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RORAC =
RORAC =
RORAC =
(Margen
Capital en Riesgo
PRIMER CASO
1. Una entidad financiera analiza la concesin de un prstamo a un Corporativo
a un ao por importe de 150.000 $ con liquidacin semestral de intereses y
tipo de inters variable con margen de un 1% sobre el LIBOR.
2. Comisin de apertura del prstamo del 0,1%
3. En el momento actual la LIBOR anual es del 3%.
4. El cliente con el que se realiza la operacin tiene un Rating BB:
5. La entidad financiera aplica un modelo IRB Bsico Basilea 2:
PD= 0,93%
Ponderacin (RWA ACPR)= 71,93%
LGD= 45%
Coeficiente Recursos Propios= 10%
6.
7.
8.
9.
MARGEN FINANCIERO:
Es la diferencia entre los ingresos financieros y costes financieros de la
Operacin
El RORAC es un indicador anual, por lo que la operacin debe calcularse
en trminos de tasa efectiva de inters:
3% + 1%
Tasa Efectiva = 1 +
1 = 4,04%
2
3%
Tasa Efectiva = 1 +
1 = 3,0225%
2
1.526,25 $ + 150 $
Total Margen + Comisiones =
= 0,167625 $/Prstamo
10.000 prstamos
6. Retorno de cada uno de los
9.907 crditos no fallidos
7. Retorno de cada uno de los
93 crditos fallidos
Activo
Operacin en
Balance
Crdito de
150.000 $
Pasivo
Financiacin
Con
Fondos Ajenos
150.000 $
Activo
Pasivo
Operacin en
Balance
Crdito de
150.000 $
Financiacin
Con
Fondos Ajenos
139.210,5 $
Capital en Riesgo
10.789,50 $
Inversin Activos Capital en Riesgo
Libres de Riesgo
10.789,50 $
10.789,50 $
COSTES DE EXPLOTACIN:
10
11