III

ELABORACIÓN Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

PLANIFICACIÓN Y CONTROL DEL EFECTIVO

Mag. JORGE LUIS VIGO TERRONES

CAMPUS CAJAMARCA
 ❖ FLUJOS DE CAJA OPERATIVO
ÍNDICE
LOGRO DEL APRENDIZAJE

Al término de la sesión, los estudiantes, desarrollen casos

prácticos de Flujos de caja Operativo de las empresas, a
partir de los ejercicios propuestos en Excel, con precisión
en los resultados y de acuerdo a los procedimientos
establecidos, lo cual le servirá para tomar decisiones de
financiamiento y cumplir con los compromisos de la
empresa.
¿Qué es el Flujo de Caja
Operativo?

Es la cantidad de dinero en efectivo

que genera una empresa en el
ejercicio normal de sus operaciones
comerciales provenientes de su giro
de negocio.
El Flujo de Caja Operativo (FCO)
Refleja las entradas y salidas de
dinero en la empresa en cuanto a sus
operaciones, es decir, relacionado a
su actividad comercial.

El Flujo de Caja Operativo se puede

asociar a la Utilidad Neta, sin
embargo no es lo mismo, ya que en
el (FCO) no se incluye la depreciación
ni los conceptos provenientes de
otro tipo de actividades, como de
inversión o financiamiento.
¿CUÁLES SON LOS INGRESOS DE CAJA OPERATIVOS?

❖Se considera ingresos de caja operativos los siguientes:

➢ Ingresos de fondos por la venta de mercaderías o

servicios.
➢ En general todos los ingresos relacionados con el giro
del negocio.
¿CUÁLES SON LOS GASTOS DE CAJA OPERATIVOS?

❖Se considera gastos de caja operativos los siguientes:

➢ Pago por compra de materiales para la fabricación de

mercaderías o compra de mercaderías para su venta.
➢ Pago a empleados y proveedores de bienes y servicios.
➢ Pagos de impuestos al Gobierno, relacionados con el
ejercicio de la actividad.
RESUMEN DE FLUJOS DE EFECTIVO
O
P INGRESOS EGRESOS
E
R
A
C
I • Ingresos relacionados con el giro
O
• Gastos relacionados con el giro
N

I
N •Ventas del activo fijo
V • Adquisición activo fijo
E •Ventas de inversiones
R Cambio en el • Ventas en acciones
S •Cobro de préstamos otorgados: saldo de efectivo
I Sólo principal • Inversión bonos
durante el período
O
N • Resolución de ventas de Préstamos • Préstamos a otros

F
I
N
A
N
C • Emisión de acciones
I
• Pago de dividendos
A • Endeudamiento • Recompra de acciones
C
I • Emisión de bonos • Pago de préstamos
O
N
VIDEO FLUJO DE CAJA
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

SALDO INICIAL DEEFECTIVO

AUMENTOS
(Operación, Financiamiento, Inversión)

DISMINUCIONES
(Operación, Financiamiento, Inversión)

SALDO FINAL DEEFECTIVO

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADODEFLUJOSDEEFECTIVO
SALDOINICIAL
ENTRADASDEEFECTIVO
OPERACIÓN
FINANCIAMIENTO
INVERSIÓN
TOTAL DEENTRADAS DEEFECTIVO
SALIDAS DE EFECTIVO
OPERACIÓN
FINANCIAMIENTO
INVERSIÓN
TOTAL DESALIDAS DEEFECTIVO
FLUJONETO DEEFECTIVO:EXCEDENTEO FALTANTE
¿CÓMO CALCULAR EL FLUJO DE CAJA OPERATIVOS?

EMPRESA COMERCIAL LOS GLADIOLOS

FLUJO DE CAJA OPERATIVO
DEL 01 ENE 2019 AL 31 DIC 2019

Utilidades antes de
Participaciones e impuestos 2000
+ Depreciación 550
+ Egresos financieros 120
- Impuesto a la Renta 270
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 2400
 CASO PRÁCTICO

La empresa "ALFA" durante el año 2021 tuvo ventas por S/ 1 500 y

sus costos de ventas fueron de S/ 550. La depreciación fue de S/250
y los intereses pagados de S/150. El impuesto a la renta es del
29.5% y los dividendos fueron de S/ 70.

¿Cuál es el Flujo de Caja Operativo? y

¿Por qué difiere de la Utilidad Neta del Estado de Resultados?
 ALFA S.A.
EST ADO DE RESULT ADOS
AL 31 DE DICIEM BRE 2019
EXPRESADO EN M ILES DE SOLES (S/)

Ventas Netas (I ngresos Operacionales) 1,500.00

Costo de Ventas 550.00

UTILIDAD BRUTA 950.00

Gastos Operacionales

Gastos de Ventas -

Gastos Administrativos -

Depreciación y amortización 250.00

UTILIDAD OPERATIVA 700.00

OTROS INGRESOS Y EGRESOS

I ngresos Financieros
Gastos financieros 150.00
Otros I ngresos
Otros Egresos
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES E
IMPUESTO A LA RENTA 550.00
Participación de los Trabajadores
I mpuesto a la Renta 162.25
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 387.75
Reserva Legal
Asignación de Dividendos 70.00
RESULTADO DEL EJERCICIO 317.75
 EMPRESA COMERCIAL LOS GLADIOLOS
FLUJO DE CAJA OPERATIVO
DEL 01 ENE 2019 AL 31 DIC 2019

Utilidades antes de
intereses e impuestos 550.00
Depreciación 250.00
Gastos financieros 150.00
Impuesto a la Renta 162.25
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 787.75
NOTA: El Flujo de Caja Operativo difiere de la Utilidad Neta
del Ejercicio, debido a que cuando se calcula la Utilidad Neta
se restan la depreciación y los intereses y al calcular el Flujo
de Caja Operativo éstos conceptos no se restan ya que la
depreciación no es un gasto en efectivo y los intereses
pagados corresponde a gastos de financiamiento y no a
gastos operativos.
 Andes S.A.
Flujo de caja
(En nuevos soles )
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
1. Saldo inicial 15,000.00 20,400.00 25,640.00 31,980.00 53,380.00 26,680.00 9,480.00 -10,270.00 13,080.00 29,880.00 28,780.00 38,340.00
2.- Total ingresos por ventas 121,000.00 110,500.00 120,500.00 142,800.00 110,600.00 115,000.00 132,500.00 158,750.00 144,300.00 126,500.00 141,000.00 167,000.00
2.1 Ventas al contado 65,000.00 56,000.00 60,000.00 75,000.00 75,000.00 77,500.00 80,000.00 80,000.00 85,000.00 75,000.00 81,000.00 93,000.00
2.2 Letras por cobrar 9,800.00 5,600.00 7,800.00
2.3 Facturas por cobrar a 30 días 43,000.00 32,500.00 28,000.00 30,000.00 37,500.00 15,000.00 40,000.00 32,000.00 24,500.00 26,000.00 39,000.00
2.4 Facturas por cobrar a 60 días 13,000.00 22,000.00 32,500.00 28,000.00 30,000.00 37,500.00 38,750.00 19,500.00 27,000.00 34,000.00 35,000.00
3.- Total egresos operativos 118,300.00 107,960.00 116,860.00 124,100.00 132,500.00 134,900.00 154,950.00 138,100.00 130,200.00 130,300.00 134,140.00 157,320.00
3.1 Mercaderías al contado 33,600.00 36,000.00 45,000.00 45,000.00 46,500.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 49,000.00 47,000.00 45,000.00 50,000.00
3.2 Mercaderías a 30 días 23,000.00 20,160.00 21,600.00 27,000.00 27,000.00 27,900.00 28,800.00 28,800.00 24,000.00 23,000.00 28,000.00 26,500.00
3.3 Mercaderías a 60 días 21,000.00 13,000.00 13,440.00 14,400.00 18,000.00 18,000.00 18,600.00 19,200.00 17,000.00 19,000.00 18,500.00 17,500.00
3.4 Gastos de personal 22,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 40,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 40,000.00
3.5 Gastos generales 13,500.00 11,700.00 10,080.00 10,800.00 13,500.00 13,500.00 13,950.00 14,400.00 12,500.00 13,400.00 14,500.00 17,300.00
7.1 Impuesto a la Renta 2,700.00 2,600.00 2,240.00 2,400.00 3,000.00 3,000.00 3,100.00 3,200.00 3,200.00 3,400.00 3,640.00 3,520.00
3.6 Otros egresos operativos
2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00
(alquileres)
4.- Flujo de caja operativo 2,700.00 2,540.00 3,640.00 18,700.00 -21,900.00 -19,900.00 -22,450.00 20,650.00 14,100.00 -3,800.00 6,860.00 9,680.00
5.- Desembolsos (-) y
-2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00
amortizaciones (+)
5.1 Préstamos y pagarés
5.2 Préstamos de terceros
5.3 Deudas a proveedores
5.4 Arrendamientos financieros
5.5 Otros créditos (+) y sus cuotas (-) -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00
6.- Flujo de caja financiero -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00 -2,300.00
8.- Otros ingresos (+)/egresos (-) 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 -2,500.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
8.1 Alquileres recibidos 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
8.2 Venta de acciones
8.3 Compra de activo fijo -7,500.00
8.4 Otros egresos
9.- Flujo de caja Inversiones 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 -2,500.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Saldos de caja 20,400.00 25,640.00 31,980.00 53,380.00 26,680.00 9,480.00 -10,270.00 13,080.00 29,880.00 28,780.00 38,340.00 50,720.00