“Evaluación financiera de

inversiones

Helados delizia

INTEGRANTES:
 MARIAN VALDEZ
 NANCY FLORES



LIC: JUAN PINTO

SANTA CRUZ- BOLIVIA - 9 DE MAYO, 2019

Antecedentes
DELIZIA es una empresa líder en Bolivia en la producción de helados, jugos y
otros productos lácteos, reconocida no sólo en el país sino también en el exterior.

Nace como idea de negocio en 1988 cuando el señor Felipe Veraloza junto a su
esposa, quienes trabajaban como distribuidores de yogurt Nordland, decidieron
invertir en la compra de equipos italianos para fabricar helados. La aceptación de
los helados pronto se generalizó a nivel nacional

Introducción
En la inversión a realizar en helados delizia para los mercados de varios sectores
de la población, las heladerías han crecido rápidamente y que en la actualidad es
un producto de consumo masivo, debido a que a gran número de personas les
agrada los helados y viendo la necesidad de satisfacer los diversos gustos y salir
de lo común en lo que a líneas de sabores se refiere.

MISION
Producir y comercializar helados, yogurt, bebidas, leche y derivados lácteos; de
alta calidad que gocen de la preferencia de nuestros clientes.

VISION
Lograr ser una empresa líder en la fabricación de alimentos de alta calidad, con
crecimiento sostenido y reconocido a nivel nacional, con ética empresarial y
humana, contribuyendo al desarrollo de Bolivia. Dar al mercado boliviano una gran
variedad de opciones para poder satisfacer las necesidades presentes y las
futuras de lao clientes bolivianos
1. Objetivo general
Ser líder en el mercado de productos lácteos en Bolivia principalmente en las
ciudades de la paz, santa cruz y Cochabamba. Mantener el orden y jerarquía
dentro de la empresa y con el macro ambiente del mercado.

1.1. Objetivo especifico

 Satisfacer las necesidades de los clientes atreves de estudios de mercado
e innovaciones a sus productos esto para mantener el liderazgo en el
mercado.
 Entregar productos sanos y nutritivos
 Contar con personal competente e instruido en su responsabilidad respecto
a la inocuidad de nuestros productos y nuestros procesos
 Cumplir los requisitos establecidos por nuestros clientes aplicables.
 Mejorar continuamente la calidad de los procesos y productos entregados.
 Asegurar que los equipos e instalaciones sean apropiadamente utilizados y
mantenidos.

1.2. Justificación
En este proyecto se realiza con el fin de implementar la inversión para realizar si
es factible, para la implementación de los distintos productos que ofrecerá de la
marca delicia que se dedica a la elaboración de toda clase de helados, desea
prestar su excelente servicio y la mejor atención, puesto que los clientes son la
parte fundamental del mercado y el producto es el agrado para toda la comunidad.
Dada las circunstancias actuales y la necesidad de ofrecer excelentes productos y
la mejor atención al público se crea esta nueva propuesta que salga de lo
tradicional y lo informal para lograr impactar y crecer en el mercado. Ofreciendo
nuevos y excelentes productos que satisfagan distintas necesidades, genere
rentabilidad, para la empresa.
2. Estructura de inversiones
ESTRUCTURA DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO
Detalle MONTO A. Propio % Deuda % Total
Inversión fija 918.000 275.400 30% 642.600 70% 918.000
Inversión diferida 35.000 35.000 100% 0% 35.000
Inv.en capital de trabajo 60.000 60.000 100% 0% 60.000
Total 1.013.000 370.400 37% 642.600 63% 1.013.000

2.1. Inversiones fijas

La empresa cuenta con la inversión de terreno con monto de 100.000 bs,
construcción 350.000bs equipo de computación de 8000bs, muebles y enseres
20000bs, equipos de 40.000 bs.
2.2. Inversión diferida
La empresa contara con 35.000 bs por la realización de investigación de mercado
y capacitación para la opinión del público en datos estadísticos cuál es su
preferencia y expectativas.
2.3. Inversiones en capital de trabajo
El patrimonio de bienes activos con los que contara la empresa es de Bs 60.000
que será el capital trabajo, dado que serán a largo plazo, así también contara con
una inversión fija de (terreno, construcciones, muebles y enseres, equipos para la
elaboración, equipo de computación, nos muestra un total de bienes activos de Bs
918.000.
3. deuda
En la empresa cuenta con una inversión fija de Bs 918.000, que también contara
con una deuda de Bs 642600
En la empresa se contará con los préstamos de banco realizados de 3
bancos que son:
1 Con un crédito de banco unión al 8% (sistema
francés)
2 Con crédito de banco económico, a una taza
de 8% (sistema alemán )
3 Con crédito de banco mercantil a una taza de
8%(sistema alemán)

Se obtendrá créditos de los banco de banco unión, banco económico, banco

mercantil, todos a una taza de 8% para obtener préstamos bancarios, ya que
contamos con un proyecto altamente solvente para que nos den financiamiento
para la empresa y así aplicar el proyecto de inversión.
El inversionista exigirá un retorno de un mínimo de 15 %
4. Ingreso proyectados
Podemos mencionar que el ingreso proyectado se realiza en base de ventas del
producto que tendrá un precio de venta de 8bs, que en ingresos nos mostrará
nuestro ingreso proyectado para la inversión.
10% 20% 30% 40% 50%
Detalle 1 2 3 4 5 Unidad
Qv 400.000 480.000 624.000 873.600 1.310.400 Unidad/Año
Pv 8 8 8 8 8 $us/Unidad
Ingresos 3.200.000 3.840.000 4.992.000 6.988.800 10.483.200 $us/Año

5. Costos de venta proyectada

En los costos de venta proyectada se tiene un costo variable unitario de 4bs que
se aplicará por unidad producida y luego se obtendrá un retorno de 4bs por
producto
Detalle 1 2 3 4 5 Unidad
Qv 400.000 480.000 624.000 873.600 1.310.400 Unidad/Año
Cvut 4 4 4 4 4 Bs/Unidad
Costo de venta 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600 Bs/Año

6. Gastos operativos proyectados

En la empresa se estima en gastos administrativos de Bs 500.000 anuales, para
pagar salarios, seguros, servicios públicos y suministros.
En gastos comerciales se representa el 9 % sobre las ventas, se gastaría en las
publicidades del producto, marketing estratégico, digital y mix.
Detalle 1 2 3 4 5 Unidad
G.ADM 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 Bs/Año
G.COM 288.000 345.600 449.280 628.992 943.488 Bs/Año
Depreciación 17.750 17.750 17.750 17.750 15.750 Bs/Año
Amortización ID 8.750 8.750 8.750 8.750 Bs/Año
Total 814.500 872.100 975.780 1.155.492 1.459.238 Bs/Año

6.1.- La cantidad máxima

La proyección de producción máxima es 40.0000 de la empresa de helados
delizia, es para la población de los distintos departamentos, ya que se cuenta
con una marca conocida para la aceptación de un nuevo producto.
6.2.- A la realización de la proyección para los siguientes años para la
producción de producto es:
Año1 con 60% de utilización, año 2 con 70% de utilización, año 3 80% de
utilización, año 4 con un 94% de utilización, año 5 con una utilización de 96%.

7. Estado de resultado proyectado

En este Estado de resultado proyectado de la empresa se muestra de forma
detallada el ingreso y egresos que se empezaran a realizar durante la vida
económica del proyecto de inversión.

Detalle 1 2 3 4 5
Ingresos 3.200.000 3.840.000 4.992.000 6.988.800 10.483.200
Costo de venta 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600
UB 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600
Gastos operativos 814.500 872.100 975.780 1.155.492 1.459.238
UAII 785.500 1.047.900 1.520.220 2.338.908 3.782.362
Intereses 51.408 42.645 33.181 22.960 11.922
UAI 734.092 1.005.255 1.487.039 2.315.948 3.770.440
IUE 183.523 251.314 371.760 578.987 942.610
UN 550.569 753.941 1.115.279 1.736.961 2.827.830

8. Flujo de caja proyectado

Se considera para el análisis de flujo de caja un período de evaluación de 5 (cinco)
años, siendo el año (cero) el momento en que se realiza la inversión, y año 1 (uno)
como inicio de la producción. El horizonte de evaluación del proyecto es de 5
(cinco). En la tabla se observa un flujo de caja negativo para el momento 0 ya que
solo existe inversión. Luego para los siguientes años el flujo de caja del proyecto
es positivo.
% DE Capital de Trabajo 2%
Flujo de caja
Detalle 0 1 2 3 4 5
Inversion fija -918.000
Inversion Diferida -35.000
Inversion en CT -60.000 -12.000 -21.600 -37.440 -65.520
Recuperacion de CT 196.560
Valor Terminal 831.250
Flujo de Inversiones - 1.013.000 - 12.000 - 21.600 - 37.440 - 65.520 1.027.810
UN 550.569 753.941 1.115.279 1.736.961 2.827.830

Mas: Depreciacion 17750 17750 17750 17750 15750

Mas:Amortizacion 8750 8750 8750 8750 0
Flujo Operativo(FEO) 577.069 780.441 1.141.779 1.763.461 2.843.580
Mas: Prestamo 642600
Menos: Amortizacion 109.535 118.298 127.762 137.983 149.022
Flujo de Financiamiento 642600 109535 118298 127762 137983 149022
Flujo de Caja - 370.400 674.604 877.139 1.232.101 1.835.924 4.020.412

FC- ACUM 304.204 1.181.344 2.413.445 4.249.368 8.269.780

9. Evaluación económica y financiera

Detalle Valor Criterio Interpretacion

Ke 15% Es la rentabilidad minima del inversionista
VAN 4.738.133 ACEPTAR El proyecto de inversion, cubre las expectativas de inversión
IR 13,79 ACEPTAR El proyecto de inversion, cubre las expectativas de inversión
TIR 217% ACEPTAR El proyecto de inversion, cubre las expectativas de inversión
TIRM 94% ACEPTAR El proyecto de inversion, cubre las expectativas de inversión
PRI 0,7 La inversion recupera en en 7 meses y 25 dias.

10. Elaboración del modelo financiero

Modelo (FC)

Variable de Salida
Detalle Valor Unidad
VAN 4.738.133 Bs
TIR 217% %
 PERFIL DEL VAN
ke 4.738.133
0% 8269780 PERFIL DEL VAN
10% 5643801
20% 4015009 10000000
30% 2953976 8000000
40% 2233436 6000000
50% 1726331 4000000
60% 1358222 2000000
70% 1083690 0
80% 874026 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
90% 710508
100% 580583

Del análisis anterior se deduce que, para una capacidad de producción de

4.000.000 de litros de helado al año, y con un flujo de caja para un horizonte de
evaluación de 5 (cinco) años, presenta un VAN positivo de 4.738.133; valor que
representa la rentabilidad esperada después de haber recuperado la inversión
inicial. Con respecto a la TIR, tasa para la cual el VAN es igual a 0, por lo que se
deduce que la inversión será conveniente ya que la misma es mayor a la tasa de
descuento del proyecto (15 %), es decir, a la rentabilidad exigida por el proyecto.

11. Realizar el análisis de riesgo.

Para la obtención de los escenarios simulados, se trabajó con un nivel de
confianza del 95%, sobre una muestra de 1.000 pruebas, utilizando la simulación
de Monte Carlo.
Variable de entrada PARAMETROS
Detalle Valor Unidad MINIMO MAS: PROBABLE MAXIMO PROMEDIO DESVIACIÓN MIN MAX PROBABIBLIDAD
Pv 8 $us/Unidad 10% 15% 50%
Cvut 4 Unidad 2 7,5 10 15% 30% 30%
G_ADM 500.000 $us/Año 5.000 50.000 30% 60% 20%
G_COM 9% % 5% 10% 30%
Q_Maxima 400.000 Unidades/Año 2.000 15.000 13.000
Ke 15% %
% de De FIN 70% % 0 60% 100%
12 Valores extremos
VALORES EXTREMOS
DETALLE VALOR BASE AH UNIDAD
PV (MIN) 5 8 -37% BS/UNIDAD
CVUT(MAX) 6 4 61% UNIDAD
G.ADM (MAX) 2.146.969 500.000 329% BS/UNIDAD
G. COM (MAX) 39% 9% 338% %
Q_MAXIMA (MIN) 103.529 400.000 -74% UNIDADES /AÑO

12.1. Gráfico de la telaraña

TELARAÑA
8,000,000

7,000,000

6,000,000

5,000,000

4,000,000

3,000,000

2,000,000

1,000,000

-
-20% -10% 0% 10% 20%

Pv cvut G-ADM G_COM Q_MAX

12.2 Análisis de escenarios
Estadísticas TIR VAN
Pruebas 1000 1000
Caso base 217% 4.738.133
Media 157% 2.870.069
Mediana 121% 2.157.740
Modo --- ---
Desviación estándar 133% 2.563.815
Varianza 177% 6.573.147.046.568
Sesgo 2,46 1,59
Curtosis 12,31 6,79
Coeficiente de variación
0,8458 0,8933
Mínimo 6% -665.283
Máximo 1049% 18.221.063
Ancho de rango 1043% 18.886.346
Error estándar medio 4% 81.075

13. Conclusiones y recomendaciones

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD: CRYSTAL BALL

En este apartado se realizará la simulación de distintos escenarios de riesgo para el proyecto en

cuestión. El riesgo es una situación indeseada, por lo tanto conocer todas las combinaciones de
escenarios posibles, variabilidad de los supuestos y como estos afectan los pronósticos, representa
una herramienta sumamente importante al momento de estudiar la incertidumbre del proyecto y
tomar decisiones de inversión. Se seleccionó el software de simulación Crystal Ball, basado en
hojas de cálculo, y utilizado para elaborar modelos predictivos, previsiones, simulaciones y
optimizaciones. Brinda además una perspectiva inigualable de los factores que afectan al riesgo.
Con este software se pueden tomar decisiones orientadas al logro de objetivos, y ganar ventaja
competitiva, incluso en las condiciones de mercado más
ANEXO
Desarrollo del documento
Índice de cuadros
Helados
1 introducción de cuadros
1.1-Tabla de datos

detalle valor unidad

Terreno 500.000 Bs
Construcciones 350.000 Bs
Muebles y enseres 20.000 Bs
Equipos 40.000 Bs
Equipo de computación 8.000 Bs
Inversión en CT 60.000 Bs
Inversión diferida 35.000 Bs
Máxima 400.000 Unidades/Año
Pv 8 Bs/Unidad
Cvut 4 Bs/Unidad
G_ADM 500.000 Bs/Año
G_COM 9% %
% de De FIN 70% %
ke 15% %

1.2.- Estructura de inversión y financiamiento

A.
Detalle MONTO Propio % Deuda % Total

Inversión fija 918.000 275.400 30% 642.600 70% 918.000

Inversión diferida 35.000 35.000 100% 0% 35.000

Inv capital de
trabajo 60.000 60.000 100% 0% 60.000

Total 1.013.000 370.400 37% 642.600 63% 1.013.000

1.3.- Servicio de deuda

Detalle Valor Unidad

Deuda 642.600 Bs
Tasa 8% %
Plazo 5 Años

Cuota 160.943 Bs/Año

Detalle 1 2 3 4 5

Saldo inicial 642.600 533.065 414.767 287.005 149.022

Cuota 160.943 160.943 160.943 160.943 160.943

Interes 51.408 42.645 33.181 22.960 11.922

Amortización 109.535 118.298 127.762 137.983 149.022

Saldo final 533.065 414.767 287.005 149.022 -

Sistema Aleman 2
Detalle Valor Unidad

Deuda 642.600 Bs
Tasa 8% %
Plazo 5 Años

Amortización 128.520 Bs/Año

Detalle 1 2 3 4 5

Saldo inicial 642.600 514.080 385.560 257.040 128.520

Cuota 179.928 169.646 159.365 149.083 138.802

Interes 51.408 41.126 30.845 20.563 10.282

Amortización 128.520 128.520 128.520 128.520 128.520

Saldo final 514.080 385.560 257.040 128.520 -

Sistema
Americano 3
Detalle Valor Unidad

Deuda 642.600 Bs
Tasa 8% %
Plazo 5 Años

Cupón 51.408 Bs/Año

Detalle 1 2 3 4 5

Saldo inicial 642.600 642.600 642.600 642.600 642.600

Cuota 51.408 51.408 51.408 51.408 694.008

Interes 51.408 51.408 51.408 51.408 51.408

Amortización 642.600

Saldo final 642.600 642.600 642.600 642.600 -

1.4.- Ingresos
10% 20% 30% 50% 40%
Detalle 1 2 3 4
5 Unidad
Unidad/Añ
Qv 400.000 480.000 624.000 873.600 1.310.400 o
Pv 8 8 8 8 8 $us/Unidad
Ingreso
s 3.200.000 3.840.000 4.992.000 6.988.800 10.483.200 $us/Año

1.5.-Costo de venta

Detalle 1 2 3 4 5 Unidad

Qv 400.000 480.000 624.000 873.600 1.310.400 Unidad/Año

Cvut 4 4 4 4 4 Bs/Unidad
Costo de
venta 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600 Bs/Año

1.6.- Depreciación
Dep.
Detalle Valor V.U. Depreciación ACUM V.R.
Terreno 500.000
500.000
Construcciones 350.000
40 8.750 43750 306.250
Muebles y enseres 20.000
10 2.000 10000 10.000
Equipos 40.000 8 5000 25000 15.000
Equipo de
8.000
computación 4 2000 8000 0

TOTAL 831.250
Detalle 1 2 3 4 5
Terreno
Construcciones 8750 8750 8750 8750 8750
Muebles y enseres 2000 2000 2000 2000 2000
Equipos 5000 5000 5000 5000 5000
Equipo de
computación 2000 2000 2000 2000 0
total 17750 17750 17750 17750 15750

1.7.- Gasto operativo

Detalle 1 2 3 4 5 Unidad

G.ADM 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 Bs/Año

G.COM 288.000 345.600 449.280 628.992 943.488 Bs/Año

Depreciación 17.750 17.750 17.750 17.750 15.750 Bs/Año

Amortización ID 8.750 8.750 8.750 8.750 Bs/Año
Total 814.500 872.100 975.780 1.155.492 1.459.238 Bs/Año

1.8.- Estado de resultado

1
Detalle 1 2 3 4 5

Ingresos 3.200.000 3.840.000 4.992.000 6.988.800 10.483.200

Costo de
venta 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600

UB 1.600.000 1.920.000 2.496.000 3.494.400 5.241.600

Gastos
operativos 814.500 872.100 975.780 1.155.492 1.459.238
UAII 785.500 1.047.900 1.520.220 2.338.908 3.782.362

Intereses 51.408 42.645 33.181 22.960 11.922

UAI 734.092 1.005.255 1.487.039 2.315.948 3.770.440

IUE 183.523 251.314 371.760 578.987 942.610

UN 550.569 753.941 1.115.279 1.736.961 2.827.830

1.9.-Flujo de caja
% DE Capital de
Trabajo 2%
Flujo de caja
Detalle 0 1 2 3 4 5
Inversión fija -918.000
Inversión Diferida -35.000
Inversión en CT -60.000 -12.000 -21.600 -37.440 -65.520
Recuperación de
CT 196.560

Valor Terminal 831.250

Flujo de - - - - -
Inversiones 1.013.000 12.000 21.600 37.440 65.520 1.027.810

UN 550.569 753.941 1.115.279 1.736.961 2.827.830

Más: Depreciación 17750 17750 17750 17750 15750
Más: Amortización 8750 8750 8750 8750 0
Flujo
Operativo(FEO) 577.069 780.441 1.141.779 1.763.461 2.843.580
Más: Préstamo 642600
Menos:
Amortización 109.535 118.298 127.762 137.983 149.022
Flujo de
Financiamiento 642600 109535 118298 127762 137983 149022
-
Flujo de Caja 370.400 674.604 877.139 1.232.101 1.835.924 4.020.412

FC- ACUM 304.204 1.181.344 2.413.445 4.249.368 8.269.780

1.10- Cuadro de Evaluación

Detalle Valor Criterio Interpretación
Ke 15% Es la rentabilidad minima del inversionista
El proyecto de inversión, cubre las expectativas de
VAN 4.738.133 ACEPTAR inversión
El proyecto de inversión, cubre las expectativas de
IR 13,79 ACEPTAR inversión
El proyecto de inversión, cubre las expectativas de
TIR 217% ACEPTAR inversión
El proyecto de inversión, cubre las expectativas de
TIRM 94% ACEPTAR inversión

PRI 0,7 La inversión recupera en en 7 meses y 25 días.

años 0
meses 7,838230062
días 25,14690187

2.- Modelo
2.1.-Variable de entrada

Variable de entrada
Detalle Valor Unidad
Pv 8 $us/Unidad
Cvut 4 Unidad

G_ADM 500.000 $us/Año

G_COM 9% %
Máxima 400.000 Unidades/Año
Ke 15% %
% de De
FIN 70% %
2.2.- modelo (flujo caja)

Modelo (FC)

Variable de Salida
Detalle Valor Unidad
VAN 4.738.133 Bs
TIR 217% %

2.3.- Perfil del van

 PERFIL DEL VAN
ke 4.738.133
0% 8269780
10% 5643801
20% 4015009
30% 2953976
40% 2233436
50% 1726331
60% 1358222
70% 1083690
80% 874026
90% 710508
100% 580583

2.4.- Grafico del perfil del van

PERFIL DEL VAN

9000000
8000000
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

2.5.- Valores externos

VALORES EXTREMOS
DETALLE VALOR BASE AH UNIDAD
PV (MIN) 5 8 -37% BS/UNIDAD
CVUT(MAX) 6 4 61% UNIDAD
G.ADM (MAX) 2.146.969 500.000 329% BS/UNIDAD
G. COM (MAX) 39% 9% 338% %
Q_MAXIMA (MIN) 103.529 400.000 -74% UNIDADES /AÑO

2.6.- Análisis de sensibilidad

 Pv 4.738.133

-20% 6,4 2.257.055

-10% 7,2 3.497.594

0% 8 4.738.133

10% 8,8 5.978.672

20% 9,6 7.219.210

CVUT 4.738.133

-20% 3 6.101.362

-10% 4 5.419.747

0% 4 4.738.133

10% 4 4.056.518

20% 5 3.374.903

G_COM 4.738.133

-20% 7% 4.983.514

-10% 8% 4.860.823

0% 9% 4.738.133

10% 10% 4.615.442

20% 11% 4.492.751

 G-ADM 4.738.133

-20% 400000 4.989.544

-10% 450000 4.863.839

0% 500000 4.738.133

10% 550000 4.612.427

20% 600000 4.486.721

Q_MAX 4.738.133

-20% 320000 3.620.284

-10% 360000 4.179.209

0% 400000 4.738.133

10% 440000 5.297.057

20% 480000 5.855.981

2.7.- Tabla de resumen del análisis de sensibilidad

TABLA DE RESUMEN DEL ANALISIS DE SENCIBILIDAD

VAR Pv cvut G-ADM G_COM Q_MAX

-
20% 2.257.055 6.101.362 4.989.544 4.983.514 3.620.284
-
10% 3.497.594 5.419.747 4.863.839 4.860.823 4.179.209
0% 4.738.133 4.738.133 4.738.133 4.738.133 4.738.133
10% 5.978.672 4.056.518 4.612.427 4.615.442 5.297.057
20% 7.219.210 3.374.903 4.486.721 4.492.751 5.855.981
2.8.- Grafico tela araña

TELARAÑA
8,000,000

7,000,000

6,000,000

5,000,000

4,000,000

3,000,000

2,000,000

1,000,000

-
-20% -10% 0% 10% 20%

Pv cvut G-ADM G_COM Q_MAX

2.9 Análisis de escenario

 Estadísticas TIR VAN
Pruebas 1000 1000
Caso base 217% 4.738.133
Media 157% 2.870.069
Mediana 121% 2.157.740
Modo --- ---
Desviación estándar 133% 2.563.815
Varianza 177% 6.573.147.046.568
Sesgo 2,46 1,59
Curtosis 12,31 6,79
Coeficiente de variación
0,8458 0,8933
Mínimo 6% -665.283
Máximo 1049% 18.221.063
Ancho de rango 1043% 18.886.346
Error estándar medio 4% 81.075

3.1- Periodo de precio de venta

PERIODOS PRECIOS
1 20
2 21
3 22
4 23
5 24
6 26
7 27
8 28
9 30
10 31
11 33
12 34
13 56
14 67
15 51
16 68
17 59
18 72
19 59
20 71
21 70
22 48
 23 41
24 37
25 46
26 51
27 59
28 42
29 75
30 47
31 69
32 60
33 56
34 53
35 54
36 55
37 56
38 57

3.2 Grafico Tornado (VAN)

3.3 Grafico Telaraña

3.3 Modelo Financiero Determinístico (Definir Su poción)

Variable Pv
Variable CVUT

3.4 VAN (1000 Escenarios)

Probabilidad de obtener un valor actual neto mayor a cero