EJERCICIO EVALUACIÓN

Filab S.A se dedica a la comercialización de ropa.

A continuación se ofrecen los balances de situación y las cuentas de resultados de los tres últimos
ejercicios.

Balances de situación después de distribución de resultados al 30 de Junio

Activo Año X10 Año X9 Año X8

Tesorería ...................... 12.000 15.000 16.000
Cuentas a cobrar, neto (1) 183.000 80.000 60.000
Gastos anticipados....... 5.000 6.000 4.000
Existencias ................... 142.000 97.000 52.000
Instalaciones y equipo, neto 171.000 121.000 78.000
Total activo . . . . . . . 513.000 319.000 210.000

PN y Pasivo
Dividendo a pagar ........ 11.000 11.000 8.000
Cuentas a pagar (2)...... 147.800 50.400 22.000
H.P. impuesto s/beneficios 30.000 14.400 28.000
Deudas a largo plazo ... 120.000 73.000 22.400
Capital social ................ 110.000 110.000 80.000
Reservas ...................... 94.200 60.200 49.600
T.PN y Pasivo 513.000 319.000 210.000

(1) Clientes y Efectos Comerciales a Cobrar; (2) Proveedores y Efectos Comerciales a Pagar

Cuentas de resultados para los ejercicios finalizados el 30 de Junio.

Año X10 Año X9 Año X8

Ventas netas ............. 1.684.000 1.250.000 1.050.000

Coste de bienes vendidos . 927.000 810.000 512.000
Margen bruto de ventas.... 757.000 440.000 538.000
Gastos comercial y administrativo 670.000 396.700 467.760
Beneficio de operaciones.. 87.000 43.300 70.240
Coste por intereses ...... 12.000 7.300 2.240
Beneficio antes de impuestos 75.000 36.000 68.000
Impuesto sobre beneficios 30.000 14.400 28.000
Beneficio neto .......... 45.000 21.600 40.000

Distribución de resultados
Año X10 Año X9 Año X8
Beneficio neto .......... 45.000 21.600 40.000
Dividendos .............. 11.000 11.000 8.000
Beneficio retenido..... 34.000 10.600 32.000

Se presentan los siguientes ratios X10 y X9 :

01. Capital circulante.

02. Coeficiente de liquidez. 09. Período medio de pago.
03. Prueba del ácido. 10. Período medio de Maduración.
04. Rotación promedio cuentas a cobrar. 11. Ratio de Deudas totales/ Fondos
05. Período med.cobro cuentas cobrar. Propios.
06. Rotación promedio de existencias. 12. Número de veces de interés
07. Período med para vender existen.. devengado. (Ratio de cobertura con
08. Rotación Promedio cuentas a pagar. beneficios)
 Concepto Formula X10 X9 X8
Activo corriente 342.000 198.000 132.000
Ac - existencias 200.000 101.000 80.000
Pasivo corriente 188.800 75.800 58.000
Datos Deuda Total Pasivo Total 308.800 148.800 80.400
Fondos propios Neto 204.200 170.200 129.600
Bº por operaciones 87.000 43.300 70.240
Gastos financieros 12.000 7.300 2.240
1) CC= Fdo. maniobra Ac - Pc 153.200 122.200 74.000
2) Coeficiente liquidez Ac/Pc 1,81 2,61 2,27
3) Acid-test (Ac-exist.)/Pc 1,06 1,33 1,38
4) Rot. ctas. cobrar Rot. Ventas 12,81 vueltas 17,87 vueltas --
5) PM cobro Días ventas 28,1 días 20,16 días --
6) Rot. Existencisa Rot. Cte. Ventas 7,76 Vueltas 10,87 vueltas --
7) P.M. vta. Existenc. Días Cte. Ventas 46,41 Días 33,11 días --
8) Rot. Ctas. a pagar Rot. compras 9,81 Vueltas 23,62 vueltas --
9) P.M. compras Días Compras 36,7 Días 15,24 días --
PMME 74,51 días 53,27 días --
10)
PMMF PMME-PR 37,81 días 38,03 días --
11) Ratio Deud tot/Fdos. prop 1,51 0,87 0,62
12) Rat. cobert con Bº Bº operac. /Gto fin. 7,25 5,93 31.36
Dividendos/capital 10% 10% 10%
% de dividendos
14) Dividendos/Bº neto 24,4% 50,9% 20%

Se pide:

De acuerdo con los datos anteriores.

1 ) La empresa presenta problemas de tesorería.

2) Cómo se está financiando

3) Sería necesario buscar financiación ajena.

4) ¿recomendaría al banco la concesión de un préstamo a la empresa filab o

cualquier otro tipo de financiación

5) Redactar un informe con las razones que justifican su recomendación.

En todos los casos se tiene que argumentar la repuesta e indicar cómo afectaría
financieramente cualquier decisión.