INTRODUCCIÓN

El análisis de los estados financieros es un proceso necesario y vital en la vida de las

empresas, por cuanto permite a las directivas diagnosticar la situación económica y
financiera de la empresa, brindado información de utilidad para la toma de decisiones.

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

DEFINICIÓN
Es un proceso que busca evaluar la situación financiera de la empresa y sus
resultados, con el fin de efectuar estimaciones para el futuro. Se realiza
estableciendo relaciones entre los componentes de los estados financieros.

Estas relaciones entre los componentes nos pueden dar índices, proporciones o
porcentajes; en otros casos nos dan plazos y en otros nos dan valores monetarios,
todos estos datos sirven para evaluar.

Con el análisis se busca identificar las causas de hechos y tendencias pasadas y

presentes. Con tales causas debidamente determinadas, se buscará fortalecer las
que sean convenientes para la empresa y corregir la que resulten perjudiciales. El
analista evalúa los estados financieros y presenta el resultado de su evaluación
para ayudar a la empresa a mejorar.

METODOS DE ANALISIS DE ESTADOS FINACIEROS

Los principales métodos que se debe conocer para efectuar el análisis de la información
financiera son:

1. Método de análisis vertical o de estructura

2. Método de análisis horizontal o de tendencias
3. Método de ratios financieros
 MÉTODO HORIZONTAL

Según Gómez (2001), “el análisis horizontal es un procedimiento que consiste en

comparar estados financieros homogéneos en dos o más períodos consecutivos, para
determinar aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un período a otro”.

Este método, también es llamado análisis dinámico o comparativo, porque muestra las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite su estudio,
interpretación y toma de decisiones. Siendo así que determina si el comportamiento de la
empresa en un período fue bueno, regular o malo.

Procedimiento de análisis:

 Solicitar la información de dos Estados Financieros (Balance General o Estado de

Resultados) de dos periodos consecutivos.

 Registrar los valores de cada cuenta en dos columnas, es decir cada columna
representa un año o periodo correspondiente; registrando en la primera columna las
cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior.

 En una tercera columna vamos a calcular la variación absoluta, que indica la

diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del
año más reciente los valores del año anterior (los aumentos son valores positivos y las
disminuciones son valores negativos).

 Finalmente, en una cuarta columna registraremos la variación relativa en términos de

porcentaje, la cual se obtiene dividiendo la variación absoluta sobre el valor del año
anterior multiplicado por cien (los aumentos son valores positivos y las disminuciones
son valores negativos).
 El análisis horizontal muestra los siguientes resultados:

1. Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado

financiero, de un periodo a otro.

2. En términos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o

grupo de cuentas.

3. Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los
cambios de las cuentas.

4. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes
económicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los resultados,
tales como la inflación en los costos, la recesión por disminución en las ventas.

Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de
crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la
administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de
una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.

CASO PRÁCTICO

CASO: ANÁLISIS HORIZONTAL COMPAÑÍA HANDY

Estado de Resultados comparativos

de los años terminados el 31-12 del 2017 y 2018

(Expresado en nuevos soles)

2018 2017 Aum. /(Dism). %

Ventas Netas 40,000,000 36,000,000 4,000,000 11.11%

Costo de Ventas 22,000,000 24,000,000 (2,000,000) -8.33%

Utilidad Bruta 18,000,000 12,000,000 6,000,000 50.00%

Gastos Operativos

Gastos de Ventas 6,000,000 4,800,000 1,200,000 25.00%

 Gastos 3,350,000 4,000,000 (650,000) -16.25%
Administrativos

Total de gastos 9,350,000 8,800,000 550,000 6.25%

operativos

Utilidades 8,650,000 3,200,000 5,450,000 170.31%

Operativas

Gastos por 650,000 800,000 (150,000) -18.75%

Intereses

Utilidad antes de 8,000,000 2,400,000 5,600,000 233.33%

Imp.R

Impuesto. Renta 3,200,000 960,000 2,240,000 233.33%

40%

Utilidad Neta 4,800,000 1,440,000 3,360,000 233.33%

Utilidades por 2.4 0.72 1.68 233.33%

acción

Acciones en circulación 2,000,000

El caso Handy es representativo para ver la importancia que tiene el incrementar los
ingresos y reducir los costos, por ejemplo, Handy aumentó sus ingresos en un 11.11% en el
último año con respecto al año anterior, mientras sus costos disminuyeron en un - 8.33%, lo
que trajo consigo un incremento de la utilidad bruta del 50%, esto por el efecto multiplicador
que tiene la reducción de costos en los resultados de la empresa.

Los gastos operativos se incrementaron en un 6.25%, con respecto al año anterior sin
embargo la utilidad operativa se incrementó en un 170.31% debido a que el incremento de
las ventas fue de 11.11% mucho mayor al incremento de los gastos operativos, entonces la
conclusión es básica: " que el incremento de los costos y gastos nunca deben superar el
incremento de las ventas ya que esto traería a futuro, problemas financieros muy serios".

Todavía tenemos algo mejor, como los gastos financieros se reducen en un 18.75%, nos
lleva a incrementar la utilidad a un 233.33%, aunque usted no lo crea. Toda esta maravilla
es gracias a la filosofía que debe tener una empresa de pensar en aumentar sus ventas y
reducir sus costos y gastos.
Y esto no es todo el beneficio que trae el incremento de los ingresos y reducción de costos,
veamos el efecto que tiene en el Balance General de la empresa.

COMPAÑÍA HANDY

Balances generales comparativos

al 31 de Diciembre del 2018 y 2017

(Expresado en nuevos soles)

2018 2017 Aum. (Dism.) %

ACTIVO

Activo Circulante 8,000,000 7,000,000 1,000,000 14.29%

Inmueble, Maquinaria. y
12,200,000 11,500,000 700,000 6.09%
Equipo.(neto)

Activo Intangible (neto) 1,000,000 1,200,000 (200,000) -16.67%

Otros Activos 410,000 550,000 (140,000) -25.45%

Total Activo 21,610,000 20,250,000 1,360,000 6.72%

PASIVO

Pasivo a corto Plazo 3,500,000 3,400,000 100,000 2.94%

Pasivo a largo Plazo. 6,500,000 8,000,000 (1,500,000) -18.75%

Total Pasivo 10,000,000 11,400,000 (1,400,000) -12.28%

CAPITAL CONTABLE

Capital Social 2,550,000 2,550,000 - 0.00%

Capital preferente 400,000 400,000 - 0.00%

Utilidades retenidas 8,660,000 5,900,000 2,760,000 46.78%

Total Capital contable 11,610,000 8,850,000 2,760,000 31.19%

Total Pasivo y capital

21,610,000 20,250,000 1,360,000 6.72%
contable.

En primer lugar, el activo total se incrementa en un 6.72%, en segundo lugar, el pasivo total
se reduce en un 12.28% y en tercer lugar el Patrimonio se incrementa en un 31.19%. Este
es el negocio ideal. Obvio que parece sencillo en el papel o hacerlo en Excel, pero llevarlo
a la realidad es el reto, y que se puede se puede. Daré algunas ideas para el incremento de
los ingresos y la reducción de costos.

INCREMENTAR LOS INGRESOS:

1. Crecimiento y diversificación de los ingresos.
2. Nuevas fuentes de ingresos (nuevos productos, mercados, socios).
3. Mejorar la rentabilidad de los clientes existentes.

REDUCIR LOS GASTOS:

1. Mejorar la estructura de costos
a. Reducir gastos
b. Eliminar defectos: mejorar rendimientos.
2. Aumentar la utilización del activo
a. Gestionar la capacidad partiendo de activos existentes

BÁSICAMENTE, LAS ESTRATEGIAS FINANCIERAS SON SENCILLAS; LAS

EMPRESAS PUEDEN GANAR MÁS DINERO
1. Vendiendo Más
2. Gastando Menos
Conclusión:
La información obtenida con el método horizontal es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las
consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar
los puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a
los Estados financieros.

El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos
indicadores financieros y/o razones financieras, para poder llegar a una conclusión
acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones más
acertadas para responder a esa realidad.