TEMA Nro 3

RAZONES FINANCIERAS

1.- DEFINICION

Suelen ser conocidas como indicadores financieros o ratios financieros y son un mecanismo o
método para medir la situación financiera actual de una empresa de una forma relativa con
base en cierto criterio. Dicho en otras palabras este indicador busca comparar la empresa en
dos períodos históricos diferentes para medir su eficacia, cuantificar los cambios o para
realizar proyecciones.

Entonces se puede definir lo que son las razones financieras simplemente como los rangos de
diferencia entre el comportamiento económico o financiero de una empresa en determinados
periodos.

2.- OBJETIVOS

Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandes cantidades de datos financieros
y de comparar la evolución de la empresa y tienen como objetivo evaluar la liquidez, actividad,
apalancamiento y rentabilidad.

3.- IMPORTANCIA

Con las razones financieras, no sólo tendrás la posibilidad de diagnosticar sucesos pasados y su
impacto en el presente de la organización, sino también podrás permitirte hacer proyecciones
a corto, mediano o largo plazo con relación al futuro económico de la entidad.

4.- RAZONES DE LIQUIDEZ

Se enfocan en, cómo lo dice su nombre, evaluar la liquidez de la empresa en dos periodos
económicos distintos. Para esto se consideran valores como el capital neto de trabajo, prueba
ácida, índice de solvencia, rotación de inventarios, rotación de cuentas por pagar y rotación de
cartera.

5.- INDICES DE ACTIVIDAD

Las razones financieras de actividad permiten conocer en qué medida aprovecha sus recursos
una empresa; cuando un analista quiere determinar qué tan bien asigna sus recursos una
firma, compara estas razones con los estándares de la industria. Son también llamadas ratios
de administración de activos porque indican qué tan bien funciona una organización en
relación a cómo administra sus activos a corto y largo plazo

6.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Este tipo de razón financiera se enfoca en medir qué cantidad de los activos que están siendo
percibidos por la empresa ha sido financiado por terceros y no por socios. Del mismo modo,
busca analizar las deudas que tiene la empresa, sean por créditos o por inversiones y qué
capacidades tiene para solventar dichas situaciones a corto plazo o largo plazo.

7.- INDICES DE RENTABILIDAD

Rentabilidad neta del activo

En este se muestra cómo se comporta la capacidad del activo para así determinar la
producción de las utilidades

Rentabilidad neta del activo = Utilidad neta/Ventas x Ventas/Activo total

A veces el indicador puede resultar negativo porque al obtener las ganancias o utilidades netas
pude que las del ejercicio se vean afectadas tributariamente en donde se presenta un tope
muy alto de costos.

Margen Bruto

Con este índice podrás conocer la rentabilidad de las ventas de tu negocio en comparación con
el costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir gastos operativos.

Ventas – Costos de Ventas/Ventas

El valor de este índice también puede resultar negativo debido a que el costo de ventas sea
mayor a las ventas totales.

Margen Operacional

La utilidad operacional está relacionada no sólo por el costo de las ventas, sino también por los
gastos operacionales de administración y ventas.

Utilidad Operacional/Ventas

El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una
empresa, puesto que indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo, independientemente
de la forma como ha sido financiado.

Margen Neto de Ventas

Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada unidad de
venta.

Margen Neto = Utilidad Neta/Ventas

Debido a que este índice utiliza el valor de la utilidad neta, pueden registrarse valores
negativos por la misma razón que se explicó en el caso de la rentabilidad neta del activo.

TEMA Nro 4

CAPITAL DE TRABAJO

1.- DEFINICION

El capital de trabajo es una magnitud contable referida a aquellos recursos económicos con los
que cuenta una empresa dentro de su patrimonio para afrontar compromisos de pago en el
corto plazo y relacionados con su actividad económica.

2.- OBJETIVOS

Los objetivos del capital de trabajo o capital circulante, es permitirte conocer cuánto necesita
tu empresa para su operación. De ese modo, puedes asegurarte de que la empresa siempre
cuente con la capacidad de garantizar este margen operacional e incluso, definir estrategias
para optimizar el capital de trabajo.
3.- IMPORTANCIA

La importancia de una administración eficiente del capital de trabajo es incuestionable, ya que

la viabilidad de las operaciones de la empresa depende de la capacidad del gerente financiero
para administrar con eficiencia las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar.

4.- ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS CORRIENTES

Esta razón indica el porcentaje de los activos totales que es corriente. Para ilustrarlo,
supondremos que el nivel de los activos totales permanece sin cambios. Una disminución de
esta razón produce tanto en la rentabilidad como en el riesgo. Cuando la razón aumenta, es
decir, cuando los activos corrientes aumentan, la rentabilidad disminuye. Porque los activos
corrientes son menos rentables que los activos fijos.

5.- ADMINISTRACION DE LOS PASIVOS CORRIENTES

Esta razón indica el porcentaje de activos totales que está financiado con pasivos corrientes.
De nuevo, suponiendo que los activos totales permanecen sin cambios.

Cuando la razón aumenta, la rentabilidad aumenta. ¿Por qué? Porque la empresa usa más
financiamiento de pasivos corrientes, que son menos costosos, y menos financiamiento a largo
plazo. Los pasivos corrientes son menos costosos porque solo los documentos por pagar, que
representan alrededor del 20% de los pasivos corrientes del fabricante típico, tienen un costo.
Los demás pasivos corrientes son básicamente deudas sobre las cuales la empresa no paga
ningún cargo o interés. Sin embargo, cuando aumenta la razón entre pasivos corrientes y
activos totales, el riesgo de insolvencia también aumenta porque el aumento de los pasivos
corrientes hace disminuir, a la vez, el capital de trabajo neto.

TEMA Nro 5

LOS ESTADOS FINANCIEROS COMO ELEMENTOS DE PLANEACIÓN.

1.- ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Los elementos de los estados financieros son reportes básicos redactados, dónde se registra el
estado financiero general que permite conocer la situación económica actual de la empresa,
así también la identificación exacta al momento de tener pérdidas, ganancias y de obtener un
flujo de liquidez qué fue generado a lo largo del tiempo en el que se encuentra.

Los elementos de los estados financieros son los:

Activos

Pasivos
Patrimonio (Capital)

Ingresos

Gastos

Costos

El reconocimiento mutuo de los elementos financieros como el Activo, Pasivo y Patrimonio se

debe hacer de manera apropiada, a fin de establecer una relación entre ellos, que permita
determinar la posición financiera de la sociedad en una fecha específica. Sin embargo, el
conjunto formado por los Ingresos, Gastos y Costos convenientemente vinculados, da el
resultado del ejercicio en cuestión.

Activos. - Se entiende por Activo al conjunto representativo de recursos económicos

adquiridos en la empresa, como consecuencia directa y cuyo uso pretende aportar a la
empresa importantes frutos financieros en perspectiva.

Pasivos. - Se denomina Pasivo al conjunto de obligaciones financieras de la entidad, a

consecuencia de sucesos ocurridos y por las que se reconoce una obligación económica de
transferir o prestar determinados beneficios económicos a terceros.

Patrimonio (Capital). - Se considera como Patrimonio al valor reflejado en los Activos y Pasivos
adquiridos por la entidad. Su cálculo se lo realiza de la siguiente manera: Activos + Pasivos =
Patrimonio o Capital.

Ingresos. - Se entiende por Ingresos a las entradas netas en forma de un incremento

patrimonial o una reducción en las obligaciones, es decir, que generan ganancias de capital,
procedentes, por ejemplo; del comercio en la venta de mercaderías, en la prestación de
servicios a los clientes o mediante el cumplimiento de otras operaciones efectuadas a lo largo
del ejercicio. Los ingresos no proceden directamente de una aportación patrimonial.

Gastos. - Se denomina Gastos a todas las salidas de dinero, afectando la reducción de los
activos y produciendo un aumento en el pasivo. Por otro lado, los gastos generan una
disminución al valor patrimonial.

Costos. - En cuanto a los Costos, estos representan desembolsos y cargos relacionados de

manera clara y directa con la adquisición de los bienes o la producción conjunta de los mismos.

2.- CARTA A LOS ACCIONISTAS.

Una carta de accionista es una carta escrita por los directores generales de una empresa a sus
accionistas para proporcionar una descripción general de las operaciones de la empresa
durante todo el año. La carta generalmente cubre los resultados financieros básicos de la
empresa, su posición actual en el mercado y algunos de sus planes. También puede hablar
sobre eventos específicos que han ocurrido a lo largo del año, cambios en el precio de las
acciones de la empresa o reiterar aspectos de su visión. Es una oportunidad para que los
directores de una empresa hablen directamente con los accionistas. La carta de los accionistas
generalmente se escribe una vez al año y se incluye al comienzo del informe anual de la
empresa y, por lo general, se puede encontrar en la sección de relaciones con los inversores
del sitio web de la empresa.

La carta de los accionistas puede ser un buen primer paso para obtener una visión general de
una empresa en la que desea invertir. Sin embargo, es importante entender que la carta de los
accionistas, junto con muchas otras partes del informe anual, normalmente se escribe de una
manera que presenta las operaciones de la empresa de la mejor manera posible.

3.- LOS 04 ESTADOS FINANCIEROS CLAVES, SEGUN LAS NIIF PARA PYMES.

En el momento que se habla de los estados financieros en el ámbito de las NIIF se hace
referencia a los siguientes aspectos.

El estado de la situación financiera

Este se encarga de presentar los pasivos, activos, (en corrientes y no corrientes) y el

patrimonio.

1. Estado de resultado integral

Este es el encargado de presentar cómo ha sido el rendimiento financiero del periodo

seleccionado.

2. El estado de cambios en el patrimonio

Da cuenta de las variaciones que tuvieron los rubros del patrimonio, como por ejemplo las
pérdidas, la ganancia, cualquier efecto que tenga los cambios de políticas y las correcciones de
los errores importes de las inversiones, los dividendos, etc.

3. Los estados de flujos de efectivo

En esta categoría se pueden identificar los cambios que se presentaron en un determinado

periodo con respecto al efectivo y su equivalente ubicándolo en tres rubros que son los
siguientes las actividades de la operación, la financiación y la inversión.

4. Las notas respectivas

En las notas respectivas se pueden encontrar las descripciones narrativas o las

desagregaciones de las partidas que se presentaron, en la gran mayoría de las secciones de
esta categoría, se necesita la información que revela cuáles son las que se encuentran
contenidas en las notas.

Los estados financieros bajo NIIF para pymes que sean elaborados deben presentar de manera
comparativa con respecto al que se realizó el año inmediatamente anterior para todos los
importes que conforman los estados financieros del periodo que corresponde presentar, es
importante que tengas en cuenta que es necesario presentar de forma individual cada una de
las clases de partidas similares que cuenten con un resultado significativo, así como también
debes tener cuidado con omitir o presentar inexactitudes en las partidas, presentarlas puede
tener una influencia muy grande en las decisiones que se toman.