UNIDAD 03: APALANCAMIENTO

Semana 11: Administracion de Cuentas por pagar

Docente: Ms. Ing. Segundo Manuel Velásquez Contreras

 Las Finanzas Operativas se encargan de resolver las
siguientes preguntas en un Negocio.

1. ¿En que tienes invertido todo los fondos de tu empresa?

2. ¿Por qué si estoy vendiendo o facturando estoy sin liquidez?
3. ¿Por qué la morosidad esta creciendo?
4. ¿Por qué si la rotación de inventarios es alta no tengo liquidez?
5. ¿Por qué los proveedores me están pidiendo que les pague de
contado?
6. ¿Qué tengo que hacer para obtener liquidez?
7. ¿Cuál es el nivel de deuda adecuado para en mi negocio?
8. ¿El financiamiento que voy a realizar soluciona mi problema?
9. ¿Cómo debo utilizar el balance y el estado de resultados para el buen
gobierno de la compañía?
ACTIVO CORRIENTE O NECESIDAD OPERATIVA
DE FONDOS (NOF)

“Es la cantidad de dinero que necesito para

operar mi negocio.”
 ¿COMO SE OBTIENE LAS NOF?
S/100,000 S/100,000

ACTIVO NECESIDADES
CORRIENTE = OPERATIVAS DE
FONDOS (NOF)

1. CAJA
2. CUENTAS POR
COBRAR
3. INVENTARIO
4. FRANQUICIAS
5. ………….
 CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA

1. Es volumen de recursos líquidos a largo plazo

que queda después de cubrir las inversiones
en activo fijo y sirven para financiar total o
parcialmente las necesidades operativas de
fondos (NOF).
2. Constituye un fondo de contingencia
operativo y se deduce como un porcentaje
del costo de ventas
 ¿CÓMO SE FINANCIA LAS NOF?

Deuda a corto plazo S/ 30,000

s/50,000

NOF CAPITA
L DE
TRABAJ
Deudas a Largo plazo plazo O
= S/80,000
S/ 100,000
ACTIVO
FIJO PATRIMONIO = S/40,000
(EQUITY)

INVERSIONES FINANCIAMIENTO

CAPITAL DE TRABAJO= DEUDA A LARGO PALZO - ACTIVO FIJO

 LAS NOF VARIAN EN FUNCION DE LAS VENTYAS
NOF = F(VENTAS )
¿Es buena la VENTAS
NOF tendencia? A

VEAMOS B
C
TIEMPO TIEMPO

¿COMO SE FINANCIAN LAS NOF? NOF

NOF
Fuentes de NOF
financiamiento WK
Capital de trabajo WK
(WK) WK
NOF
Buena alternativa
TIEMPO Mala alternativa
Patrimonio(P)
PLANIFICACION
CICLO OPERATIVO DE LA EMPRESA
 EMPRESA
RUBRO A B C
totacion de inventario 5.89 5.14 8.49
Rotacion de cuentas por cobrar 121.67 52.14 121.67
Rotacion de cuentas por pagar 5.62 4.68 7.93

EMPRESA
RUBRO A B C
Periodo promedio de inventario (DIAS) 62 71 43
Periodo promedio de cobranza (DIAS) 3 7 3
Ciclo para vender o cobrar (DIAS) 65 78 46
Periodo promedio de pago a proveedores (DIAS) 65 66 49
CICLO DE CAJA O DIAS DE FINANCIAMIENTO (+) 0 12 -3

Ciclo de caja = dias de inventario + dias de cobranzas - dias de pago

La empresa mas eficiente en vender fue = C

La empresa mas eficiente en cobrar fue = A y C
La empresa que pacto mayores tiempos para pagar a proveedores = C
 LA COBRANZA
Representa la tercera etapa del ciclo de operación y constituye el
momento en que la empresa logra recuperar su inversión.
Por lo mismo, deben ser cautelosas a la hora de otorgarles líneas
de crédito a sus clientes.
El cobro a clientes debe ser la principal fuente de efectivo de las
empresas.
 CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar consisten en el crédito que una
compañía otorga a sus clientes en la venta de bienes y
servicios.
Es una modalidad de financiamiento a corto plazo que
se les entrega a los clientes.
Para que una compañía este en condiciones de otorgar
crédito a sus clientes debe:

❑Establecer políticas de Crédito y Cobranzas

❑Evaluar cada solicitud de cada cliente

 CUENTAS POR COBRAR
POLITICAS DE CRÉDITO

Comprende:

❑ Normas y estándares de crédito

❑ Procedimientos del crédito

❑ Procedimientos y control de cobranza

 NORMAS Y ESTANDARES DEL
CREDITO
❑ Son criterios que utiliza una compañía para calificar a los demandantes
de crédito y establecer qué monto se les puede aprobar.

❑ Permite a la compañía obtener cierto grado de control sobre la calidad

de las cuentas aprobadas.

CALIDAD DEL CREDITO

Esta relacionado directamente con::

➢ El tiempo que le toma a un cliente pagar sus obligaciones de crédito en

forma efectiva. Se evalúa con el índice Periodo promedio de
cobranza(PPC)

➢ La probabilidad de que un cliente no pague el crédito concedido, el

cual se puede medir con el índice de morosidad.
 PROCEDIMIENTO DEL CREDITO

❑ Se inicia cuando la empresa le solicita información relacionada con :

➢ Estados Financieros
➢ Centrales de riesgo
➢ Agencias de intercambio de referencia de crédito
➢ Referencia de proveedores
 INVERSIÓN PROMEDIO EN
CUENTAS POR COBRAR (C X C)
CVT CVT CVTxPPC
Inversion promedio en CxC = = =
RCC 365 365
PPC

365
RCC = si PPC esta en dias
PPC
12
RCC = si PPC esta en meses
PPC
2
RCC = si PPC esta en semestres
PPC
Leyenda:
CVT=Costo variable total de las ventas a credito
PPC= Periodo promedio de cobranzas
RCC= Inversion promedio en cuebtas por cobrar
 POLITICAS DE CREDITO

“Especifican los términos de pagos requeridos para

todos los clientes con crédito”.
Se utiliza un tipo de clave:
2/10 neto a 30
Lectura:
El comprador recibe 2 % de descuento si las CxC se
pagan dentro de los 10 días después del comienzo del
periodo de crédito. Caso contrario el cliente deberá
pagar el total a los 30 Días después del comienzo del
periodo de crédito.
EJERCICIO
El 1 de mayo Pedro compra en la empresa “XYZ” cuya política de ventas es de 2/10/neto 20
un valor de factura de $20,0000.
a. ¿Cuál es la ultima fecha de validez del descuento?
b. ¿Cuál es el monto del descuento?
c. ¿Cuánto debe pagar si aprovecha el descuento?
d. ¿En que fecha debe pagar la compra si decide no aprovechar el descuento?
e. ¿Cantidad a pagar si no aprovecha el descuento?

SOLUCION
RESPUESTA "A"
Para conseguir el descuento pedro tiene que pagar la factura dentro de 10 dias de haber recibido el credito.
Ultima fecha de validez del descuento = Fecha del descuento + dias que el descuento esta disponible
Ultima fecha del descuento = 1 de mayo + 10 dias = 11 de mayo
RESPUESTA "B"
Descuento = 2% de $20,000 = $400
RESPUESTA "C"
Pago con descuento =$20,000 * (1-0.02)=$19,600
RESPUESTA "D"
La fecha de pago si no aprovecha el descuento = 1 de mayo +20 = 21 de mayo
RESPUESTA "E"
Cantidad a pagar si no aprovecha el descuento=$20,000
EJERCICIO
Juan es cliente de la empresa XYZ la cual tiene una política de crédito 5/10/neto 60.
a. ¿Cuál sería la TIEA si no se acoge al descuento por pronto pago?

SOLUCION
SI ACEPTA LA POLITICA DE CREDITO
Descuento por pronto pago = 0.05*100=$5
Pago total de la factura = $100-5=$95
SI NO CEPTA LA POLITICA DE CREDITO
Dias suplementarios por no acogerse a la politca de credtito= 60-10 =50 dias
Interes efectivo que pierde por no tomar el descuento:
descuento no tomado 5
TIE ( 50 DIAS) = x100 = x100 = 5.26%
Pago total de factura 95
luego:

( )
365

Tasa efectiva anual = 1 + TIE( 50 dias ) dias extra del credito

365
 5  50
Tasa efectiva anual =  1 +  − 1 = 0.454 = 45.4%
 95 
RESPUESTA :
Si el cliente no acepta el descuento pierde:
Por periodo de 50 dias = 5.26%
TIEA = 45.4%
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