Maestría en Administración de Negocios (MBA)

Administración Financiera

Notas del curso: 2.5. Análisis horizontal

Mtro. Germán Cabrera Sánchez

2.5. Análisis horizontal

El análisis horizontal o dinámico, se realiza con estados financieros de diferentes

periodos y se examina la tendencia que tienen las cuentas en el transcurso del
tiempo.

Este tipo de análisis debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos,

es decir, analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupos de cuentas de
un estado financiero (Luzardo, 2014, https://bit.ly/2CHM9uR, fecha de consulta 10
de septiembre de 2018).

El cálculo de este análisis se realiza con dos o más años para tener como resultado
variaciones absolutas y porcentuales.

La variación absoluta es la diferencia aritmética horizontal entre dos o más periodos

de cada cuenta. Al comparar los cambios en los valores absolutos, sabemos cómo
se han movido los fondos de cada cuenta o grupos de cuentas.

La variación porcentual es el cálculo que se efectúa con relación al valor absoluto del
año base.

El Cuadro 3 muestra la comparación del balance general para los años 2009 y 2010.
Análisis horizontal

Cuadro 3
Balance General
Análisis método horizontal
2009 2010 2009-2010
Descripción
Absoluto Relativo
Activo circulante
Efectivo 120,000 338,263 218,263 181.89%
Banco 1,106,000 1,263,296 157,296 14.22%
Cuentas por cobrar 890,000 990,000 100,000 11.24%
Inventario de
1,100,00 1,222,642 122,642 11.15%
mercancías
Subtotal activo
3,216,000 3,814,201 598,201 18.60%
circulante
Activo fijo
Mobiliario y equipo 12,900,000 13,250,000 350,000 2.71%
Edificio 20,000,000 20,000,000 0 0.00%
Subtotal activo fijo 32,900,000 33,250,000 350,000 1.06%
Total activo 36,116,000 37,064,201 948,201 2.63%
Pasivo
Cuentas por pagar 2,250,000 2,550,000 300,000 13.33%
Préstamos a largo
5,600,000 4,750,000 -850,000 -15.18%
plazo
Prestaciones por
700,000 1,200,000 500,000 71.43%
pagar
Total pasivo 8,550,000 8,550,000 -0.58%
Patrimonio
Capital social 566,000 566,000 0 0.00%
Utilidad del ejercicio 27,000,000 27,998,201 998,201 3.70%
Total capital 27,566,000 28,564,201 998,201 3.62%
Total pasivo y
36,116,000 37,064,201 948,201 2.63%
patrimonio

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Análisis horizontal

El cálculo de las variaciones absolutas por partida se realiza restando al valor del año
más reciente el valor del año previo.

A continuación, se ilustra este procedimiento con la partida de “Efectivo”.

𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜2010 − 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜2009 = 338,263 − 120,000 = 218,263

El cálculo de las variaciones relativas (o porcentuales) por partida se realiza

dividiendo la variación absoluta con respecto al previo que sirve de base.

A continuación, se ilustra este procedimiento con la partida “Utilidad del ejercicio”.

Utilidad del ejercicio2010 − Utilidad del ejercicio2009 27,998,201 − 27,000,000

( ) × 100 = ( ) × 100 = 3.70%
Utilidad del ejercicio2009 27,000,000

Para hacer una buena interpretación de los datos arrojados por el análisis, debemos
centrarnos en las cuentas con variaciones más significativas de un año con respecto
al otro, es decir con mayores valores absolutos o de mayores porcentajes.

Por ejemplo, se puede notar que la cuenta de efectivo es la de mayor variación

significativa dentro del activo circulante, notándose una variación de incremento en
valores absoluto de 218,263 y una variación relativa de 181.89%, este incremento
puede deberse a un aumento en las ventas al contado, así como por una buena
política de cobranza o un incremento del flujo de mercancía.

El análisis horizontal también pude aplicarse al estado de resultados, como se

ilustra en el Cuadro 4.

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Análisis horizontal

Cuadro 4
Estado De Resultados
Análisis método horizontal
2009-2010
Descripción 2009 2010
Absoluto Relativo

Ingresos

Ventas 287,350,000 325,600,000 38,250,000

13.31%
Costo de
ventas
Inventario
541,770 558,230 16,460 3.04%
inicial
Compras 107,250,000 135,300,000 28,050,000 26.15%
Disponible 107,791,770 135,858,230 28,066,460 26.04%
Inventario
558,230 664,412 106,182 19.02%
final
Subtotal
costo de 107,233,540 135,193,818 27,960,278
26.07%
ventas

Utilidad bruta 5.71%

180,116,460 190,406,12 10,289,722

Egresos
Gastos de
administración 95,740,500 99,500,000 3,759,500 3.93%

Gastos de
42,500,000 38,750,000 -3,750,000 -8.82%
ventas
Gastos
14,875,960 24,157,981 9,282,021 62.40%
financieros
Subtotal 9,291,521
153,116,460 162,407,981
6.07%
egresos
Utilidad neta 27,000,000 27,998,201 998,201 3.70%

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Análisis horizontal

Para interpretar los resultados, debemos referirnos a cuentas específicas con

variaciones significativas. Por ejemplo, la utilidad neta registró un leve incremento
en valores absolutos de 998,201 y una variación relativa de 3.70%, este resultado
puede deberse a la estructura de costo de la empresa o a la estructura de gasto,
dado que los altos valores en dichas estructuras inciden directamente sobre las
utilidades.

Bibliografía

Castro, Morales A. y Morales, Castro J. A. (2014). Cap. 5 Análisis de estados

financieros. En Finanzas: Orientaciones Teórico-Prácticas (pp. 99-117). México:
Grupo Editorial Patria.

Gitman, L. J. y Zutter, C. J. (2012). Cap. 3 Estados financieros y análisis de razones

financieras. En Principios de Administración Financiera (pp. 52-106). México: Pearson
Educación.

Luzardo, T. (2014). Métodos del análisis de estados financieros. Disponible en:

https://bit.ly/2CHM9uR.

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