UNIDAD 1

BALANCE

Las Partidas del Balance

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Construcciones Pachín S.A

Lee atentamente la situación de negocio Construcciones Pachín S.A. A partir de esta lectura
reflexiona, sobre las siguientes cuestiones:

¿Qué entendemos por balance de una empresa?

R:// El balance es donde podemos analizar de manera general el estado actual de la , empresa, sus
activos , pasivos.

¿Qué elementos podemos encontrar en el balance?

Podemos encontrar el bloque activo (empleados)

Bloque pasivo – origen de los recursos de la compañía

Inmovilizado intangible – habla acerca como por ejemplo de la marca y trayectoria de la empresa

Inmovilizado material – mobiliario, sedes, oficinas

Clientes, personas que han adquirido en este caso una vivienda sin aun pagarla

Proveedores – empresas , personas a las q debemos pagarles dándonos un tiempo estimado de

plazo para el mismo

Caja – dinero en efectivo

Crédito – dinero a largo o corto plazo que nos han prestado bancos

¿A que se refiere el contable cuando habla de bloque activo?

Podemos encontrar el bloque activo (empleados)

Ruíz e Hijos S.L

Lee atentamente la situación de negocio Ruíz e Hijos S.L. A partir de esta lectura reflexiona, sobre
las siguientes cuestiones:

¿A qué ritmo están creciendo las NOF?

¿A qué ritmo está creciendo el FM?

¿Cuál es el nivel de préstamos y créditos a corto plazo?

Mundoempresa S.A
Lee atentamente la situación de negocio Mundoempresa S.A. A partir de esta lectura reflexiona,
sobre las siguientes cuestiones:

¿Cómo se puede emplear el beneficio neto generado en la compañía?

Propongo que además de apodar una parte de los resultados de este año a las Reservas de la
compañía, se premie también a nuestros Accionistas por su confianza durante nuestro largo
proceso de expansión. Si no hubieran adquirido acciones en las Ampliaciones de Capital que
hemos llevado a cabo, no habríamos podido realizar estas importantes inversiones. Por esto
propongo repartir el 30% de los resultados como Dividendo en el mes de mayo. Nuestros
accionistas lo agradecerán y será un refuerzo para que sigan confiando en esta empresa.

¿Para qué creen que nos sirve el saber interpretar los datos del balance general?

Nos sirve para entender y tener la certeza del estado financiero actual o reciente de una
compañía, nos refleja la situación (fotografía) en una fecha determinada (normalmente con
periodicidad anual) de la empresa, analizando la diferencia del estado de las cuentas de activo y el
pasivo, nos muestra el verdadero patrimonio o capital contable; este informe es valioso tanto en la
toma de decisiones al presentarnos como nuevos directores de una compañía o socios de la
misma, como para analizar el estado de la misma en forma periódica trimestral o semestral si ya
eres parte de ella cuidando su estado financiero.
¿Cuánto sería mi gasto de amortización e indique a que cuenta de mi balance general lo
incluyo, ¿Activo o pasivo y por qué?

R:// Mi gasto de amortización seria de $18.000.000 , cuyo calculo es el valor del vehículo -
valor residual ($2.000.000 que es el 10% del valor del vehículo) * los 10 años de vida útil
En mi balance lo incluiría en PASIVO,  ya que la amortización es la cuenta contable que asume
la perdida del valor de un activo en este caso el vehículo, ya sea por   el paso del tiempo o por el
uso del mismo.
El Balance
 Activo y pasivo
El balance de una empresa se puede definir como la foto fija de su situación patrimonial, en un
momento determinado.
El pasivo refleja los recursos de los que la empresa dispone, bien sea capital o préstamos
concedidos, y el activo refleja el empleo que se ha hecho de esos recursos (por ejemplo, existencias
que ha adquirido o dinero que tiene en la caja).
Los Ratios Financieros
En este vídeo el profesor Enrique García define un Ratio Financiero como un cociente que
proporciona una unidad contable y financiera de medida y comparación. En un ratio veréis como la
relación entre sí de dos datos financieros directos os permitirá analizar el estado actual o pasado de
una empresa y compararlo con ratios de otras empresas competidoras o con los niveles óptimos que
se han definido para esta misma empresa.

El Diagnóstico Financiero
El profesor Enrique García explica que para poder realizar un análisis más detallado de las causas
que generan la Rentabilidad, en la empresa Du Pont se desarrolló a principios del siglo XX la
Fórmula de Dupont que descompone el ratio Rentabilidad sobre Fondos Propios (BDI / FP) en tres
apartados: Actividad; Eficacia y Estructura.

El Coste del Pasivo

En este vídeo el profesor Enrique García analizará el concepto de Coste Ponderado de los
Recursos de una empresa o Coste Ponderado de Capital (WACC) y de su aplicación práctica para
poder llegar a tomar decisiones de inversión a partir de la comparación entre este Coste Ponderado
de Capital y la Rentabilidad sobre el Activo Neto de una empresa

Ebanistería Hermanos de Gervasio S.A

Gervasio era el propietario de la Ebanistería Hermanos de Gervasio S.A, un negocio familiar que
se había mantenido durante más de cuatro décadas a pesar de la crisis y los cambios en el  sector del
mueble.

Los Ratios Financieros

 Ratios de rentabilidad y tesorería
Un ratio financiero es un cociente que proporciona una unidad contable y financiera de  medida y
comparación. Definiremos dos de los principales ratios: ratios de rentabilidad y ratios de
tesorería.

RATIOS DE RENTABILIDAD

Estos ratios sirven para comparar el resultado con distintas partidas del balance o de la cuenta de

pérdidas y ganancias. Miden como la empresa utiliza eficientemente sus activos en relación a la
gestión de sus operaciones.

Algunos de estos ratios son: el margen bruto sobre ventas, el beneficio sobre ventas, la rentabilidad
sobre fondos propios o la rentabilidad sobre el activo neto.

RATIOS DE TESORERÍA

Estos ratios tiene por objeto diagnosticar si una entidad es capaz de generar tesorería, o lo que es
lo mismo, convertir sus activos en liquidez a través de su ciclo de explotación.

Algunos de estos ratios son: el coeficiente de tesorería o la tesorería en días de compra.

Ratios de estructura financiera y ratios operativos

Los ratios financieros permiten analizar el estado actual o pasado de una empresa  y compararlo
con ratios de otras empresas competidoras. Los otros dos ratios principales son: los  ratios de
estructura financiera y los ratios operativos.

RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA

Este tipo de ratios ofrecen una imagen acerca de cómo se financia la empresa.

Algunos ratios de estructura financiera son: el coeficiente de liquidez, el coeficiente de solvencia o

el coeficiente de endeudamiento.
 RATIOS OPERATIVOS

Este tipo de ratios ofrecen información sobre la manera de operar de una empresa. Cómo de bien
y de rápido cobra a sus clientes, paga a sus proveedores y hace rotar sus stocks de existencias.

Algunos de estos ratios son: el plazo medio de cobro de clientes, el plazo medio de pago a
proveedores o la rotación del stock.

El Diagnóstico Financiero
 Fórmula de DuPont
Para poder realizar un análisis más detallado de las causas que generan rentabilidad, DuPont
desarrolló a principios del siglo XX la fórmula DuPont, que descompone el ratio rentabilidad
sobre fondos propios.

Ejemplo de la Fórmula de DuPont

Tenemos la siguiente información financiera de una empresa:
 Activo total: 200.000€
 Recursos ajenos: 50.000€ (incluyen 10.000€ de proveedores)
 Activo neto = Activo total – Pasivo sin coste = 200.000 – 10.000 = 190.000€
 Fondos propios: 150.000€
 Ventas: 500.000€
 Coste de ventas: 300.000€
 Beneficio tras impuestos: 60.000€
El Coste del Pasivo
 Coste de la deuda
Debemos considerar que todos los recursos que tengo en el pasivo es deuda y como tal, tiene un
coste.
Recordemos que dentro del pasivo, podemos distinguir entre  deuda (proveedores y créditos a corto
o largo plazo) y el capital.

PROVEEDORES
La cuenta de proveedores refleja la deuda que tengo con mis proveedores.
Si acepto lo pactado con el proveedor y cumplo las condiciones de pago, el coste de la deuda será
nulo (0%).
Estos pagos no se deben retrasar intencionadamente.

CREDITOS A CORTO PLAZO

Son los créditos que ha conseguido al banco cuyo plazo no excede un año.
Estos recursos están ligados al funcionamiento del negocio.
Son los llamados recursos negociados (RN = NOF – FM)

CREDITOS A LARGO PLAZO

Son los créditos y préstamos concedidos cuya duración es superior a un año.
Si ponderamos los créditos concedidos, obtenemos un coste que sería el coste ponderado total de la deuda
bancaria.
Por ejemplo: el 30% de los créditos son a corto plazo y tiene un coste del 5%; y el 70% son a largo plazo y
tienen un coste del 6%
Coste ponderado deuda = 30% x 5% + 7’% x 60% =5,7%

Coste del capital

El coste del capital tiene una interpretación menos inmediata.
El coste de los recursos propios “k” se puede estimar como la rentabilidad que me ofrece una
inversión sin riesgo “sr”, más la prima de riesgo por la que el accionista estaría dispuesto a invertir
su dinero en la empresa “pr”.

K = sr + ß pr