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Las partes del trabajo deben contener OBLIGATORIAMENTE:

CARATULA
INDICE
INTRODUCCIN GENERAL
DESARROLLO
CONCLUSIONES DEL GRUPO
FUENTES BIBLIOGRFICAS

Efectos de las Crisis Internacionales de 1929 y 2008 en la Economa Peruana.

Crisis econmica mundial e impactos sobre el Per

La primera crisis financiera internacional del siglo XXI estall en el 2007 con el virtual colapso
del sistema financiero de Estados Unidos; el detonante fue el estallido de una burbuja
inmobiliaria, alimentada por un boom crediticio durante los seis aos previos. En paralelo,
burbujas inmobiliarias tambin estallaron en Espaa, Irlanda y Reino Unido. Por tanto,
ocasion una crisis en las economas avanzadas con impactos en todo el mundo, manifestados
en una desaceleracin de la actividad productiva y aumentos en el desempleo.

En el 2007, estall la primera crisis financiera internacional del siglo XXI en Estados Unidos y
en algunos pases europeos. La cual mostr diversas ramificaciones, y en esencia se trata de
la misma crisis que estall en el 2007 en Estados Unidos y gener repercusiones globales a
partir de setiembre del 2008. Los mecanismos de solucin alimentaron an ms la crisis, que
mut de financiera y privada a fiscal y pblica.

En qu consisti y por qu ocurri?

En trminos generales, la crisis puso sobre el tapete una antigua leccin: si un gobierno gasta
por encima de sus ingresos, genera un dficit fiscal; el exceso de gasto pblico puede ser
cubierto durante un tiempo con deuda, pero si la tendencia persiste, llega un momento en que
ya no es posible endeudarse ms. En esa circunstancia solo queda reducir el gasto. Dicho de
otro modo, al igual que en una familia, no se puede gastar por encima de los ingresos de
manera indefinida. Ms an, en Estados Unidos y varios pases europeos no solo se trata de
un problema de los gobiernos, sino tambin de las familias en s, es decir, todas se han
acostumbrado a gastar ms de lo que pueden pagar. Esto ha ocurrido desde hace un par de
dcadas, pero con mayor profundidad en los primeros diez aos del siglo XXI. El crecimiento
alto y sostenido de la economa mundial en medio de una ola de innovaciones en las
tecnologas de la informacin haba generado la muerte del riesgo, es decir, los agentes
econmicos redujeron la aversin al riesgo casi hasta eliminarla debido al optimismo sobre el
comportamiento de la economa mundial. El resultado fue el boom crediticio y el
sobreendeudamiento de las familias y el gobierno de Estados Unidos que acompa la burbuja
inmobiliaria ocurrida entre los aos 2002 y 2007. Desde esa ptica, la crisis fue un resultado
del xito anterior. El mundo transit del crecimiento y la confianza a la depresin y el pnico.

Ante ese panorama solo quedaba ajustar, es decir, disminuir el gasto y aumentar los ingresos
pblicos para reequilibrar las finanzas pblicas. Como consecuencia, las familias compran
menos, las empresas venden menos y la economa se contrae.
Y por qu afect esta situacin al resto del mundo? Porque Estados Unidos y Europa son los
principales demandantes de bienes y servicios del resto de pases, entre ellos China. Si
Estados Unidos y Europa compran menos al resto del mundo, China produca menos, pues
observaba cmo se reducan sus principales mercados; los tres motores de la economa
mundial se frenaron y con ellos la economa mundial. En el 2009, la economa mundial
experiment una recesin sincronizada, es decir, una cada de la produccin de 0.5%. En
Estados Unidos fue de 2.6% y en la Eurozona la recesin fue de 4.1%. El Per, luego de
crecer en 9.8% en el 2008, lo hizo solo en 0.9% en el 2009. Como consecuencia, en Amrica
Latina el resultado de la evolucin del PBI fue de 1.9%. China, gracias al tamao de su
mercado interno, creci en 9.2%.

La implicancia principal para una economa pequea como la peruana es su dependencia de la


evolucin de la economa mundial; lo que pase con ella impactar sobre nuestro pas. Por ello,
la crisis actual configuraba un entorno externo desfavorable para el gobierno de turno en ese
entonces, a diferencia del contexto internacional favorable que enfrentaron Toledo y Garca
durante el periodo de auge de la economa mundial. Y por ello debe tenerse cautela con los
incrementos en el gasto pblico, pues la solidez macroeconmica es nuestro principal
amortiguador de los embates de la crisis.

Cul fue el origen de este problema?

Desde los inicios de la dcada de 1980, hubo ciertas tendencias que marcaron el contexto
general de la crisis.

En primer lugar, el crecimiento explosivo y transformacin del sistema financiero, en particular


del mercado de derivados financieros. El resultado fue un conjunto de instituciones financieras
grandes, por ejemplo: algunos bancos comerciales, bancos de inversin, fondos de pensiones t
otros, con altos niveles de interconexin entre ellos, que negociaban productos financieros
complejos y opacos en los mercados de capitales gracias a la titulizacin.
En trminos generales, la desregulacin financiera de la dcada de 1980, facilit el cambio en
el modelo de negocio bancario de originar y mantener a originar y distribuir, y con ello el
aumento del apalancamiento de las entidades financieras no bancarias. La herramienta para
esto fue la titulizacin. Los bancos vendan crditos a otras entidades financieras que los
empaquetaban con otros prstamos y creaban un ttulo que era vendido a travs del mercado
de capitales a inversionistas en todo el mundo. El punto clave es que los bancos comerciales
que otorgaban las hipotecas obtenan liquidez de la venta de las mismas, con lo cual la fuente
de financiamiento era infinita. Los bancos ya no estaban, como en el pasado, restringidos a
prestar solo el dinero captado de los depositantes. Las innovaciones financieras cumplieron un
rol desencadenante, pues lograron que lo riesgoso parezca como seguro. Ello explica la
aparicin y crecimiento del segmento de clientes de alto riesgo o subprime.

En segundo lugar, los cambios en la poltica de vivienda, con el objetivo explcito de


incrementar el nmero de propietarios entre aquellos de ingresos medios bajos.

En tercer lugar, una etapa de crecimiento econmico estable con baja inflacin, conocida como
la Gran Moderacin. La baja volatilidad econmica gener un ambiente de optimismo e
incentiv la toma excesiva de riesgos.

En cuarto lugar, los avances en la tecnologa de la informacin. A partir de 1995, el uso


extendido del Internet facilit la transmisin de informacin en tiempo real, aspecto que empuj
an ms el sistema financiero, dada su intensidad en el uso de informacin. Sin embargo, al
mismo tiempo, florecieron las innovaciones financieras, reflejadas en productos opacos,
exticos y complejos, cuya casi imposible valorizacin contribuy con un aumento de la
informacin asimtrica y menor transparencia en el funcionamiento del sistema.
En quinto lugar, un boom crediticio, alimentado tanto por las aparentes mejoras en los sistemas
de procesamiento de la informacin como por las menores tasas de inters y el ingreso de
capitales del exterior.

Las resultantes fueron malas decisiones, tanto de las familias como de las instituciones
financieras, todas en la direccin de un mayor endeudamiento.

Todo comenz en el 2002. El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush, dijo que parte
de cumplir el sueo americano era tener una casa propia. As, pidi ayuda al sector privado,
con miras a que el mercado de capitales facilite el financiamiento hipotecario a personas de
ingresos ms bajos.

En este contexto la herida causada por el atentado terrorista contra las torres gemelas an
estaba fresca, y la economa an senta el impacto de la crisis dotcom del 2000, que hizo
colapsar a empresas de internet.

Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal -presidida por Alan Greenspan- redujo
rpidamente las tasas de inters: de 6% a solo 1% en unos cuantos meses. El dinero estaba
tan barato que los 8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva expansin del
crdito hipotecario.

Este crecimiento de crditos alcanz a personas a quienes realmente no debi alcanzar: la


clase desfavorecida, sin ingresos, activos ni empleo. Este tipo de hipotecas fue bautizada como
hipotecas subprime, que en realidad eran solo activos txicos, con alta probabilidad de no
pago.

La facilidad para obtener un crdito hipotecario tuvo dos efectos. El primero fue que las familias
se dedicaron a especular ampliamente con los precios de los inmuebles, y sobre todo con los
costos de las hipotecas. La especulacin llev al desarrollo de una burbuja inmobiliaria, que
infl considerablemente los precios.

Esto tambin tuvo un efecto posterior. El valor de las viviendas era el respaldo de las
hipotecas, incluyendo las subprime. Conforme aumentaban los precios, aumentaba el nmero
de hipotecas.

En paralelo, se estaba armando un proceso que convertira a las hipotecas subprime en armas
de destruccin financiera masiva. Esos activos txicos estaban siendo empaquetados con
otros, creando una gran variedad de nuevos productos financieros. Estos nuevos activos (que
en realidad eran txicos) se transaban libremente y sin ningn tipo de regulacin.

Fue as que los bancos de inversin empezaron a repartir sus paquetes de activos -cuyo
contenido no conoca nadie- por todo el mundo.

Esta dinmica de especulacin y alza de precios llev a un recalentamiento de la economa. En


el 2003, la FED inici una subida de tasas de inters: de 1% en ese ao, a 3% en el 2005 y
hasta 5.5% en el 2006. Sin embargo, esta iniciativa sera en vano.

La economa norteamericana sufri un momento coyote. Cuando el coyote persigue al


correcaminos en los dibujos animados, a veces resulta dndose cuenta que est corriendo
sobre el aire. Cuando ve eso, se precipita hacia el suelo. Eso fue exactamente lo que pas en
EE.UU.

La burbuja hipotecaria estall y, con ella, los precios de los activos se desplomaron. Al ver esto,
las familias que estaban endeudadas optaron por devolver la casa al banco, pues les era
mucho ms barato hacer eso que seguir pagando un prstamo de US$ 300,000, por una casa
que ahora vala US$ 50,000.
Cuando una deuda no es pagada se conoce como default. Las familias incurrieron en default y
ocasionaron grandes prdidas a los bancos. A su vez, esta situacin gener -naturalmente- un
colapso en los portafolios de los bancos de inversin a nivel mundial, debido a que estaban
plagados de las hipotecas txicas subprime.

A raz de todo este proceso, el lunes 15 de septiembre del 2008 fue que Lehman Brothers se
declar en quiebra, fuertemente golpeado por las prdidas de los activos txicos. El pnico fue
generado por el colapso de una entidad considerada demasiado grande para caer.

Cmo reaccionaron los gobiernos? Con el objetivo de evitar un descalabro similar al ocurrido
durante la Gran Depresin de los aos treinta del siglo anterior, los gobiernos implementaron
programas de estmulo econmico, es decir, incrementos en el gasto pblico con el objetivo de
reavivar la economa, dado que el sistema financiero no funcionaba y, por tanto, el consumo y
la inversin privada, motores del crecimiento, mostraban disminuciones histricas; la solucin
fue mayor gasto pblico ante el menor gasto privado. El problema es cmo financiaron el
mayor gasto, y es aqu donde la solidez o la debilidad macroeconmica entran en juego, pues
el punto de partida s importa.

Mientras que los gobiernos de Estados Unidos y de algunos pases de la Eurozona (Grecia,
Irlanda, Portugal, Espaa e Italia) se endeudaron para financiar los mencionados programas en
circunstancias en que los niveles de deuda ya eran altos, el Per no requiri hacerlo, pues
tena ahorros (supervits fiscales) del trienio 2006-2008. La prudencia fiscal rindi sus frutos.

En trminos simples, los bancos centrales y los gobiernos fueron al rescate, los primeros
emitiendo dlares y euros (prstamos de los bancos centrales a los gobiernos) y los segundos,
gastndolos, de modo que el mayor gasto pblico reemplazara temporalmente al menor gasto
privado. Ello permiti una recuperacin desde la demanda en el 2010, que no era sostenible,
pues el mecanismo no poda continuar, pero que s otorgaba tiempo para enfrentar los
problemas del sistema financiero, tarea que no se hizo; por esa razn el ao 2010 mostr una
ligera recuperacin, aunque no sostenible. En ese ao, el PBI mundial creci en 5.2%, mientras
que el de Estados Unidos lo hizo en 3.0% y el de la Eurozona en 1.9%. La aparente
recuperacin econmica mundial estuvo liderada por las economas emergentes, que crecieron
en 7.3%, mientras que las avanzadas lo hicieron en 3.2%.

De esta manera, hacia el 2011 la capacidad de repago de las deudas de los gobiernos se
redujo y los acreedores comenzaron a dudar de los prstamos realizados a los gobiernos. En
Estados Unidos, es necesaria la aprobacin por parte del Congreso para que el gobierno siga
endeudndose; en otras palabras, cuando la deuda llega al lmite establecido, el Congreso
tiene que aprobar la ampliacin del techo de la deuda. Sin embargo, aqu comenz un
problema poltico, pues en una de las cmaras tiene mayora el Partido Republicano, mientras
que en la otra lo tiene el Partido Demcrata, del cual es miembro el actual presidente, Barack
Obama, candidato a la reeleccin en noviembre de este ao. Luego de das de intensa
negociacin poltica, se lleg a un acuerdo: aumentar el lmite de la deuda a cambio de
reducciones en el gasto pblico.

El caso europeo

Durante el primer trimestre del 2012, los problemas europeos han puesto en tela de juicio la
existencia misma de la Eurozona. Qu pasa con Europa?

La crisis europea combina varios elementos. En primer lugar, varios pases tienen un problema
de sobreendeudamiento pblico, como Grecia, Italia, Portugal e Irlanda, en los cuales la deuda
pblica es mayor que el 100% del PBI (en Grecia se ubica en torno al 160%); en Francia,
Blgica, Alemania y Reino Unido se ubica entre el 80% y el 99%. En segundo lugar, el dficit
fiscal supera el 6% del PBI en Reino Unido, Irlanda, Grecia y Espaa. En tercer lugar, el
crecimiento es lento, y esto es clave, pues el crecimiento genera los recursos para el repago de
la deuda. Grecia y Portugal enfrentaran una recesin de 3% este ao, al igual que Italia (
2.2%) y Espaa (1.7%), mientras que Alemania y Francia apenas estaran por encima del 0%.
En cuarto lugar, Europa enfrenta problemas de competitividad, es decir, le es caro producir y
por ende competir con otros pases en los mercados externos, problema ms visible en Italia,
Espaa, Portugal, Grecia e Irlanda. En quinto lugar, algunos pases como Irlanda enfrentan los
efectos de una crisis bancaria. En sexto lugar, en Espaa e Irlanda hubo una burbuja
inmobiliaria. En stimo lugar, y como consecuencia, existe un problema de desempleo: la tasa
de desempleo en Espaa alcanza el 23% (y el 50%, es decir, uno de cada dos, si nos referimos
al desempleo juvenil); en Grecia, el 18%; y en Portugal e Irlanda, alrededor del15%. La
variedad de problemas genera la necesidad de varias respuestas en forma simultnea y
coordinada, y no solo medidas de reduccin del dficit fiscal como viene ocurriendo.

Desde un punto de vista estructural, la Eurozona tiene un problema de diseo institucional. La


Eurozona est compuesta por 17 pases, todos son parte de la Unin Europea, que est
compuesta por 27 pases. La zona del euro es una unin monetaria, que desde 1999 utiliza al
euro como moneda oficial y tiene sus fundamentos institucionales en el Tratado de Maastricht
de 1992; esto significa que una entidad llamada Banco Central Europeo (BCE) tiene bajo su
responsabilidad la poltica monetaria de los 17 pases y, por tanto, la emisin del euro; los
pases miembros no tienen moneda propia y usan como banco central comn al BCE. Sin
embargo, adems de incluir economas con distintos niveles de competitividad, la Eurozona no
es una unin fiscal; en trminos simples, mientras que el control monetario est en manos de
una institucin comn, la disciplina fiscal depende de cada gobierno, por lo que ellos pueden
contraer deuda y generar altos dficit fiscales. Esto, a pesar de que el tratado constitutivo
impone restricciones fiscales que quedan bajo la responsabilidad de cada gobierno.

Los problemas de solvencia de Grecia, Irlanda y Portugal en cuanto a la situacin fiscal


aumentaron el nerviosismo de los mercados, y desde el ltimo trimestre del 2011 la atencin se
centr en la posibilidad real de una moratoria de la deuda. Los inversionistas muestran cada
vez menos disposicin a prestar dinero a economas percibidas como riesgosas en trminos de
repago de deuda, y en caso de hacerlo, exigen una tasa de inters mayor para compensar el
riesgo, con lo cual la deuda mantiene su espiral ascendente. Los programas de rescate por
parte del Banco Central Europeo, la Comisin Europea y el Fondo Monetario Internacional no
han sido suficientes, pues el problema no es de liquidez, sino de insolvencia.

As como la crisis financiera de Estados Unidos fue enfrentada con paquetes de rescate que
implicaron mayor deuda e inyeccin de liquidez a las entidades financieras, los problemas en
Europa fueron afrontados de manera similar con ms dinero que rescat a los gobiernos con
problemas de repago de deuda a cambio de programas de ajuste. Los casos ms
emblemticos son los de Grecia, Portugal e Irlanda. En el cuarto trimestre del 2011, entraron
en recesin los siguientes pases: Blgica, Repblica Checa, Irlanda, Grecia, Espaa, Italia,
Pases Bajos (Holanda), Portugal y Eslovenia. Las tasas de desempleo, consecuencia del
ajuste, superan el 20% en Espaa, Grecia, Irlanda y Portugal. La tasa de desempleo juvenil
(menores de 25 aos) es 50% en Espaa y Grecia, y 36% en Eslovaquia. Los problemas
europeos tardarn an en resolverse.

Hasta cundo?

La primera crisis financiera internacional del siglo XXI no es un fenmeno nuevo, pues eventos
similares han ocurrido desde la burbuja de los tulipanes en Holanda en 1634. Por tanto, existen
precedentes para evaluar hasta cundo puede durar la resolucin de la crisis, aunque sean
solo referenciales.

En el caso actual estamos lejos de su resolucin; se trata de una crisis de las economas
avanzadas, con caractersticas globales, que solo es comparable con la Gran Depresin de
ochenta aos atrs, cuya resolucin tard doce aos. Al igual que en esa poca, la
combinacin de las dificultades en Estados Unidos y la Eurozona ha desatado una crisis de
confianza a nivel global. Cuando eso ocurre, los inversionistas migran hacia el activo ms
seguro y probablemente el nico que queda, el oro, que como consecuencia ha visto
incrementar su precio a niveles nunca vistos.

En Estados Unidos, la crisis financiera dio origen a una crisis fiscal, mientras que en Europa las
dificultades fueron mayormente fiscales desde un inicio. La crisis financiera de los aos 2007-
2008 tuvo en sus mecanismos de salida los programas de estmulo econmico las semillas
de la segunda parte de la crisis: la fiscal.

Otra leccin de la historia tiene relacin con la solucin por implementarse frente al exceso de
endeudamiento. Adems de la necesidad de ajustar el gasto, los acreedores perdonan parte
de la deuda; eso es lo que ha ocurrido con Grecia en marzo de este ao. Los inversionistas
privados que le haban prestado al gobierno griego tuvieron que aceptar una reduccin de la
deuda de cerca del 70% del valor original. Lo han hecho porque tienen la idea de que es mejor
cobrar menos que no cobrar nada. Grecia tiene una deuda pblica equivalente a 160% del PBI
y se espera que con el acuerdo se reduzca a 120% recin en el 2020, nivel an insuficiente.
Grecia lleva seis aos de recesin.

Una pregunta pertinente es la siguiente: por qu el mundo sigue aceptando dlares (tanto los
bancos centrales como las familias) si el dlar es la moneda de un pas con dificultades? La
respuesta no es simple, pero parece ser que la ausencia de una moneda sustituta, en trminos
comerciales y como reserva de valor es decir, ahorro, es una de las razones. Desde 1945,
el dlar ha sido la moneda de reserva del mundo; ello ha permitido que Estados Unidos emita
moneda sin dificultades, pues cualquier exceso de dlares sale del pas y es aceptado en el
resto del planeta. Eso convierte al pas eje del sistema en un caso nico. Y si el ncleo tiene
problemas serios, el mundo se tambalea.

En cuanto a Amrica Latina, experiment a lo largo de su historia los tpicos ciclos de auge y
cada al ritmo de ingreso y salida de capitales externos, es decir, la evolucin de la regin est
determinada por el comportamiento de la economa mundial. El perodo 2004 2007 no fue la
excepcin. El ciclo expansivo de la economa mundial gener una etapa de auge en Amrica
Latina, interrumpiendo por la turbulencia financiera y el aumento de la aversin al riesgo
originada por la bancarrota de Lehman Brothers en septiembre del 2008.

Qu consecuencias tuvo lo descrito en el Per?

El sistema financiero peruano est conformado por empresas bancarias, empresas de seguros,
administradoras de fondos de pensiones, micro financieras y mercado de valores las cuales
son un claro ejemplo de la economa de la estructura formal.

A lo que nuestro pas se refiere, los impactos de la crisis ocurrieron a travs de dos canales
relacionados entre s.

En primer lugar, el choque de demanda externo. La recesin en la actividad econmica global


redujo la demanda por exportaciones, lo que gener dos efectos. Por un lado, una reduccin en
exportaciones, tanto en volumen como en precios, y, por otro, un deterioro de los trminos de
intercambio, debido a la disminucin de los precios de los productos bsicos; si bien es cierto
que el oro no se vio tan afectado en cuanto al precio, el resto de metales y otros productos no
tradicionales pueden observaron una disminucin de su demanda. Ello se tradujo en un menor
crecimiento econmico del Per.

En segundo lugar, el choque financiero externo. El aumento de la aversin al riesgo de los


inversionistas y las prdidas sufridas por una serie de entidades financieras en el mundo,
llevaron a que disminuyeran sus posiciones de riesgo en la regin. Tres fueron las
manifestaciones:
- Las restricciones en el acceso al financiamiento externo.
- La disminucin de la liquidez, debido a reducciones en los prstamos de los bancos hacia la
regin.
- Endurecimiento de las condiciones crediticias en los mercados domsticos, debido a la
presencia de sucursales de bancos extranjeros afectados por la crisis.

Durante la primera etapa de la crisis financiera internacional, agosto 2007 setiembre 2008, el
Per continu experimentando un alto dinamismo del nivel de actividad econmica, basado en
slidos fundamentos macroeconmicos asociados a las reformas estructurales, la disciplina
fiscal, la estabilidad monetaria y una posicin de liquidez internacional solvente.

Durante la segunda etapa de la crisis financiera internacional, setiembre 2008 hasta la fecha
(dada la profundizacin de la misma y generalizacin de la incertidumbre, las economas
emergentes, entre ellas el Per, comenzaron a percibir condiciones de liquidez ms estrictas
que se reflejaron en menores transacciones en el mercado del dinero y mayor preferencia por
liquidez por parte de los agentes econmicos.

Acciones del Per para afrontar la crisis:


- Evitar que se contraiga la liquidez.
- Inicio de trabajos para fortalecer el consumo y sustentar la demanda en el pas.
- Fortalecimiento del gasto.

En gran medida, el trmino del ciclo recesivo y el inicio de la recuperacin reflejan el esfuerzo
desarrollado por los gobiernos a travs de los diversos planes de estmulo fiscal, de inyeccin
de liquidez y de reduccin de tasas de inters.

En la ltima dcada, el crecimiento econmico ha sido la piedra angular de nuestra bonanza


econmica la cual ha permitido dinamizar y expandir el sistema financiero peruano.
En el trascurso de los efectos de la crisis, el mundo empez a entrar en recesin. Las
empresas se vieron privadas del crdito dado por los bancos y sus acciones estaban a la baja.
La inversin extrajera directa paso de crecer un 27% el ao anterior previo a la crisis y con una
perspectiva a seguir cay un 7.2%.

La crisis econmica ha repercutido en varios aspectos a la economa mundial, si bien el Per,


dado su crecimiento y una poltica econmica acertada, no se vio tan perjudicado al nivel de
otros pases estos efectos s se han manifestado. Entre los ms afectados tenemos: el PBI, la
balanza comercial y los precios.

En el PBI, podemos observar cmo pasamos de crecer de un 9.1% en el ao 2008 a un 1% en


el 2009 (explica por qu pas esto-cuadro 1), el ao 2010 la economa peruana se recuper
alcanzado un crecimiento de 8.5%, sin embargo, tras este ao, se tuvo una tendencia
decreciente a tal grado que para el ao 2014 el pas creci entre un 2.4%, esto como efecto de
la crisis, la baja de los commodities y un no tan buen manejo del gobierno de turno en ese
entonces.
Observamos que en el 2009 esta crisis trajo consigo una desconfianza en el consumidor, lo
cual afect directamente de forma negativa al consumo. Vemos adems un aumento
considerable del gasto pblico debido a la poltica contracclica planteada por el Estado para
hacer frente a la crisis. En cuanto a la inversin privada, podemos observar que cay
drsticamente en el 2009, pero que en el 2010 sube debido a la mayor informacin que
obtuvieron los inversores al ver al Per an en crecimiento, contrariamente a otras economas
que ya se encontraban en recesin. Observamos adems una cada en las exportaciones
debido a la cada de los precios.

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO 2007 - 2010


(Variaciones porcentuales reales)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

1. Demanda Interna 12.1 13.6 -3.3 14.9 7.7 7.3 7.3 2.2 3.1 0.9

a. Consumo privado 8.6 8.9 3.1 9.1 7.2 7.4 5.7 3.9 3.4 3.4
b. Consumo pblico 4.3 5.4 13.0 5.6 4.8 8.1 6.7 6.1 9.8 -0.5
c. Inversin bruta interna 27.4 30.0 -23.8 37.8 10.0 6.5 11.4 -3.2 -0.7 -4.9
Inversin bruta fija 22.2 24.6 -1.6 22.8 5.8 16.3 7.7 -2.5 -5.0 -5.0
- Privada 23.3 23.9 -9.1 25.5 10.8 15.5 6.9 -2.3 -4.4 -6.1
- Pblica 17.1 27.9 32.9 14.2 -11.2 19.9 10.7 -3.4 -7.3 -0.5

2. Exportaciones 6.8 7.1 -0.8 1.4 6.9 5.8 -1.3 -0.8 3.5 9.7

4. Importaciones 21.3 24.1 -16.7 26.0 11.6 10.7 4.2 -1.4 2.5 -2.3

3. Producto Bruto Interno 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9

En el siguiente cuadro, podemos observar el PBI por sectores, en el cual vemos que en el 2009
el principal sustento del PBI fue el sector servicios y el de construccin.
PRODUCTO BRUTO INTERNO POR SECTORES PRODUCTIVOS 1951 - 2013
(Variaciones porcentuales)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Agropecuario 3.3 8.0 1.3 4.3 4.1 5.9 1.5 1.9 3.2 1.8

Pesca 9.3 3.0 -3.4 -19.6 52.9 -32.2 24.8 -27.9 15.9 -10.1

Minera 4.2 8.1 1.0 1.3 0.6 2.8 4.9 -0.9 9.5 16.3

Manufactura 10.6 8.6 -6.7 10.8 8.6 1.5 5.0 -3.6 -1.5 -1.6

Electricidad y agua 9.2 8.1 1.1 8.1 7.6 5.8 5.5 4.9 5.9 7.3

Construccin 16.6 16.8 6.8 17.8 3.6 15.8 8.9 1.9 -5.8 -3.1

Comercio 10.3 11.0 -0.5 12.5 8.9 7.2 5.9 4.4 3.9 1.8

Servicios 1/ 8.7 8.7 3.6 8.8 7.0 7.3 6.2 5.0 4.2 3.9

PRODUCTO BRUTO INTERNO 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9

En la balanza comercial peruana, en trminos monetarios se redujo de 8500 millones en el ao


2007 a la suma de 2600 millones el ao 2008, si bien en los aos posteriores la balanza
comercial ha mejor segua siendo menor a la que se present antes de la crisis; sin embargo,
desde el ao 2014 se empez a ver una balanza comercial negativa por 1500 millones.

BALANZA DE PAGOS
(Millones de US$)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. Balanza comercial 8 503 2 569 6 060 6 988 9 224 6 393 504 -1,509 -3,150
a. Exportaciones FOB 28 094 31 018 27 071 35 803 46 376 47 411 42,861 39,533 34,236
b. Importaciones FOB - 19 591 - 28 449 - 21 011 - 28 815 - 37 152 - 41 018 -42,356 -41,042 -37,385

Impacto de la crisis en el sector exportador.

Con el constante esfuerzo y trabajo de todos los ciudadanos peruanos, hemos logrado una
economa que ha despertado la atencin de todo el mundo por el eficiente manejo econmico.
Ante la reciente crisis econmica internacional, la economa peruana pudo afrontar y reducir la
vulnerabilidad de las consecuencias de esta crisis, esto gracias en gran parte a los negocios
comerciales internacionales que tiene el Per. Ya que casi el 95% de las exportaciones
estaban siendo respaldadas por los Acuerdos de Libre Comercio con ms de 53 pases, entre
los cuales destaca Estados Unidos, China, Canad, Japn, Corea Del Sur, La Unin Europea,
entre otros pases que son potencias y otros que estn en desarrollo.

A pesar de que la crisis mundial afect en gran medida a la mayora de pases del mundo, la
economa peruana fue capaz de mantenerse en pie y de enfrentar esta crisis, incluso de
sostener un crecimiento favorable. Se puede decir entonces que la economa peruana cont
con las herramientas necesarias para afrontarla. Entre estas herramientas primordiales para el
estado, podemos contar con: El importante ahorro fiscal y los altos niveles de reservas
internacionales. El periodo de auge de la economa permiti una acumulacin de reservas
internacionales. Las Reservas Internacionales Netas (RIN) sirven al pas a enfrentar choques
financieros externos e internos de corto plazo de tal forma que protege el flujo de crdito
bancario. Entre el periodo comprendido desde agosto 2006 a febrero 2009 las RIN aumentaron
US$ 15 478 millones, llegando al nivel de US$ 30 098 millones y equivalen a 3.1 veces la
deuda de corto plazo del pas, es decir, no existe un riesgo de liquidez en el sistema en el plazo
inmediato. Los agentes perciben ello y se transmite confianza en el mercado domstico. Todo
esto para reducir y contrarrestar el impacto negativo de la crisis.
Conclusiones:

En sntesis, la crisis mundial afect a la economa en varios aspectos, alterando e impactando


sobre los sistemas financieros, originando una contraccin del crecimiento econmico y
perjudicando el ndice porcentual de nuestras exportaciones.
El Per contaba con las herramientas necesarias para contrarrestar y disminuir el impacto
negativo de la crisis mundial, una de las principales herramientas vienen a ser los tratados
internacionales que se tenan con ms de 53 pases.
Nuestro pas, el cual en algn momento dado tuvo una de las tasas de inflacin ms alta del
mundo (primer gobierno de Alan Garca). Es actualmente uno de los pases con menos
inflacin en Latinoamrica, presentando un 3.3% de inflacin en el ltimo ao, solo por debajo
de Ecuador y Chile. Y con miras a ser en el presente ao el pas con menos inflacin en la
regin.
Cundo terminar la crisis? Tiene solucin? Aunque los economistas rara vez acertamos
con los pronsticos, la revisin de otros casos similares en la historia muestra que durante los
siguientes aos veremos un crecimiento lento de las economas avanzadas, mientras enfrentan
el problema de la deuda. Ello implica que el nuevo motor del crecimiento econmico mundial
sern las economas emergentes, lideradas por China, India y las economas de Asia Oriental.

5.- FUENTES BIBLIOGRFICAS:

http://gestion.pe/economia/como-se-origino-peor-crisis-financiera-historia-2076165

http://aeperu.blogspot.pe/
https://es.slideshare.net/ladibar/crisis-econmica-en-el-per-breve-balance-y-perspectivas-2009

http://files.pucp.edu.pe/departamento/economia/LDE-2009-03-03.pdf

http://www.zonaeconomica.com/peru-blindaje-situacion-frente-crisis-
financiera-i.

La primera crisis financiera internacional del siglo XXI / Carlos Parodi


Trece Lima : Universidad del Pacfico, 3026. 380 p.