GESTION FINANCIERA

Segundo Parcial
Fecha: 21 de Abril

GESTIÓN FINANCIERA

PARCIAL 2

DOCENTE:
JUAN CAMILO GARCIA

REALIZADO POR:
ISABELLA GUERRERO
HANNA POSADA
SUSANA VALLEJO
ESTEBAN HERRERA
CHARLES GONZALES

UNIVERSIDAD SANTIAGO DE CALI

ABRIL 2021
SANTIAGO DE CALI
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Segundo Parcial
Fecha: 21 de Abril

1. Productos Alimenticios del Campo S.A. es una compañía localizada en cercanías de

la ciudad de Cali y dedicada a la fabricación de productos lácteos. La firma funciona
desde hace más de 20 años y cuenta con la tecnología más moderna en la
elaboración de este tipo de productos. A continuación, se presentan los estados
financieros clasificados correspondientes a los tres últimos años, con base de los
cuales se pide lo siguiente:

A. Calcular los indicadores de liquidez

B. Calcular los indicadores de actividad
C. Expresar un concepto sobre cada uno de los anteriores aspectos.

NOTA: Se detectó en el balance general que hay faltantes de datos en la parte de Pasivos
no corrientes, por tanto lo que se prosiguió a realizar para hallar los valores faltantes ya
que no podíamos trabajar sin ellos, fue tomar el valor total del total de Pasivos que nos
indica el balance y los restamos con el total de Pasivos que nos daba al realizar la suma
con los datos suministrados. Determinando estos valores faltantes como una sola cuenta
llamada Otros Pasivos a largo plazo.
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A. INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE:
La empresa tiene una razón corriente de $1,04 en el año 1, $1,09 en el año 2 y $1,07 en el
año 3. Esto quiere decir que por cada $1 (peso) que la empresa debe a corto plazo, cuenta
con $1,04 (año 1), $1,09 (año 2) y $1,07 (año 3) para respaldar esa obligación. Lo que
significa que la empresa no está obteniendo utilidad que le permita operar en sus
actividades diarias y está generando únicamente lo que se necesita para cubrir las deudas.
Concluyendo que la empresa puede correr un alto riesgo de quedar en estado de iliquidez,
dado que no se cuenta con márgenes de seguridad ya que tanto los Activos Corrientes
como los Pasivos corrientes (corto plazo) pueden variar y generar roturas de liquidez.

CAPITAL NETO DE TRABAJO:

El resultado obtenido indica que al finalizar el año 1, la empresa tenía $10,671 millones, al
finalizar el año 2, $39,241 millones y al finalizar el año 3, $49,466 millones de su activo
corriente financiado con recursos de largo plazo. Como principal cabe resaltar que el
capital neto de trabajo es positivo, ya que los Activos Corrientes superan a los Pasivos
Corrientes, lo que significa que se pueden pagar los Pasivos Corrientes con los Activos
Corrientes. Sin embargo, no significa que la empresa tenga buena capacidad de liquidez y
que sea financieramente solida a largo plazo. Cada año se logra un incremento en el
Capital Neto de Trabajo, pero no deja de ser poco lo que se obtiene al respecto.
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PRUEBA ACIDA:
La empresa presenta una prueba acida de 0.59 en el año 1, 0.67 en el año 2 y 0.65 en el
año 3. Lo que significa que por cada $1 (peso) que se debe a corto plazo. De esta manera
se deduce que la empresa cuenta con 59, 67 y 65 centavos para responder por cada peso
de deuda que tiene, lo cual equivale a aun poco más de la mitad, de manera que si tuviese
que responder por sus obligaciones, tendría que hacerlo comprometiendo una pequeña
parte de sus activos para poder completar la cantidad estándar.
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B. INDICADORES DE ACTIVIDAD

ROTACION DE CARTERA:
Las cuentas por cobrar de Productos Alimenticios del Campo SA. Giraron 14.29 veces
durante el año 2 y 14.33 veces durante el año 3. Lo que significa que la cantidad de
$135.882 millones se convirtió en efectivo 14.29 veces durante el periodo del año 2 y
$205.929 millones se convirtió en efectivo 14.33 veces en el año 3. Para el año 1 no se
realizó dicho cálculo por cuestión a que no tenemos un año anterior para realizar el
comparativo.
Se aclara que el estado financiero no cuenta con las ventas a crédito en el periodo, por
todo se tomaron las ventas netas de cada uno de estos, provocando que el indicador de
rotación sea más ágil que el real.

 PERIODO PROMEDIO DE COBRO:

Este resultado significa que, en promedio la empresa tarda 25,5 días en el año 2 en
recuperar su cartera o cuentas por cobrar; Y para el año 3 tarda 25,47 dias para
retornar el dinero, de esta manera se podría decir que en el años 3 se ha estado
rotando más rápido las cuentas por cobrar
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 DESCUENTO POR PRONTO PAGO:

Debido a la falta de información en los estados financieros tales como: (tasa de
interés, datos sobre la inversión) no se puede calcular el descuento de pronto pago,
se realizó un experimento con la información en el balance, pero no es posible
concluir.

ROTACION DE INVENTARIOS:

 ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA EMPRESAS INDUSTRIALES:

Durante el año 3 la rotación del inventario fue menor a la rotación del año 2, dando
como resultado un inventario final más alto para el año 3. Cabe anotar que Pese a que
el año 3 presentó un mejor volumen de ventas, la gestión originó manter durante el
año un mayor número de stock en bodega para cumplir con las necesidades de ventas.
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2. Paños El Príncipe S.A., empresa textil ubicada en Bogotá, se dedica a la producción

de paños y mantas, participando en un 5% de la producción nacional de estos
rubros.

Los principales accionistas, preocupados por la difícil situación que ha tenido que
afrontar el sector textil colombiano en los últimos años, especialmente en los
aspectos de mercado, contrataron un analista para que efectué un estudio sobre la
situación financiera de la empresa, para lo cual le facilitan los estados financieros
correspondientes a los años 1 y 2 y al primer semestre del año 3.

Nota: El analista encontrará algunos errores de clasificación en los estados

financieros, los cuales deben ser corregidos antes de emprender el análisis.

Los principales interrogantes de los accionistas, que el analista debe resolver, son
los siguientes:

a. ¿Cómo ha evolucionado la liquidez de la empresa y por qué?

b. Si la empresa vende su producción con un plazo de 30 días ¿se estará
recuperando la cartera adecuadamente? ¿Esto tiene relación con la liquidez?
c. ¿Influye la rotación de inventarios sobre la situación de liquidez? ¿De qué
manera?
d. ¿Tiene alguna relación la distribución de los pasivos con la situación de
liquidez? ¿Cómo podría mejorarse este aspecto?

Comprobación balance general

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En la comprobación del balance general de la empresa Paños El Príncipe S.A se pudo

denotar algunos errores:

 Los impuestos de renta por pagar se encontraban en patrimonio, estos pertenecen

a los pasivos, ya que son deudas.
 La depreciación acumulada también se encontraba en patrimonio, se paso a los
pasivos, en cuanto esta pertenece a estos.
 Las valorizaciones se encontraban en los pasivos corrientes, estas pertenecen al
patrimonio de la empresa.
 La provisión de cartera estaba en pasivos corrientes, pasa a activos corrientes.
Análisis

En el balance general de esta empresa se puede evidenciar que para el año 1, 2 y 3 la

ecuación de Activo = pasivo + patrimonio se cumple.

En el año 1 de esta empresa es el momento en que mejor activos tiene con 131.995 de
ganancias, además el mayor de sus activos fueron los activos corrientes con 92.067, donde
las cuentas por cobrar fue el mayor de los activos corrientes, esto es bueno, ya que quiere
decir que en el balance de la empresa las cuentas por cobrar es el mayor activo en los
activos corriente, esto significa que es dinero que se puede recuperar, además se puede
ver que la provisión de cartera está en los activos corrientes esto ya que la empresa
destina una cantina de dinero porque es consciente de que no todo el dinero de las
cuentas por cobrar se puede recuperar, en este el mismo año los pasivos fueron 109.898,
este fue el año con el valor mas grande en pasivos, esto no es bueno para la empresa, ya que es
dinero que sale, asimismo tuvo el mayor patrimonio en el año 1 con 22.097, cabe agregar que en
el año 3 esta empresa tuvo un patrimonio negativo, esto es algo negativo para la empresa, ya que
si el patrimonio es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que tiene una empresa para esta
tener un buen funcionamiento, y esta esta en negativa, la empresa esta en un mal estado en ese
año.
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a. ¿Cómo ha evolucionado la liquidez de la empresa y por qué?

Activo Corriente
Razon corriente=
Pasivo Corriente

 Razón corriente (en diciembre 31/año1)

92.067
¿ =1.166
78.945

 Razón corriente (en diciembre 31/año2)

66.184
¿ =1.00
66.196

 Razón corriente (en junio 30/año3)

50.351
¿ =0.68
74.020

Capital Neto de Trabajo=Activo Corriente− Activo Pasivo

 Capital Neto de Trabajo (en diciembre 31/año1)

92.067−78.945=13.122

 Capital Neto de Trabajo (en diciembre 31/año2)

66.184−66.196=−12

 Capital Neto de Trabajo (en junio 30/año3)

50.351−74.020=−23.669

Activo Corriente−Inventarios
Pueba Acida=
PasivoCorriente
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 Prueba Acida (en diciembre 31/año1)

92.467−55.837
¿ =0.459
78.945

 Prueba Acida (en diciembre 31/año2)

66.184−40.214
¿ =0.392
66.196

 Prueba Acida (en junio 30/año3)

50.351−38.512
¿ =0.160
74.020

La empresa tiene una razón corriente de 1.166 a l en el año 1, 0.940 a l en el año

2 y de 0.653 a l en el primer semestre del año 3.Esto quiere decir que por cada
peso ($1.00) que la empresa debe en corto plazo cuenta con 1.200 (año1), 1.069
(año 2) y 0.699 en los trascurrido (semestre año 3) para respaldar esa obligación
pero la razón corriente ha disminuido al igual que el capital neto de trabajo
llevándolo a ser negativo por lo tanto la empresa puede que este presentado bajas
en su caja debido a que no está siendo rentable a pesar de que los inventarios han
disminuido, de tal manera que la prueba acida siguió disminuyendo, eso quiere
decir que la empresa en absoluto no está siendo líquida, precisamente una razón
puede estar en la venta de mercancías a largo plazo.

b. Si la empresa vende su producción con un plazo de 30 días ¿se estará

recuperando la cartera adecuadamente? ¿Esto tiene relación con la liquidez?

Si la empresa vende la producción a un plazo de un mes, se considera que puede

nivelar algunas cuentas que tiene en el pasivo corriente ya que todos sabemos que
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cuando liberamos deudas los recursos que se generen propios pueden mejorar la
liquidez en un estado de caja sea cual sea y si lo relacionamos con el punto
anterior estos indicadores mejorarían; eso sí, se debe llevar mucho control en los
pasivos y que la empresa sea generadora propia de sus recurso mas no los terceros
generadores de recurso a la empresa por que resultaría siendo una cadena viciosa
donde los pasivos nunca terminarían.
 Para el año 2 en promedio la empresa tarda 86 días en recuperar su cartera o
cuentas por cobrar, dicho de otra forma, la totalidad de la cartera se convierte a
efectivo, en promedio cada 86 días
 Para el año 3 en promedio la empresa tarda 55 días en recuperar su cartera o
cuentas por cobrar, dicho de otra forma, la totalidad de la cartera se convierte a
efectivo, en promedio cada 55 días.

NOTA: Para poder realizar la rotación de cartera y encontrar el periodo promedio de

cobro se resto a las cuentas por cobrar la provisión de cartera, esto ya que las
empresas asumen que la totalidad de las cuentas por cobrar no serán cobradas, dado
que algunas cuentas pueden ser incobrables, por cuanto se genera una provisión de
cartera.

c. ¿Influye la rotación de inventarios sobre la situación de liquidez? ¿De qué

manera?
Consideramos que sí, ya sea para bien o para mal, ya que los inventarios
representan el valor de las materias primas, materiales y costos asociados de
manufactura, en cada una de las etapas del ciclo productivo y para la empresa los
inventarios representan el costo de las mercancías en poder de la misma, pero
paralelo a esto tenemos la razón corriente que lo encontramos en el indicador de
liquidez, y este mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo
principalmente en las cuentas por cobrar y la rotación de inventarios, y si la
rotación es buena o mala nos veremos perjudicados aquí como lo expresamos
inicialmente, ya sea para bien o para mal.
Además, se sabe que entre más roten los inventarios, habrán mayores cuentas por
cobrar y disminución de costes en mantenimiento

d. ¿Tiene alguna relación la distribución de los pasivos con la situación de

liquidez? ¿Cómo podría mejorarse este aspecto?
Consideramos que la liquidez si puede mejorar, ya que esto depende totalmente
del comportamiento en las deudas de los pagos de las deudas a corto plazo, si este
tiene un buen comportamiento se puede mejorar el aspecto.
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Además, se supone que los pasivos corrientes no tienen una fecha de vencimiento,
sino que están distribuidos a través del año contable, por esto, conviene
determinar la fecha de vencimiento de cada uno de estos y compararla con el
tiempo en el cual los activos corrientes se convertirán en efectivo.