Análisis del Estado Financiero de

Postobon

Andrés Felipe Barrera Reina

Daniel Andrés Barrera Quiroga
David Jesús Yepes Triana
Jefersson Rodriguez Saldaña

Universidad Santo Tomás

Facultad de Ingeniería Industrial
Bogotá, Colombia
2019

Tabla de Contenidos

1
 1. Contextualización
2. Estados financieros de Postobón

2.1 Análisis horizontal

2.2 Análisis vertical

3. Análisis de estados financieros

3.1 Análisis horizontal

3.2 Análisis Vertical

4. Indicadores
5. Análisis de indicadores
6. Análisis con relación al entorno externo de la empresa
7. Conclusiones
8. Bibliografía

1. Contextualización

Postobón S.A. es una de las compañías de bebidas más grandes y más antiguas en
Colombia. Esta empresa cuenta con un amplio portafolio de productos que incluye
bebidas sin alcohol, zumos de frutas, agua mineral, té, y bebidas energéticas. En 1951,
con las directrices del Dr. Carlos Ardila Lulle, se obtiene la franquicia para embotellar
marcas extranjeras como Pepsi, Ginger Ale, y Agua Tónica, productos que abrieron el

2
camino para que años más tarde Postobón también distribuye marcas como Gatorade,
H2Oh, Mountain Dew y 7Up.

En la década de los años 80, la marca alcanza a tener más de 25 plantas de producción,
50 centros de distribución y una flota de distribución de más de 1.500 camiones propios.
En 1997, Postobón incursiona en una nueva categoría, los jugos envasados bajo la marca
Hit, la cual omite su marca sombrilla de la manera más acertada y estratégica. En 2005,
Postobón lanza al mercado Mr. Tea, incursionando así en los tés, marca que años más
tarde abriría la guerra de las bebidas en Colombia. Actualmente se trata de una
organización que innova permanentemente, con una estadística que revela que en
promedio se lanza un nuevo producto cada 10 días.  Esta marca, que hoy vende más de
1.6 billones de pesos, logrando uno de los ebitdas (beneficio antes de intereses,
impuestos, depreciaciones y amortizaciones) más altos en la industria,

3
2. Estados Financieros de Postobon
Análisis Horizontal

4
Análisis Vertical

5
 3. Análisis de Estados Financieros

3.1 Análisis Horizontal

● Los ingresos operacionales de Postobón S.A. en el año 2015 ascendieron a $

1.262.944 millones con un aumento en el 2016 de $ 1.552.537 millones, equivalentes
a un incremento del $ 289.593 con respecto al 2015.

● La utilidad operacional de Postobón S.A. pasó de $181.892 millones en 2014 a $

187.547 millones en 2015, con un incremento de $5655 millones, que corresponde
a una variación positiva del 8.8%, seguidamente en el 2016 se registró una utilidad
operacional de $ 219.463 con un porcentaje de variación relativo del 9%.

● La Compañía durante el año 2015 concentró su liquidez en un 100% de su operación.

Continuando con el modelo de negocio se administra el riesgo de liquidez de la
Compañía tomando en consideración los siguientes puntos: • Elaboración y aplicación
de políticas y procedimientos que permiten un mejor seguimiento del crédito otorgado,
esto se realiza de forma descentralizada por las áreas de cartera y ventas en cada
uno de los centros de trabajo que tiene la Compañía. • Realización de comités de
cartera periódicamente, que permiten evaluar la gestión de cobro y el comportamiento
de recuperación de la misma, de acuerdo a las definiciones y políticas establecidas
por la Compañía. • Elaboración y análisis mensual de indicadores que permiten
evaluar la gestión de recaudo y de pagos. • Evaluación y seguimiento de las
activaciones, lanzamientos y diferentes actividades que realiza la Compañía en el
canal tradicional, los cuales son directamente proporcionales al incremento de
efectivo.

3.2 Análisis Vertical

6
Postobon S..A realizó un análisis vertical de sus estados financieros tomando como años
base 2015 y 2016. De acuerdo a lo analizado es posible establecer que:

● -En concepto general Postobon S.A tuvo un aumento de ventas en lo que respecta
al año 2016 esto teniendo en cuenta el año inmediatamente anterior pasando de
los $1.262.944 millones de pesos a los 1.552.537 en el año 2016 esto significa un
aumento del 1%.

Esto de manera proporcional genera un aumento en el costo de venta.

● -Como resultado se generó un aumento de la utilidad bruta del 5 % un resultado

bastante favorable para la empresa colombiana.
● En cuanto a los factores operativos hubo un aumento en costos de distribución y
gastos administrativos, estos aumentos posiblemente se deban al aumento de las
ventas, de igual manera el aumento es proporcional al aumento en ventas entre
los dos periodos analizados.
● Con lo que respecta al resultado del año anterior el 2016 tuvo cifras favorables en
cuanto a crecimiento ya que fue por valor de 134.326, contra 116,037 en lo que
tiene que ver a resultado del periodo, fue un aumento del 1 %.

4. Indicadores

4.1 Indicadores de liquidez

7
Son utilizados para medir la solidez de la base financiera de una entidad, es decir,
determinan si una empresa cuenta con músculo financiero para asumir oportunamente el
pago de sus deudas. Para ello, se realiza una confrontación entre los activos y pasivos y,
así es como se establece el grado de liquidez de la entidad.

4.2 Indicadores de eficiencia

Son aquellos que permiten evaluar el grado de consecución y cumplimiento de los

objetivos estratégicos.Su utilidad depende de que, a la hora de proceder a su definición y
establecimiento se garantice su fiabilidad y consistencia, evitando ambigüedades.

4.3 Indicadores de endeudamiento:

Desde el punto de vista de la empresa estos sirven para observar la utilización de los
recursos externos, es decir el dinero de quien se está trabajando; y desde el punto de
vista de los acreedores es el que permite determinar hasta dónde puede otorgar crédito a
la empresa

4.3 Indicadores de productividad:

Se aplican en las empresas y factorías con el fin de evaluar el rendimiento y además la

eficiencia de los procesos que se están utilizando, normalmente muestran la realción
entre la utilización de recursos y la prod

4.3 Indicadores de desempeño:

Desde el punto de vista de la empresa estos sirven para observar la utilización de los
recursos externos, es decir el dinero de quien se está trabajando; y desde el punto de
vista de los acreedores es el que permite determinar hasta dónde puede otorgar crédito a
la empresa

5. Análisis de Indicadores

8
5.1 Análisis indicadores de liquidez

5.1.1 Razón corriente:

En la primera parte podemos observar que el “1.39” indica la cantidad que tiene la
organización para poder pagar todas las obligaciones que posee a corto plazo para el año
2016, y a su vez indica que dicha organización tiene una gran capacidad de pago.

5.1.2 Prueba ácida:

El resultado que se presenta hace considerar que la empresa en cuanto a periodos cortos
tiene la capacidad para realizar los pagos de deudas u obligaciones, utilizando tan solo el
1.04 de sus activos para el año 2016.

5.1.3 Capital neto de trabajo:

Esta organización tiene la capacidad para pagar sus pasivos a corto plazo y quedar con
un valor a favor.

5.2 Análisis indicadores de eficiencia

5.2.1 Rotación de inventarios:

Este resultado demostró que existe un nivel de conversión de dinero sobre el inventario lo
que es positivo para la organización.

5.2.2 Inventarios en existencia:

El proceso administrativo es adecuado y la rotación es efectiva.

5.2.3 Rotación de cartera:

Se muestra una rotación medianamente alta de cuentas por cobrar, lo que representa
ganancias para la compañía.

5.2.4 Periodos de cobro:

9
No es un valor exacto, ya que se desconocen los valores promedio, por esto es mejor
períodos cortos de recaudo de cartera.

5.2.5 Rotación de activos:

Se puede identificar que la organización llega a tener un margen de ganancia óptimo por
cada peso que invierte.

5.2.6 Rotación de proveedores:

No hay suficiente informaciòn sobre esto, en consecuencia no se puede hacer un análisis

adecuado.

5.2.7 Margen bruto de utilidad:

Para el año 2016 esta organización cuenta con un margen de cubrimiento para las
organizaciones de 0.49 lo que es favorable y la organización puede cumplir con estos
pagos de manera oportuna. Al ser un valor cercano al 50% se considera bueno para
operación que sostenible.

5.2.8 Rentabilidad sobre ventas:

Es aquel resultado que existe entre utilidades despues de ingresos y egresos no

operacionales e impuestos, estos pueden sumar o restar la capacidad de rentabilidad por
ventas.

5.2.9 Rentabilidad sobre activos:

Mide la rentabilidad de los activos de la empresa, esto estableciendo una relación entre
beneficios netos y activos totales.

5.2.10 Rentabilidad sobre patrimonio:

Refleja el rendimiento tanto de los aportes como del superávit acumulado, el cual debe
compararse con la tasa de oportunidad que cada accionista tiene para evaluar sus
inversiones.

5.2.11 Utilidad por acciòn:

No hay suficiente información en consecuencia no se puede realizar el cálculo y análisis

adecuado

10
5.3 Análisis indicadores de endeudamiento

5.3.1 Endeudamiento:

A partir de este indicador se puede observar que el margen de activos contratados con
terceros es bajo, en consecuencia es algo bueno pues esto quiere decir que la empresa
es capaz de autosostenerse por ella misma en cuestión de sus activos

5.3.2 Autonomía:

La empresa maneja un nivel de riesgo bajo frente a la posibilidad de depreciar el

patrimonio

5.3.3 Índice de desarrollo de nuevos productos:

A partir del resultado es evidente que la solvencia es buena y el manejo de

endeudamiento es a largo plazo.

5.4 Indicadores de productividad

5.4.1 Sistema Dupont

El análisis del sistema dupont de la empresa Postobón se realiza teniendo la utilidad neta
sobre las ventas totales, esto multiplicado a las ventas totales sobre los activos totales del
año y por último se multiplica activos sobre patrimonio, para determinar así su
rentabilidad.

el resultado genera un (12%) esto muestra que la empresa cuenta con una gran
rentabilidad y su mayor fortaleza son los activos fijos y las ventas.

5.5 Indicadores de desempeño

11
5.5.1 índice de participación en el mercado:

Refleja la participación de la empresa en la satisfacción de la demanda de determinado

producto en este caso en Colombia para el año 2016 se consumieron 12.5 billones de
pesos en bebidas gaseosas y jugos, de los cuales Postobón tuvo el 12% de participación
en ese mercado, lo cual es un buen número teniendo en cuenta la gran cantidad de
competidores nacionales e internacionales.

5.5.2 Índice de crecimiento en ventas:

Para determinar el crecimiento de las ventas del año es necesario realizar la utilidad neta
sobre las ventas multiplicando las ventas totales del año dividiendo todo sobre los activos
totales. Esto arroja un 8% de crecimiento de ventas en el año , el cual para la magnitud de
la empresa es un buen indicador.

6. Análisis con relación al entorno externo de la

empresa
12
Relación político –Legal
Está basado en dos leyes fundamentales que rigen este tipo de productos como lo
son las gaseosas. Como primera instancia tenemos la que hace referencia a la
reglamentación que deben cumplir las gaseosas, la segunda los requerimientos
respecto del envase y el rotulado del producto y por último, las normas legales que
se deben cumplir en cuanto al uso del preciado líquido el agua.

Relaciones económicas
Los precios de los productos de POSTOBON subieron en promedio ponderado un
total de 3,0%. Sin embargo, la nivelación de precios por categoría ocurre en
diferentes meses del año y no en todas las presentaciones. Dicho factor no afectó
los resultados obtenidos en el periodo con respecto al sector, muy por el contrario,
arroja márgenes de rentabilidad por encima de lo que registró el sector en el
mismo periodo.

Por otro lado la operación de la compañía, y estudiando los estados financieros

principales, balance general y estado de resultados, se observa un aumento en los
ingresos operacionales por venta de bebidas, lo cual refleja millones con un
incremento del 6,3% con respecto al año pasado.

Relación social
POSTOBON apoya el deporte, colegios, actividades culturales, se destacan los
programas a favor de la niñez y actividades para favorecer los planes de
protección al medio ambiente.

Relación Tecnológico
POSTOBON tiene 7 plantas productoras de gaseosas, jugos y aguas, instaladas
en las principales ciudades del país, y otras 20 que funcionan bajo la modalidad de
franquicia y distribución. POSTOBON cuenta con equipos de alta tecnología para
garantizar que los procesos se mantengan bajo control y entreguen productos que
cumplan con las especificaciones establecidas por normas nacionales e
internacionales. La normalización bajo el modelo de la norma ISO 9000 y el sello

13
 de conformidad INCONTEC, permite garantizar que en todas las etapas del
proceso, se cumpla con el compromiso.

7. Conclusiones

● La informaciòn que la organizaciòn maneja es completa, concisa y fácil de

interpretar
● Esta muestra cifras positivas, lo que quiere decir que sabe utilizar y aprovechar
sus recursos
● Administra adecuadamente sus ingresos y dineros
● Es una empresa que abarca diferentes mercados en los que se caracteriza por su
éxito y por hacer asociaciones que benefician a la organizaciòn
● El análisis financiero permitió realizar un estudio de la información contable de los
años 2015 y 2016 mediante el desarrollo de los indicadores y razones financieras.
Este diagnóstico permite enfocar los esfuerzos en puntos críticos donde la
organización requiere más inversión .
● Los indicadores son la evidencia de que la compañía está muy bien organizada
pues aquellos que son de endeudamiento arrojaron resultados mínimos
● Es importante determinar que cualquier ganancia o pérdida por la venta de una
propiedad de inversión de la compañía de pastaban se evidencia directamente en
los resultados. Postobón está obligado a tener como reserva legal del 10 % de sus
ganancias netas anuales hasta que el saldo de la reserva sea 50% del capital
suscrito.

14
8. Bibliografía

● https://actualicese.com/definicion-de-indicadores-de-liquidez/
● https://analistasfinancierasgestionfinanciera.wordpress.com/indicadores-de-
endeudamiento/
● República, B., 2011. Instituto Nacional De Contadores Públicos De Colombia. [online]
Incp.org.co. Available at: <https://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf> [Accessed
21 April 2020].
● Imagen N°1. Indicadores de liquidez.
● Imagen N°2. Indicadores de eficiencia.

● Imagen N°3. Indicadores de eficiencia.

● Imagen N°4. Indicadores de endeudamiento.

15