CAPITULO 8 PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO
ETAPAS DE LA TEORIA DE LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO:
1. aproximación es la ley del precio único, que relaciona el tipo de cambio con los
precios de productos individuales
2. PPA absoluta
3. PPA relativa
POSTULADO PRINCIPAL DE LA LEY DEL PRECIO UNICO: Los productos comerciables
idénticos deben tener el mismo precio en diferentes países en términos de la misma moneda, siempre y
cuando la información sea perfecta y gratuita y no existan los costos de transacción y los obstáculos al
comercio.
PRODUCTOS COMERCIABLES: se comercian internacionalmente, sobre todo los bienes
básicos (commodities) y la mayor parte de los productos manufacturados
PRODUCTOS NO COMERCIABLES: no son objeto del comercio internacional (bienes raíces;
Bienes muy perecederos que no aguantan el transporte (leche fresca); bienes muy
voluminosos,
pesados y de bajo valor comercial (grava); la mayor parte de los servicios), carecen de
influencia en los tipos de cambio.
LOS COSTOS DE TRANSACCION INCLUYEN: el costo de compra y venta, el costo de
transporte, aranceles e impuestos.
EL NIVEL DE PRECIOS (P) es el costo en moneda nacional de una canasta representativa de
productos.
LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO ABSOLUTA: establece que los niveles de precios,
en todos los países, deben ser iguales cuando se expresan en términos de la misma moneda,
La paridad del poder adquisitivo absoluta no se cumple si la proporción entre los bienes
comerciables y no comerciables en las canastas de referencia es diferente.
EXISTEN TRES APROXIMACIONES A LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO: la ley del
precio único, la PPA absoluta y la PPA relativa.
CAUSA DE LAS DESVIACIONES DE LA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA
ABSOLUTA: son los impuestos sobre las ventas y los costos de comercialización
LA DEBILIDAD DE LA PPA ABSOLUTA : no es factible medir el nivel de precios en diferentes
Países con la misma canasta de bienes y servicios.
FUENTES DE SESGOS EN LA MEDICION DEL NIVEL PROMEDIO DE PRECIOS:
Sesgo de sustitución. En la medida en que los precios relativos cambian, los
consumidores ajustan la composición de su canasta
Los precios no toman debidamente en cuenta las mejoras en la calidad de los
productos.
problemas con la incorporación de productos nuevos en la canasta
periodos de estancamiento o recesión hay muchos descuentos y promociones.
LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO RELATIVA: no se refiere a los niveles de precios
sino a sus tasas de cambio, el tipo de cambio debe ajustarse a la diferencia de las tasas de
inflación entre dos países.
DESVIACIONES DE LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO SE PUEDEN EXPLICAR
POR LOS SIGUIENTES FACTORES:
1. Barreras al comercio y costos de transporte.
2. Prácticas monopolísticas y oligopolisticas en los mercados imperfectos.
3. Poca confiabilidad del cálculo de la inflación en algunos países.
4. Lo inadecuado de usar el índice de precios al consumidor para medir la competitividad
Internacional de un país.
La paridad del poder adquisitivo relativa representa el enfoque monetario, porque las
tasas de inflación dependen básicamente de los factores monetarios.
Si las tasas de interés reales en los dos países son iguales, la paridad de las tasas de interés y la
paridad del poder adquisitivo son totalmente equivalentes.
Si las tasas de interés reales en los dos países son diferentes, la paridad del poder
adquisitivo no se cumple.
Si la tasa de interés real en pesos es mayor que la tasa en dólares es porque los
inversionistas que invierten en pesos requieren una prima de riesgo.
La PRIMA DE RIESGO debe cubrir el riesgo país, el riesgo de una inflación inesperada y el
riesgo de una depreciación inesperada.
RELACIONES DE PARIDAD MAS IMPORTANTES EN LAS FINANZAS
INTERNACIONALES:
1. La paridad de las tasas de interés indica que la prima forward debe ser igual a la diferencia
entre las tasas de interes en las dos monedas.
2. La paridad del poder adquisitivo expresa que el tipo de cambio debe crecer a un ritmo que
es igual al diferencial de las tasas de inflación entre los dos paises.
3. La paridad del poder adquisitivo de las expectativas señala que la tasa de crecimiento del
tipo de cambio esperada en el futuro debe ser igual al diferencial de las tasas de inflacion
entre los dos paises.
4. Según el efecto Fisher internacional, las expectativas del crecimiento del tipo de cambio se
ajustan a la diferencia entre las tasas de interes en las dos monedas.
5. La teoría de las expectativas racionales dice que el tipo de cambio forward debe ser igual al
tipo de cambio spot esperado en el futuro. Es una combinación de la paridad de las tasas de
interes con el efecto Fisher internacional.
6. El Fisher abierto significa que las diferencias entre las tasas de interes deben ser iguales a
las diferencias entre las tasas inflacionarias. Esta relación se basa en el supuesto de que las
tasas de interes reales en las dos monedas son iguales.
