Unidad 4

Riesgo y rendimiento

Administración financiera 2

Alumna: Claudia Nayely canche collí

Docente: Eduardo Gonzales

Fecha : 29 de enero del 2016

Índice

 Unidad 4 Riesgo y rendimiento

 4.1 Riesgo de un activo individual.

 4.2. Aplicaciones especiales del valor en el
 tiempo
 4.3. Riesgo de cartera
 4.4. Riesgo y rendimiento
 4.5.Modelo de valuación de activos de capital
Introducción:

 En esta investigación analizaremos la diferencia que existe entre riesgo y rendimiento

en que nos conviene en que nos afecta sin perder el hilo de la investigación
tomaremos como punto principal “ los costos”
 4.1 Riesgo de un activo individual.

 Cada activo tiene sus propias características de riesgo y

rendimiento.

 El conocimiento y la medición de dichas características es

necesario para pronosticar su comportamiento futuro en
términos de estos dos parámetros.

 En esta sección se describe la forma en la que puede

determinarse el rendimiento esperado de un activo
individual y el riesgo asociado con ese rendimiento.
 Cálculo del Rendimiento Esperado de un Activo
Individual

 partir del comportamiento histórico de los rendimientos de un activo

individual o de apreciaciones informadas es posible determinar el
rendimiento esperado de tal activo. Este proceso requiere del uso de una
técnica denominada Análisis de Escenarios.

 Para llevar a cabo esta técnica se deben

(1) Plantear una serie de escenarios o situaciones posibles (que
generalmente son tres),
(2) Asignar una probabilidad de ocurrencia a cada escenario y
(3)Determinar el rendimiento que podría generar el activo en cada uno de los
casos.
 4.2. Aplicaciones especiales del valor en el tiempo

 Las inversiones pueden darse en diferentes tiempo, bien sea a corto o a largo plazo, representan
colocaciones que la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir
dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa.

 Las inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en
cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco mas de riesgo
dentro del mercado.

 Antes de decidir cuál es el nivel de tolerancia al riesgo, debe considerar dos tipos de riesgos: el
riesgo de que una inversión no genere el rendimiento esperado (el riesgo de inversión) y el
riesgo de que la inflación se lleve el valor de los ahorros (el riesgo de inflación).

 En general, las acciones implican mayor riesgo de inversión y menor riesgo de inflación. Los
bonos y los instrumentos a corto plazo presentan menor riesgo de inversión, pero mayor riesgo
de inflación. A la larga, su grado de comodidad con cada tipo de riesgo ayudará a determinar
cuál es la combinación de inversiones adecuada .
 4.3. Riesgo de cartera

 Como lo hemos visto, el rendimiento esperado de una cartera es simplemente un

promedio ponderado de los rendimientos esperados de las acciones individuales
existentes en la misma. Sin embargo, a diferencia de los rendimientos, el grado de
riesgo de una cartera, de ordinario no es un promedio ponderado de la desviación
estándar de los valores individuales que forman: el riesgo de la cartera es ´por lo
general mas pequeño que el promedio ponderado de las o de las acciones. De hecho,
desde al menos de punto de vista teórico, es posible combinar dos acciones que por si
mismas sean muy riesgosas así como el riesgo se mide por la desviación estándar, y
formar una cartera que se encuentra totalmente libre de riesgo con una óp. igual a
cero
 CARTERA DE VALORES

Es una combinación de valores mobiliarios :

Acciones, Bonos o Dinero, etc.

 CARTERA OPTIMA O EFICIENTE

Es una cartera que maximiza el rendimiento a un

nivel de riesgo determinado o minimiza el riesgo a
un nivel de rendimiento específico.

“Consiste en maximizar el rendimiento esperado

y minimizar el riesgo “
 RENTABILIDAD

Relación que se establece entre lo que se ha invertido en una

determinada acción y el rendimiento económico o resultado que
proporciona.

RIESGO

“Incertidumbre sobre el futuro. Grado de incertidumbre que acompaña a un

préstamo o a una inversión. “

Posibilidad de que el rendimiento efectivo obtenido de una inversión financiera

sea menor que el rendimiento esperado

“Se representa con la varianza o con la desviación estándar “

 4.4. Riesgo y rendimiento

Rendimiento
 El rendimiento realizado es el beneficio obtenido realmente por la
inversión durante algún periodo de tiempo. Es donde siempre se busca
obtener una ganancia de una negociación realizada en el pasado.

Riesgo
El riesgo se podría definir como la condición medible de lo que yo busco
obtener entre el rendimiento esperado y el realizado. Prácticamente
todas las inversiones conllevan la posibilidad de que haya una diferencia
entre el rendimiento que se presume tendrá el activo y el rendimiento
que realmente se obtiene de él. Aunque se puede afirmar que un
inversionista desea maximizar sus rendimientos no es posible afirmar
que lo que desea también es minimizar su riesgo.
4.5.Modelo de valuación de activos de capital