Mercados Financieros y Sistema Financiero Nacional

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL FORMAL
Es un conjunto de instituciones y organizaciones
pblicas y/o privadas que tienen como funcin principal canalizar los recursos financieros de ciertas personas que disponen de excedentes de dichos recursos hacia aquellas personas individuales y/o jurdicas que necesitan dinero. Su actividad se rige por leyes y reglamentos que regulan las transacciones de los activos financieros y por los mecanismos que permiten la transferencia de los activos entre oferentes que generan ahorro y los demandantes que utilizan el mismo.
Lic. M Sc. Guillermo Cuyn, CPA-Consultor Tributario 1
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL FORMAL

Realiza
operaciones monetarias en un pas (Guatemala) es decir que: Genera Recoge Administra y Dirige EL AHORRO Comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera.
Lic. M Sc. Guillermo Cuyn, CPA-Consultor Tributario
FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

Crear, intercambiar, transferir y liquidar los
activos y los pasivos financieros. Produce servicios financieros demandados por la poblacin. La eficiencia y competitividad del sistema financiero deben ser objetivos fundamentales de la poltica econmica de Guatemala.
CLASIFICACION
El sistema financiero guatemalteco se encuentra
organizado bajo la estructura de BANCA CENTRAL, su organizacin est conformado por dos grandes divisiones: A) SISTEMA FINANCIERO FORMAL O REGULADO B) SISTEMA FINANCIERO INFORMAL O NO REGULADO
SISTEMA FINANCIERO FORMAL O REGULADO

Est integrado por instituciones legalmente constituidas y
autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por

Junta Monetaria Banco de Guatemala Superintendencia de Bancos Bancos del Sistema Sociedades Financieras Las casas de cambio Auxiliares de crdito (Almacenes Generales de depsito, Compaas Aseguradoras y Entidades Aseguradoras de Hipotecas)
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO)

Son instituciones constituidas legalmente como sociedades mercantiles, generalmente como sociedades annimas. No estn reconocidas ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorizacin responde a una base de tipo general legislada bsicamente en el Cdigo de Comercio.
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): TIPOS

FINANCIADORAS
CONSTITUIDAS COMO SOCIEDADES MERCANTILES: Actan bajo la
figura de sociedades annimas, que se dedican a las operaciones de crdito, inversin y descuento de documentos comerciales
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): TIPOS

FINANCIADORAS
REPRESENTANTES DE EMPRESAS DEL EXTERIOR O EMPRESAS INDIVIDUALES QUE PRESTAN DINERO:
Normalmente realizan operaciones que prestan dinero con base a garantas prendarias o hipotecarias. Se encuentran fiscalizadas por la SAT.
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): CLASIFICACIN

Cooperativas de ahorro y crdito ONG`s Empresas exportadoras Prestamistas particulares.
Financieras comerciales o financiadoras Empresas emisoras de tarjetas de crdito
SISTEMA BANCARIO
El sistema bancario tiene la funcin de dirigir el crdito, el ahorro nacional gestionar los medios de pago. Es un sector vulnerable para el Lavado de dinero, por la naturaleza de sus funciones, debido a que puede ser utilizado para depositar, transferir y legitimizar fondos provenientes de actividades ilcitas.
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DEFINICION: INSTITUCIONES FINANCIERAS

Las instituciones financieras se definen como
entidades que se dedican, a recibir dinero de terceros en forma de depsitos, con el objeto de prestarlo e invertirlo por su cuenta y riesgo, en operaciones cuyas condiciones sean seguras y favorables, que les permita la devolucin de los depsitos y el pago de los intereses pactados.
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BANCO
El artculo 2 del Dto. 19-2002 del Congreso de la Repblica de
Guatemala, Ley de Bancos y Grupos Financieros, establece que la denominacin de BANCO comprende a los constitudos en el pas y a las sucursales de bancos extranjeros establecidas en el mismo, quienes podrn realizar intermediacin financiera bancaria, consistente en la realizacin habitual, en forma pblica o privada, de actividades que consistan en la captacin de dinero, o cualquier instrumento representativo del mismo, del pblico, tales como la recepcin de depsitos, colocacin de bonos, ttulos u otras obligaciones, destinndolo al financiamiento de cualquier naturaleza, sin importar la forma jurdica que adopten dichas captaciones y financiamientos.
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TAREA
En
grupos de siete estudiantes traer organigrama del sistema financiero formal y sistema financiero informal tcnicamente elaborado Ponderacin 5 puntos.
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INSTITUCIONES DE DEPOSITO: BANCOS COMERCIALES
Forman parte del sistema bancario privado
guatemalteco y pueden ser: bancos privados, sociedades financieras, bancos de ahorro y prstamo para la vivienda familiar, los grupos financieros y las oficinas de representacin de bancos extranjeros.
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ACTIVIDADES: INSTITUCIONES DE DEPOSITO (BANCOS COMERCIALES)

Captacin del ahorro nacional Canalizacin de los recursos a los sectores
productivos de la economa La gestin de riesgos
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EL SISTEMA BANCARIO MUNDIAL

El sistema bancario mundial est clasificado
en las siguientes categoras o modelos: Banca mltiple Banca universal Banca especializada
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BANCA MLTIPLE
Las instituciones bancarias desarrollan una
gran variedad de operaciones y servicios financieros por medio de varias empresas que conforman su grupo financiero. Cada entidad tiene independencia, debido a que se encuentran separadas legalmente para realizar sus operaciones (encaja en los grupos financieros)
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BANCA UNIVERSAL
Se tienen todos los servicios en la misma estructura
fsica, legal y administrativa; por lo tanto, el rea de bancos, seguros almacenes, tarjeta de crdito, y otros funciona como departamentos del Banco. Se aprovecha la economa de escala. En un mismo edificio se ofrecen todos los servicios y productos financieros. Se elimina la duplicidad de funciones administrativas, contables y financieras. Se logra uniformidad de polticas, por lo que se es ms competitivo. Ej. CHN
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BANCA ESPECIALIZADA
Tiene asignadas operaciones especficas y
no le son permitidas otras de ndole financiero. Ej. A los bancos de depsito y ahorro se les asignan los crditos a corto plazo, mientras que a las financieras y a los bancos hipotecarios las operaciones a mediano y largo plazo.
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BANCOS COMERCIALES: PRINCIPALES OPERACIONES Y SERVICIOS

Operaciones pasivas Operaciones activas Operaciones de confianza Pasivos contingentes Servicios
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OPERACIONES PASIVAS
Se captan recursos financieros sobre los que se ofrecen
seguridad y garanta y restitucin de fondos, por ejemplo: Recibir depsitos monetarios Recibir depsitos a plazo Recibir depsitos de ahorro Crear y negociar bonos y/o pagars Obtener financiamiento del BANGUAT Obtener crditos de bancos nacionales y extranjeros Crear y negociar obligaciones convertibles Realizar operaciones de reporte como reportado
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OPERACIONES ACTIVAS
Se colocan recursos financieros u otros bienes al
pblico, por ejemplo: Otorgar crditos Realizar descuento de documentos Otorgar financiamiento en operaciones de cartas de crdito Conceder anticipos para exportacin Emitir y operar tarjetas de crdito Realizar arrendamiento financiero Realizar factoraje Invertir en ttulos valores, entre otras.
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Las realizan las instituciones intermediarias financieras
OPERACIONES DE CONFIANZA

como mandatarias o depositarias, con el propsito de prestar servicios que no implican intermediacin financiera ni compromisos financieros para las mismas. Por ejemplo: Cobrar y pagar por cuenta ajena Recibir depsitos con opcin de inversiones financieras Comprar y vender ttulos valores por cuenta ajena Servir de agente financiero, encargndose del servicio de la deuda, pago de intereses, comisiones y amortizaciones.
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PASIVOS CONTINGENTES
Es el ofrecimiento en forma explcita o implcita, de

cualquier tipo de seguridad o garanta, ya sea en cuanto a la recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitucin de fondos, por ejemplo: Otorgar garantas Prestar avales Otorgar fianzas y Emitir o confirmar cartas de crdito
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SERVICIOS
No implican intermediacin financiera ni
compromisos financieros, tales como: Actuar como fiduciario Comprar y vender moneda extranjera, tanto en efectivo como en documentos. Apertura de cartas de crdito Efectuar operaciones de cobranza Realizar transferencias de fondos Arrendar cajillas de seguridad.
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GRUPOS FINANCIEROS
Se define como la agrupacin de dos o ms
personas jurdicas que realizan actividades de naturaleza financiera, de las cuales una de ellas deber ser banco, entre las cuales existe control comn por relaciones de propiedad, administracin o uso de imagen corporativa, o bien sin existir estas relaciones, segn acuerdo, deciden el control comn.
GRUPOS FINANCIEROS
Constituyen un conjunto de instituciones
especializadas, jurdicamente independientes, vinculadas por propiedad accionaria comn. Un Banco ha sido usualmente el ncleo del grupo, el cual ha includo operaciones de banca comerciales, hipotecarias, sociedades financieras, arrendadoras, empresas de seguros, casa de bolsa, fideicomisos, fondos de activos lquidos, servicios bancarios offshore (fuera de plaza) y otras.
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GRUPOS FINANCIEROS
El grupo puede ofrecer a sus clientes una
amplia gama de servicios. La propiedad accionara concentrada a menudo se traduce en juntas directivas o consejos de administracin y gerencia dciles.
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LEY DE BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS, DTO. 19-2002 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA

Establece reglas bsicas y modernas, a las
cuales se deben apegar los bancos del sistema, procurando adaptar dentro de un espritu de libertad operacional, las actividades crediticias a las necesidades del medio, de acuerdo con la funcin pblica inherente a las instituciones de crdito.
LEY DE BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS, DTO. 19-2002 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA
Es un marco regulatorio que intenta fortalecer
la actividad financiera conforme a estndares internacionales, en especial lo referente a la supervisin consolidada de grupos financieros, ya que los bancos del sistema han desarrollado estructuras corporativas.
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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE

Se entiende por entidades fuera de plazo o
entidades off shore, aquellas entidades dedicadas principalmente a las intermediacin financiera, constituidas o registradas bajo leyes de una pas extranjero, que realizan sus actividades principalmente fuera de dicho pas. (Arto. 112 Ley de Bancos y Grupos
Financieros, Dto. 19-2002)
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Se le conoce con el nombre de BANCA OFF
SHORE, o como BANCA EXTRATERRITORIAL. Su objetivo es la intermediacin transfronteriza de fondos y el suministro de servicios a no residentes, por parte de bancos que residen en los Centros Financieros Off Shore.
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La traduccin literal de la palabra inglesa Off
Shore es alejado de la costa, lo que identifica a este tipo de banca como la que opera fuera de sus costas, es decir, fuera del territorio original de su constitucin.
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Se constituye como un intermediario
financiero constituido en un determinado pas anfitrin, generalmente en un paraso fiscal o en un centro financiero internacional, donde se realizan transacciones bancarias que se perfeccionan, consuman o surten sus efectos en el exterior entre prestamistas y prestatarios extranjeros, con respecto al pas de origen de dicho intermediario.
ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: UBICACION

Por las conexiones rpidas y eficaces, los siguientes
son puntos estratgicos en el planeta: Panam Barbados Islas Caimn Bahamas Antillas Holandesas Nueva York Andorra Hong Kong Singapur, entre otras.
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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: VENTAJAS

Aspecto fiscal: parasos fiscales Libertad cambiaria para extranjeros en distintas
monedas Facilidades para depositar dinero y eliminar la fluctuacin bancaria Secreto bancario Obligacin profesional de proteger fuentes, destinos, montos, ganancias de las operaciones que se realizan en la banca off shore Libertad en la fijacin de tasas de inters Encajes bancarios muy bajos o sin obligacin de constituirlos.
ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: BENEFICIOS

Inexistencia de impuestos Rentabilidad mayor de las transacciones pues no hay topes
para negociar tasas de inters Inexistencia de encajes bancarios El poder adquisitivo se mantiene ante devaluaciones de la moneda local Las inversiones no pueden ser expropiadas, confiscadas o congeladas El secretario bancario y anonimato de los inversionistas Oportunidad de invertir en el extranjero Intereses ms bajos para obtener crditos Ausencia de restricciones para el otorgamiento de crditos
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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: COSTOS

Riesgo permanente de invertir: vacos legales, de
control y supervisin de las autoridades respectivas Desconocimiento por parte del usuario de la legislacin y mecnica bancaria del pas anfitrin (extranjero) Costos altos en casos de quiebra para asesorarse en la recuperacin de las inversiones Facilidades para establecemiento de negocios ilcitos.
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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: DETALLE

Westrust Bank (BI) Occidente International Corporation (BO) Mercom Bank Ltd (Agromercantil) BAC Bank Inc. (BAC-Credomatic) GTC Bank Inc. (G&T Continental) Transcom Bank (Reformador)
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TAREA EN GRUPO
Lectura de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19
2002 del Congreso de la Repblica de Guatemala. Tomar en cuenta los motivos de la ley contenidos en los considerados. INSTRUCCIONES Escribir un comentario, no mayor de una pgina, rengln abierto, arial 12 con el siguiente contenido mnimo: Ventajas Desventajas de esta Ley Propuesta para mejorar la seguridad de los usuarios del sistema bancario. Ponderacin 5 puntos. Fecha de entrega 19-02-11
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INVESTIGACION EN GRUPO
QU SON LOS PARAISOS FISCALES? Trabajo con un mnimo de 5 pginas y un mximo de
10 Rengln abierto, arial 12 Aplicar todas las tcnicas de investigacin documental Valor 5 puntos Fecha entrega 5-3-11 (investigacin 1 (5 puntos)
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ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE GENERAL DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

El estado de resultados tambin se conoce como
Estado de Prdidas y Ganancias. El estado de resultados forma parte de los estados financieros de un banco o sociedad financiera, el cual presenta en forma ordenada los ingresos costos y gastos de una institucin financiera, referidos a un perodo determinado, que puede ser un mes o un ao. Sirve para dar el importe de ganancias o prdidas
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ESTADO DE RESULTADOS Del 1 de enero al 31 de diciembre de 200x

PR CT S P R C L CAC in a n cie ro s P o r o e ra cio n e s e n m o n e a e tra n e ra G AST S P R CAPTAC in a n cie ro s P o r o e ra cio n e s e n m o n e a e tra n e ra M A RG E E ERS ES PR C T S P R S ER C S G A S T S P R S ER C S M A RG E E S ER C S TR S PR CT S G A S T S E P ERA C PR CT S e u rb a n i a ci n y i ie n a P o r ro m o ci n e e m re sa s P o r i i e n o s y a rtici a cio n e s G AST S e u rb a n i a ci n y i ie n a P o r ro m o ci n e e m re sa s Estim a ci n o r lu ctu a cio n e s e l re cio e m e rca o M A RG E E TR S PR CT S G A S T S E P ERA C M A RG E P ERA C A L R T G AST S E A M S T RA C M A RG E P ERA C A L ET PR CT S G A S T S EXT RA R AR S P ro u cto s G a sto s PR CT S G A S T S E E ERC C S A T ER RES P ro u cto s G a sto s G A A C A P ER A R TA m u e sto S o b re la Re n ta G A A C A P ER A ET A
LABORATORIO EN CLASE R/179.4

Con la siguiente informacin determine la prdida o ganancia del perodo comprendido del 1 de enero al 31 de diciembre de 2008 de la entidad bancaria BANCO SOLVENTE, S.A. Se recomienda guiarse por el modelo sugerido en clase. PRODUCTOS POR COLOCACION Financieros Por operaciones en moneda extranjera GASTOS POR CAPTACION Financieros Por operaciones en moneda extranjera MARGEN DE INVERSIONES PRODUCTOS POR SERVICIOS GASTOS POR SERVICIOS MARGEN DE SERVICIOS OTROS PRODUCTOS Y GASTOS DE OPERACIN PRODUCTOS De urbanizacin y vivienda Por promocin de empresas Por dividendos y participaciones GASTOS De urbanizacin y vivienda Por promocin de empresas Estimacin por fluctuaciones del precio de mercado MARGEN DE OTROS PRODUCTOS Y GASTOS DE OPERACIN MARGEN OPERACIN AL BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION MARGEN OPERACIN AL NETO PRODUCTOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS Productos Gastos PRODUCTOS Y GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES Productos Gastos GANANCIA (PERDIDA) BRUTA Impuesto Sobre la Renta (31% sobre la ganancia) GANANCIA (PERDIDA) NETA
100 50 30 10 30 5
20 50 100 5 10 10
40
20 5 10 5
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BALANCE GENERAL: GRUPO FINANCIERO

ACTIVO
DISPONIBILIDADES Caja Banco Central Banco del Pas Banco del Exterior Cheques y giros a compensar Giros sobre el exterior INVERSIONES TEMPORALES (-1 ao) Ttulos valores de Emisores Nacionales Ttulos valores de Emisores Extranjeros Intereses pagados en compra de valores (-) Estimacin por valuacin CARTERA DE CREDITOS Vigentes Al da En mora Vencidos En proceso de prrroga En cobro administrativo En cobro judicial (-) Estimacin por valuacin CARTERA DE CREDITOS SOBRE POLIZAS DE SEGUROS PRODUCTOS FINANCIEROS Y DE SERVICIOS POR COBRAR CUENTAS POR COBRAR PRIMAS POR COBRAR (-) Estimacin por valuacin INSTITUCIONES DE SEGUROS Y FIANZAS GASTOS ANTICIPADOS ACTIVOS EXTRAORDINARIOS (-) Estimacin por valuacin INVERSIONES A LARGO PLAZO Ttulos valores de Emisores Nacionales Ttulos valores de Emisores Extranjeros Intereses pagados en compra de valores (-) Estimacin por valuacin OTRAS INVERSIONES INMUEBLES Y MUEBLES (-) Depreciacin Acumulada CARGOS DIFERIDOS (-) Amortizaciones acumuladas PLUSVALIA ADQUIRIDA OTROS ACTIVOS
PASIVO
DEPOSITOS Depsitos a la vista Depsitos de ahorro Depsitos a plazo Otros depsitos CREDITOS OBTENIDOS Banco Central Instituciones Financieras Organismos internacionales y Entidades extranjeras Bancos del Exterior OBLIGACIONES FINANCIERAS TITULOS DE CAPITALIZACION GASTOS FINANCIEROS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR PROVISIONES CREDITOS DIFERIDOS INSTITUCIONES DE SEGUROS YFIANZAS RESERVAS TECNICAS Y MATEMATICAS (-) RESERVAS TECNICAS Y MATEMATICASA CARGO DE REASEGURADORES Y REAFIANZADORES RESERVAS PARA SINIESTROS PENDIENTES DE PAGO (-) RESERVAS PARA SINIESTROS PENDIENTES DE PAGO A CARGO DE REASEGURADORES Y REAFIANZADORES OTROS PASIVOS
SUMA DEL PASIVO

OTRAS CUENTAS ACREEDORAS INTERS MINORITARIO MINUSVALA ADQUIRIDA
SUMA DEL PASIVO, OTRAS CUENTAS ACREEDORAS, INTERS MINORITARIO Y MINUSVALA ADQUIRIDA CAPITAL CONTABLE
CAPITAL PRIMARIO CAPITAL PAGADO Capital autorizado Capital no pagado (-) SUB-TOTAL APORTE PARA ACCIONES OTRAS APORTACIONES RESERVAS DE CAPITAL CAPITAL COMPLEMENTARIO OTRAS RESERVAS DE CAPITAL RESERVAS PARA ACTIVOS EXTRAORDINARIOS OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES OBLIGACIONES SUBORDINADAS REVALUACION DE ACTIVOS GANANCIAS Y PERDIDAS POR FUSION PERDIDAS POR APLICAR DE EJERCICIOS ANTERIORES AJUSTES AL IMPUESTO SOBRE LA RENTA GANANCIAS POR APLICAR DE EJERCICIOS ANTERIORES VALUACION DE ACTIVOS DE RECUPERACION DUDOSA (-) RESULTADOS DEL EJERCICIO AJUSTE POR CONVERSION
SUMA EL ACTIVO
SUMA CAPITAL CONTABLE TOTAL IGUAL AL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN

Contingencias y compromisos Administraciones ajenas Mrgenes por girar Sumas aseguradas y afianzadas retenidas Mercaderas en depsito
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OTRAS INSTITUCIONES NO FINANCIERAS

SOCIEDADES FINANCIERAS: Instituciones bancarias que actan como intermediarios financieros especializados en operaciones de banco de inversin. Promueven la creacin de empresas productivas mediante la captacin y canalizacin de recursos internos y externos de mediano y largo plazo, los cuales invierten en empresas (industriales, agrcolas, ganaderas, etc) ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones, o en forma indirecta, por medio del otorgamiento de crdito para su organizacin, aplicacin, modificacin, transformacin o fusin, siempre que promuevan el desarrollo y diversificacin de la produccin. Efectuan operaciones de inversin de mediano y largo plazo.
COMPAIAS ASEGURADORAS
Empresas privadas, organizadas como
sociedades annimas, dedicadas a la proteccin, aseguramiento e indemnizacin de un siniestro sobre un bien inmueble, mueble y a la persona humana. Los usuarios pagan peridicamente una prima monetaria, con el objetivo de que al suceder un siniestro previamente estipulado en el respectivo contrato la aseguradora cubrir el siniestro de acuerdo a las estipulaciones pactadas.
EJEMPLOS DE CONTRATO DE SEGUROS

Seguros de personas

Seguros de vida individual Seguro de vida colectivo Seguro de accidentes personales Seguros de hospitalizacin y gastos mdicos
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EJEMPLOS DE CONTRATO DE SEGUROS

Seguros de bienes o cosas (daos a la
propiedad)

Seguro contra incendio Seguro de vehculos Seguro de transporte Seguro de responsabilidad civil Seguro contra todo riesgo de construccin Seguro de computadoras Seguro de explosin de calderas Seguro de robo.
ENTIDADES ASEGURADORAS DE HIPOTECAS

Empresas dedicadas al aseguramiento de
hipotecas mediante la emisin de un seguro de hipoteca y/o fianza de pago. Ejemplo: FHA
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AFIANZADORAS
Fianza es la obligacin por escrito que compromete a
una o ms partes como fiadores de otros u otras. Entre las clases de fianzas que pueden ser emitidas por las instituciones dedicadas a este tipo de actividades, se encuentran las siguientes:

De fidelidad Judiciales Administrativas de Gobierno Administrativas de particulares
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ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO (ALMACENADORAS)

Son empresas privadas que tienen el carcter de instituciones auxiliares de crdito, constituidas en forma de sociedad annima. El objeto principal es el depsito, la conservacin y custodia, el manejo y la distribucin, la compra y venta por cuenta ajena de mercancas o productos de origen nacional o extranjero y la emisin de TtulosValores o ttulos de crdito, cuando as lo soliciten los interesados.

Tienen los beneficios siguientes:

Trato especializado Disminucin de espacio fsico de sus bodegas Obtener liquidez por medio de crdito bancario con garanta de la mercadera, por medio de la emisin de bonos de prenda Emisin de certificados de depsito y bonos de prenda, los cuales son transferible por simple endoso.

El certificado de depsito acredita la
propiedad y depsito de la mercadera o producto El bono de prenda representa el contrato de prstamo con la garanta de las mercancas o productos depositados, confieren del derecho y privilegio de un crdito prendario.
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TRABAJO DE INVESTIGACION No. 2

Con un mnimo de 5 pginas y un mximo de 10
pginas investigar sobre: Qu es, qu funciones tiene, misin, visin y organigrama de:

Banco Mundial (BM) Fondo Monetario Internacional (FMI) Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Banco Centroamericano de Integracin Econmica (BCIE)
Fecha de entrega, ver agenda. Ponderacin 5 puntos Trabajo en grupo.

PRIMERA PRUEBA CORTA

1. Cmo se define el dinero? 2. Indique dos funciones del dinero 3. Qu rgano es el rector del sistema
financiero formal nacional? 4. Cmo se define BANCO dentro del sistema financiero nacional? 5. Qu es un grupo financiero?
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COMITE DE SUPERVISION BANCARIA (Ver presentacion adjunta)

Comit de Supervisin Bancaria de Basilea Estndares principales del Comit de
Supervisin Bancaria de Basilea
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JUNTA MONETARIA
Es la institucion encargada de dirigir el
sistema de banca central. Tiene a su cargo la determinacion de la politica monetaria, cambiaria y crediticia del pais y vela por la solvencia y liquidez del sistema bancario. Asegura la estabilidad y fortalece el ahorro nacional
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JUNTA MONETARIA
Esta integrada por los siguientes miembros: Presidente, nombrado por el Presidente de la Republica (Es tambien presidente del Banguat) Ministros de Finanzas Publicas, Economia, Agricultura, Ganaderia y Alimentacion Un miembro electo por el Congreso de la Republica de Guatemala Un miembro electo por el CACIF Un miembro electo por los presidentes de los concejos de administracion o juntas directivas de los bancos privados nacionales y Un miembro electo por el CSU de la USAC
BANCO DE GUATEMALA
Es el banco central de la Republica. Tiene
como objetivo fundamental contribuir a la creacion y mantenimiento de las condiciones mas favorables al desarrollo ordenado de la economia nacional, para lo cual, propiciara las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que promuevan la estabilidad en el nivel general de precios
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BANCO DE GUATEMALA: FUNCIONES

Ser un unico emisor de la moneda nacional Procurar que se mantenga un nivel adecuado
de liquidez del sistema bancario Procurar el buen funcionamiento del sistema de pagos Recibir en deposito los encajes banciarios y los depositos legales Administrar las reservas monetarias internacionales, segun lineamientos dictados por la Junta Monetaria.
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SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
Es el organo que ejerce la vigilancia e inspeccion de bancos,
instituciones de credito, empresas financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las demas que la ley disponga. Su objetivo: Supervisar a las entidades del sistema financiero y otras que la ley dispone, para propiciar que se mantengan sanas, fuertes y confiables. Es eminentemente tecnica, actua bajo la direccion de la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspeccion de:

Banguat Bancos Sociedades Financieras Afianzadoras y aseguradoras Almacenes generales de deposito Casas de cambio Grupos financieros Empresas controladoras de grupos financieros
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LEGISLACION BANCARIA
(Traer las siguientes leyes, para su estudio en clase el 11.03.09)
Ley Orgnica del Banco de Guatemala Ley Monetaria Ley de Supervisin Financiera Ley contra el Lavado de Dinero u otros
activos Ley para prevenir y combatir el Financiamiento del Terrorismo Reglamentacin principal emitida por Junta Monetaria
CONSTITUCION DE SOCIEDADES BASADAS EN EL CODIGO DE COMERCIO

El Cdigo de Comercio en su artculo 655
define como empresa mercantil: Se entiende por empresa mercantil el conjunto de trabajo, de elementos materiales y de valores incorpreos coordinados, para ofrecer al pblico, con propsito de lucro y de manera sistemtica, bienes o servicios. (3:Art. 655).
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CONSTITUCION DE SOCIEDADES

Una Sociedad es constituida por medio de una escritura pblica en la que participan varias personas en calidad de socios y la cual tendr personalidad jurdica propia y distinta de ellos. Una sociedad debe ser inscrita tanto en el Registro Mercantil como en la Superintendencia de Administracin Tributaria para que opere legalmente en el territorio nacional. Adems de lo indicado anteriormente, se debe nombrar a un Representante Legal para que acte en nombre de la sociedad y debe registrarse legalmente.
CODIGO DE COMERCIO
Este Cdigo tiene como objetivo, estimular la libre
empresa, facilitar su organizacin y regular sus operaciones de una manera justa para que el Estado pueda mantener la vigilancia que le compete. Este cdigo es de observancia obligatoria para todas las empresas comerciales, ya que contiene todos los lineamientos para que sta funcione de forma legal. El artculo 680 indica que los efectos de los contratos y actos mercantiles no se perjudican ni suspenden por el incumplimiento de las leyes fiscales, sin que esta disposicin libere a los responsables de las sanciones que tales leyes impongan.
FORMAS DE CONSTITUCION DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES

Sociedad Colectiva Sociedad en Comandita Simple Sociedad de Responsabilidad Limitada Sociedad Annima Sociedad en Comandita por Acciones
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CONSTITUCION DE LA SOCIEDAD ANONIMA

La Sociedad Annima, es la sociedad que tiene el capital
dividido y representado en acciones. La responsabilidad de cada accionista est limitada al pago de las acciones que haya suscrito. La Sociedad Annima se identifica con una denominacin la cual se podr formar libremente con la leyenda obligatoria Sociedad Annima que podr abreviarse S.A., dicha denominacin podr contener el nombre del socio fundador o los apellidos de dos o ms de ellos. En la sociedad annima el capital autorizado es el monto que la sociedad puede emitir en acciones, sin necesidad de formalizar un aumento de capital; el capital autorizado podr estar total o parcialmente suscrito al constituir la sociedad. El capital suscrito como mnimo deber representar el 25% de su valor nominal y el capital pagado inicial debe ser de cinco mil quetzales mnimo.
EJEMPLO DE S.A: LAS CASAS DE BOLSA

Su actividad principal es la intermediacin en
la compra y venta de diversos tipos de ttulos mercantiles tales como bonos, valores, acciones y cualquier otro tipo de instrumentos financieros.
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CARACTERISTICAS DE LA S.A.
Las principales caractersticas para la constitucin legal de una

sociedad annima en Guatemala son: Deben poseer personalidad jurdica propia y distinta de las de los socios individuales. Se rigen por lo estipulado en sus escrituras de constitucin y por las disposiciones del Cdigo de Comercio. El testimonio de la escritura de constitucin y sus modificaciones deben ser presentados al Registro Mercantil General de la Repblica. El plazo de una sociedad debe quedar registrada en la escritura de constitucin. La inscripcin de la sociedad en el Registro mercantil le otorga el derecho al uso exclusivo, de la razn social.
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BONOS Y OBLIGACIONES: SEGUNDO PARCIAL

Las sociedades financieramente pueden
captar recursos en efectivo mediante una serie de mecanismos de obtencin de prstamos a largo plazo, para financiar la ejecucin de diversos proyectos que requieren la inversin de grandes sumas de dinero, como por ejemplo:

Construccin de edificios Adquisicin de maquinaria de alto costo Compra de una flota de vehculos
BONOS Y OBLIGACIONES
Alternativas de financiamiento que puede

tener un empresa: (EMISION DE BONOS)

Bonos hipotecarios Bonos en serie Bonos con cupn Bonos convertibles
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tener un empresa: (OBLIGACIONES)

Bonos Debentures Pagars a largo plazo Cdulas hipotecarias Prstamos hipotecarios o CENIVACUS (certificados de inversin en valores en US $) Certificados de depsito a largo plazo
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tener un empresa: (CAPITALIZACION)

Emisin de acciones ordinarias Emisin de acciones preferentes
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Todas las emisiones de bonos, debern
registrarse en el Registro Mercantil
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BONOS: DEFINICIN
Son ttulos de crdito que incorporan una
parte alcuota de un crdito colectivo a cargo generalmente, de una sociedad annima. Son considerados bienes muebles, an cuando estn garantizados con derechos reales sobre inmuebles.
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BONOS
La emisin de bonos por pagar, es una
tcnica de fraccionar un gran prstamo en una gran cantidad de unidades o ttulos llamados BONOS. Cada bono constituye un documento por pagar a largo plazo, que apareja la obligacin de pago de inters. Las emisiones de ttulos se hacen generalmente por valores nominales de Q 100.00 o mltiplos de Q 100.00 en adelante.
BONOS
La emisin de bonos debe satisfacer una serie de
requisitos. (Ver artculos 544 al 578 del CC) LEER ARTICULOS. Ej:

Estados financieros dictaminados por auditores independientes Autorizacin de la Asamblea General de Accionistas Constar en escritura pblica autorizada por notario Inscripcin de la escritura en el Registro Mercantil Emisin de los ttulos con las formalidades de ley Indicar el nombre del representante comn de los inversionistas quien los representa ante la sociedad creadora-emisora, y frente a terceros.
BONOS
Normalmente las empresas colocan las emisiones de
sus bonos a travs de la bolsa de valores, para la mejor negociacin de los ttulos valores. Lo importante de los ttulos de crdito, como parte alcuota de un crdito colectivo es que los mismos son considerados como bienes muebles y garantizados con bienes inmuebles. Estos ttulos de crdito son de fcil negociacin en las sociedades de capitales, financieras y bolsa de valores en el sistema bancario y financiero del pas.
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DIFERENCIAS ENTRE ACCION Y BONO

ACCION
Es una parte alcuota del
BONO
Es una parte alcuota de un
capital, en una S.A.
prstamo colectivo
El poseedor de una accin
es dueo de la sociedad en unin con otros accionistas
El tenedor de un bono es
acreedor de la empresa que lo emiti
Salvo las preferidas, las
dems accionistas devengan un dividendo sujeto a ganancias producidas
El bono devenga un inters
fijo que no est condicionado a los resultados econmicos
80
DIFERENCIAS ENTRE ACCION Y BONO

Los accionistas pueden o no
participar en la direccin de la empresa
El tenedor de un bono no
goza de este privilegio
Al entrar en liquidacin una
empresa, los accionistas son los ltimos en recibir la parte de efectivo que les corresponde
Conforme artculos 248 y
249 del CC, en los casos de liquidacin para efecto de pago tienen prioridad los acreedores
Los accionistas son
permanentes
Los bonos se pagan a su
vencimiento, tienen vida limitada
81
OPERACIONES BANCARIAS
DESCUENTO DE DOCUMENTOS Un banco puede prestar el servicio del descuento de documentos. Se poseen letras y documentos por cobrar cuyo plazo de vencimiento est a varios meses, pero el poseedor se ve obligada a descontarla para mejorar su flujo de efectivo. El banco descuenta los documentos con la entrega de efectivo por importe poco menor al valor nominal del documento y cobra intereses por dicha operacin. CUANDO MAYOR ES EL PLAZO DEL VENCIMIENTO DE LOS DOCUMENTO DESCONTADOS MAYOR SER EL INTERES QUE COBRE EL BANCO A QUIEN BUSQUE ESTE SERVICIO.
DEPSITO DE AHORRO CORRIENTE

Se caracteriza por que una vez constituido, el
depositante no tan fcilmente puede retirarlo. El depsito devenga inters hasta que ha llegado a la base requerida. Los intereses podrn ser capitalizados al ao de haber sido devengados, por semestres, meses o da.
83
ADELANTOS
Consiste en la sesin de un crdito a los bancos privados por el
banco central. El monto del crdito no podr ser superior al 50% del equivalente del patrimonio computable del banco. El plazo de dicho crdito no podr ser mayor de 30 das calendario. A solicitud razonada del banco de que se trate, podr ser prorrogado por la mitad del plazo original. La tasa de inters aplicada deber ser superior a la que en promedio aplique el banco de que se trate en las operaciones activas. La SB informar a la JM las causas que originaron las deficiencias de liquidez, calidad y situacin de las garantas que respaldan el crdito.
84
ACTIVOS EXTRAORDINARIOS
Cuando
un banco otorga un crdito hipotecario o prendario, existe una garanta: Terrenos, edificios, casas, vehculos, inventarios, etc. Se da la posibilidad de que no pague el prestatario, entonces ejecutan o se han valer las garantas con lo que surgen los activos extraordinarios
85
FIDEICOMISOS
Es un contrato mercantil mediante el cual una
persona individual o jurdica, destina ciertos bienes a un fin determinado, cuya realizacin encarga a una institucin fiduciaria (Banco) La persona que hace el encargo, es decir el que destina los bienes recibe el nombre de fideicomitente, la institucin que administra esos bienes recibe el nombre de fiduciaria, y la persona que finalmente recibe los beneficios de esa institucin se denomina fideicomisario
COMPENSACIN DE CHEQUES
Esta operacin la realizan los bancos a diario
en la cmara de compensacin del banco de Guatemala. Esta actividad es coordinada por el compensador del banco de Guatemala y participa un representante de cada uno de los bancos del sistema.
87
FACTORAJE
Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo. Una empresa vende sus cuentas por cobrar vigentes a una

empresa de factoraje. Recurrir a la factorizacin de cuentas, no es mas que venderlas a una financiera o banco. El factor es quien asume todo el riesgo de la cuenta por cobrar ya que analiza y verifica el crdito que ser otorgado absorbiendo la prdida en caso de insolvencia por parte del cliente. La empresa debe cancelar al factor una comisin sobre el valor nominal de las cuentas por cobrar. El porcentaje depende del tamao individual de las cuentas, el volumen de las cuentas por cobrar vendidas y la calidad de las mismas.
PIGNORACIN DE CUENTAS POR COBRAR

El banco prestamista impone un embargo, sobre las
cuentas por cobrar, con el cual obtiene el derecho de disponer de la garanta si fuera necesario. Las empresas que se sujetan a este tipo de financiamiento, deben de convenir la pignoracin con base en una notificacin, con el cual se avisa al cliente del prestatario que debe enviar su pago directamente al prestamista. El inters es ms elevado que al obtener un prstamo bancario y se cobrar una comisin por el servicio prestado.
ACTIVOS CREDITICIOS
Son las operaciones efectuadas por un
banco que implican un riesgo crediticio para la institucin financiera por ejemplo: Prstamos Documentos descontados Documentos por cobrar Deudores varios
90
OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Son
las transacciones en monedas y documentos para importaciones, exportaciones y remesas con otros pases, expresadas en dlares, euros u otra moneda extranjera.
91
ARRENDAMIENTOS
Es un convenio contractual celebrado entre
un arrendador y un arrendatario. Dicho convenio confiere al arrendatario el derecho de usar bienes especficos propiedad del arrendador durante un perodo determinado, a cambio de pagos en efectivo estipulados y peridicos iguales llamados rentas. El arrendador no transfiere participacin total en el bien.
FLUJOS DE CAJA (Efectivo)

Consiste en la informacin financiera que
identifica en forma detallada todas las fuentes y usos de efectivo, as como el momento de sus recepcin o desembolso durante un perodo determinado. Tiene por objeto predecir el saldo de los fondos disponibles o deficiencias de efectivo al final de cada mes.
SUPUESTOS A CONSIDERAR EN EL FLUJO DE EFECTIVO (Caja)

Crecimiento en ventas o ingresos Incremento de costos, gastos administrativos, de
ventas y operacionales. Variaciones de la relacin costo-ventas El perodo de proyeccin debe ser al menos por el plazo del crdito en estudio Es aconsejable que en el primer ao la proyeccin sea mensual para apreciar los efectos estacinales. Considerar los pagos a capital e intereses de las obligaciones contradas.
RIESGOS EN LAS OPERACIONES BANCARIAS

Los bancos y las empresas que integran grupos
financieros debern contar con procesos integrales que incluyan LA ADMINISTRACION DE RIESGOS de:

Crdito Mercado Tasas de inters Liquidez Cambiario Transferencia Operacional y De imagen o reputacin
RIESGOS EN LAS OPERACIONES BANCARIAS

El anlisis de riesgos se realiza con el
propsito de:

Identificar Medir Monitorear Controlar y Prevenir
TODOS LOS RIESGOS

EL RIESGO CREDITICIO
Es el riesgo ms evidente, por la probabilidad
de que los prstamos no sean cancelados o que la calidad de las inversiones se deterioren y entren en cesacin de pagos con una consiguiente prdida para el banco.
97
El riesgo crediticio se basa en la capacidad
de pago del deudor y en sus antecedentes crediticios y evaluar los crditos comerciales. Este proceso se basa en el flujo de caja, garantas, calidad de direccin, sistemas de informacin y las clasificaciones asignadas por las dems empresas del sistema financiero. Estos criterios permitirn a las empresas del sistema financiero desarrollar su poltica crediticia con mayor precisin.
Una de las caractersticas del riesgo crediticio es que
las obligaciones no se paguen a tiempo y en su totalidad, segn lo previsto o estipulado y por lo tanto resulta una prdida financiera. Esta es la categora ms amplia de riesgo utilizada en un banco, y est estrechamente relacionada con otros riesgos. La valuacin de las garantas, la cual se basa en su valor de realizacin de mercado, antes que en su valor de tasacin, permite que las garantas reflejen su valor real y actualizado y se aprecie mejor el valor econmico de las empresas del sistema financiero. LA CARTERA DE CRDITOS DEBER REFLEJAR ADECUADAMENTE LOS VALORES DE MERCADO
EL RIESGO DE COMPENSACIN O CAMBIARIO

Ocurre cuando se liquida una transaccin liberando
el pago o un ttulo valor en la fecha valor sin haber confirmado previamente si se ha recibido de la contraparte el correspondiente pago o ttulo valor. Se presenta cuando actuamos segn las instrucciones de un cliente de transferir o de ordenar la transferencia de fondos antes de que se nos reembolse. Es la posibilidad de que no se nos reembolse en la misma fecha valor, por los pagos que hacemos a nombre de los clientes por pagar contra cheques cuyos fondos no han sido confirmados.
100
EL RIESGO DE LIQUIDEZ
El problema de la liquidez para los bancos
comerciales consiste esencialmente en disponer en todo momento de fondos suficientes para satisfacer las demandas de dinero que se les presenta. En un sentido ms positivo, se puede definir la liquidez como la capacidad de un banco no slo de satisfacer posibles retiros de depsitos sino tambin de cumplir con las legtimas necesidades crediticias de la comunidad o de la economa nacional.
EL RIESGO DE LIQUIDEZ
Para protegerse contra los riesgos vinculados
con las necesidades de liquidez, un banco debe mantener una liquidez adecuada en la forma de activos fcilmente convertibles en efectivo con riesgo mnimo de prdida, o estar seguro de su capacidad de comprar los fondos necesarios en el mercado. Esto ltimo depende del prestigio del banco en la comunidad bancaria, el que a su vez depende de la correccin con que ha sido administrado.
RIESGO DE TRANSFERENCIA
Existe en toda transaccin en la que el
deudor no pueda transferir fondos al lugar de pago de origen cuando vence la obligacin
103
RIESGO LEGAL Y REGULATORIO

Se presenta por el incumplimiento a las leyes
y reglamentos pertinentes y por consiguiente la entidad puede quedar expuesta a posibles sanciones civiles, penales y/o administrativas, al igual que a su publicidad desfavorable.
104
RIESGO DE EMISIN
Ocurre antes de la emisin o durante el perodo de
distribucin de nuevos instrumentos de deuda (incluyendo prstamos) de terceros que se estn colocando en el mercado. El riesgo puede darse por cambios reales percibidos de la calidad crediticia o capacidad de repago del emisor, de variaciones en las tasas de inters en el mercado, en condiciones previamente acordadas con el emisor o con los inversionistas. En estos casos el subscriptor tendra que tomar los ttulos en cartera propia o asumir la prdida relacionada con la inhabilidad de colocar los ttulos en el mercado.
RIESGO DE DESFALCO Y ROBO

El riesgo de desfalco o malversacin de fondos y el
riesgo de robo por personas ajenas al banco, se dan por personas sometidas a presiones financieras, sociales y morales. Los controles y las auditoras de carcter interno y un adecuado seguro de fidelidad, son esenciales para la proteccin de un banco contra los riesgos de prdidas y actos deshonestos de sus funcionarios o empleados. El riesgo de robo por personas ajenas al banco no puede ser nunca superado por completo, pero se puede reducir adecuando medidas de seguridad.
RIESGO DE IMAGEN O DE REPUTACION

El riesgo de reputacin puede definirse como la posibilidad de que una publicidad negativa relacionada con las prcticas y relaciones de negocios de un banco, ya sea acertada o no, cauce una prdida de confianza en la integridad de la institucin. Los bancos pueden convertirse fcilmente en vehculo o vctima de las actividades ilegales de sus clientes. Este riesgo constituye la principal amenaza a la que se enfrenta su valor de mercado. Es una prdida de valores ticos. Se provoca un desprestigio por la forma de operar y generan una suspicacia generalizada en la poblacin. UNA REPUTACION INTACHABLE CONTRIBUYE AL CRECIMIENTO EN LOS NEGOCIOS.
107
RIESGO DE MERCADO
Es la contingencia de prdida o ganancia
potencial en el valor de las posiciones activas, pasivas o contingentes de una sociedad comisionista, por cambios en variables tales como: tasas de inters, tasas de cambio y precios sea en moneda nacional o extranjera.
108
CMO CONTRARRESTAR EL RM
Mantener
la direccin de innovaciones financieras y nuevas reas de negocios de las empresas Poder medir el efecto de realizar operaciones sujetas a riesgo de mercado Asegurar que la regulacin permita flexibilidad para diversificar los negocios y operar competitiva y eficazmente en el sistema financiero
CMO CONTRARRESTAR EL RM
Disear polticas y procedimientos para:

Identificar y Administrar los riesgos de acuerdo con:

Estrategias Metas y Objetivos generales del banco.
110
RIESGOS OPERATIVOS
Se derivan de los riesgos tecnolgicos y
operacionales como resultados de la globalizacin, lo cual obliga al banco a desarrollar nuevos sistemas operativos y desarrollar simulaciones con sus clientes, oficinas y proveedores.
111
RIESGOS OPERATIVOS
Es
el riesgo de prdida debido a la inadecuacin o a fallos de los procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Bsicamente se refleja en prdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude o error humano. Este riesgo puede ser gestionado, mitigado y en algunos casos asegurado.

Mercados Financieros y Sistema Financiero Nacional

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SISTEMA FINANCIERO NACIONAL FORMAL

 Es un conjunto de instituciones y organizaciones

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL FORMAL

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FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

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SISTEMA FINANCIERO FORMAL O REGULADO

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SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO)

SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): TIPOS

CONSTITUIDAS COMO SOCIEDADES MERCANTILES: Actan bajo la

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SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): TIPOS

REPRESENTANTES DE EMPRESAS DEL EXTERIOR O EMPRESAS INDIVIDUALES QUE PRESTAN DINERO:

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SISTEMA FINANCIERO INFORMAL (NO REGULADO): CLASIFICACIN

 Financieras comerciales o financiadoras  Empresas emisoras de tarjetas de crdito

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DEFINICION: INSTITUCIONES FINANCIERAS

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INSTITUCIONES DE DEPOSITO: BANCOS COMERCIALES

 Forman parte del sistema bancario privado

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ACTIVIDADES: INSTITUCIONES DE DEPOSITO (BANCOS COMERCIALES)

productivos de la economa  La gestin de riesgos

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EL SISTEMA BANCARIO MUNDIAL

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BANCOS COMERCIALES: PRINCIPALES OPERACIONES Y SERVICIOS

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 Las realizan las instituciones intermediarias financieras

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LEY DE BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS, DTO. 19-2002 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA

LEY DE BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS, DTO. 19-2002 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA

 Es un marco regulatorio que intenta fortalecer

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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE

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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE

 Se le conoce con el nombre de BANCA OFF

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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE

 La traduccin literal de la palabra inglesa Off

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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE

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 Por las conexiones rpidas y eficaces, los siguientes

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ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: VENTAJAS

ENTIDADES BANCARIAS FUERA DE PLAZA U OFF SHORE: BENEFICIOS

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Es un conjunto de instituciones y organizaciones

Financieras comerciales o financiadoras Empresas emisoras de tarjetas de crdito

Forman parte del sistema bancario privado

productivos de la economa La gestin de riesgos

Las realizan las instituciones intermediarias financieras

Es un marco regulatorio que intenta fortalecer

Se le conoce con el nombre de BANCA OFF

La traduccin literal de la palabra inglesa Off

Por las conexiones rpidas y eficaces, los siguientes

Fecha de entrega, ver agenda. Ponderacin 5 puntos Trabajo en grupo.

El poseedor de una accin

Salvo las preferidas, las

El bono devenga un inters