que prefiere enviar la economía a una la recesión antes que lo haga la
inflación, deberá tomar medidas más agresivas en la política monetaria por lo que prevén
que sigan los aumentos de la tasa de interés para los próximas reuniones, incluso se rumora
que puedan haber hasta 7 aumentos durante el año como parte del esfuerzo por controlar la
inflación. Consideremos que el entorno macroeconómico y político este envuelto en la
incertidumbre con los precios del petróleo en aumento, los bloqueos en temas del gas natural
por el conflicto con Rusia.

Por otro lado, tomando en cuenta que la inflación se ha disparado esperando cifras muy altas
a final de año, la FED propone llevar las tasas de interés por arriba de neutrales, estoy
significa que deberán estar por arriba de la inflación esperada, al menos por el momento con
la finalidad de frenar al alza de precios.
4) Por qué los precios del oro se observaron afectados a la baja en comparación a la
apreciación vivida por el dólar tras el anuncio de Jerome Powell sobre los futuros
incrementos en la tasa de interés a llevarse a cabo por la FED y tras una semana se han
incrementado de nuevo?

R= Los precios del oro descendieron, tras las declaraciones del presidente de la FED porque
hablo muy probablemente una subida gradual de los tipos de interés en el futuro, señalando
que la economía es robusta y capaz de soportar los ajustes a la política monetaria. Sin
embargo, existen algunos inversionistas que, tras las disputas comerciales y la crisis de
divisas en Turquía, optan por el dólar antes que oro, por lo que ya no representa para algunos
el valor refugio. No obstante, aún existe desconfianza en cuanto a la recuperación de la
economía por lo que continua la compra de oro tras el discurso de Powell.

5) Robert Habeck Vicecanciller de Alemania señaló esta semana en la Reunión de Davos

Suiza que enfrentamos a nivel Global 4 grandes crisis:
- Alta Inflación con peligro de estanflación.
- Crisis Energética.
- Crisis Alimentaria
- Emergencia Climática
Explique este argumento.

R= A continuación, se describirá lo que ocurre tras las mencionadas 4 grandes crisis

mundiales.

- Alta Inflación con peligro de estanflación.

La posible estanflación ejerce una enorme presión sobre la FED y otros bancos centrales.
Porque nadie desea una recesión, y nadie quiere una inflación persistente a largo plazo. Pero,
las probabilidades de que las principales economías se asienten en un período prolongado de
estanflación han aumentado considerablemente.
Motivo por cual la inflación está ocasionando cuellos de botella a nivel global, ya que los
bancos centrales se encuentran entre la espada y la pared, pues, los bancos ofrecen ayudas
económicas, pero lamentablemente producen que la inflación crezca.

Dicho lo anterior, en panorama actual arroja una gran subida de los precios en cualquier
producto o servicio.

- Crisis Energética.

El mundo se está quedando sin su capacidad energética de tal forma que la demanda mundial
no pueda ser abastecida.

Como afecta al mundo…

Se ha advertido que la capacidad excedentaria está disminuyendo en todos los sectores

energéticos a medida que los productores recortan la inversión, lo que hace que todo, desde
el crudo hasta el Diesel y el gas natural, se negocie a niveles récord o cerca de ellos.

El mundo se está quedando sin capacidad energética en todos los niveles

Sin más inversiones en todo el mundo, la OPEP+ no podría garantizar suficientes suministros
de petróleo cuando la demanda se recupere por completo de la pandemia de coronavirus.

El precio de la gasolina esta al máximo.

La OPEP+ está tratando de aumentar la producción de 432 barriles por día. Luchando por
alcanzar incluso ese modesto objetivo mensual, con muchos miembros bombeando por
debajo de sus cuotas.

En conclusión, existe un desajuste entre la oferta y la demanda.

- Crisis Alimentaria:

La guerra en Ucrania y su impacto mundial, dominaron las sesiones en Davos, ya que, si no

se actúa con rapidez, estaríamos enfrentando la peor hambruna en el mundo. La crisis
alimentaria amenaza a los países más pobres, sobre todo en África. Aunado a la combinación
letal de los conflictos, la Covid-19, y la crisis climática ha agravado el hambre y la
malnutrición en el mundo. Han asolado comunidades enteras en las zonas críticas del hambre
en el mundo, creando a su vez nuevos focos de hambre. Los conflictos siguen siendo el
principal causante del hambre en el mundo por tercer año consecutivo, incluso durante la
pandemia.

- Emergencia Climática

En el último informe de la ONU. Se menciono que se examinaron artículos científicos que

ofrecían datos duros ante la emergencia climática, ya que se reportaron grandes temperaturas
e incendios forestales. A su vez se han registrado las temperaturas más altas en la historia
desde hace 9 años, lo que provoca un aumento del nivel del mar y olas de calor frecuentes.
Sequía y lluvias intensas, entres muchos posibles desastres en el planeta.

6) Si deseara conocer que es lo que está sucediendo en los mercados financieros

internacionales, ya sea por un escenario de estanflación, recesión, de expansión o tal vez
de una posible crisis sanitaria o geopolítica. ¿Cómo realizaría su análisis para
comprender frente a qué escenario nos encontramos?

R= Ante posibles escenarios como las 4 crisis que estamos enfrentando en el mundo entero,
el método que utilizaríamos seria a través del índice VIX, que además de su nombre, es
conocido como el índice del miedo ya que mide el miedo y el estrés del mercado, por lo que
podríamos conocer la volatilidad futura.

En el índice VIX, los picos corresponden los momentos de pánico, y las fases calmadas
evidentemente las más tranquilas. Es decir, que si conocemos cuanto temor hay en el
mercado, podemos predecir cual sería el movimiento siguiente, al saber cómo se siente el
inversionista y utilizar la información para interpretarla.

Otro factor importante que se debe analizar es la relación del oro con la inflación con
tendencia de estanflación, pues, hasta hace poco tiempo, se observó que cuando la inflación
estaba en su punto más alto, el precio del oro se disparó. Dado que se convierte en un valor
refugio, porque en estos casos el inversor busca tener una gran rentabilidad frente a un
escenario como la estanflación.