COMO ADMINISTRAR LA EXPOSICION OPERATIVA

1. OBJETIVO:
Analizar, anticipar y ejercer la estabilización de cada efecto de las variaciones inesperadas
de los tipos de cambio sobre los flujos futuros de efectivo de una empresa a largo plazo.

Administrar e diversificar la base operativa y financiera de una empresa, desarrollar

adecuadas estrategias y/o cambio de políticas operativas y financieras de una compañía.

2. COMPETENCIA:
Analiza los distintos efectos de las variaciones inesperadas de los tipos de cambios sobre los
flujos futuros de una compañía, desarrollando adecuadas estrategias, políticas operativas y/o
financieras de una empresa.

Reconoce un desequilibrio en las condiciones de base operativa y financiera de una empresa,

diversifica las operaciones, fuentes de financiamiento de una empresa de manera eficiente en
los mercados internacionales e nacionales.

3. MARCO TEORICO:
3.1. COMO ADMINISTRAR LA EXPOSICION OPERATIVA:
En una economía crecientemente globalizada, cada vez más empresas se involucran en algún
tipo de negocios internacionales: Exportaciones, adquisición de insumos extranjeros,
fusiones y adquisiciones a nivel internacional, la participación de empresas con socios
extranjeros, generalmente los flujos de efectivo de estas compañías son muy sensibles ante
diversos cambios de los tipos de cambio presentes.

El objetivo principal de la administración de la exposición operativa es estabilizar los flujos

futuros de efectivo ante las fluctuaciones de los tipos de cambio. Para cumplir con este
objetivo de la administración de la empresa puede:

 Diversificar la base operativa y financiera de la empresa

 Cambiar las políticas operativas y financieras de la empresa.
 Manejo de exposición operativa a nivel estratégico atreves de la diversificación.
La administración de una empresa es la responsable de la exposición operativa, debido a que
depende de la interacción de estrategias en finanzas, mercadotecnia, compras y producción.

Las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan la posición competitiva de estas empresas.
Por ello, la administración de la exposición económica se vuelve una parte imprescindible de
la planeación estratégica. (Zarska, 2013)

Como el valor exacto de la exposición económica es difícil de calcular, la posibilidad de su

cobertura con instrumentos financieros es bastante limitadas. Por esta razón, se tienen que
incorporar a las decisiones estratégicas las medidas idóneas para reducir la exposición
económica a niveles manejables. (Zarska, 2013)

Por ejemplo, al tomar decisiones estratégicas como las de elegir dónde ubicar instalaciones
productivas, dónde comprar materiales y componentes y dónde vender productos, la empresa
debe tomar en cuenta el efecto que las divisas tendrán en los flujos de efectivo futuros
globales. Por lo tanto, la administración de la exposición operativa no es una cuestión táctica
de corto plazo.

3.2. ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR LA EXPOSICION OPERATIVA:

3.2.1. Elección de plazas que ofrezcan costos bajos de producción:
Las empresas pueden optar en ubicar sus instalaciones productivas en un país que ofrece
factores productivos en precios bajos o cuando ofrezcan costos bajos debido a que su moneda
este subvaluada. Esta decisión de ubicar y mantener instalaciones productivas en muchos
países tiene un fin, de manejar el efecto de variaciones de los tipos de cambio.

Considere el caso de Nissan, que cuenta con instalaciones fabriles en Estados Unidos y
México, así como en Japón. Diversas plantas productivas brindan a Nissan mucha
flexibilidad respecto del lugar para producir, dados los tipos de cambio que prevalezcan. En
años recientes, el yen se apreció sustantivamente frente al dólar, pero el peso mexicano se
depreció frente al dólar. Ante esta circunstancia de los tipos de cambio, Nissan optó por
incrementar su producción en Estados Unidos, pero más en México, a efecto de servir al
mercado estadounidense. De hecho, ésta fue la reacción de Nissan ante el incremento del yen
en años recientes. (Cheol S. Eun, 2007)

3.2.2. Aplicación de una política flexible para las fuentes de abastecimiento:

Si una compañía se abastece en fuentes de bajos costes es decir de insumos que tengan costo
bajo puede reducir de gran medida de las variaciones del tipo de cambio.

A principios de la década de 1980, cuando el dólar estaba muy fuerte ante casi todas las
monedas sólidas, las compañías multinacionales estadounidenses con frecuencia compraban
materiales y componentes a proveedores extranjeros que ofrecían costos bajos, a efecto de
evitar que sus precios elevados las sacaran del mercado de igual forma sucedió en Japón, las
compañías japonesas adoptan esa estrategia. Principalmente en la industria de los
automóviles y consumo eléctrico dependen de los productos intermedios de otros países con
bajos costes (China, Tailandia, Malasia). Las compañías, con el fin de ser competitivas,
también pueden contratar trabajadores invitados a bajo costo, procedentes de otros países,
que a los trabajadores nacionales que cuestan más. Por ejemplo, Japan Airlines es famosa
porque contrata a muchos extranjeros para sus tripulaciones, con la intención de ser
competitiva en las rutas internacionales ante un yen fuerte. (Cheol S. Eun, 2007)

3.2.3. Diversificación del mercado:

La diversificación de mercado consiste en generar una estrategia que encamina a la empresa
a ingresar a nuevos sectores en el mercado, generando nuevos productos para la amplitud de
beneficios y negocios a largo plazo. Esta es otra forma de manejar la exposición de los tipos
de cambio consiste en diversificar el mercado de los productos de la empresa tanto como sea
posible.

Por ejemplo: si una compañía realiza un negocio en diferentes mercados internacionales esta
tendrá la posibilidad de generar más ganancias, reducción de riesgos en la estabilidad de su
marca, incremento de ingresos y menores perdidas en el cambio de tipo de moneda.

Es decir, en el libro nos muestra un claro ejemplo de la empresa eléctrica (General Electric)
que vende generadores de electricidad en México y a su vez en Alemania. La reducción de
ventas en México debido a la apreciación del dólar frente al peso quedaría compensada por
el incremento de ventas en Alemania debido a la depreciación del dólar frente al euro. Por lo
tanto, los flujos de efectivo globales de General Electric serán mucho más estables que si
sólo vendiera en un mercado extranjero, fuera México o Alemania. Dado que los tipos de
cambio no siempre se mueven en la misma dirección, la empresa podrá estabilizar los flujos
de efectivo operativos al diversificar el mercado para sus exportaciones (Cheol S. Eun, 2007).

3.2.4. Diferenciación de productos y actividades de I y D:

3.2.5. Cobertura financiera:
4. CONCLUSIONES:
Primera, las variaciones en los tipos de cambio tienen en su posición competitiva es
importante considerar la administración de la exposición cambiaria dentro del contexto del
plan estratégico global a largo plazo de la compañía. El objetivo de la administración de la
exposición es estabilizar el flujo de efectivo frente a tipos de cambio que fluctúan.

5. BIBLIOGRAFIA:

Cheol S. Eun, B. G. (2007). Administracion Financiera Internacional (Vol. Cuarta Edicion). (J. M.
Chacón, Ed., P. Mascaro Sacristan, & J. C. Pecina, Trads.) Mexico: Mc Graw-Hill
Interamericana. Recuperado el 03 de noviembre de 2019

Zarska, Z. K. (2013). FINANZAS INTERNACIONALES. Mexico: Mc Graw Hill Interamericana.

Recuperado el 3 de Noviembre de 2019