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EJEMPLO DE UN FUTURO

Una empresa minera produce Cobre vende parte de su producción en el mercado de futuros a un precio de US$2.2725 (Junio del 2015) por Libra a Diciembre del 2016. Utilizando el precio pactado.

PRECI Junio O JUNIO 2015 2015 Fecha del contrato
PRECI
Junio
O
JUNIO
2015
2015
Fecha del
contrato
EJEMPLO DE UN FUTURO • Una empresa minera produce Cobre vende parte de su producción en
PRECI O JUNIO 2015
PRECI
O
JUNIO
2015

Diciembre

2015

Venta de Cobre
Venta de
Cobre

La Federación Nacional de Cafeteros va al LIFFE (Mercado de futuros financieros de Londres) a negociar un Futuro de Café para vender 5 toneladas en octubre de 2009 por un precio de US$1.220 por tonelada. Si el precio spot del café en octubre es US$1.230 por tonelada, la federación tiene que vender a US$1.220.

EJEMPLO DE UN FORWARD

Una empresa importadora necesita US$ 1’000,000 para comprar productos para la campaña navideña. Para esto, compra hoy (22-Jun-2015) dólares a futuro a un banco. Por este contrato el banco le venderá US$ 1’000,000 a un tipo de cambio de 3.40 el 25-Nov-2015, sin importar el Tipo de Cambio vigente en la fecha de vencimiento.

TC JUNIO 2015
TC
JUNIO
2015

Junio

2015

Fecha del contrato

EJEMPLO DE UN FORWARD • Una empresa importadora necesita US$ 1’000,000 para comprar productos para la
TC JUNIO 2015
TC
JUNIO
2015

Noviembre

2015

Venta de divisas
Venta de
divisas

Un exportador, que recibirá el pago de sus ventas el 26 de octubre de 2009, realiza un contrato forward, para cubrirse del riesgo cambiario, con un banco para venderle US $20.000.000 a una tasa de cambio de $2.160 por dólar. Si la tasa de cambio para el 26 de octubre es $2.268,54 por dólar, el exportador tiene que vender sus dólares a

$2.160.

EJEMPLO DE OPCIÓN

Una empresa importadora necesita US$ 1’000,000 para comprar productos para la campaña navideña. Para esto, compra hoy (Junio-15) una opción para comprar dólares a futuro a un banco. Si el cliente ejecuta su opción, el banco que se la vendió le venderá US$ 1’000,000 a un tipo de cambio de 3.40 pactado el Noviembre-15, sin importar el Tipo de Cambio vigente en la fecha de vencimiento. Si el cliente no ejecuta su opción entonces pierde el valor de la Prima que pagó para comprar la opción, y realiza la compra de los dólares en el mercado.

Junio 2015

COMPRA DE LA OPCIÓN

TC JUNIO 2015
TC
JUNIO
2015

Noviembr e 2015

EJEMPLO DE OPCIÓN • Una empresa importadora necesita US$ 1’000,000 para comprar productos para la campaña
TC NOV 2015
TC
NOV
2015

EJEMPLO DE SWAP DE TASAS

"Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5 años con pagos de intereses a una tasa fluctuante (por ejemplo, LIBOR anual más un margen de 1%). Ante esa situación, se corre el riesgo de que dicha tasa suba y, por lo tanto, deba gastar más dinero en intereses.

Para evitar ese riesgo, la "Empresa A" acude a un banco para contratar un swap, mediante el cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al banco (por ejemplo, de 8% anual) por $100 millones a 5 años plazo; vale decir, sobre un nocional del mismo monto y por el mismo período de la deuda que ella tiene a la tasa fluctuante ya señalada. El swap además obliga al banco a pagarle a la empresa al monto de intereses que corresponda a la tasa fluctuante, en forma anual.

De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la tasa fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá cambiado una deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija.

EJEMPLO DE SWAP DE TASAS • "Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5

EJEMPLO DE SWAP DE MONEDAS

Una empresa tiene una deuda en dólares pero ingresos en soles. Decide eliminar la exposición a una devaluación pasando su deuda a soles mediante un swap de monedas.

EJEMPLO DE SWAP DE MONEDAS • Una empresa tiene una deuda en dólares pero ingresos en

EL MERCADO PERUANO

  • - El uso de los Derivados Financieros aún se va desarrollando cada vez más en el Perú mostrándose un mayor interés por estos de parte de las empresas.

  • - El mercado peruano de derivados es no centralizado.

  • - El producto principal son los forwards de tipo de cambio.

  • - En el presente año ha tenido un crecimiento significativo.

NECESIDADES DEL MERCADO PERUANO

Tratamiento Tributario Educación/Conocimie nto Manejo de riesgos