ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS PATRIMONIAL Y FINANCIERO

 Balance
Contabilidad Estado de
General
Financiera Resultado

Estructura de
Ingresos y
Naturaleza Costos
Estados Financieros:
Financiera del
• Balance General
Activo y del
• Estado de Resultado
Pasivo
• Estado de Flujo de Efectivo Análisis Económico:
• Presupuestos • Teoría Marginalista
• Modelo Dupont
Capital de Trabajo Neto • Rentabilidad y Rendimiento
Análisis Patrimonial: • Modelo Ampliado de la Rentabilidad
• Estático • Teoría de Palancas
• Dinámico
• Estado de Fuentes y Usos
Solvencia Empresarial: Gestión
• Capacidad de Pago
• Puntualidad de Pago Financiera Estado de
Flujo de
Efectivo

Planificación
Financiera a
Corto Plazo Análisis de Tipos de Actividades:
Matemáticas • Actividades de Operación
Financieras • Actividades de Inversión
• Actividades de Financiamiento
• Método Directo e Indirecto

Presupuesto Maestro:
• Presupuesto Operativo Teoría del Valor del Dinero:
• Presupuesto Financiero •
•
Tasa de Interés
Descuento
Toma de
• Presupuesto de Caja
• Estados Financieros Proyectados • Capitalización Decisiones
 Objetivos

• Evaluación del Endeudamiento y la Capitalización

• Evaluación de la Solvencia a Corto Plazo

• Evaluación del Fondo de Maniobra y los plazos de Cobro y Pago

• Calculo de las Necesidades de Fondo de Maniobra

• Evaluación de la Gestión de los Activos.

Estados Económico Financieros, Toma de Decisiones Y Decisiones
Financieras

Estados financieros: El Balance General, Estado de Resultados, Capital de Trabajo Neto, Flujo de Efectivo
Financiero.

• Decisiones Gerenciales

• Decisiones de Inversión

• Decisiones de Financiamiento

• Decisiones de Administración de Activos

• Decisiones de Distribución de Dividendos

Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

Estados Económico Financieros

Los Estados Económicos Financieros de una empresa, conforman la información que se

obtiene como resultado del proceso de toma de decisiones, el que se ha generado de
un conjunto de registros cronológicos que se incorporan en dichos estados.

La toma de decisiones se la realiza durante un período contable, el que coincide con el

período anual.
 Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

La información económica financiera de una empresa está constituida por:

• Balance General, que describe la posición o situación económica y financiera de la empresa a una fecha
determinada.

• Estado de Resultados, que resume los ingresos y egresos (costos y gastos) de la empresa en un período
contable.

• Estado de Flujo de Efectivo, que muestra los ingresos y egresos netos de fondos de la empresa u
organización en un período contable. Se lo relaciona con el estado de fuentes y usos de fondos, porque
facilita su comprensión; sin embargo su construcción puede realizarse de forma directa.
Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

Balance General

Activo Pasivo
=

Bienes Patrimonio Neto

+ +
Derechos Obligaciones
Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

R e s u l t a d o

Ingresos (-) Gastos

Ingreso ≠ cobro Gasto ≠ Pago

Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

Disponible Tesorería

Cobros Pagos
-
Estados Económico Financieros y Flujo de Efectivo

• La diferencia entre ingresos y gastos determina el resultado económico

de la empresa y se refleja en la Cuenta de Resultados.

• La diferencia entre Cobros y Pagos determina el nivel del Disponible

(caja y bancos) y se refleja en el Balance General.

• No confundir Ingreso y Cobro; Gasto y Pago.

• El resultado económico de un período influye en el valor del Patrimonio

que aumenta (si hay ganancias) o disminuye (si hay pérdidas).

Aspectos a Considerar en el Análisis Patrimonial y Financiero
Balance General Estado de Resultados

Ventas Netas
- Costos Variables
Activo No Patrimonio = Utilidad Bruta
Corriente Neto - Costos Fijos
= Utilidad Operacional (BAIT)

1
+Ingresos No Operacionales
Pasivo No
- Egresos No Operacionales
Activo Corriente
- Gastos Financieros
Corriente
= Utilidad antes de Impuestos BAT)
2y3 Pasivo
- Impuestos
Corriente
= Utilidad Neta (BNT)

4
 Análisis del Balance General

Permite obtener un diagnóstico claro de:

• Situación Patrimonial: Endeudamiento y Capitalización

• Situación Financiera a corto plazo, N° de días de Rotación de

las: Existencias, Clientes y Proveedores, Gestión del Activo

A través de este Análisis se pueden responder a preguntas como:

• ¿Está la Empresa suficientemente capitalizada?

• ¿Cuánto Capital haría falta para que la Empresa esté saneada?

• ¿Se podrán cumplir las obligaciones a corto plazo?

• ¿El Fondo de Maniobra es suficiente?

• ¿Tiene la Empresa capacidad para asumir deudas adicionales?

• ¿Es correcta la gestión de los plazos de cobranzas y pagos?

• ¿Es correcta la gestión de los activos?

 Análisis del Balance General
ENDEUDAMIENTO:

• La Evaluación del Nivel de Endeudamiento, permite comprobar si los

recursos obtenidos por la Empresa mantienen un adecuado equilibrio

entre financiación propia y ajena.

TECNICAS DE EVALUACION DEL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:

• Balances en porcentajes para comprobar el peso de cada masa

patrimonial.

• Ratios de Endeudamiento.

• Estado de Flujos de Efectivo. Permite comprobar la relación entre

los flujos operacionales, los de inversión y los de financiamiento.

• Cuadro de todos los préstamos ordenados por vencimiento, costos y

garantías concedidas.
Análisis del Balance General
SOLVENCIA A CORTO PLAZO:

• La evaluación de la Solvencia a Corto Plazo permite comprobar si la

empresa se encuentra en una buena posición para poder atender sin

problemas las deudas a corto plazo.

TECNICAS DE EVALUACION DE LA SOLVENCIA A CORTO PLAZO:

• Balances en porcentajes para comprobar el peso de cada masa

patrimonial.

• Ratios de Solvencia.

• Presupuesto de Tesorería (estado de flujo de efectivo previsional) de

los próximos doces meses.

• Informe comerciales de bancos, proveedores sobre la empresa.

• Bases de datos (DICOM) para tener más información sobre el

historial de pagos de la empresa.
Estados Financieros: Balance General

• El Balance General muestra la posición Patrimonial de

una firma en un momento determinado.

• Nos muestra la estructura de económica y financiera

• Es una fotografía instantánea del valor contable en una

fecha especifica

• Incluye partidas que reflejen los saldos de las cuentas

de activo (inversión), pasivo y patrimonio

(financiamiento).
 SU-BUS CHILE S.A.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA
31-12-2014 31-12-2015
Activos M$ M$
Activo Corrientes
Efectivo y Equivalente al Efectivo 4.665.312 6.093.210
Otros activos financieros corrientes 10.796.097 3.699.958
Otros activos no financieros corrientes 3.413.096 2.525.561
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 7.736.698 9.480.834
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 288.020 483.675
Inventarios 3.594.633 4.076.241
Activos por impuestos, corrientes 512.567 418.748
Total Activos Corrientes 31.006.423 26.778.227
Activos No Corrientes
Otros activos financieros, no corrientes 702.060 1.675.912
Otros activos no financieros, no corrientes 3.080.512 2.084.027
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 947.384 985.930
Activos intangibles distintos de la plusvalía 179.265 82.253
Propiedades, plantas y equipos 79.857.195 65.243.373
Activos por impuestos diferidos 13.296.788 -
Total Activos No Corrientes 98.063.204 70.071.495
Total Activos 129.069.627 96.849.722
 SU-BUS CHILE S.A.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA
31-12-2014 31-12-2015
Pasivo y Patrimonio Neto M$ M$
Pasivo Corriente
Otros pasivos financieros, corrientes 24.255.899 23.327.600
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 25.685.788 15.798.053
Otras provisiones 967.304 1.450.151
Pasivos por impuestos, corrientes 33.376 31.915
Provisiones por beneficios a los empleados 2.879.285 2.790.913
Total Pasivos Corrientes 53.821.652 43.398.632
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 61.905.502 69.114.444
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 7.771.498 8.700.096
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 24.899.429 34.992.825
Total Pasivos no Corrientes 94.576.429 112.807.365
Total Pasivos 148.398.081 156.205.997
Patrimonio Neto
Capital pagado 22.219.142 22.219.142
Perdidas acumuladas - 42.137.503 - 82.212.896
Otras reservas 544.097 702.060
Patrimonio atribuible a los propietarios - 19.374.264 - 59.291.694
Participaciones no controladoras 45.810 - 64.581
Total Patrimonio Neto - 19.328.454 - 59.356.275
Total Pasivos y Patrimonio Neto 129.069.627 96.849.722
 SU-BUS CHILE S.A.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION
31-12-2014 31-12-2015
Cuentas M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 143.135.053 138.083.478
Costo de ventas - 132.105.884 - 128.991.540
Ganancia bruta 11.029.169 9.091.938
Otros ingresos, por función 1.000.628 745.176
Gastos de administración - 8.206.709 - 7.837.847
Otras perdidas - 373.707 - 450.004
Ingresos financieros 82.080 988.032
Costos financieros - 8.173.260 - 9.275.360
Diferencias de cambio - 15.439.570 - 20.007.033
Resultado por unidades de reajuste - 133.375 230.767
Perdida, antes de impuestos - 20.214.744 - 26.514.331
Impuestos a las ganancias 2.662.798 - 13.671.453
Total perdida del año - 17.551.946 - 40.185.784
Balance General

ANC KP

PNC

AC
PC
 Balance General

Responde Financia

ANC % KP %

Exigibilidad
Liquidez
ST % PNC %

CL % PC %
CyB %
 Naturaleza del Activo

Activo = Pasivo Activo = Pasivo Activo = Pasivo

ANC %
ANC % KP % ANC % KP % KP %

PNC % PNC % PNC %

AC % AC %
PC % PC % PC %
AC %
 Activo Empresa Productiva

Activo = Pasivo Activo = Pasivo Activo = Pasivo

ANC %
ANC % KP % ANC % KP % KP %

PNC % PNC % PNC %

AC % AC %
PC % PC % PC %
AC %
 Naturaleza del Pasivo

Activo = Pasivo Activo = Pasivo Activo = Pasivo Activo = Pasivo

ANC % ANC % KP %
KP %
ANC % KP % ANC %
PNC %
PNC %
KP %
PNC %

AC % AC % AC % AC %
PC % PC %
PC %
 Condiciones de Equilibrio

Activo = Pasivo Activo = Pasivo Activo = Pasivo

ANC % KP %
KP %
ANC % KP % ANC %
PNC %
PNC %

AC % AC % AC %
PC % PC %
PNC %
PC %
Representación Gráfica del Balance General (punto de vista financiero)

A P

Capitales Permanentes
KP %
ANC %

OANC %
OAC %

ST % PNC %
AC Global

CL % PC %

CyB %
Análisis Financiero
• Análisis Estrategias Financieras.
• Análisis Financiero
o Masas Patrimoniales
o Análisis de Ratios
• Análisis de Apalancamiento
Análisis • Calculo de Riesgo
• Calculo de EVA
Financiero • Análisis Dupont
• Evaluación adm. Operativa
• Evaluación adm. de la inversion
• Evaluación adm. Financiera
• Indices no tradicionales
Análisis Financiero
Análisis de Masas Patrimoniales

¿Cual es
El primer
Análisis? • Tiene por objetivo resumir y
traducir la información contable
en una información mas depurada
y útil desde el punto de vista
financiero, con el propósito que
sirva para el análisis estratégico
de la empresa.

• Masas son los grupos homogéneos

del balance general y estado de
resultado.

• Se analizan en forma estática y

dinámica
 Análisis Financiero
Balance General

¿Qué debo ver?

• Situación de grandes variaciones entre

ejercicios contables.
• Modificación estructura de las masas
patrimoniales
• Financiamiento
• Explicar evolución de datos
 Análisis Financiero
Balance General ''Agrícola Nacional S.A.C''
2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 13.931.391 7.579.664 3.342.576 4.452.280 5.693.783
Otros activos financieros, corrientes 982 578.864 - - -
Otros activos no financieros, corrientes 2.019.816 1.118.414 2.642.312 638.373 881.867
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 48.407.789 52.927.044 67.070.944 82.262.317 82.510.322
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 418.853 653.205 667.568 749.773 425.754
Inventarios 26.387.810 29.877.135 34.594.746 37.587.469 45.312.513
Activos biológicos, corrientes 392.605 477.620 417.734 406.279 697.527
Activos por impuestos corrientes 5.778.411 6.499.339 5.408.123 3.701.801 3.538.388
Activos corrientes clasificados como mantenidos para la venta 48.817 1.174.414 - - 1.535.883
Activos corrientes, totales 97.386.474 100.885.699 114.144.003 129.798.292 140.596.037
Activos no corrientes
Cuentas por cobrar, no corrientes 706.275 861.401 223.613 14.249 258.883
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 166.344 110.277 123.546 148.117 178.064
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación - - 102.883 193.865 232.213
Activos intangibles distintos de la plusvalía 675.098 755.517 1.687.291 3.455.543 5.181.647
Plusvalía 1.873.096 1.873.096 1.873.096 1.873.096 1.873.096
Propiedades, Planta y Equipo 27.723.345 29.621.483 34.824.687 39.405.343 40.142.796
Activos biológicos, no corrientes 508.381 496.016 473.407 724.850 751.720
Propiedad de inversión 164.000 - - - -
Activos por impuestos diferidos 604.218 390.009 639.357 1.025.686 3.222.561
Activos no corrientes, totales 32.420.757 34.107.799 39.947.880 46.840.749 51.840.980
Total de activos 129.807.231 134.993.498 154.091.883 176.639.041 192.437.014
Análisis Financiero
2011 2012 2013 2014 2015
PATRIMONIO Y PASIVOS M$ M$ M$ M$ M$
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 20.389.881 26.354.220 33.272.102 46.998.725 42.290.107
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 12.921.292 14.717.433 19.234.341 15.813.740 16.302.567
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11.111 2.675.522 3.281.504 2.399.928 1.224.266
Otras provisiones a corto plazo - 304.740 189.105 981.400 13.608.611
Pasivos por impuestos corrientes 497.114 320.507 2.581.442 1.227.992 4.043.172
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes - - - 1.358.918 1.855.375
Otros pasivos no financieros, corrientes 6.999.061 1.132.394 1.737.070 2.314.868 3.251.172
Pasivos corrientes, totales 40.818.459 45.504.816 60.295.564 71.095.571 82.575.270
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 15.654.361 11.680.278 10.228.994 14.486.287 12.119.893
Pasivo por impuestos diferidos 1.164.151 949.813 739.447 480.010 1.319.351
Pasivos no corrientes, totales 16.818.512 12.630.091 10.968.441 14.966.297 13.439.244
Total de pasivos 57.636.918 58.134.907 71.264.005 86.061.868 96.014.514
Patrimonio
Capital pagado 1.914.106 1.914.106 1.914.106 1.914.106 1.914.106
Ganancias(pérdidas) acumuladas 66.385.216 72.675.814 80.427.207 86.002.481 88.887.392
Otras participaciones en el patrimonio 4.071.204 4.071.204 4.071.204 4.071.204 4.071.204
Otras reservas -1.712.916 -3.313.624 -4.627.895 -2.514.377 289.313
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora, neto 70.657.610 75.347.500 81.784.622 89.473.414 95.162.015
Participaciones no controladoras 1.512.650 1.511.091 1.043.256 1.103.759 1.260.485
Patrimonio neto, totales 72.170.260 76.858.591 82.827.878 90.577.173 96.422.500
Total patrimonio y pasivos 129.807.231 134.993.498 154.091.883 176.639.041 192.437.014
Análisis Financiero
Balance General Agrícola Nacional S.A.C.
2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVOS M$ % M$ % M$ % M$ % M$ %
ANC 27.723.345 21,36% 29.621.483 21,94% 34.824.687 22,60% 39.405.343 22,31% 40.894.516 21,25%
OANC 4.697.412 3,62% 4.486.316 3,32% 5.123.193 3,32% 7.435.406 4,21% 10.946.464 5,69%
Total Activos No Corrientes 32.420.757 24,98% 34.107.799 25,27% 39.947.880 25,92% 46.840.749 26,52% 51.840.980 26,94%
OAC 8.240.631 6,35% 8.674.237 6,43% 8.468.169 5,50% 4.746.453 2,69% 5.956.138 3,10%
ST 26.387.810 20,33% 54.754.663 40,56% 34.594.746 22,45% 37.587.469 21,28% 46.010.040 23,91%
CL 48.826.642 37,61% 29.877.135 22,13% 67.738.512 43,96% 83.012.090 47,00% 82.936.076 43,10%
CyB 13.931.391 10,73% 7.579.664 5,61% 3.342.576 2,17% 4.452.280 2,52% 5.693.780 2,96%
Total Activos Corrientes 97.386.474 75,02% 100.885.699 74,73% 114.144.003 74,08% 129.798.292 73,48% 140.596.034 73,06%
Total Activos 129.807.231 100,00% 134.993.498 100,00% 154.091.883 100,00% 176.639.041 100,00% 192.437.014 100,00%
PASIVOS
KP 72.170.260 55,60% 76.858.591 56,94% 82.827.878 53,75% 90.577.173 51,28% 96.422.500 50,11%
PNC 16.818.512 12,96% 12.630.091 9,36% 10.968.441 7,12% 14.966.297 8,47% 13.439.244 6,98%
PC 40.818.459 31,45% 45.504.816 33,71% 60.295.564 39,13% 71.095.571 40,25% 82.575.270 42,91%
Total Pasivos 129.807.231 100,00% 134.993.498 100,00% 154.091.883 100,00% 176.639.041 100,00% 192.437.014 100,00%
Análisis Financiero y Económico
El Análisis Financiero y el Económico constituyen una profundización del Análisis
Patrimonial. El primero tiene por objetivo determinar la solvencia de la entidad.
Esto significa verificar dos situaciones: la capacidad de pago y la puntualidad de
pago de la Empresa.

• Análisis de la Capacidad de Pago.

o El análisis de la capacidad de pago se realiza a través de razones. La
cantidad de razones a utilizar es decisión del analista y está determinada
por el tipo de organización, con los objetivos que se persiguen y la
profundidad del estudio.

• Análisis de la Puntualidad de Pago.

o Este análisis trata de determinar la liquidez (mejor dicho la tendencia)
de la organización para cumplir puntualmente con sus obligaciones de
pago. La tendencia a la puntualidad se mide a través de las siguientes
rotaciones.
Análisis Financiero y Económico
• Análisis de la Capacidad de Pago.
o El análisis de la capacidad de pago se realiza a través de razones

Nombre Fórmula 1 2 3
Razón Corriente 𝑨𝑪
1 2 5
𝑷𝑪
Razón Liquidez de CTN 𝑪𝑻𝑵
𝐀𝐂
0 0,5 0,8
Razón Tesorería 𝑨𝑪 − 𝐒𝐓
𝑷𝑪
0,7 1 2
Razón de liquidez de inventarios 𝑺𝑻
0,3 0,5 0,6
𝐀𝐂
Análisis Financiero y Económico

• Análisis de la Puntualidad de Pago.

o Este análisis trata de determinar la tendencia de la liquidez de la firma
para cumplir puntualmente con sus obligaciones de pago.

Nombre Fórmula 1 2 3
Rotación Activo Corriente 𝐕𝐓𝐀
2 4 6
𝐀𝐂
N° de Días R. AC 𝟑𝟔𝟎
𝐑. 𝐀𝐂
180 90 60
Rotación de ST 𝐂𝐕
𝐒𝐓 2 4 6
N° de Días R. ST 𝟑𝟔𝟎
180 90 60
𝐑. 𝐒𝐓
Rotación de CL 𝐕𝐓𝐀
𝐂𝐋 2 4 6
N° de Días R. CL 𝟑𝟔𝟎
𝐑. 𝐂𝐋 180 90 60
Estado de Resultados

$ %
Ventas Netas XXX 100
- Costos Variables (XXX) (70)
= Utilidad Bruta XXX 30
- Costos Fijos (XXX) (15)
= Utilidad Operacional (BAIT) XXX 15
+Ingresos No Operacionales XXX 7
- Egresos No Operacionales (XXX) (8)
- Gastos Financieros (XXX) (4)
= Utilidad antes de Impuestos (BAT) XXX 10
- Impuestos (XXX) (4)
= Utilidad Neta (BNT) XXX 6
Estado de Resultados
ROA ROE
𝐁𝐀𝐈𝐓 𝐁𝐍𝐓
𝐑𝐞𝐧𝐝𝐢𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 = 𝐑𝐃 = 𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 = 𝐑𝐓 =
𝐀𝐂𝐓 𝐊𝐏

𝐁𝐀𝐈𝐓 𝐕𝐓𝐀 𝐁𝐍𝐓 𝐕𝐓𝐀

𝐑𝐃 = ∗ 𝐑𝐓 = ∗
𝐀𝐂𝐓 𝐕𝐓𝐀 𝐊𝐏 𝐕𝐓𝐀

Margen Rotación Margen Rotación

Operacional Activos Neto Patrimonio

𝐁𝐀𝐈𝐓 𝐕𝐓𝐀 𝐁𝐍𝐓 𝐕𝐓𝐀

𝐑𝐃 = ∗ 𝐑𝐓 = ∗
𝐕𝐓𝐀 𝐀𝐂𝐓 𝐕𝐓𝐀 𝐊𝐏

Modelo Dupont
 Estado de Resultados 𝑨𝑪𝑻
= 𝟏 ====⇒ 𝑫 = 𝟎
𝑲𝑷
𝐁𝐀𝐈𝐓 𝐁𝐍𝐓 𝐁𝐀𝐓
𝐑𝐎𝐀 = 𝐑𝐎𝐄 = 𝐑𝐎𝐄 = 𝑨𝑪𝑻
𝐀𝐂𝐓 𝐊𝐏 𝐊𝐏 = 𝟐 ====⇒ 𝑫 = 𝟎, 𝟓
𝑲𝑷
𝑹𝑶𝑬 = 𝒇(𝑹𝑶𝑨)
𝑩𝑨𝑻 𝑨𝑪𝑻
= 𝟒 ====⇒ 𝑫 = 𝟎, 𝟕𝟓
𝐁𝐀𝐈𝐓 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑻 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑲𝑷
𝐑𝐎𝐀 = ∗ ∗
𝐀𝐂𝐓 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑻
𝐁𝐀𝐓 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑨𝑪𝑻 𝑩𝑨𝑻
𝐑𝐎𝐀 = ∗ ∗ 𝑭𝑨𝑭 = ∗
𝐊𝐏 𝑨𝑪𝑻 𝑩𝑨𝑻 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑰𝑻

𝑩𝑨𝑻 𝑨𝑪𝑻 𝑩𝑨𝑻 𝑩𝑵𝑻 FAF > 1 ROE >ROA= FAF (+)
= 𝑹𝑶𝑨 ∗ ∗ ∗
𝑲𝑷 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑩𝑵𝑻
FAF < 1 ROE < ROA FAF(-)

𝑩𝑵𝑻 𝑨𝑪𝑻 𝑩𝑨𝑻 𝑩𝑵𝑻 𝑩𝑵𝑻 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑽𝑻𝑨 𝑨𝑪𝑻 𝑩𝑨𝑻 𝑩𝑵𝑻
= 𝑹𝑶𝑨 ∗ ∗ ∗ = ∗ ∗ ∗ ∗
𝑲𝑷 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑩𝑨𝑻 𝑲𝑷 𝑽𝑻𝑨 𝑨𝑪𝑻 𝑲𝑷 𝑩𝑨𝑰𝑻 𝑩𝑨𝑻
 Análisis Financiero Estratégico

¿Que abarca el análisis Financiero

Análisis del Entorno

Cualitativa - Cuantitativo
Análisis del Sector

Información
Industrial
estratégico?

Análisis de la
Empresa

Análisis Financiero

Proyecciones
Financieras
 Análisis Financiero Estratégico

Análisis Dinámico
Según Grado de
Integración Información
Análisis Estático

Según los Periodos Análisis Horizontal

Tipos de Análisis en Análisis Análisis Vertical

Según la Orientación EE.FF. Comparados

de los Estudios
EE.FF. Individuales

Según el Interés de Uso de Índices

Emplear Indicadores

Valores Absolutos
Según la Importancia
Relativa de las Cifras
Valores Relativos
 Análisis Financiero Estratégico

Metodología de Análisis Financiero

Estructura
Financiera

Equilibrio
Financiero

Liquidez Rentabilidad
Conflicto Potencial
Dada la siguiente información económica y financiera de las empresas A, B, C y D. Determinar a qué rubro
pertenecen dichas empresas. Justifique sus respuestas. Los rubros a clasificar estas empresas son:
Supermercado, Construcción, Empresas productoras de electricidad y Mutitiendas

BALANCE GENERAL (%)

ACTIVO A B C D

Inmovilizado 8 48 15 96

Existencias 69 34 63 0

Clientes 19 13 4 3,4

Disponible 4 5 18 0,6
Total de Activos 100 100 100 100

PASIVO A B C D

Patrimonio Neto 19 71 22 73

Pasivo No Corriente 34 8 0 23

Pasivo Corriente 47 21 78 4
Total de Pasivos 100 100 100 100

Ratios

Plazo Promedio de Cobro (días) 83 23 0 30

Rotación de las Existencias 0,8 4 14 0