Preguntas y ejercicios 2.

1
• Definiciones. Defina los siguientes términos:
• Mercado cambiario
• Transacción de divisas
• Divisas
• Funciones del mercado cambiario. ¿Cuáles son las tres funciones
principales del mercado cambiario?
• Participantes del mercado. Para cada unos de los participantes en
el mercado cambiario, identifique su motivo para comprar o
vender divisas.
• Transacción. Defina cada uno de los siguientes tipos de
transacciones de divisas.
• Spot
• A plazo (forward) directa
• Swaps forward-forward
 Preguntas y ejercicios 2.1
• Recíprocos. Convierta las siguientes cotizaciones indirectas a
cotizaciones directas y las directas a indirectas:
a. Euro: € 1.22/US$ (cotización indirecta)
b. Rusia: Rub 30/US$ (cotización indirecta)
c. Canada: US$ 0.72/ C$ (cotización directa)
d. Dinamarca: US$ 0.1644/DKr (cotización directa)
• Términos americanos y europeos. Con referencia a las cotizaciones
interbancarias, ¿cuál es la diferencia entre términos americanos y
términos europeos?
• Cotizaciones directas e indirectas. Defina y proporcione un
ejemplo de lo siguiente:
a. Una cotización directa entre el dólar estadounidense y el peso
mexicano, donde Estados Unidos se designa como el país de
origen.
b. Un ejemplo de una cotización indirecta entre el yen japonés y
el renminbi (yuan) chino, donde China se designa como el
país de origen.
 Preguntas y ejercicios 2.1
2.1.1 París a San Petersburgo. En su viaje de celebración después de
graduarse, va de París a San Petersburgo, Rusia. Sale de París con 10,000
euros en el bolsillo. Luego quiere cambiar todo a rublos rusos y obtiene
las siguientes cotizaciones:
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Tasa spot sobre tipo cruzado dólar/euro US$1.4260/€

Tasa spot sobre tipo cruzado rublo/dólar
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Rbl 24.75/US$

a. ¿Cuál es el tipo cruzado rublo/euro?

b. ¿Cuántos rublos obtendrá por sus euros?

2.1.2 Transacciones en Basilea. Usted recibe las siguientes cotizaciones de

francos suizos frente al dólar para transacciones spot y a plazo de uno,
tres y seis meses.
1.2575 a 1.2585, 10 a 15, 14 a 22, 20 a 30
a. Calcule las cotizaciones directas para compra y venta, y el número de
puntos margen entre cada una.
b. ¿Qué se puede observar acerca del margen en las cotizaciones según se
evoluciona de spot hasta seis meses?
 Preguntas y ejercicios 2.1
2.1.3 Crisis financiera asiática. La crisis financiera asiática que comenzó en
julio 1997, causó estragos en todos los mercados cambiarios del Oriente
asiático. ¿Cuáles de las siguientes monedas sufrieron la mayor
depreciación o devaluación durante el período de julio a noviembre?
¿Qué países sobrevivieron en apariencia a los primeros cinco meses de la
crisis con el menos impacto en sus monedas?
 Preguntas y ejercicios 2.1
2.1.4 Arbitraje trasatlántico. La tesorería de una empresa con operaciones
en Nueva York simultáneamente llama a Citibank en Nueva York y
Barclays en Londres, de donde recibe las siguientes cotizaciones al
mismo tiempo.
Citibank NYC Barclays London
US$ 0.9650/ € US$ 0.9640/ €
Con un millón de dólares o su equivalente en euros, muestre cómo la
tesorería corporativa podría obtener utilidad por arbitraje corporativo
con las dos cotizaciones diferentes de tipo de cambio.
2.1.5 Alrededor del cuerno. Suponiendo las siguientes cotizaciones, calcule
cómo un operador de mercado de Citibank, con US$1,000,000, puede
conseguir una utilidad del arbitraje entre esos mercados:

Citibank cotiza dólares estadounidenses por libra US$1.5400/£

National Westminster cotiza euro por libra € 1.6000/£
Deutsche Bank cotiza dólares por euro US$0.9700/ €