Administracion Financiera Tarea - Grupo - 153

CURSO DE ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO
GRUPO N°:
ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)
Ana Marcela Diaz
Miguel Angel Valencia
Leydi andrea Flor
Falta registrar los integrantes del equipo
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INICIO
QUIPO DE TRABAJO
140
IDENTIFICACIÓN (C.C.)
1086359844
SIGUIENTE
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS

NIT.315.895.571-9 Información
Financiera
Expresada en millones de Cálculos para análisis Cálculos para análisis
ESTADO DE RESULTADOS pesos vertical horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES 20,000 35,000 100.00% 3500000.00% $ 15,000 75.00%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN 8,000 12,000 40.00% 1200000.00% $ 4,000 50.00%
(=) UTILIDAD BRUTA 12,000 23,000 60.00% 2300000.00% $ 11,000 91.67%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION 3,500 5,000 17.50% 500000.00% $ 1,500 42.86%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS 1,800 2,800 9.00% 280000.00% $ 1,000 55.56%
(=) EBITDA 6,700 15,200 33.50% 1520000.00% $ 8,500 126.87%
(-) DEPRECIACIONES 800 789 4.00% 78900.00% -$ 11 -1.38%
(-) AMORTIZACIONES - - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 5,900 14,411 29.50% 1441100.00% $ 8,511 144.25%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES 1,000 1,500 5.00% 150000.00% $ 500 50.00%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 4,900 12,911 24.50% 1291100.00% $ 8,011 163.49%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 1,813 4,777 9.07% 477707.00% $ 2,964 163.49%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS 3,087 8,134 15.44% 813393.00% $ 5,047 163.49%
(-) RESERVAS 309 813 1.54% 81339.30% $ 505 163.49%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO 2,778 7,321 13.89% 732053.70% $ 4,542 163.49%
Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones de Cálculos para análisis Cálculos para análisis
pesos vertical horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE 7,142 10,829 56.16% 58.54% $ 3,687 51.62%
DISPONIBLE 1,500 3,000 11.79% 16.22% $ 1,500 100.00%
INVERSIONES CORTO PLAZO 200 100 1.57% 0.54% -$ 100 -50.00%
DEUDORES 620 2,009 4.88% 10.86% $ 1,389 224.03%
CLIENTES 2,000 2,600 15.73% 14.05% $ 600 30.00%
OTROS 403 120 3.17% 0.65% -$ 283 -70.22%
INVENTARIOS 2,419 3,000 19.02% 16.22% $ 581 24.02%
ACTIVO NO CORRIENTE 5,575 7,670 43.84% 41.46% $ 2,095 37.57%
INVERSIONES LARGO PLAZO 250 350 1.97% 1.89% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 5,000 7,000 39.32% 37.84% $ 2,000 40.00%
INTANGIBLES 200 187 1.58% 1.01% -$ 13 -6.71%
DIFERIDOS 80 56 0.63% 0.30% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS 45 77 0.35% 0.42% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO 12,717 18,499 100.00% 100.00% $ 5,782 45.46%
PASIVO CORRIENTE 5,817 8,517 85.33% 92.42% $ 2,700 46.42%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO 1,424 1,200 20.89% 13.02% -$ 224 -15.73%
PROVEEDORES 1,240 1,260 18.19% 13.67% $ 20 1.61%
CUENTAS POR PAGAR 840 850 12.32% 9.22% $ 10 1.19%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS 1,813 4,777 26.60% 51.83% $ 2,964 163.49%
BENEFICIOS A EMPLEADOS 500 430 7.33% 4.67% -$ 70 -14.00%
PASIVO NO CORRIENTE 1,000 699 14.67% 7.58% -$ 301 -30.10%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO 1,000 699 14.67% 7.58% -$ 301 -30.10%
TOTAL PASIVO 6,817 9,216 100.00% 100.00% $ 2,399 35.19%
PATRIMONIO 5,900 9,283 100.00% 100.00% $ 3,383 57.33%
CAPITAL SOCIAL 2,813 840 47.68% 9.05% -$ 1,973 -70.14%
RESERVAS 309 1,122 5.23% 12.09% $ 813 263.49%
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2,778 7,321 47.09% 78.86% $ 4,542 163.49%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES - - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO 5,900 9,283 100.00% 100.00% $ 3,383 57.33%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 12,717 18,499
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13% 13%
PASIVO FINANCIERO 2424 1899
PATRIMONIO 5900 9283
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 8324 11182
PASIVO FINANCIERO 29% 17%

PATRIMONIO 71% 83%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%
COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 4% 2%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 3% 1%
COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16% 16%
Bu Beta operativa 70% 70%
BL Beta apalancada 89% 80%
Ke Costo del patrimonio 15% 14%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1700 1600
MONTO $ 1,200
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36
N° CF I K S
0 $ 1,200.00
1 $ 39.55 $ 11.47 $ 28.08 $ 1,171.92 INICIO ANTERIOR
2 $ 39.55 $ 11.20 $ 28.35 $ 1,143.56
3 $ 39.55 $ 10.93 $ 28.62 $ 1,114.94
4 $ 39.55 $ 10.66 $ 28.90 $ 1,086.04
5 $ 39.55 $ 10.38 $ 29.17 $ 1,056.87
6 $ 39.55 $ 10.10 $ 29.45 $ 1,027.42
7 $ 39.55 $ 9.82 $ 29.73 $ 997.68
8 $ 39.55 $ 9.54 $ 30.02 $ 967.67
9 $ 39.55 $ 9.25 $ 30.30 $ 937.36
10 $ 39.55 $ 8.96 $ 30.59 $ 906.77
11 $ 39.55 $ 8.67 $ 30.89 $ 875.88
12 $ 39.55 $ 8.37 $ 31.18 $ 844.70
$ 119.35 $ 355.30
13 $ 39.55 $ 8.07 $ 31.48 $ 813.22
14 $ 39.55 $ 7.77 $ 31.78 $ 781.44
15 $ 39.55 $ 7.47 $ 32.08 $ 749.35
16 $ 39.55 $ 7.16 $ 32.39 $ 716.96
17 $ 39.55 $ 6.85 $ 32.70 $ 684.26
18 $ 39.55 $ 6.54 $ 33.01 $ 651.25
19 $ 39.55 $ 6.23 $ 33.33 $ 617.92
20 $ 39.55 $ 5.91 $ 33.65 $ 584.27
21 $ 39.55 $ 5.58 $ 33.97 $ 550.30
22 $ 39.55 $ 5.26 $ 34.29 $ 516.01
23 $ 39.55 $ 4.93 $ 34.62 $ 481.38
24 $ 39.55 $ 4.60 $ 34.95 $ 446.43 $ 398.27
$ 76.38 $ 398.27
25 $ 39.55 $ 4.27 $ 35.29 $ 411.14
26 $ 39.55 $ 3.93 $ 35.62 $ 375.52
27 $ 39.55 $ 3.59 $ 35.96 $ 339.55
28 $ 39.55 $ 3.25 $ 36.31 $ 303.25
29 $ 39.55 $ 2.90 $ 36.66 $ 266.59 $ 844.70
30 $ 39.55 $ 2.55 $ 37.01 $ 229.58
31 $ 39.55 $ 2.19 $ 37.36 $ 192.22
32 $ 39.55 $ 1.84 $ 37.72 $ 154.51
33 $ 39.55 $ 1.48 $ 38.08 $ 116.43
34 $ 39.55 $ 1.11 $ 38.44 $ 77.99
35 $ 39.55 $ 0.75 $ 38.81 $ 39.18
36 $ 39.55 $ 0.37 $ 39.18 $ 0.00 $ 446.43
$ 28.22 $ 446.43
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
ACTIVIDAD
NOMBRE DEL INDICADOR
CONTRIBUCION MARGINAL
COSTO DEL PATRIMONIO
PATRIMONIO
COSTO PONDERADO DE CAPITAL
PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO
COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO
ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
RAZON DE TESORERIA
PASIVO FINANCIERO
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS
IMPUESTO DE RENTA
PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO
COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO
VALOR ECONOMICO AGREGADO
FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS
UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL
ACTIVOS OPERACIONALES NETOS
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS
CAPITAL DE TRABAJO
CUENTAS POR COBRAR
CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO
PROVEEDORES
FLUJO DE CAJA BRUTO
FLUJO DE CAJA LIBRE
MARGEN BRUTO
ACTIVOS FIJOS
COSTO DE VENTAS
RENTABILIDAD OPERATIVA
PUNTO DE EQUILIBRIO
INGRESOS OPERACIONALES
INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES
MARGEN EBITDA
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS
DEPRECIACIONES
MARGEN OPERACIONAL
OTROS GASTOS OPERACIONALES
AMORTIZACIONES
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO
GLOSARIO DE TERM
TERMINO FINANCIERO EN INGLES
Amortization
Fixed cost
Expenses
Inventory, stock
Long term financing
Common size statements
Ratio analysis
Balance sheet, general balance sheet
Working capital
ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
SIGLA
MC
Ke
WACC
ENDCP
NE
ratio de tesoreria
Kd
ISRL
Kd
EVA
FCP
NOPAT
RONA
PPC
CCE
FCLD
ROE
Qe
KTO
NIIF
RSP
GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
Es una tecnica que se utiliza para reducir costos de pr
son los gastos denegocios, son los gastos genera
es un gasto, el cual genera empresa para tener ing
Es un inventario el cual se lleva las existencias de pro
Es un financiamieto a largo plazo.
Es un estadode resultados,donde se observa el porcentaje
Es una forma de analizar el funcionamiento de la empresa mediante
Es un balance que supervisalos activos,pasivos y capital d
O trabajo neto es ladiferencia entre activos y pasivos corrient

DAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA
Ingresos operacionales-costos y gastos variables
tasa librederiego +suma deriesgo
Activo-Pasivo
cost of+ cost of debt
Activo-capital
Ratio de endeudamiento =deudas/pasivos*100
Pasivo total/patrimonio neto
disponible+realizable/pasivocorriente
activo -capital
i(1-t) i tasa de interes t tipo de gravamenes
base gravable/renta lquida gravable
activo - capital
i(1-t) i
UAIDI(utilidad antes de interes y despues
deimpuestos)- valor contable del activo
ingreso neto + pérdidas y ganancias por inversiones y
financiación + cargos no monetarios + cambios en las
cuentas de operación
ingresos-costos y gastos operacionales

Cuentas por pagar+obligaciones +impuestos+costos y
gastos
activos-pasivos
activos- deudas de empresa
actvivo circulante-pasivo circulante
PCI-PCP+PCC(PERIODO DE INVENTARIO, PERIODO DE

CUENTAS POR PAGAR, PERIODO DE CUENTASPOR
COBRAR)
beneficios+ amortizaciones +provisiones
ventas - costes de ventas

ganancias disponibles para los accionistas comunes
/ventas
pasivo-patrimonio
inventario inicial+ costo de produccion-inventariofinal
beneficio neto/patrimonio neto

Cf/(Pvu-Cvu)=costos fijos sobre venta unitario menos
coste variable
ingreso bruto-ingresos deoperacion
Valor de activo- valor despues de la vida util delactivo
ingresooperacional/activos operativos
EBITDA/ingresos operacionales
gastos de operación /ingreso bruto
selo calcula por eltiempo que podria durar
utilidad operacional/ventas
gastos de operación/ingresos brutos
valor de compra/vida utilestimada

Ganancias disponibles para accionistas
comunes/capital en acciones comunes
TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
Es una tecnica que se utiliza para reducir costos de prestamos.
son los gastos denegocios, son los gastos generales.
es un gasto, el cual genera empresa para tener ingresos.
Es un inventario el cual se lleva las existencias de produccion
Es un financiamieto a largo plazo.
Es un estadode resultados,donde se observa el porcentaje de las ventas.
Es una forma de analizar el funcionamiento de la empresa mediante los estados financieros.
Es un balance que supervisalos activos,pasivos y capital de la empresa.
O trabajo neto es ladiferencia entre activos y pasivos corrientes de la empresa.

DESCRIPCIÓN
ANTERIOR
Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con respecto a los costos

variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o ganancia
Costo que exige un inversionista por una accion.
Es un grupo de bienes, derechos u obligaciones deuna organización.

costo de capital deuna empresa en la que cada categoria esta ponderada
proporcionalmente
Prestamo a cortoplazo sin garantias
deuda a cortoplazo acreedoras comerciales
cuando se abona al capital
capaidad que tiene una empresapara endeudarse
es laencargada de velar por hacerfrente alasdeudas delaempresa
compromisos o deudas adquiridas.
costo monetario por una deuda
Incrementode patrimonio en un año, se cubra sobre los ingresos de la empresa
obligaciones que se adquieren para ser pagadas en periodo superior a un año
costo real delaempresa para adquirir nuevos fondos
lo que sobra de los ingresos sobre gastos
es una forma de que laempresa esta al dia
es el valor neto que queda despues deimpuestos

Es lo que se debe pagar por todas las operaciones realizadas.
Es el valor que queda despues de pagar deudas como terrenos, bienes.
es lo que queda despues de la rentabilidad.
es el recursoque tiene laempresaparaponer en marcha sus funciones
deuda que se tiene con el proveedor
es un indicador que mide el tiempo desde su inicio de producto hasta su cliente

final
es el que provee a otros de sus bienes o srvicios.
ingresoy desembolso de efectivo
dinero disponible despues de pagar todas las deudas.
lo que queda despues de costosy gastos.
son las propiedadesplantasy equipo.
es el costo para poder comercializar un bien
es la relacion entre la utilidad y lasventas totales
nivel de ventas minimos que iguala los ingresos.
son los ingresos antes de las operaciones.
Son activos que tiene la empresa y no selos vende
el dinero que obtiene la empresa para costos y gastos
Es la ganancia que obtiene la empresa.
son los gastos quue realiza una empresa
son los gastos de administracion de laempresa.
Gastos innecesarios
Perdida de unbien o valor por el tiempo de gasto.
beneficio antes deinteres deimpuestos

Son los gastos que tiene la empresa.
perdida devalor deun activo
es el rendimientoganando sobre os accionistas.
ES
N
cir costos de prestamos.
s gastos generales.
para tener ingresos.
stencias de produccion
rgo plazo.
a el porcentaje de las ventas.
presa mediante los estados financieros.
ivos y capital de la empresa.
asivos corrientes de la empresa.

SIGUIENTE
ANTERIOR SIGUIENTE
INICIO
NOMBRE DEL INDICADOR FINANCIERO MODELO MATEMATICO
Ejemplo. Razon de tesorería: Disponible/Total Pasivo a corto

plazo
Activo corriente
Activo corriente 7,142 10,829
INDICADORES DE LIQUIDEZ Pasivo corriente 12,717 18,499
Prueba acida
inventarios 2,419 3,000
Pasivo corriente 5,817 8,517
Capital de trabajo
Pasivo corriente 12,717 18,499
Rotacion de cuentas por pagar=compras a credito/CXP

Compras a credito 1,240 1,260
INDICADORES DE ACTIVIDAD CXP 840 850
Nivle de endeudamiento=Total pasivos/total activos
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Total pasivos 6,817 9,216

Total activos 12,717 18,499
Margen neto=utilidad neta /ventas o ingresos operacionales

Utilidad nets 2,778 7,321
Ingresos operacionales 20,000 35,000
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADORES DE RENTABILIDAD
RESULTADO FINANCIERO INTERPRETACION
Si atendemos a la fórmula utilizada para su cálculo, se

Mayor que 1 o Menor que 1 interpreta que, si el activo disponible es mayor que las deudas
a corto plazo, el ratio de tesorería debe ser mayor a 1.
Año 1 Año 2 CRECIMIENTOLa emprsa en comparacion del año uno al año dos tuvo un
crecimiento del 52% en sus activo relacionado en efectivo,
0.56159057 0.58538299 52% banco, cuentas por cobrar e inventario exixtente; de igual
45% manera al aumentar sus activos es decir sus ventas tambien
aumento su pasivo en un 45% es decir sus deudas a corto
plazo entre ellas cuentas por pagar: proveedores.
0.81 0.92
- 5,575 - 7,670
La empresa en comparacion al año uno tuvo mayor

movimiento puesto que su activo sus cmpras a credito
1.47619048 1.48235294 aumentaron un 1,6%, y las CXP aumentaron 1,2%lo cual
significa un mayor movimiento del inventario de a empresa.
La empresa puede endeudarse con los bancos en un 50 %

para el segundo año dos, ya que ssu activos estan sobre el 50%
0.53603513 0.49819288 50% de su posibilidad de endeudamiento.
54%
Según el indicador de margen neto se puede propiciar que la

empresa ha tenido mayor rentabilidad en el año 2, quiere
0.138915 0.2091582 21% decir que esta realizando bien las operaciones y que su
14% aumento fue de un 21% quiere decir que a referencia del año
1 aumento un7% de rentabilidad en sus utilidades e ingresos.
Según el indicador de margen neto se puede propiciar que la
empresa ha tenido mayor rentabilidad en el año 2, quiere
decir que esta realizando bien las operaciones y que su
aumento fue de un 21% quiere decir que a referencia del año
1 aumento un7% de rentabilidad en sus utilidades e ingresos.
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
15.0% 14.2% -0.9% -5.8% 2,504 - 282 - 2,786 -111.3%
376.5 - 40.0 - 416.5 -110.6% 234627.5% -1278373.1% -1513000.6%
WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2
17.6% 15.7% -2% -11% 1,424 1,200 - 224 -16% 13.1% 13.1% 0.0% 0.0% K 355.3 355.3 - 0% 474.7 474.7
1,464 1,750 286 20% PF NE 11% 6% -5% -0.420674 GF 1,000 1,500 500 1 I 119.4 119.4 %IO 133.6% 133.6%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
2,424 1,899 - 525 -22% PF LP
51% -17% -68% -134% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 1,000 699 - 301 -30%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 8% 4% - 0 -52%
2.6% 1.5% -1.1% -41.7%
EVA GF 1,000 1,500 500 50%
$ 2,488.8 7,905.0 5,416.2 218%
% 19.6% 42.7% 23.2% 118%
UODI
3,953 9,655 5,702 -
20% 48% 29% 0%
RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
47.5% 86.3% 199.6% 0.0% 4,393 7,317 2,924 67% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
3,953 9,655 5,702 - 35% 40% 5% 15% 21% 15% 1% -30% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
57 días 38 días 02 días 12 días 1,500 3,000 1,500 100%
AON 25% 35% 56% 38%
8,324 11,182 2,857 0 KTO CXC
65% 60% -5% - 0 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
5,919 8,600 2,681 154% 2,000 2,600 600 30%
47% 46% 46% 339% 34% 30% 22% -11%
AO 30% 43% 13% 45% 0 días 0 días 0 días -23%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS
12,717 18,499 5,782 0 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
NE 54% 50% -4% - 0 2,419 3,000 581 24%
AF 41% 35% 22% 16%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 0 días 0 días 0 días -46%
5,000 7,000 2,000 40%
39% 38% 35% 88%
FCB
IO Decisiones Inversión Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 4,753 10,444 5,691 120%
20,000 35,000 15,000 75% 0 - 0 = NA
RO MB NA NA
53% 82% 147% 279% 60% 115% 55% 0% CV
UE 6,700 15,200 8,500 127% UB 12,000 23,000 11,000 0% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8,000 12,000 4,000 50%
40% 60% 20% 50%
GOA UE
3,500 5,000 1,500 43%
MO GO 18% 25% 8% 43%
30% 72% 43% 0% 5,300 7,800 2,500 47% GOV
UO 5,900 14,411 8,511 144% 27% 39% 13% 47% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,800 2,800 1,000 56%
9.0% 14.0% 5.0% 55.6%
0 0 0 D
OGO 800 789 - 11 -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 16% 11% -5% -30%
800 789 - 11 -1%
4% 4% 0% -1% A
- -

Servicio de la deuda
Año 2 V. ABS V. REL
474.7 - 0%
133.6% 0.0% 0%
FCP
2,248 8,213 5,965 265%
NA
FCL
- 1,773 8,687 10,460 -590%
-118% 290% 697% -345%
KTNO AF
1,526 - 243 - 1,769 87% AF 5,000 2,000 - 3,000 -60%
KTNO 1,526 1,283 - 243 87% %FCB 105% 19% -86% -182%

Indicadores utilizados en
Hallazgos del Diagnóstico el diagnóstico que
(identifique las debilidades financieras
que encontraron en el análisis sustentan el hallazgo
financiero y en el arbol de eva) (Indicadores trabajados en el
Paso 2)
Ana Marcela Diaz

1 Disminucion de proveedors para el año 2 con Proveedores
un 15 %
2 Disminucion del capital de trabajo en un 46 % KTO
Disminucion de los activos operacionales netos

3 de un 60% AON
las cuentas por cobrar de la empresa se

4 incrementaron un 30% para el año 2
cxc, activo corriente, capital de trabajo
las cuentas por cobrar de la empresa se
4 incrementaron un 30% para el año 2 cxc, activo corriente, capital de trabajo
El Pasivo operacional aumento un 67% con

PO, PF CP
respecto al año anterior
Los ingresos operacionales de la empresa se Ingresos operacionales, utilidad bruta, utilidad

incrementaron un 75% operacional
El PO aumento un 67% con respecto al año

5 anterior
PO, PF CP
El PO aumento un 67% con respecto al año
5 anterior
PO, PF CP
Cuentas x cobrar para el año 2, pasaron de

Disponible- Inventarios-KTO
15,89% a 20,75%
Leidi andrea Flor
Los gastos operacionales aumentaron un 47% GO, GOA. GOV

entre el año 1 y el año 2
GO, GOA. GOV
entre el año 1 y el año 2
Alto porcentaje en inventarios con rotación

mayor a 90 dias. En general los inventarios Inventarios
aumentaron en un 24%
Aumento de solo 10% del margen bruto de la

empresa entre un periodo y otro MB, IO, CV
P L A N D E M E J O R A
Acciones a tomar para la
Objetivo Estratégico maximización del valor
Propuesto (debe tener de la empresa (lo que se
coherencia con la debilidad debe hacer para lograr el
financiera identificada) cumplimiento del objetivo
estratégico)
Revisar diariamente los inventariospara saber

cuanto hay disponible y cuanto sobra, yaque el
año dos fue menor de 6% al año uno.
Incentivar a las empresas proveedoras para

generar confianza y estabilidad en los
productos.
Implementar mecanismos que no ayude a

comercializar nuestros productos para poder Generar mayor inversion en tiempo en la
tener asi mayor proveedores. busqueda de nuevos provedores.
Analizar diferentes cotizaciones de empresas

distribuidoras para generar mayor eficacia en
la obtencion de proveedores.
Generar mayor inversion en los inventarios por
medio de inyectar a la empresa mayor
inversion de capital.
Mantener el disponible siempre constante para

tener buen funcionamiento.
Desarrollar estrategias para poder realizar Tener un mayor control en las cuentas por
mayor aportes para el capital de trabajo cobrar y que sean cuentas a corto plazo.
Generar mayor estudio en el analisis en las

entradas y salidas de la empresa que
contribuya al crecimiento de la empresa.
Diseñar estrategias del activo operacional para

tener estabilidad comercial.
Generar mayor inversion en los activos de la

empresa.
Diseñar estrateias y mecanismos de

mejoramiento en elcapita de trabajo
Desarrollar metodos de operaciones en la Llevar comtrol en las cuentas por cobrar para
empresa para generar estabilidaden los activos generar mayor activo para la empresa.
netos
Tratar de utilizar los activos fijos en pro de

ingresos para la empresa.
Mejorar el control de los intangibles en pro del

crecimimeto de la empresa
Miguel Angel Valencia Zuñiga
realizar acuerdos de pago
Mejorar la gestion de cartera para el año 3, y

lograr un nivel minimo de mora
realizar acuerdos de pago
Mejorar la gestion de cartera para el año 3, y

lograr un nivel minimo de mora
realizar convenios con los clientes, que les
facilite mantener su capacidad de pago
descuentos por pronto pago, insentivando al

cliente con dicho beneficio
Revisar los pasivos a corto plazo para

clasificarlos por monto de la deuda, y tiempo
para identificar cual se puede ir cancelando
Reducir el pasivo para reducir el valor pagado Reducir el valor de la deuda para tener una
por concepto de intereses mejor estabilidadeconomica a largo plazo
Revisar los activos fijos, cuales no me generan

ingreso o no son de produccion, si son
innecesarios deberia salir de ellos
El aumento en la publicidad y realizar estudios

de mercado
Implementar estrategias para incrementar los

Promociones
ingresos operacionales del año 3 en un 20%
Desarrollo de nuevos productos
Revisar los pasivos a corto plazo para

clasificarlos por monto de la deuda, y tiempo
para identificar cual se puede ir cancelando
Reducir el valor de la deuda para tener una

Reducir el pasivo para reducir el valor pagado mejor estabilidadeconomica a largo plazo
por concepto de intereses
Reducir el pasivo para reducir el valor pagado
por concepto de intereses
Revisar los activos fijos, cuales no me generan

ingreso o no son de produccion, si son
innecesarios deberia salir de ellos
Tener un control minucioso de los clientes que

le deben a la compañía.
Optimizar el sistema de cobro para hacerlo mas

efectivo.
Lograr para el tercer año una recuperacion

rapida de la cartera y que los inventarios tengan Reestructurar las politicas de credito a clientes .
una buena rotacion.
Contar con un sistema o software que permita

realizar seguimiento y envio de facturas
electronica a tiempo a los clientes.
Establecer plazos para pagos y fechas de saldos

vencidos.
Disminuir los gastos de operación

administrativa, negociando valores de
alquileres de oficinas administrativas o
unificando departamento de contabilidad y
ventas en un solo recinto, generando asi ahrros
en la cantidad de esacios a utilizar
Aplicar estrategias para comprar papel de

impresión mas economico y estrategias para la
reutilizacion de este, creando un
almacenamiento de pape reutilizable
Disminucion de los gastos operacionales en un
30% Tercerizar departamento de tecnologia y
mantenimento de computadores y redes,
utilizando equipos tecnologicos en alquiler
30%
Creacion de alianzas con 2 empresas de

mensajeria
Aumento en estrategias publicitarias digitales y

redes sociales
Realizar una clasificacion de inventarios según

caducidad de productos y validar la rotacion de
estos
Disminuir inventarios de productos con

rotacion mayor a 19 dias, realizando
promociones para la venta oportuna de estos
Aumentar el inventario de productos con Creacion de alianzas estrategicas con

rotacion corta proveedores de alimentos perecederos que
generen una alta rotacion de corto plazo de
inventarios
Seguimiento a ventas perdidas
Crear estrategia de manejo de stock KANBAN,

para mantener inventarios a nivel optimo
Disminuir el Head Count en los procesos de

caja de pagos, creando sistema de autocaja
Disminuir mermas y perdidas en productos

perecederos, innovando en tecnicas de
conservacion de estos
Tener una variacion favorable de mas del 20% Creacion de estrategia Ahorro de energia
para el proximo periodo del MB
Aumento en ventas manteniendo precios
Creacion de programa nuevo proveedor

E J O R A M I E N T O
Indicador del logro de la
acción (Indicadores o Meta (terminos porcentuales, o
inductores manejados en el paso numéricos)
2)
Inventarios 10%
AON 5%
PO 5%
AON 4%
Inventarios 5%
Disponible 7%
CxC 4%
Inventarios 8%
AO 3%
AO &%
KTO 5%
CXc 5%
AF 2%
intangibles 1%
ngel Valencia Zuñiga
disponible 10%
disponible 10%
Capital de trabajo 20%
cuenta por cobrar 20%
PF CP 10%
PO 10%
AF 5%
Ingresos operacionales 20%
Utilidad bruta 20%
Utilidad operacional 20%
PF CP 10%
PO 10%
AF 5%
ICC 10%
ICC 10%
PPC (Plazo promedio cobranzas) 30%
Activo no corriente 25%
Disponible 25%
GOA 5%
GOA 5%
GOA 10%
GOV 5%
GOV 10%
Inventarios 100%
Proveedores 50%
Proveedores - Inventarios 40%
CV Optimizacion de 2 personas por turno
CV - IO Disminuir mermas en un 30%
CV Diminuir consumo energetico en un 30%
Aumento del numero de unidades vendidas en

IO un 20%
IO - PROVEEDORES Tener 3 pequeños proveedores nuevos

Breve descripción de las acciones de mejoramiento
que permita evidenciar su pertinencia con la
maximización del valor de la empresa
Se debe mejorar como se realiza el proceso de selección de proveedores y de vventaspara

tener claro cuales son lasentradas y salidas de los produuctos de la empresa.
Por medio de confianza generar mayor estabilidad para la empres
Utilizar mastiempo en la busqueda de empresas que quieran ser los proveedores por medio de
mostrar la entabilidad comercial y productiva de la empresa.
por medio de recoleccion de cotizaciones buscar empresas que esten dispiuestas a provver a la
empresa de las materias primas necesarias para el proceso.
Realizar mejoramiento de nventarios para poder tener mayores entradas y mayores salidad
generando asi una capacidad de un 5%
Complementar mejoras de tener mayor disponibilidad en el inventario para poder desarrollar

satisfactoriamente los procesosde comercializacion.
Realizar mejor proceso en las cuentas por cobrar para asi poder incrementar el capital de
trabajo.
Tener un control de nventarios diarios para asi saber cuales el movimiento de entradas y
salidas de los productos.
La empresa debe realizar un proceso de estudio a los activos y detectar cuales son los activos
que mas se comercialzan.
Tener claro lo que tiene la empesa y darle buen uso, respecto al cuidado a la inversion.
Promover a los accionistas a implementa mecanismos deingresos de capital a la empresa.
Llevar un mecanismode estudio de las cuentas al dia para generar orden y rentabilidad.
Mantener los activo fijos estables y sin defectos.
Promover los activos intangibles como propiedad y servicios dela empresa.
recuperar la cartera vencida que tienen los clientes

recuperar la cartera vencida que tienen los clientes
establecer acuerdos con los clientes para mejorar el nivel de pago
Diseñar estrategias que permitan el recaudo de cartera
Identificar que deudas son las que mas generan pago de intereres y cancelarlo, o buscar una
compra de cartera donde los intereses son mas bajos y se pueden recoger los PF CP en una sola
deuda
Se puede disminuir el valor de la deuda con una inversion de los socios
Se puede vender los activos que no generen ningun ingreso, al ser una empresa de produccion
lo que nos genera ingresos es la maquinaria y equipo, al aumentarla generamos mas ingresos y
pagar los pasivos a corto plazo en un menor tiempo
Desarrollar estrategias que permitan la expansion de los productos a nivel local, nacional e
internacional
Potencializar los beneficios del producto que le generen un valor agregado y que de esta forma
tenga un mejor posicionamiento en el mercado
Mejorar los precios de venta que aumenten la demanda del producto.
Identificar que deudas son las que mas generan pago de intereres y cancelarlo, o buscar una
compra de cartera donde los intereses son mas bajos y se pueden recoger los PF CP en una sola
deuda
Se puede disminuir el valor de la deuda con una inversion de los socios

m
p
o
r
t
a
Se puede vender los activos que no generen ningun ingreso, al ser una empresa de produccion lo n
que nos genera ingresos es la maquinaria y equipo, al aumentarla generamos mas ingresos y t
pagar los pasivos a corto plazo en un menor tiempo e
,
p
o
En base a ofrecimientos por pronto pago ver reflejado el pago a tiempo de lso diferentes clientes. r
c
u
En actuar lo suficientemente rapido en cuanto a facturas que no han pagado los clientes de a
manera oportuna n
t
o
Filtrar los clientes que dejan de pagar a tiempo y establecer con ellos politicas de credito mas
rigidas para recuperar la cartera. e
s
t
Con la ayuda de la tecnologia lograr aumentar el envio a tiempo de la facturacion a los diferentes a
clientes. m
o
s
Lograr acuerdos con los clientes que han dejado de pagar en las fechas pactadas y recaudar
cartera en nuevas fechas pactadas con eficiencia. f
i
n
a
n
c
i
a
n
d
o
Los costos de alquileres de espacios para manejos administrativos de la empresa aumentan los
gastos de operación administrativa, unificando departamentos podemos ahorrar en espacios y a
pagar menos en alquileres de espacios
n
u
e
El papel de oficina utilizado en las difentes labores administrativas genera costos que poco a s
poco aumentan los costos globales de administracion, disminuyendo esto se aporta a que se t
utilice menos papel para labore que los permitan r
o
s
El outsourcing de algunos servicios administrativos nos ayuda a que ciertos procesos
administrativos se puedan optimizar en este caso tercerizar el departamento tecnologico crea c
un ahorro en diferentes rubros adicionales (salarios y prestaciones de contratacion directa) l
i
e
n
t
e
s
Trasladar los servicios de entrega de productos a una empresa dedicada a esto nos evita
generar gastos adicioanales que se generan al realizarlo de manera directa por nuestra
empresa. Ademas que se genera un valor agragado ya que el servicio lo hara una empresa
dedicada 100% a la entrega de mercancia
La creacion de estrategias publicitarias digitales disminuye el uso de recursos fisicos (papeles,

personas, gastos de movilizacion de personal para promocionar productos etc) para desarrollar
dicha estrategia
El conocer que tipo de productos tenemos en nuetro inventario nos ayuda a tener en
inventario lo que realmente necesitamos en tiempo determinado y cantidad adecuada
El tener un inventario elevado de producto de baja rotacion nos genera gastos en su

manutencion y almacenamiento, el ir reduciendo la cantidad de estos nos ayuda a enfocarnos
en inventarios de rotacion rapida
Los productos alimenticios precederos nos generan una alta rotacion de inventarios
Teniendo en cuenta las ventas perdidas por no tener disponilidad del producto que el cliente
necesita nos da un input de lo que realimente necesitamos tener en inventarios en cantidad
adecuada
Lametodologia KANBAN en general nos da una base para tener en nuestro stock lo que el
cliente necesita en cantidad y tiempo justo, si sufrir excesos de inventarios que al final pueden
generar perdidas o gastos adicionales
Las grandes cadenas de supermercados utilizan cajeros inteligentes que disminuyen el # de

personas a utilizar en esta parte del proceso de venta
Las perdidas de productos por malas tecnicas de almacenamiento generan que las ganacias por
ventas se vean afectadas ya que no se vende lo que se tiene en inventariopara tal fin.
La energia que se utiliza directamente para el funcionamiento de equipos para la venta de

productos, se debe de optimizar utilizando solo cuando sea necesario, asi podemos ahorrar
energia en determinados momentos
Mantener precios es una estrategia que nos ayuda a fidelizar clientes, pero para aumentar los
ingresos debemos aumentar el numero de uniddes vendidas para que podamos sobrepasar el
punto de equilbrio y asi generar una ganacia
Los pequeños proveedores con un potencial alto de crecimiento, puede ser un punto de
partida para tener una disposicion de productos a buen costo, crear alianzas con estos donde
se puedan apadrinar en algunos aspectos para su crecimiento creara una sociedad que genere
beneficios, para ambas partes y una plus de lealtad
Ke
- NA
- NA
WACC
- NA
- NA
Kdt
- NA
EVA - NA
- NA
- NA
UODI
- NA
0% NA
RONA
- NA
0% NA
AON
- NA
0% NA
INICIO ANTERIOR
INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO
La empresa "SURTIMAX DEL SUR" es una empresa comercializadora de productos d

familiar al mayor y al detal, así como tambien ofrece servicios de domicilio en la ciuda
línea.
Con la prestacion de servicio a domicilio hemos logrado incrementar nuestro volume
teniendo nuevos clientes y logrando su fidelización; de esta manera la empresa tuvo un
del 52% en su activo corriente, el cual se ve reflejado en el aumento de las ventas
clientes que si bien se han ido consolidando como clientes fieles y han permitido inc
ingresos; asi como tambien el pago en linea ha favorecido nuestros movimientos
brindar un mejor servicio a nuestros clientes. Con el aumento de este activo corrie
empresa busca seguir innovando en prestar servicios y de esta manera mejorar su r
ser sostenibles en el tiempo.
Respecto, a los pasivos si bien hubo un aumento del 45% del año 2 en referencia al añ
ven discriminados en cuentas por pagar a proveedores los cuales se pueden pagar
cuenta el movimiento de inventario con el que cuenta la empresa, y con la prestación
adicionales como pagos en línea y domicilios buscamos aumentar las ventas y la u
empresa.
De acuerdo a la actividad comercial, La empresa en comparacion al año uno
movimiento puesto que sus compras a crédito aumentaron un 1,6%, y las CXP aumen
cual significa un mayor movimiento del inventario de a empresa y esto facilita acceder
mediano y largo plazo con entidades financieras para el crecimiento de la organización.
De acuerdo a la capacidad de endeudamiento, la organización tiene capacidad ya que
estan sobre el 50% de la capacidad para endeudarse, teniendo en cuenta que el en
sea a corto plazo y de inversión para el crecimiento del negocio y la rentabilidad del mis
Ahora bien, según el indicador de margen neto se evidencia que la empresa
rentabilidad en el año 2, con ello reiteramos el buen manejo contable y adminis
organización, en cuanto al buen manejo de inventarios y operaciones; ya que su aumen
21% quiere decir que a referencia del año 1 aumento un7% de rentabilidad en sus
ingresos.
Para concluir, la empresa "MERCAMAX DEL SUR" ha tenido buen manejo administrativo
el cual se ve reflejado en sus indicadores y por ende puede hacer proyecciones de c
inversión lo que contribuye a generar más empleo, a aumentar sus ingresos y a ser c
sostenible en el mercado.
ingresos.
Para concluir, la empresa "MERCAMAX DEL SUR" ha tenido buen manejo administrativo
el cual se ve reflejado en sus indicadores y por ende puede hacer proyecciones de c
inversión lo que contribuye a generar más empleo, a aumentar sus ingresos y a ser c
sostenible en el mercado.
BIBLIOGRAFÍA
ANTERIOR SIGUIENTE
ANCIERO
dora de productos de la canasta

domicilio en la ciudad y pagos en
ntar nuestro volumen de ventas,

a la empresa tuvo un crecimiento
mento de las ventas, de nuevos
y han permitido incrementar los
estros movimientos bancarios y
de este activo corriente, nuestra
manera mejorar su rentabilidad y
2 en referencia al año 1, estos se

es se pueden pagar teniendo en
, y con la prestación de servicios
ar las ventas y la utilidad de la
aracion al año uno tuvo mayor

%, y las CXP aumentaron 1,2%lo
esto facilita acceder a créditos a
o de la organización.
ne capacidad ya que sus activos
en cuenta que el endeudamiento
a rentabilidad del mismo.
a que la empresa tuvo mayor
contable y administrativo de la
nes; ya que su aumento fue de un
rentabilidad en sus utilidades e
manejo administrativo y financiero

er proyecciones de crecimiento e
us ingresos y a ser competitiva y
INICIO ANTERIOR
INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
ANTERIOR SIGUIENTE
A TRAVES DEL EVA

INICIO ANTERIOR
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
ESTUDIANTE: Ana Marcela Diaz
En esta fase se reconocio la importancia de los estados financieros en una empresa como es el caso de la empresa "Su
cual presta un servicio a domicilio y de productos, es ahí donde se ve plasmado los diferentes ingresos que tiene la
funcion de sus activos,su pasivo y su patrimonio, es asi que concluyo que es muy importante el reconocimiento de la
medio de los informes que se realizan ya que ellos son la clave para poder deducir como esta la empresa en funcio
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
BIBLIOGRAFÍA
SIGUIENTE
CIONES
es el caso de la empresa "Surtimax del sur" la

rentes ingresos que tiene la empresa en
ante el reconocimiento de las empresas por
o esta la empresa en funcion de los años.
INICIO ANTERIOR
ESTUDIANTE:
adoo financeiro de la empresa y se concluye cual es la cuenta que necesita un plan de mejora, y se realiza un estudio pertinente para sabe
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
La creacion de planes estrategicos para la mejora de los indicadores financieros de una empresa son indispensables pa
de estas en el tiempo. Es importante que en estos planes de mejoras existe una innovacion de procesos, donde la i
tecnologia en estos ayuda significativamente a ahorrar dinero en costos de mano de obra innecesarios. Tambien la t
procesos es fundamental aplicarlo en donde la empresa no es fuerte y pueda generar perdidas debido a esto. LEIDY
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
BIBLIOGRAFÍA
INICIO ANTERIOR
SIGUIENTE
CIONES
studio pertinente para saber cuales son las cuentas que estan afectando o generando mayor rendimiento y rentabilidad a la empresa y d
presa son indispensables para la subsistencia

cion de procesos, donde la inclusion de la
a innecesarios. Tambien la tercerizacion de
erdidas debido a esto. LEIDY ANDREA FLOR
SIGUIENTE
INICIO
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE:
BIBLIOGRAFÍA
INICIO
ANTERIOR
CIONES
ANTERIOR

Administracion Financiera Tarea - Grupo - 153

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CURSO DE ADMINISTRACIÓN

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Ana Marcela Diaz

Miguel Angel Valencia

Leydi andrea Flor

Falta registrar los integrantes del equipo

Falta registrar los integrantes del equipo

EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS

PASIVO FINANCIERO 29% 17%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 4% 2%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

COSTO DEL PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

Long term financing

Common size statements

Balance sheet, general balance sheet

GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

son los gastos denegocios, son los gastos genera

es un gasto, el cual genera empresa para tener ing

Es un inventario el cual se lleva las existencias de pro

Es un financiamieto a largo plazo.

Es un estadode resultados,donde se observa el porcentaje

Es una forma de analizar el funcionamiento de la empresa mediante

Es un balance que supervisalos activos,pasivos y capital d

O trabajo neto es ladiferencia entre activos y pasivos corrient

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

tasa librederiego +suma deriesgo

cost of+ cost of debt

Ratio de endeudamiento =deudas/pasivos*100

Pasivo total/patrimonio neto

i(1-t) i tasa de interes t tipo de gravamenes

base gravable/renta lquida gravable

ingresos-costos y gastos operacionales

activos- deudas de empresa

actvivo circulante-pasivo circulante

PCI-PCP+PCC(PERIODO DE INVENTARIO, PERIODO DE

beneficios+ amortizaciones +provisiones

ventas - costes de ventas

inventario inicial+ costo de produccion-inventariofinal

beneficio neto/patrimonio neto

ingreso bruto-ingresos deoperacion

Valor de activo- valor despues de la vida util delactivo

gastos de operación /ingreso bruto