Análisis e Interpretación

de Estados Financieros

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Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros

Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la

contabilidad financiera y el contenido de cada uno de los
estados financieros básicos, es importante proceder al
análisis e interpretación de la información financiera.

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 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros

 Análisis
Operaciones matemáticas de los saldos de partidas a través de
los años (tendencias), cambios absolutos, cambios
porcentuales, razones financieras y porcentajes integrales.

 Interpretación
Encontrar los puntos fuertes y débiles de la empresa en base a
la información obtenida, datos financieros y no financieros.

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Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros
Las cuatro preguntas que debe de hacerse
el ejecutivo cuando analiza
financieramente el negocio:
Corto Plazo:
• ¿Es rentable la empresa ?
• ¿Es líquida ?

Largo Plazo:
• ¿ Está creciendo el capital de mi empresa?
• ¿ Es solvente?

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 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros

Considerando que al crear una empresa tiene el objetivo de

generar utilidades, una área del análisis abarca el estudio de
la rentabilidad del negocio. Otra área se enfoca en el
estudio de la liquidez de la empresa.

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 ¿Qué es un Análisis
Financiero?

El análisis financiero es un proceso de selección,

relación y evaluación.
1. Seleccionar de toda la información disponible
respecto a un negocio, la que sea más relevante y que
afecta la decisión según las circunstancias.
2. Relacionar esta información, de tal manera que sea
más significativa.
3. Evaluar las relaciones e interpretar los resultados.

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 Objetivo del Análisis Financiero
La administración de una empresa es responsable de obtener las
mayores utilidades posibles para lograr el mayor rendimiento sobre
los recursos invertidos en la misma, del mismo modo es responsable de
cumplir con los objetivos, de mantener una buena condición financiera,
cumplir y conducir la empresa.

Al observar el funcionamiento pasado de la empresa y su situación

presente (principalmente por medio de los estados financieros), los
analistas desean satisfacer dos principales objetivos:
1. ¿Cuál es la Rentabilidad de la empresa?
2. ¿Está la compañía en buena condición financiera?
* Liquidez
* Solvencia
* Actividad
* Endeudamiento
* Rentabilidad 7
 Objetivo del Análisis Financiero

Operación
Usa
• Herramientas Financiamiento
• Analista Inversión
• Contabilidad Financiero
Financiera • Toma de
Elabora Decisiones
Información Interpretar

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 Aspectos a Considerar por el
Analista Financiero

El analista financiero debe de:

 Tener el conocimiento completo de los estados financieros
básicos de la empresa.
 Ser capaz de imaginarse los departamentos y actividades del
negocio.
 Tomar en cuenta aquellos recursos que no se encuentran en
los estados financieros tales como: el recurso humano,
capacidad técnica, tecnología, capacidad administrativa y
creatividad del elemento humano.

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Métodos de Análisis e
Interpretación

Análisis: Interpretación:

1. Análisis Horizontal 1. Agregar datos no financieros

2. Análisis Vertical 2. Tiempo de entrega

3. Análisis de Tendencia 3. Calidad en el servicio

4. Análisis vía Razones. 4. Rotación de personal.

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 Razones Financieras
 Razón Circulante = Activo Circulante
Pasivo Circulante

 Prueba del Ácido = Activo Circulante - Inventarios

Pasivo Circulante

 Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes

a Activo Circulante Activo circulante

 Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes

a Pasivo Circulante Pasivo Circulante
DD.MM.20XX
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 Razones Financieras Actividad

 Rot. de Ctas x Cob = Ventas a Crédito

C x C Promedio

 Período promedio = 360 días .

de cobro Rot. de Ctas. x Cob.

 Rot. de Inventarios = Costo de Ventas .

Inventario Promedio

 Razón Período de = 360 días .

Venta de Inventario Rot. de Inventarios

 Período Conversión = Período de Venta de Inv.

de Inventario Período Prom. de Cobro

DD.MM.20XX
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 Razones Financieras Actividad

 Rot. de Ctas. x Pag. = Compras a Crédito

Ctas x Pag. Promedio
 Razón de período = 360 días .
promedio de pago Rot. de Ctas. x Pag.

Ciclo de Conversión = Del Efectivo Días de Cartera

(+) Días de Inventario

(-) Días de Proveedores

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 Razones Financieras Apalancamiento

 Capital Contable
Pasivo Total

 Capital Contable
Activo Total
 Pasivo total
Activo total

 Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de gastos financieros

Gastos financieros
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Razones Financieras Rentabilidad

 Rendimiento del Activo Total :

U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio

 Rendimiento de = Margen * Rotación * Palanca Fin. Capital

 Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro

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 Rendimiento Sobre Capital (Modelo Dupont)

COSTO DE VENTAS
VENTAS NETAS $ 7,529.40
$10,052.40 GASTOS DE VENTA
UTILIDAD NETA $ 0.00
$ 821.90 GTOS. TOTALES
% MARGEN DE $8,768.20 GASTOS DE ADMON.
$ 1,187.10
UTILIDAD NETA
I.S.R. Y P.T.U.
8.18% GTOS. FINANCIEROS
VENTAS NETAS $ 462.30 $ 51.70
$10,052.40
CAJA Y BANCOS
$1,068.08
ACTIVO CIRCULANTES.
VENTAS NETAS CTAS. POR COBRAR
$ 3,354.10 $2,147.50
$10,052.40
INVENTARIOS
RETORNO SOBRE ROTACION DEL $ 138.52
CAPITAL ACTIVO TERREN-EDIF-MAQ.
0.194 1.14 $ 3,360.30
ACTIVO FIJO
$ 5,432.40 MOB. Y EQ. DE OFIC.
ACTIVO TOTAL $ 2,072.10
$8,786.50
ACTIVO DIFERIDO GTOS. DIFERIDOS
$ 0.00 $ 0.00
ACTIVO TOTAL
$8,786.50
PROVEEDORES
PALANCA $ 1,460.90
ACTIVO TOTAL
FINANCIERA OTROS PASIVOS C.P.
CAP. CONTABLE $8,786.50
2.08 $ 1,422.20
$4,222.60
PASIVO TOTAL PASIVO L.P.
4,563.90 $ 1,680.80
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PASIVO DIFERIDO
$ 0.00
¡Muchas Gracias!

Douglas Zelaya
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