INSTITUTO POLITÉCNICO

NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN
UNIDAD SANTO TOMÁS

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS E INTRUMENTOS DERIVADOS

“CASO PRACTICO FOWARDS”

RODRIGUEZ MENDOZA BRAYAN ALEXIS

COMPRA DE FOWARDS DE DOLAR
Una empresa compra mercancía importada a crédito a 90 días con un costo
en dólares americanos de 1.31%. El valor de la mercancía importada es
$100,000 usd. Dentro de 90 días, tendrá que pagar capital más intereses, lo
que equivale a:
Esta cantidad representa el monto total de la operación sujeto a riesgo
cambiario.

La empresa supone una probable depreciación del peso con respecto al

dólar, por lo que está interesada en cubrir su riesgo cambiario. Por tal
motivo, compra forwards de dólar a 90 días.

Un banco cotiza a esta empresa un precio de $19.35 pesos por dólar

cubierto, tomando la decisión de cubrir dicho riesgo.
COMPRA DE FOWARDS DE DÓLAR
• Al vencimiento del contrato, el peso se devaluó cotizando en el
mercado cambiario al contado en $19.45 pesos por dólar.
• Con la información anterior, determine lo siguiente:
• 1).- Importe de la operación con contrato forward.
• 2).- Importe de la operación sin contrato forward.
• 3).- Resultado que obtuvo la empresa en esta operación, con
cobertura.
• 4) - Resultado que obtendría si el tipo de cambio, al vencimiento del
contrato se hubiera ubicado en $19.00 por dólar americano y la
empresa contara con la cobertura contratada
1).- Determinación del importe de la operación con contrato forward:
• $100,000 usd * (1 + 0.0131 * 90 / 360) = $ 100,327.50
• $ 100,327.50 usd * $ 19.35 = $ 1’941,337.125
2).- Determinación del importe de la operación sin contrato forward:
• $ 100,327.5 usd * $ 19.45 = $ 1’951,369.875
3).- Determinación del resultado que obtuvo la empresa en esta operación
con la contratación del forward:
• $ 1’941,337.125 - ($ 1’951,369.875) = Ahorro en la operación: $10,032.75
4).- Determinación del resultado obtenido por la empresa al vencimiento
del contrato, si el tipo de cambio se ubicara en $19.00 y contara con la
cobertura contratada.
• $ 100,327.5 usd * $ 19.35 = $ 1’941,337.125
• $ 100,327.5 usd * $ 19.00 = ($ 1’906,222.50)
• Ahorro en la operación: $ 35,114.625