FACULTAD DE INGENIERIA

INGENIERIA DE GESTION MINERA

Profesor: Ing. Edgar Alayo León

 AGENDA
3.- ESTRUCTURA DE COSTOS Y FLUJOS DE CAJA
3.1 Conceptos básicos de Contabilidad.
3.2 Tipos de Costos
3.3 Análisis de punto de equilibrio
3.4 Elementos de un flujo de caja
3.5 Estructura de un Flujo de Caja
3.6 Flujos de caja de Proyectos
3.7 EBITDA
 CONCEPTOS BASICOS DE
CONTABILIDAD
• ESTADOS FINANCIEROS: INFORMES CONTABLES ESTANDARIZADOS QUE PONEN
EN EVIDENCIA LA SITUACION FINANCIERA Y CONTABLE DE LA EMPRESA.
Esta informacion es importante porque ayudan a tomar decisiones razonables.
Entre los Estados Financieros mas importantes se tienen:

1.- Estado del Resultado Integral (Estado de Perdidas y Ganancias)

2.- Estados de Cambios en el Patrimonio
3.- Estados de Flujo de Efectivo.
4.- Estado de Situación Financiera (Balance General)
 CONCEPTOS BASICOS DE
CONTABILIDAD
1.- ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL ( ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS)
Conceptos esenciales:
Ingresos = Representa un aumento en los activos de una empresa debido a la
ventas de bienes, prestación de servicios u otra fuente que incremente las
ganancias. Los ingresos son realizados de manera liquida o en forma intangible
(cuentas por cobrar).
Clasificación de los ingresos.
Ingresos directos
Otros ingresos
Ingreso de Financiamiento
Ganancias
 CONCEPTOS BASICOS DE
CONTABILIDAD
Costos = Representan disminuciones en el activo o aumentos en las deudas de
una empresa.
Gastos = Son el costo de los bienes o servicios adquiridos por la empresa que ya
han generado ingresos, es decir el gasto se convierte en costo cuando contribuye
a generar un ingreso.

Criterios
• Distribución Sistemática : las maquinarias o inmuebles generan utilidades pero
estos costos deben ser cargados a gastos parcialmente durante un periodo de
tiempo.
• Reconocimiento inmediato.

Fuente : Evaluación Privada de Proyectos. Autores :Arlette Beltrán y Hanny Cueva

 CONCEPTOS BASICOS DE
CONTABILIDAD
Clasificación de los gastos

A.- Según su período de realización

• Gastos del Ejercicio : Corresponde al periodo en el cual se incurrió.
• Gastos capitalizables : Son activos cuyos costos se convertirán en gastos (Seguros)
B.- Según el tipo de gasto
• Gastos directos: Son aquellos para generar ingresos directos.
• Gastos de operación :Llamado gastos operativos.
- Gastos generales
- Gastos de venta
- Otras partidas
• Otros gastos

Fuente : Evaluación Privada de Proyectos. Autores :Arlette Beltrán y Hanny Cueva

 TIPOS DE COSTOS

SU COMPORTAMIENTO CON EL NIVEL DE ACTIVIDAD:

• COSTOS FIJOS = PAGO DE SUELDOS, COMPRA DE MATERIA PRIMA.
• COSTOS VARIABLES = USO DE LOS ACTIVOS O RECURSOS DE LA EMPRESA.
GRADO DE PRORRATEO:
• COSTOS TOTALES : SON COSTOS ACUMULADOS QUE INCURRE UNA
ORGANIZACIÓN PARA CUMPLIR SUS OBJETIVOS.
• COSTOS UNITARIOS ES EL COSTO POR UNIDAD DE PRODUCTO Y/O SERVICIO.
 TIPOS DE COSTOS

POR SU RELACION CON EL BIEN

• COSTOS DIRECTOS = SON AQUELLOSQUE FORMAN PARTE DEL COSTO DE UN
PRODUCTO DETERMINADO COMO MATERIA PRIMA, MANO DE OBRA
DIRECTA.
• COSTO INDIRECTO = SON DE NATURALEZA MAS GENERAL, ASIGNANDOSE UN
METODO EQUITATIVO COMO ILUMINACION, LUBRICANTES, SUELDO DE
SUPERVISORES.

COMO FUERON CALCULADOS

• COSTOS ESTIMADOS = SON COSTOS DETERMINADOS QUE DEBEN SER
ALCANZADOS EN EL FUTURO.
• COSTOS HISTORICOS = SON COSTOS YA INCURRIDOS POR LA EMPRESA.
 TIPOS DE COSTOS

POR SU RELEVANCIA
• COSTOS HUNDIDOS = SON AQUELLOS GASTOS QUE SE HAN REALIZADO Y QUE NO
PUEDEN RECUPERARSE.
 CONCEPTOS BASICOS DE
CONTABILIDAD
2.- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
PRESENTA LAS VARIACIONES QUE HAN SUFRIDO LAS CUENTAS
PERTENECIENTES AL PATRIMONIO NETO ENTRE DOS FECHAS DETERMINADAS.

TIPOS DE PATRIMONIO
• CAPITAL SOCIAL (EFECTIVO, INMUEBLES , APORTES)
• RESERVAS ( FONDOS DESTINADOS A ASUMIR PERDIDAS)
• UTILIDADES RETENIDAS

• LAS VARIACIONES SE PRODUCEN POR CAPITALIZACIONES, RESERVAS Y PAGO DE

DIVIDENDOS.
 ANALISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
El análisis del punto de equilibrio determina el nivel de operaciones que debe mantener
la empresa para cubrir sus costos.

Punto de Equilibrio
Q : CANTIDADES DE UNIDADES
CF: COSTO FIJO TOTAL
P: PRECIO DE VENTA POR UNIDAD
V: COSTO VARIABLE POR UNIDAD
Q = CF/ P-V

Donde (P-V) se denomina “ margen de contribución”

Q= CF / 1- (V/P)

El denominador se denomina “coeficiente del margen de contribución”

 ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Costo variable unitario:

- Transporte de Concentrado ......$ 3.00 USD
- Operacion Mina ........................$ 3.50 USD
- Operacion Planta ...................... $ 3.00 USD
Costo Variable Unitario $ 9.50 USD

Costo fijos totales son:

- Salarios .....................................$ 800 USD
- Costos Administrativos..............$ 700 USD
Costo Fijos $ 1500 USD

La cantidad minima que debe producir para cubrir sus costos es:
Q = _____1500____ = 97 unidades de mineral
25 - 9.50

El nivel de ventas para cubrir los costos es:

Q (USD) = ____1500___ = $ 2419.40
1 - 9.5
25
 ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

IT

2419.4
CT

1500

0 97
UNIDADES
 ANALISIS DE COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

Ventas para lograr una = Utilidad Objetivo + Costo fijo total

utilidad objetivo (unidades) Margen de contribucion por utilidad
MARGEN DE SEGURIDAD
 3.5.- ELEMENTOS DE UN FLUJO DE CAJA

Un flujo de caja depende de las fuentes utilizadas como son los estudios de
mercado, técnico, organizacional, tributarios y financieros.
Los flujos de caja tienen diferentes objetivos:
• Medir rentabilidad del Proyecto
• Medir la capacidad de pago
• Medir la rentabilidad de los recursos propios.

No es lo mismo construir un flujo de caja de una empresa en funcionamiento y

otra que recién se crea.
 3.5.- ELEMENTOS DE UN FLUJO DE CAJA

Los elementos del flujo de caja son :

1.- Ingresos & Egresos de la Operación.
Constituyen al total de la inversión inicial requerida para la puesta en marcha
del Proyecto.
2.- Egresos iniciales de fondo.
Corresponden al total de la inversión inicial requerida para la puesta en
marcha del proyecto.
3.- Momento en que se incurren los ingresos & egresos
4.- Valor de desecho o salvamento del proyecto

Impuesto a las Utilidades : Es un egreso que debe tomarse en cuenta gastos

contables que no constituyen movimientos de caja pero permiten reducir la
utilidad contable sobre el cual deberá pagarse el impuesto correspondiente.
• Amortizaciones
• Depreciaciones
• Valor contable
 3.5.- ELEMENTOS DE UN FLUJO DE CAJA

HORIZONTE DE EVALUACION
• TIENE UNA VIDA UTIL ESPERADA
• NO SE TIENE UNA VIDA UTIL DEFINIDA EN CUYO CASO SE DEBE DEFINIR UN
HORIZONTE DE TIEMPO.
NO ES LO MISMO MEDIR UN RESTAURANTE DE COMIDA RAPIDA CON UN
PUERTO O UNA MINA.

GRADO DE OBSOLESCENCIA
• VELOCIDAD EN QUE UN PRODUCTO DEJA DE GENERAR INGRESOS. LA
OBSOLESCENCIA PUEDE SER TECNOLOGICA, CULTURAL O SOCIAL.
EJEMPLO: UN PRODUCTO TEXTIL.

ESTABILIDAD DEL ENTORNO

• MIENTRAS MENOR SEA EL GRADO DE ESTABILIDAD POLITICA, ECONOMICA Y
SOCIAL, REGULATORIA, AMBIENTAL Y TECNOLOGICA MENOR TAMBIEN
SERAN LOS FLUJOS PROYECTADOS.
 ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA BUSCANDO
RENTABILIDAD

+ Ingreso Afecto de Impuestos

+ Egresos afectos a Impuestos
= EBITDA
- Gastos no desembolsables
= Resultado antes de Impuesto / EERR
- Impuestos
= Resultado despues de Impuesto
+ Ajustes por gastos no desembolsables
= Resultado Operacional Neto
- Egresos no afecto a impuesto
+ Beneficios no Afectos a Impuestos
= Flujo de Caja

EBITDA = EARNINGS BEFORE INTEREST TAX, DEPRECIATION, AMORTIZATION.

 ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA BUSCANDO
RENTABILIDAD

Una empresa ha invertido en activos como se muestra en la tabla N°1, mientras que la
tabla N°2 muestra los costos de producción.
Se piensa producir 50,000 TM a un precio de $500 TM a partir del 3 año se venderá a $
600 TM y a partir del sexto se incrementan las ventas en 20%.
La tabla N° 3 muestra la depreciación de los activos, según la legislación los activos
físicos se deprecian en 20 años y las maquinarias en 10 años. Una de las máquinas se
reemplazara a los 8 años y se puede vender en $ 2´500,000
TABLA N° 1 TABLA N° 2

TABLA N° 3
Activos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Obra fisica inicial 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Obra fisica ampliacion 600 600 600 600 600
Maquinaria Inicial (a) 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800
Maquinaria Inicial (b) 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Maquinaria reemplazo 1,000 1,000
Maquinaria ampliacion 800 800 800 800 800
Depreciacion total 7,800 7,800 7,800 7,800 7,800 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200
 ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA BUSCANDO
RENTABILIDAD

Los gastos de administración y ventas se estiman en $ 800,000 anuales y en los

siguientes 5 años al incrementar su producción se incrementa en $ 820,000 anuales. Los
gastos de ventas variables son el 2% .
Tasa de impuestos 20%
De incrementarse a 55,000 TM se puede importar materiales a $ 32.
Los costos fijos se estiman en $ 2´000,000 de ampliarse la capacidad se incrementara en
$ 200,000 .
Los activos intangibles se amortizan linealmente en 5 años y los gastos de puesta en
marcha (CAPEX) se estiman en $ 2´000,000 lo cual incluye el estudio de viabilidad en $
800,000.
La amortización de intangibles es el 20% de los activos intangibles.
 ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA BUSCANDO
RENTABILIDAD

Valor libro = Saldo por depreciar del activo que se vende

 EBITDA

EBITDA = EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND AMORTIZATION.

El EBITDA no mide la rentabilidad como ocurre con la proyección del flujo de caja y el
TIR.
Es un indicador operacional puro que mide la diferencia entre los ingresos y los gastos,
eliminando los efectos de la tributación y la financiamiento.

EBITDA EERR Flujo neto Periodo

Ingresos afectados a impuesto 10000
Costos directos e indirectos -4000
EBITDA EBITDA 6000
Gastos financieros -1000
Depreciacion -2000
Amortizacion intangible -500
Resulado antes de impuesto ERR 2500
Impuesto -759
Resultado despues de impuesto 1750
Depreciacion 2000
Amortizacion intangibles 500
Inversiones 0
Valor de desecho 0
Prestamo 0
Amortizacion de capital -400
Flujo neto de caja Flujo neto 3850
Cuales son sus conclusiones?
 CONCLUSIONES
• Los conceptos contables son importantes para poder entender los elementos
que intervienen en la construcción de un flujo de caja.
• Para construir un flujo de caja se necesita determinar los costos tanto fijos
como variables.
• La depreciación de activos esta determinado por la legislación del país donde
nos encontramos operando.
• Los impuestos sobre las utilidades (impuestos a la renta) pueden determinar
en conjunto con la depreciación si hay ingresos que permitan obtener flujos
positivos.
• El EBITDA es un indicador utilizado para evaluar el rendimiento operacional
puro de una empresa sin considerar el efecto de impuestos y deudas
financieras.
MUCHAS GRACIAS