Clase de GESTION GERENCIAL

Tema:
PLANEACIÓN FINANCIERA

Lic. Nelson Morales García 28 de agosto 2022

 Objetivo de la unidad:

 Analizar la empresa, utilizando los factores internos

y externos como instrumentos de análisis para la
realización del diagnóstico situacional.

 Dominar la planeación financiera dirigida al diseño,

ejecución, seguimiento y evaluación de los criterios
empresariales necesarios para el éxito de la
empresa.
 Temáticas a desarrollar

 Planeación Financiera

 Políticas y Objetivos.

 Factores internos y externos de la empresa

 Desarrollo de la estrategia

 Principios de las Finanzas

 LAS FINANZAS

DECISIONES FINANCIERAS

DECISIONES DE CONSUMO Y DE AHORRO

DECISIONES DE INVERSIÓN

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO.

 LAS FINANZAS

DEFINICIÓN DE LO QUE SON LAS FINANZAS

ES LA MANERA EN QUE LA GENTE ASIGNA RECURSOS ESCASOS

A TRAVÉS DEL TIEMPO

CARACTERISTICAS DE ESTA ASIGNACIÓN DE RECURSOS ESCASOS

SE DISTRIBUYE A LO LARGO DEL TIEMPO

NI LOS DECISORES NI LOS DEMÁS SUELEN CONOCERLOS ANTICIPADA-

MENTE CON CERTEZA.
 LAS FINANZAS

DEFINICIÓN DE LO QUE SON LAS FINANZAS

ES LA DISCIPLINA QUE SE ENCUENTRA RELACIONADA CON LA

DETERMINACIÓN DEL VALOR Y EL MANEJO DE LAS DECISIONES
QUE TIENEN RELACIÓN AL USO DE RECURSOS ESCASOS A TRAVÉS
DEL TIEMPO, QUE INCLUYE;

LA OBTENCIÓN DE LOS RECURSOS

LA INVERSIÓN DE LOS RECURSOS

LA ADMINISTRACIÓN DE LOS RECURSOS

 LAS FINANZAS
OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
ES LA CIENCIA ENCARGADA DE LA
OPTIMA COMPATIBILIZACIÓN DEL USO
Y LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE
LA EMPRESA, LO QUE CONDUCE A LA
MAXIMIZACIÓN DEL VALOR PRESENTE
NETO DE ELLAS EN EL MERCADO.
ESTA INTERESADA EN LA ADQUISICIÓN,
FINANCIAMIENTO Y ADMINISTRACIÓN
DE LOS ACTIVOS, CON UNA META
GLOBALEN MENTE
 LAS FINANZAS

AREA DE LAS FINANZAS

LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

LAS INVERSIONES

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
O DIRECCIÓN FINANCIERA
(CORPORATE FINANCE)
 LAS FINANZAS

DECISIONES
FINANCIERAS

MERCADOS FINANCIEROS
DIRECCIÓN FINANCIERA INVERSIÓN FINANCIERA O INTERMEDIARIOS

Las Decisiones de Inversión

Mercados Financieros
Inversión Financiera
Las Decisiones de Financiamiento

Las Decisiones Directivas

LAS FINANZAS

IMPORTANCIA DE
LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

EXISTEN IMPLICACIONES FINANCIERAS EN CASI

TODAS LAS DECISIONES DE NEGOCIOS, POR LO
QUE LOS EJECUTIVOS DE OTRAS ÁREAS DEBEN
POSEER UN ACERVO SUFICIENTE DE
CONOCIMIENTOS FINANCIEROS PARA CONSIDERAR
ESTAS IMPLICACIONES DENTRO DE SUS PROPIOS
ANÁLISIS.

RESPONSABILIDAD DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

PREPARACIÓN DE LAS ESTRATEGIAS FINANCIERAS

DECISIONES MAYORES DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN

COORDINACIÓN Y CONTROL

FORMA DE TRATAR CON LOS MERCADOS FINANCIEROS

 LAS FINANZAS

OBJETIVOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

MAXIMIZACIÓN DEL VALOR DE LA EMPRESA

OBJETIVOS DIRECTOS

MANTENER LA RELACIÓN MERCADO / VALOR

CONTABLE DE LOS FONDOS PROPIOS.

MINIMIZACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL

 LAS FINANZAS

MAXIMIZACIÓN DEL VALOR DE LA EMPRESA

OBJETIVOS INDIRECTOS

RENTABILIDAD ECONÓMICA
RENTABILIDAD RENTABILIDAD FINANCIERA DE LOS FONDOS PROPIOS
RENTABILIDAD ECONÓMICA DE LOS FONDOS PROPIOS
(RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA)
RECURSOS GENERADOS / CAPITALES AJENOS

SOLVENCIA / LIQUIDEZ BAIT/GASTOS FINANCIEROS

COEFICIENTE BÁSICO DE FINANCIACIÓN.
COEFICIENTE DE VARIACIÓN DE LOS BENEFICIOS Y LOS
RECURSOS GENERADOS
TASA DE AUTOFINANCIACIÓN
TASA DE CRECIMIENTO FINANCIERAMENTE SOSTENIBLE

OBJETIVOS FINANCIEROS
 LA EMPRESA
LOS OBJETIVOS FINANCIEROS

ANÁLISIS FINANCIERO PLANIFICACIÓN FINANCIERA

MODELOS DE PLANIFICACIÓN
FINANCIERA
LA INFORMACIÓN FINANCIERA
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
METODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
CORTO PLAZO
RENTABILIDAD DE LA EMPRESA
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
MEDIANO Y LARGO PLAZO
ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA
MODELOS DE SIMULACIÓN:
EL CRECIMIENTO DE LA EMPRESA
APLICACIÓN A LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA.
 LAS FINANZAS

PROCESO DE DIRECCIÓN ESTRATEGICO

ANÁLISIS
DEL
ENTORNO FORMULACIÓN DE IMPLEMENTACIÓN CONTROL
LA ESTRATEGIA DE LA ESTRATEGIA PRESUPUESTARIO

Misión Personas / Cultura Planificación

Organizacional
Visión / Objetivos Indicadores de
Estructura de la Desempeño
Ventajas Competitivas Organización
a explorar Presupuesto de
Áreas claves de Operación
Planes de Inversión Desempeño.

Presupuesto de Capital

ANÁLISIS INTERNO
DE LA EMPRESA
 LAS FINANZAS

PROCESO DE DIRECCIÓN ESTRATEGICO

ANÁLISIS INTERNO

Formulación Estratégica Implantación Control

Visión

Programas
Misión
Objetivos
Estrategia

Presupuestos
Políticas
Evaluación

Procedimientos
ANÁLISIS EXTERNO
 LAS FINANZAS

O bjetivo s IDENTIDAD
Filo s ofia s

P olitic a s
P o s icio n a mie n to Fin a n ci aci ó n
y y
c o m pr o mis o s a dm inis t ra ción

OB JETIVOS
Ti polo gia s d e
pr o d u c to s ,
p re cio s y
c o n dicio n e s
d e c o mp e t e n cia

PROCESO DE DIRECCIÓN ESTRATEGICO

 LAS FINANZAS

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA ES UN PROCESO

QUE CONSISTE EN:

1. ANALIZAR LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN Y DE

FINANCIAMIENTO DE LAS QUE DISPONE LA EMPRESA.

2. PROYECTAR LAS CONSECUENCIAS FUTURAS DE LAS

DECISIONES PRESENTES.

3. DECIDIR QUÉ ALTERNATIVAS ADOPTAR.

4. MEDIR EL RESULTADO OBTENIDO FRENTE A LOS OBJETIVOS

ESTABLECIDOS EN EL PLAN FINANCIERO.
 LAS FINANZAS

OBJETIVOS Y ALCANCES DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA ES PARTE DE UN PROCESO MÁS

AMPLIO, DENOMINADO PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA.

• PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA

Análisis Interno Análisis Entorno

- Fortalezas Estrategia - Oportunidades
- Debilidades Competitiva - Amenazas

Planes
Políticas
Objetivos - Finanzas
- Estados Financieros
- Marketing
- Presupuestos
- Producción
- Personal
- Invest. Y Desarrollo
 LAS FINANZAS

PLANIFICACIÓN FINANCIERA NO SE HA DISEÑADO PARA MINIMIZAR EL RIESGO,

SINO QUE PARA DECIDIR QUE RIESGO ASUMIR Y QUE RIESGO SON INNECESARIOS
O NO MERECEN LA PENA CORRER.

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA NO SOLO ES PREDICCIÓN. TAMBIEN ES

NECESARION PREOCUPARSE DE LOS ACONTECIMIENTOS MÁS IMPROBABLES
COMO TAMBIEN POR LOS PROBABLES.

¿QUÉ OCURRIRÍA SI...?

Análisis de Sensibilidad
Análisis de Escenarios
 LAS FINANZAS

REQUISITOS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

PREDICCIÓN

• Cuando le presenten un conjunto de revisiones de

la empresa, no las acepte por su valor nominal.
Averigüe que hay detrás de ellas y trate de
identificar el modelo económico sobre el que se
basan.

ELECCIÓN DEL PLAN FINANCIERO OPTIMO

• Sobre alternativas planteadas y siempre mantener

un plan alternativo de acción.

SEGUIMIENTO DEL DESARROLLO DEL PLAN.

• Capaz de evaluar su desarrollo

 LAS FINANZAS

Grado LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

de Formación
Y Cuantificación

• Dirección Centrada Control

• Presupuestos Control Financiero
• Técnicas Contables

• Dirección a Partir
de Proyecciones Financieras
• Planificación Financiera de
Largo Plazo
• Técnicas de Previsión

2000 2022
 LAS FINANZAS

Grado LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

de Formación
Y Cuantificación

• Dirección con base en Planificación

Estratégica.
• Modelos de Planificación Estratégica
• Estudios Estratégicos

• Dirección Estratégica como Negocio

• Estrategia Financiera
• Creación de Valor

1980 2000
LAS FINANZAS
 LAS FINANZAS

PLANIFICACIÓN FINANCIERA

CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO LARGO PLAZO

NATURALEZA ASPECTOS NATURALEZA
PRESUPUESTARIA ESTRATÉGICOS PROSPECTIVA
•LIQUIDEZ •POSIBILIDADES DE •ESTRUCTURA
•GESTIÓN DEL CIRCULANTE EXPANSIÓN DEMOGRÁFICA
•REDUCCIÓN DE COSTOS •EVOLUCIÓN TECNOLÓGICA •EVOLUCIÓN SOCIAL
•POLÍTICA DE PRECIOS •ESTRUCTURA DE •TENDENCIAS DE FONDO DE
PRODUCCIÓN Y SU LA ECONOMÍA
LOCALIZACIÓN •CAMBIOS TECNOLÓGICOS
•INMOVILIZACIÓN DE PREVISIBLES
RECURSOS Y SU ASIGNACIÓN •LÍNEAS MAESTRAS DE
•ESTRUCTURA DE INVESTIGACIÓN BÁSICA
FINANCIACIÓN
•POLÍTICA DE DIVIDENDOS
•ESTRUCTURA DE COSTOS
•DIVERSIFICACIÓN
 LAS FINANZAS

Análisis del Entorno y de la

Organización
Fin de
la Empresa

Formulación de la Estrategia

Proceso Provisional Planificación

Control a Priori A Largo Plazo

Formulación de los Objetivos

A Corto Plazo y Largo Plazo

Proceso Presupuestario
Planificación
Evaluación
Proceso de Control A Corto Plazo
A Posteriori Calculo de Desviaciones
 LAS FINANZAS

EL PLAN FINANCIERO ES EL PRODUCTO TANGIBLE DEL PROCESO DE

PLANIFICACIÓN QUE DESCRIBE LA ESTRATEGIA FINANCIERA DE LA
EMPRESA Y PROYECTA SUS FUTURAS CONSECUENCIAS POR MEDIO DE
ESTADOS FINANCIEROS.

EL PLAN ESTABLECE OBJETIVOS FINANCIEROS Y DESCRIBE PORQUE SE

ESCOGIO LA ESTRATEGIA Y COMO SE CONSIGUEN LOS OBJETIVOS
FINANCIEROS DEL PLAN.

EL PLAN FINANCIERO ES EL RESULTADO FINAL DE LA PLANIFICACIÓN.

NO HAY TEORIA O MODELO QUE CONDUZCA DIRECTAMENTE A LA

ESTRATEGIA FINANCIERA ÓPTIMA. EN CONSECUENCIA, LA PLANIFICACIÓN
SE REALIZA MEDIANTE UN PROCESO DE PRUEBA Y ERROR.

MODELOS DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA NO BUSCAN GENERAR UNA

MEJOR ESTRATEGIA FINANCIERA SINO QUE SÓLO TRAZAN LAS
CONSECUENCIAS DE UNA ESTRATEGIA ESPECIFICA ESPECIFICADA POR EL
USUARIO DEL MODELO.
 LAS FINANZAS

OBJETIVOS PLANIFICACIÓN
FINANCIERA

ANTICIPAR LAS DECISIONES FUTURAS

COORDINAR ACTIVIDADES

CONCRECIÓN DE OBJETIVOS

BASE DE CONTROL

BASE DE FORMACIÓN
 LAS FINANZAS

REVISIÓN DEL PLAN

CORECCIÓN DE LA ACCIÓN
INPUTS
DE DATOS
PLANIFICACIÓN DECISIÓN CONTROL

ANÁLISIS
DE
DIFERENCIAS
OBJETIVOS
PLAN GENERALES
Y OPERATIVOS

FEEDBACK DE INFORMACIÓN
 LAS FINANZAS

NIVELES ACTIVIDADES DE PLANIFICACION Y NATURALEZA DEL PRODUCTO

ORGANIZACIONALES CONTROL FINAL

OBJETIVOS
PLANIFICACION ESTRATEGIAS
ALTA
ESTRATEGICA POLITICAS
DIREC
CION

PLANIFICACION IMPLEMENTACION
NIVEL ESPECIFICA Y ESTRATEGIAS
DIRECTIVO CONTROL DE
GESTION

CONTROL EFICIENCIA Y
NIVEL DE EFICACIA EN EL
OPERATIVO ACTIVIDADES DESARROLLO DE LAS
TAREAS.
 LAS FINANZAS

PRINCIPIOS DE FINANZAS

AMBIENTE ECONÓMICO COMPETITIVO

VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA

TRASACCIONES FINANCIERA
 LAS FINANZAS

• COMPORTAMIENTO FINANCIERO EGOISTA.

LAS PERSONAS ACTUAN DE ACUERDO A SUS
AMBIENTE ECONÓMICO

PROPIOS INTERESES FINANCIEROS

COMPETITIVO

• LAS DOS CARAS DE LA TRANSACCIÓN.

TODA TRANSACCIÓN FINANCIERA TIENE DOS
LADOS

• LA SEÑALIZACIÓN.
LAS ACCIONES SE CONVIERTEN EN
INFORMACIÓN.

• CONDUCTA FINANCIERA.
CUANDO TODOS FALLAN, VE QUE ESTAN
HACIENDO LOS OTROS.
 LAS FINANZAS

A
IC
ÓM • LAS IDEAS VALIOSAS.
RETORNOS EXTRAORDINARIOS SE RELACIONAN
ON

CON IDEAS NUEVAS

EC
IA
NC

• LA VENTAJA COMPARATIVA.
IE

LA EXPERIENCIA PUEDE CREAR VALOR

IC
EF
Y

• EL VALOR DE LA OPCIÓN.
R
LO

LAS OPCIONES DEBEN SER VALUABLES

VA

• EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL.

LAS DECISIONES FINANCIERAS SE BASAN EN EL
INCREMENTO DE LOS BENEFICIOS.
 LAS FINANZAS

TRANSACCIONES FINANCIERAS

• EL BINOMIO RENDIMIENTO – RIESGO

• LA DIVERSIFICACIÓN

• LA EFICIENCIA DEL MERCADO DE

CAPITALES. HAY QUE RECONCILIAR LA
EFICIENCIA DEL MERCADO CON LA
VALUACIÓN DE LAS NUEVAS IDEAS.

• EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO

 LAS FINANZAS

ENTORNO ECONOMICO FINANCIERO

1. CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO Y DE LA EMPRESA

2. CICLOS ECONÓMICOS

3. CONDICIONES INFLACIONARIAS

4. FLUCTUACIONES DE LA MONEDA
Y RESTRICCIÓN DE CONVERSIÓN

5. POLITICAS GUBERNAMENTALES
 LAS FINANZAS

PROBLEMAS NO RESUELTOS EN FINANZAS

• COMO SE ADOPTAN LAS PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS

• QUE DETERMINA EL VALOR ACTUAL Y EL RIESGO

• RENTABILIDAD Y RIESGO. NO HEMOS OLVIDADO DE ALGO

• HAY EXCEPCIONES IMPORTANTES A LA TEORIA DE LOS MERCADO

EFICIENTES.

• ES LA DIRECCIÓN UN PASIVO FUERA DE BALANCE

• COMO EXPLICAMOS EL ÉXITO DE LOS NUEVOS TITULOS Y MERCADOS

• COMO PODEMOS EXPLICAR LA ESTRUCTURA DE CAPITAL

• COMO RESOLVEMOS LA CONTROVERSIA DE L0S DIVIDENDOS

• CUAL EL VALOR DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

• COMO EXPLICAMOS EL MERCADO Y SUS CONSECUENCIAS