UNIVERSIDAD NACIONAL DE UCAYALI

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA DE ECONOMIA Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

Curso:
PROYECTOS II

TEMA:

MODULO DEL IGV

Eco. Miguel Valdivieso García

Referencia bibliográfica: Evaluación Privada de Proyectos, Arlette Beltran Hanny cueva, Biblioteca Universitaria
 OBJETIVO
Incorporar en la construcción del Flujo de caja, las ventas y compras que se hacen incorporando el IGV.

El Impuesto General a las Ventas IGV, grava la venta de Bienes y Servicios ubicados en el territorio
nacional, que se realicen en cualquiera de las etapas de producción ya sean bienes nuevos o usados. El
impuesto se recauda sobre el Valor Agregado del bien. Es decir la empresa recauda el IGV por las ventas
que realiza, pero paga IGV por las compras que hace. Este monto es deducible del impuesto que
recauda la empresa. Por lo que la empresa solo paga el impuesto sobre el valor que la empresa
«agrega» a los insumos que adquiere para la producción. Dicha deducción se conoce como Crédito
Fiscal (o Crédito Tributario) del IGV

Operación
Operación Valor
Valorsin
sinIGV
IGV IGV
IGV Valor
Valorcon
conIGV
IGV

Ejemplo: Si la empresa hace las VENTA

VENTA 120.00
120.00 21.60
21.60 141.60
141.60
operaciones de venta y compra
siguientes COMPRA
COMPRA 70.00
70.00 12.60
12.60 82.60
82.60

AGREGADO
AGREGADO 50.00
50.00 9.00
9.00 59.00
59.00

VALOR
IGV = 50 x 0.18 = 9.00
AGREGADO
Otra diferencia entre El Estado de Ganancias y Perdidas y el flujo de caja es el tratamiento del IGV
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
No se toma en cuenta el IGV, porque no
constituye un resultado de la operación del
proyecto, sino un «encargo» del gobierno en
retener el IGV y trasladarlo vía declaraciones
juradas
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
• Considera concepto de «devengado»
• Considera en los costos la Depreciación
• No se considera el Valor Residual
• El costo financiero solo incluye los
intereses
• Las ventas y compras sin IGV
FLUJO DE CAJA
Si se considera los ingresos por ventas y las
compras incluyendo el IGV. Puesto que se
considera las entradas y salidas de efectivo
que generará la operación del proyecto.
Se incorpora además, el MODULO DEL IGV.
Teniendo en cuenta el CREDITO FISCAL
FLUJO DE CAJA
• Considera entrada-salida de efectivo
• No considera la Depreciación, no efectivo
• Se incorpora el Valor Residual
• Los egresos financieros considera interés y
amortización
• Los ingresos y costos con IGV. Incorpora el
modulo del IGV. (crédito fiscal)
 PROCEDIMIENTO PARA EL MODULO DEL IGV

1. Calcular el IGV de los ingresos por ventas del proyecto. Sin IGV y con IGV. Calcular la diferencia ( Sin
IGV – Con IGV), resultado saldrá negativo. Eso significa que el proyecto tiene un saldo a favor del
gobierno y en contra del proyecto
2. Calcular el IGV de los costos por las compras del proyecto. Tanto de las inversiones como los costos de
operación y calcular la diferencia (Con IGV – Sin IGV). El saldo saldrá positivo, significa que la empresa
cuenta con un saldo a favor
3. Calcular el Modulo del IGV: cuadro que incorpora el IGV de los ingresos y el IGV de los costos; se
encuentra la diferencia. Mientras la diferencia sea a favor del proyecto el pago del impuesto se ira
deduciendo de dicho saldo. Ello origina un Crédito Fiscal

Ejemplo:

Un proyecto tiene previsto ventas por: Otros ingresos: 2,500 soles anuales
Año 1: 18,500 soles Valor Residual: 25,000 soles
Año 2: 20,750 Inversión en equipos: 40,000 soles
Año 3: 18,650 Sueldos: 7,000 soles anuales
Año 4: 17,450 Costos operativos: 8,500 soles anuales
Año 5: 19,800
MODULO DE INGRESOS
1 2 3 4 5
Ventas 18,500 20,750 18,650 17,450 19,800
Otros ingresos 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
Valor residual 25,000
Total Ingresos sin IGV 21,000 23,250 21,150 19,950 47,300
Total Ingresos con IGV 24,780 27,435 24,957 23,541 55,814
IGV de Ingresos -3,780 -4,185 -3,807 -3,591 -8,514

MODULO DE COSTOS
1 2 3 4 5
Equipo 40,000
Sueldos 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
Costos Operativos 8,500 8,500 8,500 8,500 8,500
Total costos sin IGV 40,000 15,500 15,500 15,500 15,500 15,500
Equipo 47,200 0 0
Sueldos 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
Costos Operativos 10,030 10,030 10,030 10,030 10,030
Total costos con IGV 47,200 17,030 17,030 17,030 17,030 17,030
IGV Costos 7,200 1,530 1,530 1,530 1,530 1,530
MODULO DEL IGV
1 2 3 4 5
IGV Ingresos 0 -3,780 -4,185 -3,807 -3,591 -8,514
IGV egresos 7,200 1,530 1,530 1,530 1,530 1,530
Diferencia 7,200 -2,250 -2,655 -2,277 -2,061 -6,984
Credito tributario 7,200 4,950 2,295 18
IGV a pagar -2,043 -6,984

Incorporar al flujo de caja como

un egreso
 Venta inicial 10,000 kgs
Precio venta 1.5 soles
crecimiento ventas 5.00%
Horizonte de planeamiento 10 años
Sueldos agricultores 5,750
gastos operativos 2,500
Necesidad de Capital de Trabajo 10% de ventas

MODULO INGRESOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ventas 15,000 15,750 16,538 17,364 18,233 19,144 20,101 21,107 22,162 23,270
Total Ingresos sin IGV 15,000 15,750 16,538 17,364 18,233 19,144 20,101 21,107 22,162 23,270
Total Ingresos con IGV 17,700 18,585 19,514 20,490 21,514 22,590 23,720 24,906 26,151 27,459
IGV de Ingresos -2,700 -2,835 -2,977 -3,126 -3,282 -3,446 -3,618 -3,799 -3,989 -4,189

CAPITAL DE TRABAJO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ventas 15,000 15,750 16,538 17,364 18,233 19,144 20,101 21,107 22,162 23,270
Necesidad de cap trabajo 1,500 1,575 1,654 1,736 1,823 1,914 2,010 2,111 2,216 2,327
Inversion en Capital trabajo 1,500 75 79 83 87 91 96 101 106 111
MODULO DE COSTOS
0 1 2 3 4 5 5 5 5 5 5
Sueldos 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750
Costos Operativos 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
Total costos sin IGV 0 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250 8,250
Sueldos 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750 5,750
Costos Operativos 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950 2,950
Total costos con IGV 0 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700 8,700
IGV Costos 0 450 450 450 450 450 450 450 450 450 450

MODULO DE IGV
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IGV Ingresos 0 -2,700 -2,835 -2,977 -3,126 -3,282 -3,446 -3,618 -3,799 -3,989 -4,189
IGV egresos 0 450 450 450 450 450 450 450 450 450 450
Diferencia 0 -2,250 -2,385 -2,527 -2,676 -2,832 -2,996 -3,168 -3,349 -3,539 -3,739
Credito tributario 0
IGV a pagar -2,250 -2,385 -2,527 -2,676 -2,832 -2,996 -3,168 -3,349 -3,539 -3,739

NO HAY BENEFICIO DEL CREDITO FISCAL O TRIBUTARIO

Ingresos 18,000 primer año Capital propio 20,000 resto es credito
crecimiento ingresos 10% anual hasta año 3 Tasa de interes 15%
Costo insumos 4,800 plazo 3 años
Sueldos 2,000
Activo fijo 45,000 Capital de trabajo 10% de ventas
Valor Residual 37,000 IGV 18%
Depreciacion 10% Impuesto renta 30%
Horizonte de planeamiento 5 años
Depreciacion local 3%

Modulo de ingresos
1 2 3 4 5
Ingresos 18,000 19,800 21,780 21,780 21,780
VR 37,000
Ingresos sin IGV 18,000 19,800 21,780 21,780 58,780
Ingresos 21,240 23,364 25,700 25,700 25,700
VR 43,660
Ingresos con IGV 21,240 23,364 25,700 25,700 69,360
IGV Ingresos -3,240 -3,564 -3,920 -3,920 -10,580
Modulo de Costos
0 1 2 3 4 5
Sin IGV
Activo Fijo 45,000
Insumos 4,800 5,280 5,808 5,808 5,808
Sueldos 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Costos sin IGV 45,000 6,800 7,280 7,808 7,808 7,808
Con IGV
Activo Fijo 53,100
Insumos 5,664 6,230 6,853 6,853 6,853
Sueldos 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Costos con IGV 53,100 7,664 8,230 8,853 8,853 8,853
IGV costos 8,100 864 950 1,045 1,045 1,045

Capital de Trabajo
1 2 3 4 5
Ventas 18,000 19,800 21,780 21,780 21,780
Necesidad de capital de trabajo 1,800 1,980 2,178 2,178 2,178
Cambio en el capital trabajo 1,800 180 198 0 0 0
Modulo del IGV
0 1 2 3 4 5
IGV Ingresos -3,240 -3,564 -3,920 -3,920 -10,580
IGV Egresos 8,100 864 950 1,045 1,045 1,045
Diferencia 8,100 -2,376 -2,614 -2,875 -2,875 -9,535
Credito Fiscal 8,100 5,724 3,110 235
IGV por pagar -2,640 -9,535

ELABORAR FLUJO DE CAJA

Servicio de la Deuda
1 2 3 4 5
Prestamo 34,900
Amortizaciones 10,050 11,558 13,292
Intereses 5,235 3,727 1,994
Cuotas 15,285 15,285 15,285 0 0
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
1 2 3 4 5
Ventas 18,000 19,800 21,780 21,780 21,780
Costo de Operación 6,800 7,280 7,808 7,808 7,808
Depreciacion 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500
Utilidad Operativa 6,700 8,020 9,472 9,472 9,472
Intereses 5,235 3,727 1,994 0 0
Utilidad antes de impuestos 1,465 4,293 7,478 9,472 9,472
Impuesto a la renta 440 1,288 2,243 2,842 2,842
Utilidad despues de impuestos 1,026 3,005 5,235 6,630 6,630
FLUJO DE CAJA
0 1 2 3 4 5
Ingresos 21,240 23,364 25,700 25,700 25,700
VR 45,838 equipo + KT
Egresos
Costos de Inversion 53,100
Capital de Trabajo 1,800 180 198 0 0 0
Costos Operativos 7,664 8,230 8,853 8,853 8,853
Pago del IGV 0 0 0 2,640 9,535
Impuesto a la Renta 440 1,288 2,243 2,842 2,842
Escudo Fiscal 1,571 1,118 598 0 0
Saldo de caja economico -54,900 11,386 12,530 14,005 11,366 50,308
Prestamo 34,900 0
Amortizaciones 10,050 11,558 13,292 0 0
Intereses 5,235 3,727 1,994 0 0
Escudo fiscal 1,571 1,118 598 0 0
Saldo de Caja Financiero -20,000 -2,329 -1,638 -682 11,366 50,308

VANE 5,194 VANF 7,799

TIRE 18.08% TIRF 22.41%