El Análisis Financiero

El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico y financiero real de una
empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas. El objetivo de este estudio es analizar
la importancia del análisis financiero como herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Es un estudio
analítico con diseño documental basado en los fundamentos teóricos de Gitman (2003), Van Horne (2003), Elizondo y
Altman (2003), entre otros. El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que expresan la
liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera que
una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero
basado en cifras ajustadas por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye
que el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que determina las
condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el
futuro de la empresa.

Actualmente el proceso de transformación que trae consigo los avances tecnológicos, la automatización de los procesos,
el desarrollo económico, el crecimiento de muchas empresas, dificulta la permanencia y el progreso de los negocios en
su entorno. Las exigencias implícitas en estos cambios hacen indispensable que las unidades empresariales estén
preparadas para gestionar sus recursos financieros de manera adecuada; de forma tal, que se tomen decisiones
financieras racionales acordes con los objetivos de la empresa. Sin embargo, las organizaciones son vulnerables a sufrir
algún desequilibrio financiero imprevisto, caracterizado por insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas
financieras poco efectivas o por deficiencias en el desempeño estratégico, administrativo, productivo o financiero; por lo
tanto, toda empresa debe conocer su condición económica y financiera para identificar los problemas existentes,
variaciones importantes y los factores que los ocasionan, para ello debe disponer de herramientas apropiadas que le
permitan detectar los errores y aplicar los correctivos adecuados, predecir el futuro y lograr una planeación más idónea.
El análisis o diagnóstico financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar el desempeño económico y
financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio específico y para comparar sus resultados con los de otras empresas
del mismo ramo que estén bien gerenciadas y que presenten características similares; pues, sus fundamentos y
objetivos se centran en la obtención de relaciones cuantitativas propias del proceso de toma de decisiones, mediante la
aplicación de técnicas sobre datos aportados por la contabilidad que, a su vez, son transformados para ser analizados e
interpretados.

Los ratios financieras más relevantes

Si bien es cierto que cada empresa es un mundo y ratios financieros hay muchos, vamos a mostrar los más relevantes.
En cada uno de ellos ofrecemos un enlace al artículo que los desarrolla en detalle e incluye la fórmula de cálculo y
valores óptimos. Ratio de razón de endeudamiento del activo total. Este es quizá uno de los más importantes, ya que
muestra la proporción de las deudas sobre el activo total. Aunque hay un rango óptimo de valores (se puede ver en el
artículo detallado), este también dependerá de la actividad de la empresa. Por ejemplo, en los bancos esta ratio suele
ser muy elevado. Este ratio a veces se incluye dentro de los relacionados con la solvencia.

Ratios de solvencia. De forma sencilla refleja la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas con sus
bienes y derechos de cobro. A su vez, la solvencia puede ser a corto o a largo plazo. Los tres ratios más relevantes en
este caso son el de apalancamiento y los de endeudamiento y endeudamiento a largo plazo (no confundir con el
anterior). Su valor ideal dependerá del promedio del sector.

Ratios de liquidez. En este caso, lo que miden es la capacidad para pagar sus deudas a corto plazo o más inmediatas. A
su vez, se clasifican en ratio de liquidez, test ácido y ratio de caja o tesorería. Esto se explica con detalle en el enlace
anterior.

Ratios de rentabilidad. Este tipo de ratios tratan de indicar si una empresa es rentable o no lo es. Para considerar una
empresa rentable es necesario que genere más ingresos que costes posee. Los ratios de rentabilidad también ayudan a
conocer si una empresa está siendo dirigida de forma eficiente.
Fondo de maniobra. Es la diferencia entre los activos corrientes de la empresa y las deudas a corto plazo. Su valor debe
ser mayor que uno. Conviene tener un colchón para incidencias (exceso de activos corrientes sobre el pasivo a corto
plazo). Sería otra forma de medición de la liquidez y está relacionado con el ratio de razón circulante. De hecho, este es
una resta y el de liquidez un cociente.

Ejercicio

Estado de situación financiera Año 2018 Año 2019 Año 2020

Activo      
Activo Corriente      
Caja 10,000.00 32,000.00 13,500.00
Bancos 20,000.00 78,000.00 75,000.00
Clientes 50,000.00 65,000.00 75,000.00
Inventario 180,000.00 150,000.00 200,000.00
Total activo corriente 260,000.00 325,000.00 363,500.00
Activo No corriente      
Terrenos 500,000.00 500,000.00 700,000.00
Edificios 900,000.00 850,000.00 800,000.00
Mobiliario y equipo 150,000.00 140,000.00 180,000.00
Maquinaria 80,000.00 150,000.00 160,000.00
Total activo no corriente 1,630,000.00 1,640,000.00 1,840,000.00
Total Activos 1,890,000.00 1,965,000.00 2,203,500.00
Pasivo      
Pasivo corriente      
Proveedores 25,000.00 30,000.00 38,000.00
Documentos por pagar 28,000.00 29,000.00 30,000.00
Prestamos 30,000.00 40,000.00 60,000.00
Total Pasivo corriente 83,000.00 99,000.00 128,000.00
Pasivo No corriente      
Documentos por pagar 12,000.00 15,000.00 20,000.00
Prestamos 440,000.00 430,000.00 410,000.00
Total pasivo no corriente 452,000.00 445,000.00 430,000.00
Total Pasivo 535,000.00 544,000.00 558,000.00
Patrimonio      
Capital 900,000.00 1,000,000.00 1,200,000.00
Reservas 100,000.00 120,000.00 140,000.00
Utilidad acumulada 355,000.00 301,000.00 305,500.00
Total Patrimonio 1,355,000.00 1,421,000.00 1,645,500.00
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,890,000.00 1,965,000.00 2,203,500.00
RATIOS FINANCIEROS      
Razón del circulante 3.13 3.28 2.84
Prueba acida 0.96 1.77 1.28
Capital neto de trabajo 177,000.00 226,000.00 235,500.00
Razón de endeudamiento 28.31 27.68 25.32