Finanzas a corto plazo

Análisis de estados financieros

1. ¿En qué consiste el análisis de estados financieros?

El análisis de estados financieros es el conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación

financiera y económica de la empresa y su perspectiva futura a fin de poder tomar decisiones
adecuadas.

De esta forma desde una desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede ir tomando
decisiones que corrijan los puntos débiles que pueden amenazar su futuro, al mismo se saca provecho
de los puntos fuertes se saca de los puntos fuertes para que la empresa.

Desde una perspectiva externa, esta técnica también es de gran utilidad para aquellas personas
interesadas en conocer la situación económica y financiera y evolución previsible de la empresa, tales
como: entidades financieras, accionistas, proveedores, clientes, analistas financieros, inversores, etc.

2. ¿Cuál es el propósito de un balance general? ¿y de un estado de resultados?

Balance general

El propósito del balance general es reportar el valor neto de la compañía, la diferencia entre su total
de activos y pasivos, por lo general visto como el valor real de una compañía.

Para el portal EcuRed, el balance general representa el informe contable más importante que se debe
emitir al final de cada ejercicio económico y muestra los bienes, obligaciones y derechos de la entidad.

El objetivo del balance general es simple: sintetizar dónde se encuentran invertidos los fondos de la
compañía (detalle de activo) y revelar cómo los obtuvo, es decir, mostrar las vías de financiación de la
empresa (pasivo + patrimonio).

Estado de resultados

Para la consultora autorizada por SAP corponet.com, el estado de resultados es esencial en tanto
permite saber cuánto está vendiendo la empresa, cómo está administrando los gastos y si está
generando ganancias o no.

Un estado de resultados valorado de forma integral con otros estados financieros del período como el
balance general y el estado de flujo de efectivo permite:

• Medir el desempeño operativo del negocio.

• Conocer en qué parte del giro o proceso se están consumiendo los recursos económicos.

• Llevar a cabo un análisis de la rentabilidad.

• Saber si la empresa está en capacidad o no para repartir dividendos.

• Crear el insumo para evaluar los flujos de efectivo.

Tanto el estado de resultados como el balance general se traducen en nada menos que elementos de
apoyo en la gestión para la toma de decisiones y la planificación estratégica.

3. ¿Qué son las ratios financieras y para qué se utilizan?

 Las ratios financieras son los indicadores de la situación de la empresa. Establecen una relación entre
unidades financieras, con la que es posible realizar un análisis pormenorizado de la situación o balance
económico de la compañía.

4. Indique qué miden las ratios de liquidez, apalancamiento, cobertura, actividad y rentabilidad.

• Ratios de liquidez miden el grado de solvencia que tiene una empresa, es decir, si va a ser
capaz de pagar sus deudas al vencimiento

• Ratios de apalancamientos informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en

relación a su patrimonio neto

• Ratios de cobertura mide el grado de cobertura del activo circulante con respecto al pasivo
circulante determinando la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas
con vencimiento en el corto plazo.

• Ratios de actividad sirven para detectar la efectividad y la eficiencia en la gestión de la

empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de gestión de la empresa relativas a las
ventas al contado, las ventas totales, los cobros y la gestión de inventarios.

• Ratios de rentabilidad mide el rendimiento de una empresa en relación con sus ventas,
activos o capital.

5. ¿Por qué deberíamos calcular y analizar las ratios financieras? ¿Por qué no simplemente vemos
los datos en sí, como se expresan en los estados financieros?

Las ratios financieras son uno de los indicadores clave para valorar la situación financiera de una
compañía y gestionarla acorde con los resultados, permiten analizar el estado actual o pasado de
una organización, en función de niveles óptimos definidos para ella.

6. ¿Qué significa realizar una evaluación comparativa (benchmarking) al análisis de ratios? ¿De qué
sirve realizarlo?

Implica medir las operaciones y el desempeño de una compañía en relación con las empresas de
primera clase a nivel mundial— se puede aplicar al análisis de razones. Así, además de comparar las
razones de una empresa con los promedios industriales en el tiempo, tal vez quiera compararlas con
un punto de referencia o “benchmark” o un competidor internacional de primera clase en ese sector
industrial.

7. ¿Por qué es importante el análisis de tendencias en las ratios financieras?

Es importante comparar las razones financieras de una compañía en el tiempo. De esta manera, el
analista puede detectar cualquier mejora o deterioro en la condición financiera y el desempeño de la
empresa.

8. ¿En qué consiste el análisis horizontal y cuál es su finalidad?

El análisis horizontal es un método que muestra cómo cambian las cuentas de una empresa a través
de un período, y en relación a un año base.

Permite observar la tendencia temporal en las cuentas individuales de algún estado financiero,
facilitando la identificación de las partidas que han tenido una evolución más favorable o
desfavorable.

9. ¿En qué consiste el análisis vertical y cuál es su finalidad?

 El análisis vertical pretende expresar la participación de cada una de las cuentas de los estados
financieros (balance y pérdidas y ganancias) como un porcentaje.

Pretende determinar si la distribución de los activos y pasivos de la empresa es la más idónea de cara
a sus necesidades tanto operativas como financieras.

10. Una empresa tiene una liquidez corriente de 4 a 1, pero no puede pagar sus cuentas. ¿por qué?

Cuanto mejor sea el índice de liquidez de una empresa, mayor será su salud financiera, como esta
empresa tiene una liquidez corriente superior a 1, esto significa que el negocio tiene un buen margen
de capital y es capaz de pagar sus deudas sin comprometer las inversiones.

Pero puede dar caso en donde la empresa tenga más mercaderías que ventas, tiene dinero en
mercaderías, pero no en efectivo, pero la empresa, según sus activos circulantes, tiene para pagar o
asumir de cada 1 que debe, tiene 4. En otras palabras, posee un excedente de 3 porque la mayor parte
de las deudas se encuentran a largo plazo, la empresa dispone de en ese momento, pero se sabe que
puede pasar más adelante.

11. ¿Puede una empresa generar un rendimiento sobre activos del 25% y ser técnicamente insolvente
(incapaz de pagar sus cuentas)? Explique.

Si puede producir un rendimiento del 25 % y ser técnicamente insolvente ya que lo que se mide es la
eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las fuentes de financiación y
si sus cuentas por pagar de financiamiento son elevadas no las podrá cubrir.

12. Explique por qué un acreedor a largo plazo debe estar interesado en las ratios de liquidez.

Porque mediante esta razón el acreedor se podrá dar cuenta si la empresa tendrá la suficiente liquidez
para realizar el pago del adeudo que tiene con el acreedor, ya que mediante este análisis la empresa
sabrá si corre menos riesgo de que no realice el pago

13. Al tratar de juzgar si una compañía tiene demasiada deuda, ¿qué ratios financieras usaría y con
qué finalidad?

Ratio financiero

La ratio de liquidez corriente y prueba acida, para medir si con los activos actuales con los que
cuentan, se pueden satisfacer las deudas, las ratios de deuda a capital y deuda a capital de activos,
se utilizan para ver el nivel de financiamiento por deudas sobre la relación del financiamiento del
capital.

14. ¿Por qué es posible que una compañía logre grandes ganancias de operación, pero no pueda
cumplir con los pagos de su deuda cuando vencen? ¿qué ratios financieras conviene usar para
detectar esta condición?

Esto es posible debido a que, tiene un costo de venta muy alto generando así un margen de
ganancia reducido, así como también poca liquidez para pagar sus obligaciones. La ratio
recomendada para utilizar es el margen de ganancia neta y las ratios de liquidez para detectar esta
condición.

15. ¿Si aumenta la rotación de inventarios de una empresa, aumenta su rentabilidad? ¿por qué?

Pues en general, cuanto más alta sea la rotación de inventario, más eficiente será su manejo, y más
“fresco” y líquido será ese inventario. Sin embargo, algunas veces una rotación alta del inventario
indica una existencia precaria. Por lo tanto, en realidad puede ser un síntoma de que hay un nivel de
inventario muy bajo y con frecuencia se incurre en faltantes.
16. ¿Qué empresa es más rentable: la empresa a con una rotación de activos totales de 10 veces y
margen de ganancia neta del 2%, o la empresa b con una rotación de activos totales de 2 veces y
un margen de ganancia neta del 10%? Justifique su respuesta.

La empresa B es la más rentable por que cuenta con un margen de ganancia neta del 10% que es
superior a la de la empresa A, por más que la empresa B tenga una menor rotación de activos que la
empresa A.

17. Una empresa tiene activos corrientes por $ 800.000 y pasivos corrientes por $ 500.000. ¿qué
efecto tendrían las siguientes transacciones sobre la liquidez corriente de la empresa? (indique las
cifras resultantes).

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 800000

Razón Corriente= = = 1,6
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 500000

a. Compra dos nuevos camiones por un total de $ 100.000 al contado.

800.000−100.000
Liquidez corriente= = 1,4
500.000

(Disminución del activo corriente, pero sin variación en el pasivo corriente)

b. La compañía pide un préstamo a corto plazo de $ 100.000 para realizar un incremento en

inventarios por la misma cantidad.

800.000+100.000
Liquidez corriente= = 1,5
500.000+100.000

(Aumento del activo y pasivo corriente en la misma cantidad)

c. Vende acciones ordinarias adicionales por $ 200.000 y el dinero se invierte en la expansión de

varias terminales.

800000
Liquidez corriente= = 1,6
500000

(Tanto el activo como el pasivo corriente no sufren variaciones)

d. La compañía incrementa sus cuentas por pagar para pagar dividendos en efectivo de $ 40.000.
800000−40000
Liquidez corriente= = 1,41
500000+40000

(Disminución del activo corriente, aumento del pasivo corriente, pero ambos en la misma
cantidad)