FINANZAS BÁSICAS

Todos los directivos, sin importar en donde se encuentren en el organigrama de la compañía deben tener buen
conocimiento de los estados financieros básicos.

BALANCE DE SITUACIÓN

Se elabora para resumir la posición financiera de la empresa en un momento dado. Muestra que posee la
empresa (Activos), qué debe (sus pasivos) y su valor contable o patrimonio neto.

o Los activos son todos recursos físicos que una empresa puede poner a trabajar al servicio del negocio.
o Los pasivos son deudas a proveedores y a otros acreedores.

Ecuación fundamental de la contabilidad:

Activo – pasivo =patrimonio neto ó activo= pasivo + patrimonio neto

El objetivo del balance de situación es informar sobre la situación económica y financiera de una empresa.
Muestra los activos de un lado del balance y los pasivos y el patrimonio neto al otro y ambos lados deben
estar en equilibro.

El balance de situación muestra cómo se pagarán los activos: con dinero prestado (pasivos), capital de los
propietarios o ambos.

Los pasivos a largo plazo son deudas que por contrato la empresa está obligada a rembolsar en un periodo de
tiempo mayor a un año y el pasivo corriente representa el dinero que se debe a acreedores y otros que se
deberá abonar en el plazo de un año.

 Coste histórico

Es posible que las cifran del balance de situación no correspondan con los valores reales del mercado, salvo si
se trata de dinero en efectivo, las cuentas por cobrar o las cuentas por pagar, la razón es que los contables
deben registrar la mayoría de los elementos en coste histórico.

Como te afecta el balance de situación

Fondo de maniobra: Si restamos el pasivo corriente del activo corriente obtenemos el fondo de maniobra neto
de la empresa o la cantidad de dinero inmovilizada en las operaciones actuales. Un fondo de maniobra
demasiado pequeño puede impedirle a la empresa pagar las facturas o aprovechar las oportunidades rentables
y un fondo de maniobra demasiado grande reduce la rentabilidad, ya que este capital debe financiarse de algún
modo, normalmente a través de préstamos con interés.

Apalancamiento financiero: Es el uso de dinero para adquirir un activo, puede aumentar la rentabilidad de una
inversión, pero también incrementa el riesgo.

CUENTA DE RESULTADOS

Muestra lo resultados empresariales acumulados durante un determinado marco temporal como un trimestre o
un año, nos informa si la empresa está obteniendo beneficios o tiene pérdidas, nos detalla también los ingresos
y los gastos que ha tenido la compañía durante el periodo de tiempo que cubre. Se puede representar el
contenido de la cuenta de pérdidas y ganancias en una ecuación sencilla:

Ingresos – Gastos = Resultados

Las ventas o ingresos de las compañías se tratan del valor de los bienes o servicios ofrecidos a los clientes,
pero la empresa también puede obtener indresos de otras fuentes. A los ingresos se restan distintos tipos de
gasto y el resultado es el beneficio o pérdida neta del periodo que cubre el estado financiero. Si obtenemos un
número positivo de beneficio neto entonces la empresa es rentable.

Comparaciones plurianuales: La comparación de las cuentas de resultado de varios años permite observar
tendencias, cambios de rumbo y problemas más recurrentes.

Como te afecta la cuenta de resultados

 Generar ingresos: Es esencial que los directivos del departamento de ventas y marketing entiendas la
cuenta de resultados para que puedan equilibrar gastos e ingresos.
 Gestionar presupuestos: Con un análisis minucioso de las cuentas de resultados de tu empresa a lo
largo del tiempo, descubrirás oportunidades y también limitaciones

ESTADO DE FLUJO DE CAJA

Muestra en categorías amplias como una empresa ha adquirido y gastado su dinero en efectivo durante un
periodo de tiempo determinado. Este estado financiero consta de tres categorías principales: las actividades de
explotación se refieren al efectivo generado y utilizado en las actividades empresariales habituales de la
empresa. La categoría de actividades de inversión incluye el dinero en efectivo gastado de bienes de capital y
otras inversiones y el efectivo obtenido con la venta de tales inversiones y la categoría de actividades de
financiación se refiere el efectivo utilizado para reducir deudas, recuperar acciones o pagas dividendos y al
efectivo obtenido de la venta de préstamos acciones.

LAS LEYES FUNDAMENTALES DE LOS NEGOCIOS

 Medias de la generación del dinero

Tener visión para los negocios significa ser capaz de entender los componentes que permiten que un negocio
gestionado por una sola empresa o una gran empresa hagan dinero. Tres medidas ofrecen una perspectiva
global de si una empresa está haciendo dinero y en caso afirmativo como lo hace:

Crecimiento: El crecimiento de las ventas tiene que ser rentable y sostenible para que sea buena señal.

Generación de efectivo: El dinero en efectivo es lo que permite a la empresa seguir operando, aun cuando una
compaña este incrementado sus ingresos de forma rentable, si le falta liquidez se verá en apuros. Puesto que la
mayoría de las empresas dan y reciben crédito, el flujo de caja y el beneficio neto pocas veces coinciden. El
dinero en efectivo procedente de operaciones depende de gran medida de dos factores: las cuentas por cobrar
y las cuentas por pagar.

Rentabilidad sobre activos(roa): Es el beneficio neto dividido por el valor medio de sus activos durante un
periodo de tiempo determinado. Indica si la empresa utiliza bien sus activos para hacer dinero. Gracias al
ROA, los directivos pueden ver el tercer elemento de la triada llamada VGA: Ventas, Gastos y Activos. Una
medida que debe controlarse al igual que la gestión de activos es la rotación de ellos, la velocidad con la que
se mueve un activo determinado. Cuando las cosas van bien los activos no suelen evidenciarse, es cuando el
negocio pierde velocidad que el ROA marca la diferencia.

Un directivo que entiende correctamente el crecimiento, la generación de efectivo y el ROA puede

contrarrestar la tendencia habitual a pensar y actuar solo dentro de su departamento. Cuando un directivo o un
empleado adopta la perspectiva de propietario a la hora de tomar decisiones tienen en cuenta la perspectiva
general de la empresa. Crecimiento, generación de efectivo y rentabilidad sobre activos: estos son los tres
conceptos que, junto con el foco centrado en los clientes, conforman el núcleo del que se derivan el resto de
los elementos de un negocio.
 TOMAR BUENAS DECISIONES Y MOVER LOS NÚMEROS

Utilizar los estados financieros para determinar la salud financiera

El análisis de ratios te permite profundizar en la información que presentan los tres estados financieros. Un
ratio financiero no es más que dos números claves expresados en relación el uno con el otro, utilizar ratios te
permite comparar el desempeño de una compañía con el de las empresas de la competencia, los promedios del
sector y su propio desempeño en el pasado. Los siguientes ratios son los más comunes y se utilizan en muchos
y diversos sectores:

 Rentabilidad sobre Activos (ROA): Es una buena medida para comparar compañías de distintos
tamaños.
 Rentabilidad sobre recursos propios (ROE): Es la rentabilidad de la inversión que han hecho los
propietarios de la empresa. Para calcular el ROE divide el beneficio neto por los recursos propios.
 Rentabilidad sobre ventas (ROS): Mide hasta que punto la empresa controla sus costes y convierte los
ingresos en beneficios netos. Para calcularlo hay que dividir el beneficio neto por los ingresos.
 Margen de beneficio bruto: Indica la eficiencia con la que la empresa produce sus bienes o suministra
sus servicios, tomando en consideración solo los costes directos. Para calcularlo hay que dividir el
beneficio bruto por los ingresos.
 Beneficio antes de interés e impuestos (EBIT): Se utiliza para calibrar la rentabilidad de las
operaciones globales de una empresa, sin considerar como se financian ni los impuestos que deban
pagar. Para calcularlo basta con dividir el EBIT por los ingresos.

RATIOS DE EXPLOTACIÓN: Te permiten evaluar la eficiencia de una compañía a la hora de poner a

trabajar sus activos y gestionar su liquidez

Rotación de activos: En general, cuanto mas elevado sea el numero mejor.

Plazo medio de cobro: Nos indica con que rapidez recauda la empresa los fondos que le deben los clientes.

Plazo medio de pagos: Señala con que rapidez paga la empresa a sus proveedores

Días de inventarios: Esta medida muestra con que rapidez la empresa vende sus existencias durante un
periodo de tiempo determinado. Para calcularlo divide las exitencias medias por el CVM diario.

RATIO DE LIQUIDEZ: Mide los activos corrientes en relación con sus pasivos corrientes. Para calcularlo
hay que dividir el total de activos corrientes por el total de pasivos corrientes.

RATIO DE TESORERÍA: Mide la capacidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones rápidamente.
Para calcularlo hay que dividir activos corrientes menos existencias por pasivos corrientes.

Ratios de apalancamiento: Nos indican hasta que punto se endeuda la compañía para sufragar sus operaciones
y con qué facilidad puede cubrir el coste de dichas deudas

Cobertura de intereses: Valora como es su beneficio comparado con los pagos de intereses durante un periodo
determinado. Para calcularla divide los beneficios antes de intereses e impuestos por el coste en interés de la
deuda.

Ratio deuda/capital: Indica hasta que punto utiliza una empresa dinero prestado para ampliar la rentabilidad
sobre los fondos propios. Para calcularlo hay que dividir el total de pasivos por el neto patrimonial.

COMO TE AFECTA EL ANALISIS DE RATIOS:

 Liquidez: Puede indicarte si una empresa podrá pagar sus facturas

  Ventajas y desventajas competitivas: Comparar los ratios de una compañía con los de la competencia
y los promedios del sector suelen poner de manifiesto sus puntos fuertes y débiles.
 Tendencias de desempeño: Si el ROS va a la baja es posible que el equipo directivo empiece a hacer
recortes.

OTRAS VALORACIONES FINANCIERAS:

Evaluación financiera: Proceso por el cual se determina el valor total de una compañía con la finalidad de
venderla. No es una ciencia exacta. Una evaluación financiera también es el proceso por el cual los inversores
y analistas bursátiles examinan los estados financieros de una compañía y el desempeño de sus acciones para
estimar su valor.

Valor Económico Añadido (VEA): Este concepto anima a los empleados y directivos a pensar como
accionistas centrándose en el valor neto que crea una empresa. El EVA es el beneficio que queda después de
que la compañía haya respondido al coste de su capital.

Medidas de productividad: Las ventas por empleado y el beneficio neto por empleado relacionan información
sobre los ingresos y la generación con beneficios con datos sobre la fuerza de trabajo.

AUMENTA TUS BENEFICIOS RELACIONANDO TU NEGOCIO

Algunos métodos de simplificación de las compañías para aumentar su rentabilidad son:

1. Analiza la rentabilidad por oferta o mercado

2. Asegúrate que tus marcas y números de referencia aportan lo que les corresponde.
3. Combina la producción

TRABAJA EN TUS ACTIVOS PARA IMPULSAR TU CRECIMIENTO

La rentabilidad del capital invertido se calcula:

Beneficios−costes en intereses ¿ ¿
Para aumentar el ROIC la empresa debe centrarse en el numerador: los beneficios. Para reducir el menos
obvio denominador acelerando la rotación de activos también puede tener un impacto enorme

Incorporar la economía de la cadena de suministros en decisiones centradas en el cliente

1. ¿Qué vendemos
2. ¿A quién se lo vendemos?
3. ¿Cuál es la mejor manera de suministrar nuestras ofertas?

BENEFICIO ≠ EFECTIVO

Los principales motivos son 3:

 Los ingresos se registran cuando se realiza una venta, no obstante, puede que no se haya producido
ningún intercambio de dinero en efectivo
 Los gastos se hacen coincidir con los ingresos, pero muchas veces los gastos consignados no reflejan
el efectivo que sale de la empresa.
 Los gastos de capital no se cargan al beneficio

BENEFICIOS SIN LIQUIDEZ: Una empresa que no cuenta con la liquidez necesaria puede fracasar aun con
un constante aumento de ventas.
EFECTIVO SIN BENEFICIO: Muchas veces la cuenta bancaria de las empresas crece, pero en realidad no es
rentable, puesto que los negocios que se basan en ventas al contado pueden tener una perspectiva sesgada de
su situación.

Entender la diferencia entre beneficios y dinero en efectivo es clave para aumentar nuestra inteligencia
financiera. Podemos tomar decisiones inteligentes como:

 Encontrar la experiencia y los conocimientos apropiados

 Tomar buenas decisiones respecto a los plazos

¿POR QUÉ IMPORTA LA LIQUIDEZ?

Te ayuda a entender que esta sucediendo, a donde se dirige la empresa y cuales deben ser las prioridades de
equipo directivo. Los directivos que comprenden el flujo de caja suelen tener mayores responsabilidades y a
con esto, progresan con una mayor rapidez que los que solamente se concentran en la cuenta de resultados

LOS RESORTES DE TU BALANCE DE SITUACIÓN

Cuanto mayor sea el periodo medio de cobro, más fondo de maniobra precisa la empresa para seguir
funcionando

Gestionar el periodo medio de cobro: El primer paso es entender qué es y en qué dirección se mueve. Si su
Tendencia es el alza, los directivos deben comenzar a hacerse preguntas

Gestionar las existencias: Una gestión eficiente de las existencias reduce el fondo de maniobra necesario
porque libera grandes cantidades de dinero líquido. El desafío consiste en reducir el inventario al mínimo
nivel y al mismo tiempo garantizar que las materias primas y las piezas estén disponibles cuando sea
necesario y que cualquier producto estará listo para ser vendido cuando el cliente lo pida

¿CUÁL ES TU MODELO DE FONDO DE MANIOBRA?

Modelo de fondo de maniobra en el que los clientes pagan antes incluso que el producto o servicio se
produzca o entregue: el resultado es activos corrientes modestos, pasivos corrientes grandes y un fondo de
maniobra negativo.

LENGUA DEL ROI

Modelización de flujos de caja: Un análisis del ROI te permite comparar resultados financieros entre dos o
más alternativas de negocios, sirviéndote de los siguientes métodos de comparación:

 Plazo de recuperación:  Valor actual neto

 Punto de equilibrio  Tasa interna de rentabilidad
 Flujo de caja descontado

Herramientas prácticas para tomar decisiones de gestión:

Análisis de costes y beneficios: Implica evaluar si, en un periodo de tiempo determinado, los beneficios
superaran los costes, por lo cual se deben seguir los siguientes pasos:

1. Identificar los costes vinculados con la nueva oportunidad de negocio

2. Identificar los beneficios de los ingresos adicionales que implicara la inversión
3. Implicar los ahorros en costes
4. Traza una línea cronológica de los costes e ingresos previstos
5. Evalúa los beneficios y costes no cuantificables
Rentabilidad sobre la inversión contable:

Para calcular el ROI divides la rentabilidad por el coste total de la inversión, los cálculos del ROI real siempre
deben tomar en consideración el valor temporal del dinero

Plazo de recuperación: Cuanto tardara una inversión determinada en pagarse sola, para determinarlo se divide
la suma total de la inversión por los ahorros anuales previstos

Análisis del punto de equilibrio: Te dice cuanto necesitas vender para pagar la inversión fija, con esa
información podrás analizar la demanda del mercado la cuota del mercado de competencia para determinar si
e realista prever vender tanto. Se realiza el calculo con la siguiente ecuación

Costes fijos
Volumen de costes de equilibrio¿
Margen de contribución por unidad
Apantallamiento operativo: Es la relación entre gastos fijos y variables. Las empresa con gastos fijos altos y
gastos variables bajos tienen un apalancamiento operativo muy elevado

LOS LÍMITES DE LOS GASTOS FINANCIEROS

Lo que los Estados financieros no te dicen:

Prestidigitación financiera: Los Estados financieros pueden manipularse, la manipulación puede llegar a hacer
un fraude directamente. La línea entre el fraude y un cambio razonable en los procedimientos no siempre está
clara.

Sólo una pieza del rompecabezas financiero: Los 3 Estados financieros no te informan sobre determinadas
realidades financieras y probablemente una de ellas es el valor de la empresa en su conjunto. Para las
empresas con cotización oficial el valor de toda la compañía se conoce como capitalización de mercado. Para
calcularla se multiplica el precio de la acción por el número total de acciones, sin embargo el valor cambia
todos los días porque el precio de la acción sube y baja.

MÁS ALLÁ DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Hay información que los Estados financieros no te darán:

1. La salud no financiera de la organización

2. Qué piensan los clientes de la compañía
3. Cuáles son los planes de la competencia

Las 5 trampas de la medición del desempeño

Trampa uno: medirte con respecto a ti mismo, Para medir tus resultados necesitas información sobre los
puntos de referencia más importantes: los que están fuera de la organización

Trampa dos: mirar hacia atrás, Superar los resultados del año anterior no es el objetivo un sistema de
medición del desempeño tienen que decirte si las decisiones que estás tomando ahora te van a ayudar en los
próximos meses.

Trampa 3: confiar en los números, los directivos que basan su gestión en cifras a menudo acaban generando
toneladas de datos de baja calidad

Trampa 4 manipular las medidas: No podemos evitar que haya gente que manipulen los números por muy
prominente que sea nuestra organización en el momento en el calor optamos por bazar nuestra organización
en una medida determinada invitamos a los directivos a manipularla. las medidas sólo sirven para cuantificar
el desempeño.

Trampa 5 utilizar los mismos números demasiado tiempo: Las empresas pequeñas y en crecimiento son más
propensas a caer en esta trampa. al principio, el desempeño es igual a supervivencia liquidez y crecimiento,
pero a medida que el negocio va madurando la atención debe dirigirse hacia los beneficios y la comparación
con la competencia.

Los directivos de Finanzas saben hacer un buen seguimiento de los gastos, controlar los riesgos y aumentar el
capital, pero pocas veces entienden la relación entre la realidad de las operaciones del desempeño.
precisamente son las personas que se esfuerzan por reducir las decisiones a un solo número del ROI. Un buen
sistema de valoración es el que establece un diálogo fructífero entre los directivos de Finanzas y los jefes de
línea para que la compañía se beneficie de la relativa independencia de los primeros y la experiencia y
conocimiento de los segundos.

OPINIÓN

Conocer los estados financieros básicos es fundamental para tanto para cualquier directivo de la organización
como para los administradores, ya que estos proporcionan una gran diversidad de información financiera que
tanto los inversores como los acreedores utilizan para evaluar el desempeño de la empresa. Además, para los
administradores proporcionan información que es indispensable al momento de tomar decisiones que ayuden
a mejorar diversos aspectos de las empresas. A partir de la información financiera obtenida de los estados
financieros se pueden utilizar diversas herramientas para mejorar el desempeño de una organización.

Mediante el estudio de los estados financieros, se busca identificar las deficiencias y problemas potenciales de
una empresa, y así poder tomar medidas que puedan corregir los mismos. No solo el análisis financiero nos
permite evaluar la actualidad, sino que da la posibilidad de tomar decisiones a futuro relacionadas con la
administración de una empresa y maximizar su utilidad. Tales decisiones pueden incluir planes de inversión,
endeudamiento, operaciones, etc. Evaluar la liquidez de la empresa también juega un papel importante al
momento de tomar decisiones porque te ayuda a saber que esta sucediendo en la empresa en ese momento,
pero al mismo tiempo te ayuda a visualizar hacia donde se dirige la empresa. Sin embargo, hay información
que lo estados financieros no te dicen por lo que aunque la información financiera de la empresa es importante
los directivos deben prestar atención a cada una de las áreas de la empresa.