Presentación:

Introducción a la
Administración Financiera
- Estados Financieros y su
Análisis
D. Eduardo Dubon
OBJETVOS
1. Definir las finanzas, sus principales áreas y oportunidades y las
formas legales de las organizaciones.
2. Función de las finanzas y su relación con la economía y la
contabilidad.
3. Entender las instituciones y los mercados financieros y el papel
que desempeñan en las finanzas administrativas.
4. Entender el proceso de la planeación financiera, incluyendo el
analisis de estados financieros (vertical y horizontal).
5. Utilizar las razones financieras de liquidez y actividad para analizar
el comportamiento financiero básico de una empresa.
¿Qué son las FINANZAS?
el campo de las finanzas afecta directamente la vida de
toda persona y organización
Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de
administrar el dinero. Casi todos los individuos
ganan o recaudan y lo gastan o lo invierten.

las finanzas se ocupan de todas las

transferencia de dinero entre
individuos empresas y gobiernos.
Formas de organización de
empresas
Las tres formas legales mas comunes de la organización empresariales
son la propiedad unipersonal ,la sociedad y la corporación

Unipersonal Sociedad Corporación

Sin embargo las corporaciones predominan en cuanto a ingresos

comerciales y las utilidades netas.
 es una empresa que posee una sola
persona y que opera en su propio
Unipersonal beneficio, alrededor del 75% de todas
las empresas de negocios son
propiedad unipersonales

consiste en dos o mas

propietarios que realizan Sociedad
negocios juntos con fines de
lucro

es una entidad artificial creada por ley.

Denominada con frecuencia “entidad
legal” una entidad tiene los derechos
Corporación de un individuo ya que puede demandar
y ser demandada
 Finanzas - Economía
• Comprender estructura económica del país.
• Tipos de Cambio
• Niveles de inflación
• Oferta y Demanda

• Principios económicos
– Análisis de costos y beneficios marginales
 Análisis de costos y beneficios marginales

Establece que deben tomarse decisiones financieras y

llevar a cabo acciones:
Solo cuando los beneficios adicionales excedan los
costos adiciones
 Desarrollo Caso
Análisis de Costo Beneficio

A B C

USD USD USD

Beneficios con la nueva computadora 100,000.00 85,000.00 87,000.00
Menos: Beneficios de la Computadora Vieja 35,000.00 35,000.00 35,000.00
1 Beneficios Adicionales 65,000.00 50,000.00 52,000.00

Costos con la nueva computadora 80,000.00 80,000.00 80,000.00

Menos: Ingresos por venta Computadora 28,000.00 28,000.00 28,000.00
2 Costos Marginales 52,000.00 52,000.00 52,000.00

igual 1-2 Beneficio Neto 13,000.00 - 2,000.00 -

Finanzas - Contabilidad
Diferencias • Efectivo
básicas: • Toma de Decisiones

Enfoque
• Base de acumulación
Contable

Enfoque • Base de efectivo

Financier
o
 Actividades Financieras

Estados de Situación Financiera

(Balance General )

Activos Corrientes Pasivos Corrientes

Inversión Financiamiento
Pasivos no corrientes
Activos no Corrientes
Patrimonio
Los 4 estados financieros clave:
proporcionan un resumen financiero de los
El estado de resultados: resultados operativos de la empresa
durante un periodo especifico

estado resumido de la situación

El balance general: financiera de la empresa en un
momento especifico

muestra de todas las transacciones de

El estado de patrimonio: las cuentas patrimoniales que ocurren
durante un año especifico

Perdida proporcionan un resumen de los flujos de

efectivos
Se presentan en el estado operativos,
de ingresos comode las
unainversiones
deduccióny de
El estado del flujo de financiamiento de la la
empresa, y los reconcilia
de los ingresos en el periodo que ocurrió disminución del
efectivo: con los cambios en el efectivo y los valores
valor.
negociables
Métodos de Análisis de Estados Financieros
Analisis horizontal y vertical:

AMBOS métodos consisten en determinar el

peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero
analizado.

Esto permite determinar la composición y

estructura de los estados financieros.
Método de Análisis Horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en

dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se

informa de los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o
negativos, y permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios
significativos en la marcha.

HORIZONTAL
Veamos el siguiente ejemplo:
Método de Análisis Vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el

V
Balance General y el Estado de Resultados, comparando
E
R las cifras en forma vertical.
T
I Es de gran importancia para establecer si una empresa
C
tiene una distribución de sus activos equitativa y de
A
L acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Si el total del activo es de 200 y las cuentas por cobrar es de 20, entonces
tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que las cuentas por cobrar
representa el 10% del total de los activos.
Veamos el siguiente ejemplo:

Cuenta Valor Análisis Vertical

Caja 10,000 5% (10,000/200,000)*100 = 5%
Bancos 20,000 10%
Inversiones 40,000 20%
Clientes 20,000 10%
Inventarios 40,000 20%
Activos Fijos 60,000 30%
Gastos Diferidos 10,000 5%
Total Activos 200,000 100%

Cuentas por Pagar 18,000 30% (18,000/60,000)*100 = 30%

Prestamos por Pagar 30,000 50%
Impuestos por Pagar 12,000 20%
Total Pasivos 60,000 100%

Capital Social 100,000 71% (100,000/140,000)*100 = 71%

Utilidad del Ejercicio 40,000 29%
Total Patrimonio 140,000 100%
Total Pasivo más Patrimonio 200,000 100%

Total Pasivos 60,000 30% (60,000/200,000)*100 = 30%

Total Patrimonio 140,000 70%
Total Pasivo más Patrimonio 200,000 100%
EJEMPLO
EL ACANTILADO
Analisis Horizontal Analisis Vertical
BALANCE GENERAL
2018 2017 de 2017 a 2018 2018 2017
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo 363,000.00 288,000.00 26.04% 75,000.00 6.16% 5.41%
Valores negociables 68,000.00 51,000.00 33.33% 17,000.00 1.15% 0.96%
Cuentas por Cobrar 503,000.00 365,000.00 37.81% 138,000.00 8.54% 6.85%
Inventarios 289,000.00 300,000.00 -3.67% -11,000.00 4.90% 5.63%
Total Corrientes 1,223,000.00 1,004,000.00 219,000.00 20.76% 18.85%
Activos Fijos Brutos
Terreno y edificios 2,072,000.00 1,903,000.00 8.88% 169,000.00 35.17% 35.73%
Maquinaria y Equipo 1,866,000.00 1,693,000.00 10.22% 173,000.00 31.67% 31.79%
Mobiliario Y Accesorios 358,000.00 316,000.00 13.29% 42,000.00 6.08% 5.93%
Vehiculos 275,000.00 314,000.00 -12.42% -39,000.00 4.67% 5.90%
Otros Activos Fijos 98,000.00 96,000.00 2.08% 2,000.00 1.66% 1.80%
Total Activos Fijos 4,669,000.00 4,322,000.00 347,000.00 79.24% 81.15%
Total Activos 5,892,000.00 5,326,000.00 566,000.00 100.00% 100.00%
EJEMPLO
PASIVO
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar 382,000.00 270,000.00 41.48% 112,000.00 9.70% 7.70%
Documentos por Pagar 79,000.00 99,000.00 -20.20% -20,000.00 2.01% 2.82%
Deudas Acumuladas 159,000.00 114,000.00 39.47% 45,000.00 4.04% 3.25%
Total Pasivos Corrientes 620,000.00 483,000.00 137,000.00 15.74% 13.78%
Deuda a largo Plazo 3,318,000.00 3,023,000.00 9.76% 295,000.00 84.26% 86.22%
Total Pasivos 3,938,000.00 3,506,000.00 432,000.00 100.00% 100.00%
PATRIMONIO
Capital en Acciones preferentes 200,000.00 200,000.00 0.00% - 10.24% 10.99%
Capital en Acciones Comunes 619,000.00 608,000.00 1.81% 11,000.00 31.68% 33.41%
Utilidades retenidas 1,135,000.00 1,012,000.00 12.15% 123,000.00 58.09% 55.60%
Total Patrimonio 1,954,000.00 1,820,000.00 134,000.00 100.00% 100.00%
Total Pasivo y Patrimonio 5,892,000.00 5,326,000.00
EJEMPLO
EL ACANTILADO
ESTADO DE RESULTADO
2018 2017
Ventas Netas 3,074,000.00 2,567,000.00 19.75% 507,000.00
Costo de Ventas 2,088,000.00 1,711,000.00 22.03% 377,000.00
Utilidad Bruta 986,000.00 856,000.00 130,000.00
Gastos Operativos
Gastos de Venta 100,000.00 108,000.00 -7.41% -8,000.00
Gastos de Administracion 194,000.00 187,000.00 3.74% 7,000.00
Gastos de Arrendamiento 35,000.00 35,000.00 0.00% -
Gastos por depreciacion 239,000.00 223,000.00 7.17% 16,000.00
U.A.I.I (Utilidad Operativa) 418,000.00 303,000.00 115,000.00
Gastos Financieros 93,000.00 91,000.00 2.20% 2,000.00
Utilidad Antes Impuestos 325,000.00 212,000.00 113,000.00
Impuestos (25%) 81,250.00 53,000.00 53.30% 28,250.00
Utilidad Neta Después Impuestos 243,750.00 159,000.00 84,750.00
Dividendos Preferentes (10%) 24,375.00 15,900.00 53.30% 8,475.00
UDPAC (Utilidad Neta del Periodo) 219,375.00 143,100.00 76,275.00

(÷) Acciones en circulación 76,262 76,244 0.02% 18.00

UPAC (Ganancia por Accion) 2.88 1.88 1.00
RAZONES FINANCIERAS
Los ratios o índices son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables
de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de
dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una
organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.

El análisis de razones contables incluye métodos de cálculo e interpretación de las

razones contables para analizar y supervisar el desempeño de la empresa. Las
entradas básicas para el análisis de las razones son:

❑ El Estado de Resultados
❑ El Balance General
RAZONES FINANCIERAS

Liquidez

Mercado Actividad
Riesgo

Rendimiento
Rentabili Endeudam
dad iento
Razones financieras de liquidez
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a
medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez
se refiere a la solvencia de la posición financiera
general de la empresa, es decir, la facilidad con la que
puede pagar sus cuentas.
Razones financieras de liquidez
ESTADO DE RESULTADOS (CIFRAS SEN MILES DE LEMPIRAS)
AL CIERRE DEL PERIODO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Ventas 78.909,00
(-) Costo de ventas - 55.743,00
Utilidad Bruta en ventas 23.166,00
(-) Gastos operativos - 11.935,00
Gastos por salarios - 3.572,00
Gastos por renta - 2.356,00
Gastos por depreciacion - 3.175,00
Gastos por publicidad - 1.043,00
Gastos por intereses - 1.789,00
(=) Utilidad / Perdida Neta 11.231,00
Razones financieras de liquidez
BALANCE GENERAL (CIFRAS SEN MILES DE LEMPIRAS)
AL CIERRE DEL PERIODO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
ACTIVOS PASIVOS + CAPITAL
Efectivo 7.299,00 Cuentas por pagar 13.792,00
Cuentas por cobrar 12.163,00 Salarios por pagar 4.093,00
Inventarios 8.068,00 Otros pasivos corrientes 14.590,00
Otros activos corrientes 10.831,00 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 32.475,00
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 38.361,00 Prestamos por pagar 46.655,00
Equipo 44.960,00 Otros pasivos no corrientes 7.733,00
Depreciacion acumulada equipo - 9.034,00 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 54.388,00
Edificio 176.530,00 Capital 74.597,00
Depreciacion acumulada edificio - 65.320,00 Utilidades retenidas 24.037,00
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 147.136,00 TOTAL CAPITAL 98.634,00
TOTAL ACTIVOS 185.497,00 TOTAL PASIVOS + CAPITAL 185.497,00
Razones financieras de liquidez
RAZON CIRCULANTE
• Fórmula: Activo Corriente $38,361
1.18 veces
Pasivo Corriente $32,475

• Lectura: (+) La empresa dispone de X veces activos corrientes por cada

lempira de pasivo corrientes.
(-) Cada lempira de pasivo corrientes está garantizado con X de
activo corrientes.

• Significado: Representa las veces que el activo corrientes podría cubrir al

pasivo corrientes.

• Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en

el C.P.)
Razones financieras de liquidez
RAZON DE PRUEBA ACIDA
• Fórmula: Activo Corriente - Inventario $38,361 - $8,068
0.93 veces
Pasivo Corriente $32,475

• Lectura: (+) La empresa cuenta con X veces de activos disponibles

rápidamente por cada lempira de pasivo corriente.
(-) Por cada lempira de activos líquidos.

• Significado: Representa las veces que el activo corriente más líquido cubre
al pasivo a corto plazo.

• Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más líquidos con las

obligaciones por vencer en el corto plazo.
Razones financieras de liquidez
RAZON DE CAPITAL DE TRABAJO
• Fórmula: Activo Corriente - Pasivo Corriente
$38,361 - $32,475
$5,886

• Lectura: (+) Se cuenta con X de Capital de trabajo para cumplir con las
actividades operativas de la empresa.

• Significado: Representa la capacidad de la empresa para liquidar sus

deudas con el capital de trabajo.

• Aplicación: Mide la capacidad de volver a pagar sus deudas a corto plazo.

Razones financieras de liquidez
RAZON DE MARGEN DE SEGURIDAD

• Fórmula: Capital de Trabajo $5,886 0.18 veces

Pasivo Corriente $32,475

• Lectura: (+) La empresa cuenta con X veces para volver a liquidar sus
deudas a corto lazo.

• Significado: : Representa la capacidad de la empresa para liquidar sus

deudas con el capital de trabajo.

• Aplicación: Mide la capacidad de volver a pagar sus deudas a corto plazo.