INSTITUTO TECNOLOGICO DE SANTO DOMINGO

INTEC

FINANZAS I

PRACTICA ADMINISTRACION GENERAL DEL CAPITAL DE TRABAJO

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1. ¿Qué incluye la administración del capital de trabajo? ¿Qué decisiones funcionales implica
y qué principio subyacente o compensación influye en el proceso de decisión?

2. Una empresa actualmente emplea una política de capital de trabajo “agresiva” con
respecto al nivel de los activos corrientes que mantiene (niveles relativamente bajos para
cada nivel posible de producción). La empresa ha decidido cambiar a una política más
“conservadora”. ¿Qué efecto probable tendrá esta decisión en la rentabilidad y el riesgo de
la empresa?

3. Las empresas de servicios públicos (agua, luz, gas) mantienen el 10% del total de activos
en acti vos corrientes; la industria de venta al menudeo mantiene el 60% del total de activos
en activos corrientes. Explique la manera en que las características de la industria son
responsables de esta diferencia.

4. Distinga entre capital de trabajo “temporal” y “permanente”.

5. Si la empresa adopta un enfoque de cobertura contra riesgos (hacer coincidir el

vencimiento) para el financiamiento, ¿cómo financiaría sus activos corrientes?

6. Algunas empresas financian su capital de trabajo permanente con pasivos a corto plazo
(papel comercial y pagarés). Explique el efecto de esta decisión sobre la rentabilidad y el
riesgo de estas empresas.

7. Suponga que una empresa financia sus activos corrientes estacionales (temporales) con
fondos a largo plazo. ¿Cuál es el efecto de esta decisión en la rentabilidad y el riesgo de la
empresa?

8. El riesgo asociado con la cantidad de activos corrientes en general se supone que decrece
con ni veles más altos de activos corrientes. ¿Es siempre correcta esta suposición para todos
los niveles de activos corrientes, en particular para un nivel excesivamente alto comparado
con las necesidades de la empresa? Explique.
 9. En ocasiones, las tasas de interés a largo plazo son menores que las de corto plazo, aunque
el aná lisis en el capítulo sugiere que el financiamiento a largo plazo es más costoso. Si las
tasas a largo plazo son más bajas, ¿debería la empresa financiarse por completo con deuda a
largo plazo?

10. ¿De qué manera aumenta el riesgo de la empresa al acortar la composición de vencimiento
de la deuda? ¿Por qué al aumentar la liquidez de los activos de una empresa se reduce el
riesgo?

11. ¿Cuáles son los costos de mantener un nivel demasiado alto de capital de trabajo? ¿O uno
dema siado bajo?

12. ¿Cómo se proporciona un margen de seguridad para administrar el capital de trabajo?