Cálculo de capital de trabajo

Proyecto Generadores Eléctricos.

Se está evaluando un proyecto industrial (venta de generadores eléctrico para pequeña minería).
Se dispone de la siguiente información financiera de empresas que actualmente se dedican a la misma actividad.

A. Método Contable
(Expresado Miles de US$)

Empresas ABC ZXY

Caja 60.00 150.00

CxC Comerciales 150.00 280.00
Inventarios 120.00 190.00
CxC Vinculadas 70.00 160.00
CxC Acionistas 150.00 340.00
Activos Fijos Netos 660.00 540.00
Total Activo 1210.00 1660.00

CxP Comerciales (Proveedores) 90.00 210.00

Impuestos y Remuneraciones por Pagar 30.00 50.00
CxP Vinculadas 100.00 160.00
CxP Accionistas 60.00 100.00
Pagos por adelantando 50.00 80.00
Prestamos Bancarios a Corto Plazo 40.00 60.00
Prestamos Bancarios de Largo Plazo 200.00 350.00
Patrimonio neto 640.00 650.00
Total Pasivo + Patrimonio 1210.00 1660.00

Activo Corriente Operativo (ACO) 330.00 620.00

Pasivo Corriente Operativo (PCO) 170.00 340.00
Ventas 950.00 1,800.00
Prom.

(ACO - PCO) / Ventas 16.8% 15.6% 16.2%

Ventas Proyectadas del Proyecto

(Expresado Miles de US$)

Año 0 1 2
Ventas 1,100 1,210

Capital de Trabajo (Stock) 178 196

Inversión en Capital de Trabajo 178 18

Inversión en Capital de Trabajo (Un periodo

antes) 178 18 20
a la misma actividad.

3 4 5 6 7 8 9
1,331 1,464 1,611 1,772 1,772 1,772 1,772

216 237 261 287 287 287 287

20 22 24 26 - - -

22 24 26 - - - -
10
1,772

287
-

-
 Cálculo de capital de trabajo

Método de los días de desfase:

En la evaluación de un proyecto hotelero se estima que los pasajeros permanecen

en promedio cinco días y que el 10% de ellos paga su cuenta en efectivo, que un
30% lo hace con cheque de otra plaza que demora tres días en cobrarse y que
el restante 60% lo hace con tarjeta de crédito que demora ocho días en recuperarse.

Período de Total a Participac Ponderado

Forma de pago Permanencia
cobranza financiar relativa (días)
(1) (2) (3)= (1) + (2) (4) (5)=(3) * (4)

En efectivo 5 0 5 10% 0.5

En cheque 5 3 8 30% 2.4
Con tarjeta 5 8 13 60% 7.8
Total 10.7

El capital de trabajo invertido deberá ser capaz de financiar las

operación promedio de 10,7 días

Si por ejemplo el costo anual desembolsable para el primer año de operación del
hotel fuese $3.000.000, la inversión en capital de trabajo sería

3,000,000 * 10.7 87,945

=
365
=
 Cálculo de capital de trabajo

Método del déficit acumulado máximo

Una empresa está evaluando la fabricación y venta de un nuevo producto para aprovechar la
capacidad instalada ociosa.
El proceso de producción demora 20 días y se estima un período promedio de ventas de 10 día
precio estimado es $65, la cantidad vendida según estimaciones, el efecto en mayo, junio y julio
debido a la estacionalidad del producto.
Se prevé un cobro al contado del 30%, un 40% a 30 días y el restante 30% a 60 días.
La política de la empresa es mantener un 66,67% de las ventas proyectada para el mes como
inventario de seguridad al principio de ese mes.

Estimación de ventas y cobros:

Ventas ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

Precio 65 65 65 65 65 65 65
Ventas (q) 576 600 612 284 284 284 655
Ventas ($) 37,440 39,000 39,780 18,460 18,460 18,460 42,575

Cobros ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

30% contado 11,232 11,700 11,934 5,538 5,538 5,538 12,773

40% a 30 días - 14,976 15,600 15,912 7,384 7,384 7,384
30% a 60 días - 11,232 11,700 11,934 5,538 5,538
Cobros ($) 11,232 26,676 38,766 33,150 24,856 18,460 25,695

Estimación de inventarios y el programa de producción

Producción ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

Ventas (q) 576 600 612 284 284 284 655

66.67% Invent final 384 400 408 189 189 189 437 437
Invent incial 384 400 408 189 189 189 437
Producc (q) 384 592 608 393 284 284 532 655

En materiales directos se gasta $14.8 por unidad y $4.2 en mano de obra directa. Los costos fijos de fabricación s
estiman en $3,926 al mes, los de administración en $5,667 y los de ventas en $4,322. Pago de comisión a vende
equivalente al 3% de los ingresos efectivos. La materia prima se paga en el mes en que se adquiere.

Costo prod. ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO
 14.8 Materia prima 5,683 8,762 8,998 5,816 4,203 4,203 7,874 9,694
4.2 MOI 1,613 2,486 2,554 1,651 1,193 1,193 2,234 2,751
3,926 Costo fijo prod 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926
Costo prod. 11,222 15,174 15,478 11,393 9,322 9,322 14,034 16,371

Gastos ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

3% Gast Vtas Var 0 337 800 1,163 995 746 554 771
5,667 Gast adm fijos 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667
4,322 Gast vtas fijos 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322
Gastos 9,989 10,326 10,789 11,152 10,984 10,735 10,543 10,760

Egresos 21,211 25,500 26,267 22,545 20,306 20,057 24,577 27,131

Déficit ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

Ingresos 0 11,232 26,676 38,766 33,150 24,856 18,460 25,695

Egresos 21,211 25,500 26,267 22,545 20,306 20,057 24,577 27,131
Saldo mensual -21,211 -14,268 409 16,221 12,845 4,799 -6,117 -1,436
Saldo acum -21,211 -35,479 -35,070 -18,849 -6,005 -1,205 -7,322 -8,759

Es la
inversión en
capital de
trabajo
ucto para aprovechar la

medio de ventas de 10 días. El

fecto en mayo, junio y julio es

e 30% a 60 días.
ectada para el mes como

SET OCT NOV DIC

65 65 65 65
655 655 655 655
42,575 42,575 42,575 42,575

SET OCT NOV DIC

12,773 12,773 12,773 12,773

17,030 17,030 17,030 17,030
5,538 12,773 12,773 12,773
35,341 42,575 42,575 42,575

SET OCT NOV DIC

655 655 655 655

437 437 437 437
437 437 437 437
655 655 655 655

Los costos fijos de fabricación se

22. Pago de comisión a vendedores
n que se adquiere.

SET OCT NOV DIC

 9,694 9,694 9,694 9,694
2,751 2,751 2,751 2,751
3,926 3,926 3,926 3,926
16,371 16,371 16,371 16,371

SET OCT NOV DIC

1,060 1,277 1,277 1,277
5,667 5,667 5,667 5,667
4,322 4,322 4,322 4,322
11,049 11,266 11,266 11,266

27,420 27,637 27,637 27,637

SET OCT NOV DIC

35,341 42,575 42,575 42,575

27,420 27,637 27,637 27,637
7,920 14,938 14,938 14,938
-838 14,100 29,037 43,975

El CT se puede
financiar con los
recursos
generados