NEGOCIO INTERNACIONAL

El negocio internacional es de interés para todas las

empresas de hoy día, independientemente de su tamaño.

Las oportunidades de expansión y crecimiento al incursionar

en nuevos mercados es lo que ha hecho que muchas
empresas establezcan subsidiarias en otros países.

Las Finanzas Internacionales armonizan el Flujo de Efectivo

de las empresas e incrementan las riquezas de los
accionistas.
 Introducción

El negocio internacional es incluso importante

para las compañías que no realizan negocios
en el extranjero,debido a que tienen que
tomar en consideración como se verán
afectados por sus competidores extranjeros,
por los movimientos en los tipos de cambios,
las tasas de interés extranjeras,los costos de
la mano de obra y la inflación.
 La Compañía Multinacional (CMN) - Objetivos

Compañía Multinacional (CMN) :definida por el autor como

empresas que realizan alguna forma de negocio internacional

Compañía Multinacional: Es aquella compañía que traslada

a otro país una parte de sus operaciones (diseño,
investigación, publicidad o producción).

En la Compañía Matriz se toman las decisiones importantes y

en las Filiales se ejecutan.

El objetivo principal de una CMN es maximizar la riqueza de

los accionistas.

)
 Repercusión del Control Administrativo
Administración Centralizada vs. Descentralizada

Estilo de Administración Centralizado

Es cuando los Gerentes de la Matriz controlan las subsidiarias
extranjeras.

Ventajas
Reduce los Costos de Agencia

Desventajas
La compañía Matriz podría tomar decisiones deficientes si no
conoce a fondo las condiciones financieras de la filial.
 Repercusión del Control Administrativo
Administración Centralizada vs. Descentralizada

Estilo de Administración Descentralizado

Los Gerentes de las filiales toman y ejecutan sus propias
decisiones de acuerdo a los objetivos trazados.

Ventajas
Puede ser el método más efectivo, dependiendo del grado de
comprensión de los Gerentes de las filiales sobre el aumento del
valor corporativo.

Desventajas
Los costos de agencia se harían más altos.
 Administración Financiera Centralizada

Adm. del efectivo Gerentes Financieros Adm. del efectivo

Subs. A De la Matriz Subs. B

Adm. de los Adm. De los

Inventarios y las Inventarios y las
Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar
Subsidiaria A Subsidiaria A

Inversiones en Inversiones en
Financiamiento Financiamiento
Bienes de Capital Bienes de Capital
Sucursal A Sucursal B
Sucursal A Sucursal B
 Administración Financiera Descentralizada

Adm. del Efectivo Gerente Financiero Gerente Financiero Adm. del Efectivo
En la Sucursal A de la Sucursal A de la Sucursal B En la Sucursal B

Adm. de los
Inventarios y las Adm. de los
cuentas por Cobrar Inventarios y las
Sucursal A cuentas por Cobrar
Sucursal B

Inversiones en Inversiones en
Financiamiento Financiamiento
Bienes de Capital Bienes de Capital
Sucursal A Sucursal B
Sucursal A Sucursal B
 Restricciones que interfieren con el
Objetivo de las CMN

Restricciones ambientales
- Leyes sobre Contaminación.
- Eliminación de Desechos.
- Códigos de Construcción.

Restricciones reguladoras
- Regulaciones de Impuestos
- Restricciones a la repatriación de utilidades.

Restricciones éticas
- Sobornos gubernamentales
 Teorías de los Negocios Internacionales

Teoría de la Ventaja Comparativa

Teoría que afirma que cada país debe
especializarse en su producción, como
tecnología o costo de mano de obra, y
apoyarse en otros países para satisfacer
otras necesidades.
Ejemplo:
- Bajo costo de la mano de obra en países
como México y Jamaica.
- Las ventajas en Tecnología de Japón y
Estados Unidos.
)
 Teorías de los Negocios Internacionales

Teoría de los Mercados Imperfectos

Hace énfasis en que los países difieren en relación con los
recursos disponibles. Los factores de la producción son, en
cierto grado inmóviles. Existen costos y restricciones
relacionados con la transferencia de la mano de obra y otros
recursos usados para la producción.

Los mercados Imperfectos proporcionan un incentivo para

que las empresas busquen oportunidades en el extranjero.
 Teorías de los Negocios Internacionales

Teoría del Ciclo del Producto

Teoría que indica que después que las
empresas están establecidas en sus
propios países por lo general amplían su
especialización del producto en el exterior.
A medida que madura una empresa,
puede considerar las oportunidades
adicionales fuera de su propio país.

)
 Ciclo de Vida de un Producto Internacional

(1) (2)
Las empresas La empresa exporta
crean el producto el producto para
para adaptarlo a satisfacer la
la demanda local demanda extranjera

La empresa busca
diferenciar el producto de
sus competidores o
Amplía su línea de
Productos en el extranjero (3)
La empresa establece una
Subsidiaria en el
El negocio en el extranjero Extranjero para crear
disminuye según se Presencia y reducir costos
Eliminan sus ventajas
competitivas
 Métodos de Negocios Internacionales

 Comercio Internacional
 Otorgamiento de Licencias
 Otorgamiento de Franquicias
 Coinversiones
 Adquisición de Operaciones ya existentes
 Establecer nuevas subsidiarias en el Extranjero
 Métodos de Negocios Internacionales

 Comercio Internacional

Método de negocio internacional

relativamente conservador que pueden
utilizar las empresas para penetrar en los
mercados mediante exportación e
importación.
 Métodos de Negocios Internacionales

 Otorgamiento de Licencias
Método de negocio internacional que obliga a
una empresa a proporcionar su tecnología
( derecho de propiedad intelectual,patente,marca
registrada o nombres comerciales) a cambio de
beneficios específicos
 Métodos de Negocios Internacionales

 Otorgamiento de Franquicias
Método de negocio internacional que obliga a una
empresa a proporcionar una estrategia de ventas o
servicio especializado, asistencia de respaldo y
posiblemente una inversión inicial a cambio de
beneficios específicos
 Coinversiones
Método de negocio por el que una empresa penetra
en mercados extranjeros compartiendo la inversión
con empresas que residen en esos mercados.
 Métodos de Negocios Internacionales

 Adquisición de Operaciones existentes

Con frecuencia las empresas adquieren empresas en
otros países como un medio de penetrar en mercados
extranjeros. Inversión de alto riesgo

 Establecer nuevas subsidiarias en el Extranjero

Establecer nuevas operaciones en otros países para
ampliar producción y ventas. Desarrollo de una cartera
de clientes.
 Oportunidades Internacionales

 Oportunidades en Europa

 Oportunidades en América Latina

 Oportunidades en Asia
 Exposición al Riesgo Internacional

 Exposición a los Movimientos en el Tipo de Cambio

Exposición a las economías Extranjeras

Exposición al Riesgo Político

 Modelo de Valuación de una CMN

 MODELO NACIONAL
Para explicar mejor un modelo del valor de una CMN,se debe tomar en
cuenta la valuación de una empresa totalmente nacional.El valor de una
empresa totalmente nacional se especifica por lo general como el VP de
los FC esperados, según la tasa de descuento de acuerdo al costo de
capital.
V = VP FC
 MODELO INTERNACIONAL
Valuación de los Flujos de Efectivo Internacionales

V = EUA ↔ VP FC DE USD$ + RD ↔ VP FC RD$ EXPRESADO EN US$

+ ESPAÑA ↔ VP FC EUROS ESP EXPRESADO EN US$ + JAPON ↔
VP FC YENS JAPON EXPRESADO EN US$ + KUWAI ↔ VP FC DEL
DINAR KUWAITI EXPRESADO EN US$