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FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESPECIALIZACIÓN EN ALTA GERENCIA

GESTION DE PROYECTOS _EPS-AG

EJE 3

Estudiantes:

WILDER RAMOS TORRES

MARIA CRISTINA SANCHEZ TAPASCO

Grupo N°

202

Tutor: ANA PATRICIA HERNANDEZ

BOGOTA

MAYO 2020
 Desarrollo de la Actividad: Evaluación Financiera de un Proyecto

1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto

A la hora de clasificar el flujo de caja, existen tres tipos diferentes:

Flujo de caja operativo: contiene los flujos que entran y salen de la empresa por

concepto de las operaciones o actividad comercial.

Flujo de caja de inversión: ingresos y egresos que tiene la empresa de acuerdo a las

inversiones que posea.

Flujo de caja de financiero: contiene la cantidad de dinero que ha ingresado por concepto

de emisión de acciones o deuda y los egresos que se han tenido que hacer por concepto de

pagos de dividiendo a los accionistas.

2. Describa brevemente cuales son los elementos de un flujo de caja de la

operación de un proyecto

Estos se componen de cuatro elementos básicos

Los egresos iniciales de fondo: corresponden al total de la inversión inicial requerida para

la puesta en marcha del proyecto

Los ingresos y egreso de operación: constituyen todos los flujos de entradas y salidas

reales de caja es usual encontrar cálculos de ingresos y egreso basados en los flujos

contables de estudio del proyecto.

Costos: se refiere a lo que la empresa debe adquirir por que la propuesta de valor se puede

materializar este no incluye los activos fijos

Gastos: son las salidas de dinero en pro de garantizar la ejecución del proyecto, no está

relacionada con la propuesta valor

3. ¿nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un

proyecto? ¿en qué consisten estas diferencias?

La diferencia entre los costos y gastos, es que costos es el desembolso que se realiza para

producir un determinado producto. En cambio, gasto es el desembolso general que realiza

la empresa para el desarrollo de las actividades, si, mientras los gastos operacionales son

constituidos por todo el dinero que la empresa gasta trasformando el inventario en

ganancia. Aquí se consideran gastos operacionales los salarios directos, indirectos y

administrativos; igualmente, todos los demás gastos, como intereses bancarios,

depreciación de maquinaria etc. Independientemente de si se realiza o no las ventas, los

costos de operación o costos de funcionamiento del proyecto son aquellos que ocurren

luego de inicio, construcción o instalación de la nueva capacidad productiva hasta la

finalización de su vida útil se obtiene a partir de la valorización monetaria de los bienes y

servicios que deben adquirirse para mantener la operatividad y los beneficios generados o

inducidos por el proyecto.

El costo operativo puede ser fijos o variables, por ejemplo, los salarios del personal

permanente es un costo fijo, en cambio, el consumo de combustible de una planta de

producción es, por lo general, un costo variable.

4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de

un proyecto

Ítem a tener en cuenta en el ingreso son:

Producto/servicio

Precio de venta

Condiciones comerciales

Utilidad

Rentabilidad

5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización

de un bien, o la presentación de un servicio
Los costos de producción (también llamados costos de operación) son los gastos necesarios
para mantener un proyecto, línea de procesamiento o un equipo en lineamiento. En una
compañía estándar, la diferencia entre el ingreso (por ventas y otras entradas) y el costo de
producción indica el beneficio bruto.

Los costos tienen diferente clasificación de acuerdo con el enfoque que se les dé:

Costos de consumo

 Producción
 Distribución
 Administración
 Financiamiento
De identificación

 Directos
 Indirectos
De acuerdo al comportamiento

 Costos fijos
 Costos variables
 Mixtos

6. ¿cuáles con los principales rubros que conforman los costos anteriormente
descritos?
Gastos pre operativos, generales, generales de oficina publicidad mercadeo entre
otros. Costos de consumo como lineamientos de entradas y salidas

7. ¿qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

Se llaman gastos operacionales al dinero de una empresa o una organización debe
desembolsar en un concepto del desarrollo de diferentes actividades que despliegan entre
las más comunes podemos citar los siguientes:

o Pago de arrendamiento
o Pago de salarios de empleados
o Compara de suministros
o Adecuación de los bienes inmuebles
o Asesorías legales
o Gastaos administrativos (sueldos, servicios de la oficina)
o Gastos financieros (pagos por intereses, emisión de cheques)

8. ¿Cuáles son y qué tipos de activos agrupan?

Los activos de una empresa poseen se clasifican dependiendo de su liquidez, es decir, la
facilidad con la que ese activo puede convertirse en dinero, son los activos utilizados en el
negocio no adquiridos con fines de venta, como maquinarias y bienes inmuebles como:

Activos fijos productivos y no productivos, la inversión de capital de trabajo, tales como los
terrenos, edificaciones, vehículos, maquinas, equipos, herramientas, muebles y enceres,
computadores y equipo de telecomunicaciones.

9. ¿cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?

El costo de capital es el mínimo retorno aceptable de una inversión (TMRR) es una línea
divisora invisible entre el buen desempeño corporativo y el malo; una tasa de cumplir si se
espera crear valor.

La teoría de portafolio de inversión, que consiste en maximizar los resultados y disminuir el

impuesto de riesgo o volatilidad, aun cuando parece serlo el costo de capital de una
compañía no es, en realidad, un costo por un dinero; es un costo de oportunidad equivalente
al retorno total de los inversionistas esperarían ganar al invertir en una opción de riesgo
equivalente. Entre otras palabras, el costo de capital está marcado por la relación entre el
riesgo y su recompensa. A medida que la compañía les pida a sus inversionistas que
asuman más riesgos, mayor debe ser el retorno ofrecido (¿es decir, el costo de capital).

10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?
El costo del patrimonio es el mayor aspecto de complejidad en el cálculo del costo de
capital. El método más utilizado para estimar el costo de patrimonio es el denominado
CAPM (capital assets princing model).

El modelo CAPM o modelo de valoración de activos de capital sugiere que la rentabilidad

que un inversionista podría esperar si invirtiera en una acción en el mercado podría
determinarse así:

CAPM =RF+B(Rm-RF)

Ke = Kl + (KM – Kl)B

Ke= rentabilidad esperada por el inversionista costo del patrimonio

Ki=rentabilidad “libre de riesgo “del mercado

Km=rentabilidad del mercado

(Km-Ki) = premio por el riesgo del mercado

B= medida del riesgo especifico de la empresa

11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación)

CAPM = capital assets princing model

Rf= rentabilidad libre de riesgo

B=beta(coeficiente de riesgo)
Rm= rentabilidad del mercado (market return)

12. ¿cómo se hace para calcular el costo de un capital cuando existen dos
fuentes de financiación distintas?
D e
[ WACC
D+e
Kd (1−Tx) + ][
D+ e
Ke ]
Esto procede cuando existen deudas y patrimonios donde:

D= valor de la deuda

E=valor de recursos propios (patrimonio)

Kd=costo de la deuda antes de impuestos

Tx=tasa de impuesto de renta

Ke=costo

El costo de una fuente de financiación se define como la tasa de descuento que iguala el
valor actual de los flujos de fondo netos recibidos por la empresa, con el valor actual de los
de los fondos futuros, ya sea para atender el pago de principal e intereses en el caso de
exigible, o el del dividendo en el caso capital.
n
E=∑ Ft ( I +r ) −t
t= I

Siendo

E=el importante total neto de los fondos recibidos por la empresa en el momento actual

F t= los flujos netos de fondo al final del periodo (t), para reembolso del principal, interés o
dividendos

N= número de periodos a lo largo de los cuales se extienden la operación financiera.

R= el coste de capital de la fuente de financiación considerada.

 13. Calcule para el proyecto que trabajo en la mencionada actividad, los
diferentes flujos de caja de un proyecto

Flujo de caja de Inversión:

PLAN DE INVERSIONES

RECURSOS PROPIOS RECURSOS DE CREDITO

CLASIFICAR COMO DEPRECIACION DEPRECIACION
DESCRIPCION VIDA UTIL
(SELECCIONE) CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL ANUAL MENSUAL

Computador COMPUTADORES 3 $ 1.600.000 $ 4.800.000 7 $ 685.714 $ 57.143

Equipo de oficina MUEBLES Y ENSERES 3 $ 2.500.000 $ 7.500.000 5 $ 1.500.000 $ 125.000

Telefonos, scanner e impresora EQUIPOS 1 $ 2.000.000 $ 200.000 5 $ 40.000 $ 3.333

$ 12.500.000 $ 2.225.714 $ 185.476

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

PERIODO DE REPOSICIÓN DE INVENTARIOS: SEMANAL $0

INVERSIÓN REQUERIDA EN CAPITAL DE TRABAJO

CON RESPECTO A LA CIFRA DE INV CAPITAL DE
APORTES K.W. $ 101.496.344
TRABAJO INGRESE SU APORTE
CON RESPECTO A LA CIFRA DE INV CAPITAL DE
CRÉDITO K.W. $ 77.431.056
TRABAJO INGRESE LA SOLICITUD DE CRÉDITO

TOTAL $ 178.927.400

INVERSIÓN REQUERIDA EN ACTIVOS FIJOS

SEMANAL
QUINCENAL APORTES A.F. $ 12.500.000
MENSUAL CRÉDITO A.F. $0
BIMENSUAL TOTAL $ 12.500.000
TRIMESTRAL

INVERSIÓN REQUERIDA TOTAL APORTES $ 113.996.344

CRÉDITO $ 77.431.056
TOTAL $ 191.427.400

Flujo de caja de operación:

 RELACION DE PERSONAL REMUNERADO PARA EL PROYECTO.
COSTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE OPERACIÓN

SALARIO BASICO MENSUAL VIGENTE $ 877.803

AUXILIO DE TRANSPORTE VIGENTE $ 102.854

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE TOTAL
Profesional especializado Gerontologo $ 2.500.000 SI $ 3.800.000
Auxiliar de enfermería $ 1.000.000 SI $ 102.854 $ 1.622.854
Fisioterapista $ 1.600.000 SI $ 102.854 $ 2.534.854
Profesional en ludica $ 1.500.000 SI $ 102.854 $ 2.382.854
Mensajero $ 877.803 SI $ 102.854 $ 1.437.115
Psicológo SI

GASTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE ADMINISTRACION

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE TOTAL
Administrador $ 1.800.000 SI $ 2.736.000
Secretaria $ 950.000 SI $ 102.854 $ 1.546.854
Axiliar de servicios generales $ 877.803 SI $ 102.854 $ 1.437.115

GASTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE VENTAS

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE TOTAL
Vendedora $ 877.803 SI $ 102.854 $ 1.437.115

PROYECCION DE VENTAS RESULTADO DE LA INVESTIGACION DE MERCADO

PRODUCTO nombre producto MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL AÑO 1

CANTIDAD 20,0 23,0 50,0 100,0 200,0 300,0 500,0 700,0 800,0 900,0 1.000,0 4.593
Plan 1
VALOR $ $ 1.800.000 $ 2.070.000 $ 4.500.000 $ 9.000.000 $ 18.000.000 $ 27.000.000 $ 45.000.000 $ 63.000.000 $ 72.000.000 $ 81.000.000 $ 90.000.000 $ 413.370.000
CANTIDAD 15,0 25,0 50,0 100,0 156,0 210,0 327,0 436,0 584,0 678,0 700,0 3.281
Plan 2
VALOR $ $ 1.800.000 $ 3.000.000 $ 6.000.000 $ 12.000.000 $ 18.720.000 $ 25.200.000 $ 39.240.000 $ 52.320.000 $ 70.080.000 $ 81.360.000 $ 84.000.000 $ 393.720.000
CANTIDAD 7,0 25,0 50,0 70,0 100,0 150,0 200,0 250,0 380,0 450,0 500,0 2.182
Plan 3
VALOR $ $ 1.050.000 $ 3.750.000 $ 7.500.000 $ 10.500.000 $ 15.000.000 $ 22.500.000 $ 30.000.000 $ 37.500.000 $ 57.000.000 $ 67.500.000 $ 75.000.000 $ 327.300.000
CANTIDAD 5,0 23,0 36,0 48,0 56,0 75,0 90,0 150,0 200,0 250,0 300,0 1.233
Plan 4
VALOR $ $ 900.000 $ 4.140.000 $ 6.480.000 $ 8.640.000 $ 10.080.000 $ 13.500.000 $ 16.200.000 $ 27.000.000 $ 36.000.000 $ 45.000.000 $ 54.000.000 $ 221.940.000
CANTIDAD 1,0 10,0 20,0 35,0 40,0 45,0 50,0 70,0 80,0 90,0 100,0 541
Plan 5
VALOR $ $ 240.000 $ 2.400.000 $ 4.800.000 $ 8.400.000 $ 9.600.000 $ 10.800.000 $ 12.000.000 $ 16.800.000 $ 19.200.000 $ 21.600.000 $ 24.000.000 $ 129.840.000
14. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que
requerirá capital de socios y de un préstamo bancario.

WACC−⌊ 0.4∗0.15 ( 1−0.34 ) ⌋ + ⌊ 0.4∗0.185 ⌋ −9.48 %

D: Valor de la Deuda

E: Valor de Recursos Propios (Patrimonio)

Kd: Costo de Deuda Antes de Impuestos

Ke: Costo

Fuente: %

Participación de Costo Después de Impuestos promedio

Deuda: 40%

Recursos Propios: 60%

Costo: 15%
 Costo después de Impuestos Deuda: 10.6%

Costo después de Impuestos Recursos Socios: 18.50%

WACC- 9.48%

15. Al finalizar debe entregar un documento con la evaluación financiera y el

Excel donde de toma las fuentes de información.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFIAS

https://www.uv.mx/personal/alsalas/files/2014/09/CLASIFICACION-DE-LOS-
COSTOS.pdf

http://spw.cl/proyectos/apuntes/cap5.htm

http://www.fao.org/3/V8490S/v8490s06.htm

http://icontent.ceipa.edu.co/nucleos/pregrado/ADMON_FINANCIERA_ECFI/ARCHIVOS
/teoria%20costo%20de%20capital%20CAPM.pdf

file:///D:/Descargas/Dialnet-ElCosteDeCapitalDeUnaFuenteDeFinanciacion-3290495.pdf