La crisis de las Subprime 2008

Causas de la crisis

El estallido de la crisis financiera de 2008 puede fijarse oficialmente en agosto del

2007, fecha en la cual los bancos centrales se vieron en la imperiosa necesidad de
proporcionar liquidez al mercado interno como consecuencia del colapso de la burbuja
inmobiliaria, que provocó la llamada crisis de las hipotecas subprime .

A finales de 2007, las repercusiones de la crisis hipotecaria en los mercados de

valores de Estados Unidos provocaron una precipitada caída que se acentuó gravemente en
el comienzo del 2008, contagiando entonces primero al sistema financiero estadounidense,
y después al sistema financiero internacional.

Este fenómeno hipotecario tuvo como consecuencia una profunda crisis de liquidez
que causo, indirectamente, otros fenómenos económicos tales como la crisis alimentaria
mundial, derrumbes de diferentes mercados bursátiles (como la crisis bursátil de enero de
2008 y la crisis bursátil mundial de octubre de 2008) y, en conjunto, una crisis económica
de escala mundial.

La confluencia de otros eventos de particular nocividad para la economía

estadounidense (tales como la subida de los precios del petróleo, aumento de la inflación y
el estancamiento del crédito, entre otros), incrementaron el pesimismo global sobre el
futuro económico estadounidense, hasta el punto de que la Bolsa de Valores de New York
sucumbía diariamente ante rumores financieros.

Según la opinión de algunos expertos, la antes expuesto precipitó la abrupta caída

del banco de inversión Bear Stearns, que previamente no mostraba particulares signos de
debilidad. Sin embargo en marzo del 2008, en cuestión de días fue liquidado en el mercado
abierto y posteriormente en un acto sin precedentes, la Reserva Federal maniobró el rescate
de la entidad, la cual terminó siendo vendida a precio de oferta a JP Morgan Chase.

Súbitamente, el impacto de las hipotecas en crisis provocó repercusiones más allá de

la frontera de los Estados Unidos: las pérdidas de los bancos de inversión ocurrieron en
todo el mundo. Las empresas comenzaron a negarse a la compra de bonos por valor de
miles de millones de dólares, a causa de las condiciones del mercado. El Banco federal de
los EE.UU y el Banco Central Europeo trataron de reforzar los mercados inyectando fondos
disponibles a los bancos (préstamos en condiciones más favorables). Las tasas de interés
también fueron cortadas, en un esfuerzo para alentar el otorgamiento de préstamos.
 Sin embargo, en el corto plazo tales ayudas no resolvieron la crisis de liquidez
bancaria, puesto que los bancos carecían de confianza entre sí, motivo por el cual existía la
negativa del otorgamiento de créditos interbancarios. La falta de crédito a los bancos,
empresas y particulares trajo consigo la amenaza de recesión, la pérdida de empleos,
quiebras y por lo tanto un aumento en el costo de la vida.

Un ejemplo de lo planteado se evidencia en el Reino Unido con el Banco Northern

Rock, este banco solicitó un préstamo de emergencia para mantenerse a flote, lo que
impulsó que más de 2000 millones de libras fueran retiradas por clientes preocupados. El
banco más tarde fue nacionalizado. En los EE.UU, el casi colapso del Bear Stearns
conllevó a una crisis de confianza en el sector financiero y el fin de los bancos
especializadas en la sola inversión.

Consecuencia de la crisis

1. Precio del dinero subirá: la industria bancaria ya ha perdido más de $500 mil millones
durante esta crisis y esas pérdidas al menos se duplicarán antes de que acabe la crisis.
Como cualquier negocio que pierde dinero, los bancos tienen que buscar la forma de
recuperarlo; esto trae consigo un incremento en las tasas de interés, en los honorarios y en
las penalidades que cobran. También, el número total de bancos grandes se ha reducido.
Con menos competencia, existe más incentivo de que cobren más los bancos que quedan.

2. Las empresas reducirán la producción y los inventarios: en los últimos meses se han
evidenciado reducciones drásticas en la producción del sector industrial. Los mayoristas y
distribuidores también están comprando menos. Esto ocurre pues conocen la disminución
del poder adquisitivo de los consumidores y la alta tendencia al ahorro producto de las
limitaciones crediticias y la incertidumbre que existe en la economía. Las compañías no
desean quedarse con almacenes llenos de mercancía que luego tienen que dar a precios
insostenibles. Es preferible desacelerar la producción hasta que se muestren claros síntomas
de la mejora en la economía.

3. La demanda de empleos disminuye: la reducción de la producción genera la merma en

el almacenamiento y distribución de bienes y, por ende, la reducción de los puestos de
trabajo. Consecuentemente se evidencia un incremento en la tasa de desempleo, en el
número de personas que solicitan ayuda del gobierno y, un descenso en el número de horas
extras otorgadas.

Solución aplicada a la crisis

 Las autoridades económicas, desde el inicio de la crisis, han optado por diferentes
soluciones: la inyección de liquidez desde los bancos centrales, la intervención y la
nacionalización de bancos, la ampliación de la garantía de los depósitos, la creación de
fondos millonarios para la compra de activos dañados o la garantía de la deuda bancaria.

Las medidas parecen tener como objetivo mantener la solvencia de las entidades
financieras, restablecer la confianza entre entidades financieras, calmar las turbulencias
bursátiles y tranquilizar a los depositantes de ahorros.

Opinión acerca de la principal desventaja de la solución aplicada a la crisis

Dada la inyección de liquidez hacia los bancos, no ha sido notoria su

implementación en el otorgamiento de créditos, más bien ha sido notoria la retención del
capital, haciéndose entonces más lenta la recuperación de la economía dada la
incertidumbre y pérdida de confianza en el otorgamiento de tales créditos temiendo
entonces, el aumento de la crisis global que se ha presentado dada la negligencia o
imprudencia de los bancos en realizar los prestamos NINJA.

En consecuencia, se evidencia el desempleo generado por el desequilibrio entre la

oferta y la demanda de las horas de trabajo, manifestación de las irregularidades de la
política económica aplicada, al no responder a la demanda de mayores fuentes de trabajo,
salarios, sueldos y prestaciones que garanticen mejores niveles de vida para las personas.

Opinión acerca de las posibles similitudes con el Crack bursátil de 1929

(jueves negro) en cuanto a causas que lo originaron y solución aplicada al
mismo.

La actual crisis financiera esparcida por la banca estadunidense tiene origen y

características diferentes a la llamada Gran Crisis de 1929. Esta última, la del 29, se generó
principalmente por una obstrucción de los flujos comerciales internacionales que llevó a
una sobreacumulación de inventarios, sobre todo en Estados Unidos, desacelerándose la
producción y aumentando la tasa de desempleo, lo que llevó a su vez a un mayor desplome
de la demanda, más sobreoferta, rupturas en las cadenas productivas y quiebra masiva de
empresas que arrastró en vorágine de pánico a bancos, bolsas de valores, industrias y
servicios a un colapso de magnitudes colosales.

Si bien no hay un paralelismo inequívoco entre esta crisis y la del 29, en donde sí
hay similitud es en que a ambas llegan a Estados Unidos después de excesos, ocurriendo
ambas en épocas de permisividad con el segmento financiero especulativo y donde ha
ocurrido un efecto dominó, esparciéndose por todos los países, al igual de la inyección de
dinero en los bancos en ambos años solo fue una solución momentánea ya que continuo el
deterioro económico en el paso del tiempo. La crisis del 29 indudablemente fue provocada
por la práctica de una economía de libre mercado clásica o de oferta

Para el año 1929 se hablo de una deflación y devaluación debido a lo extensa que
fue la durabilidad de la crisis, ya para el año 2008 se está hablando de estos mismo factores
en virtud de que aun no se ha podido reactivar completamente el sistema económico de los
países considerando que a pesar de que algunos de ellos en proceso de recuperación decaen
nuevamente mientras que otros aun no vez luz.

En resumen, las similitudes de ambas crisis pueden listarse de la siguiente manera:

1. Caída de la Bolsa de Valores.

2. Aumento del desempleo.
3. Disminución de la inversión.
4. Disminución de los tipos de interés a corto plazo.
5. Disminución de la cantidad de dinero y quiebra muchos bancos.
6. Se redujo la multiplicación del dinero.
7. Hubo pocas medidas de la Reserva Federal de EE.UU para contrarrestar la
disminución de la oferta monetaria
8. La política fiscal fue débil e incremento su déficit.
9. Incremento de los impuestos para mantener un presupuesto equilibrado y hacer
frente a los gastos; entre expansivos y recesivos
10. Disminuyó la producción y comercio mundial

Conclusiones (solo relacionada con crisis de subprime)

La globalización es fuente de múltiples oportunidades, aunque sigue siendo uno de

los mayores retos a los que deben enfrentarse todos los países del mundo. Para poder
explotar plenamente el potencial de crecimiento de este fenómeno y garantizar un reparto
justo de sus beneficios, los distintos países deberían procurar establecer un modelo de
desarrollo sostenible mediante una gobernanza multilateral a fin de reconciliar el
crecimiento económico y la cohesión social, entre otros.

La crisis económica global actual, iniciada desde finales del 2007 en el sistema
financiero de los EE.UU hasta la fecha, seguramente continuará hasta el 2012, aunque
organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) consideran que
probablemente finalizará entrado aun en 2010.
 El Fondo Monetario Internacional (FMI, 2008), indica que la creciente turbulencia a
la que se enfrentan los mercados financieros en todo el mundo exigirá la toma de medidas
de políticas decisivas y coherentes a escala internacional para restablecer la confianza en el
sistema financiero mundial. De no hacerlo, se podría entrar en una etapa en la que el actual
proceso de despalancamiento sería cada vez más desordenado y costoso para la economía
real. De todos modos, el restablecimiento de un sistema ordenado será un proceso arduo, ya
que es necesario e inevitable que se produzca un despalancamiento significativo. Frente a
este difícil y aún incierto panorama, el FMI manifiesta que las Perspectivas de la Economía
Mundial de octubre (2008), han iniciado una fuerte desaceleración al verse confrontada con
el shock financiero más peligroso que haya afectado a los mercados financieros
desarrollados desde los años treinta. Se prevé que el crecimiento mundial sufrió una
desaceleración considerable en 2008 y comenzó a recuperarse moderadamente solo a
finales de 2009. El desafío inmediato de política económica es estabilizar las condiciones
financieras mundiales, fortaleciendo al mismo tiempo las economías durante la
desaceleración y manteniendo la inflación bajo control

Indudablemente esta crisis no sólo afectó al mercado financiero, sino al mercado

real, tales como: mercado de la construcción, industria automotriz, consumo de bienes,
mercado de trabajo, etc. Según el Fondo Monetario Internacional, la fase de crisis o
depresión de las economías actuales ocurrió durante el 2009, y en el 2010 se ha
manifestado el inicio de la fase de recuperación económica mundial.

Al analizar a nivel macro las posibilidades de que sistema económico mundial

actual se conduzca a su propio colapso o derrumbe total, probablemente sea aquel escenario
en el cual, todos o unos de los mercados fundamentales de su economía, como podrían ser
el mercado financiero, industrial, agroindustrial y de bienes básicos para el consumo
humano simultáneamente, permanecieran en desequilibrio o crisis en un largo plazo (de 10
a más años), como resultado y actuación continua y exclusiva de las fuerzas del libre
mercado, sin ninguna intervención de un ente superior como lo es el Estado u otro ente que
juegue dicho rol.

La historia nos ha demostrado que las situaciones se repiten. Aun así pensamos que
la repetición de un evento importante de la historia nos ayuda a ser más precavidos y menos
ignorantes, pero sorprendentemente vuelve a suceder. Por tanto, concluimos que la
historia no solo se aprende si no enseña, el no trasmitir bien la enseñanza que hemos
adquirido a las generaciones de relevo no darán señales para evitar errores, por tanto con el
transcurrir de los años la historia es un espejo de lo que alguna vez se vivió.

Muchas cosas se han repetido en esta burbuja económica que hemos enfrentado
desde el año 2008; indebidas políticas económicas que se continúan repitiendo para salir
adelante, participación del Estado ha venido cometido los mismos errores, aparentemente
no por desconocimiento, sino por intereses personales y de la agenda de nuestros
presidentes que no toman la dirección correcta para poner fin a este error.

Recomendaciones (solo relacionada con crisis de subprime)

Nuestras recomendaciones van dirigidas a tres sectores de la economía: la banca

debe continuar estimulando a la economía poner a reactivando el mercado con mayor
cuidado y siendo más precavidos en la colocación del dinero en la población, para así poner
en marcha y circulación el dinero que ha inyectado el Estado en el sistema bancario. Por
otra parte, el segundo sector se refiere a los consumidores, debemos continuar generando
empleo con ese dinero y estimular el consumo de bienes y servicios, ya que nada de lo que
se arenga se puede saber si es productiva. Finalmente el gobierno ayudara a que todo lo
antes dicho se pueda hacer apoyando o estimulando una baja en los impuestos.

Referencia bibliográfica

http://www.univision.com/content/content.jhtml?cid=1706661

http://www.telepieza.com/wordpress/2008/10/13/la-solucion-a-la-crisis-
economica-2008-en-la-zona-euro-3/

http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_de_2008

http://www.ues.edu.sv/inve/publica/Cuaderno_Investigacion1.pdf