República Bolivariana de Venezuela

Universidad Nacional Experimental

“Simón Rodríguez”

Núcleo: Caricuao

Asignatura: Problemas Económicos y Financieros II

Prof.: Jesús Medina

Unidad 2: Herramientas Conceptuales Importantes

Participantes:

Keliver Pérez C.I: 26.683.932

Yubigeisys Montes C.I:24.896.024

Caracas, 29 de Marzo del 2023

 Introducción

En el presente trabajo de investigación hablaremos de uno de los factores

fundamentales al momento de invertir en activos o instrumentos financieros como
son los fundamentos de riesgo y rendimiento. Cada decisión financiera presenta
ciertas características de riesgo y rendimiento que son la combinación única de
estas características ya que produce un impacto en el precio de las acciones. El
riesgo se relaciona con un solo activo o con una cartera, es decir, un conjunto o
grupo de activos.

El entendimiento de los cambios que tiene el dinero en el tiempo es

importante, no solo para poder hacer frente a dichas transformaciones, sino
también para sacar el máximo provecho en los mercados financieros o proyectos
de inversión que quieras realizar. Por lo que en algunas ocasiones no solo puedes
guiarte por el momento actual del dinero, sino pensar en los cambios que puede
sufrir un activo a través del tiempo.

La frontera de carteras eficiente es el conjunto de carteras más

eficientes de un mercado, es decir, las que ofrecen una mayor rentabilidad
esperada según los diferentes niveles de riesgo que se pueden asumir .
(Caballero Ferrari, 2016, https://bit.ly/3DUF4T4 )

Hoy en día es importante conocer estos temas que son relevantes para
poder administrar o tomar buenas decisiones en una empresa, debido que ha
medida que una firma aumenta las proporción de pasivos, de contratos de
arrendamiento y de acciones privilegiadas en su estructura de capital se
aumentaran sus cargos fijos.

Tener conocimientos sobre cómo sacarle provecho a tu dinero a través del

tiempo, mejorará tus finanzas y tu vida personal. Tener una fuente de ingresos con
la cual cubrir todas tus necesidades básicas y hasta ahorrar, potenciaría tu calidad
de vida.
 Rendimientos y riesgos

El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que se está

invirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento, es
decir, un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor
riesgo implícito (aunque no se perciba). El rendimiento se puede ver como el
incentivo que tienen que tener los agentes para vencer la natural aversión al
riesgo.

El Rendimiento es el resultado que genera una inversión. Se presenta de

dos formas:

a. Vía Dividendos.

b. Vía Ganancias o Pérdidas de Capital.

Son muchas las concepciones que existen sobre el riesgo, definiéndolo la

mayoría como la volatilidad de los rendimientos de un instrumento o cartera de
inversión.

El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos

invirtiendo. Básicamente, la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del
hecho de que no se puede saber exactamente lo que sucederá en el futuro.

Para cuantificar el Riesgo se hace uso de Medidas de Dispersión

estadísticas que permiten medir la volatilidad de los Rendimientos.

Los tipos de riesgos son:

 Riesgo Único o diversificable: Factores de riesgo que afectan

exclusivamente a una empresa.

 Riesgo de Mercado o sistemático: Factores de riesgo existentes en el

conjunto de la economía que afectan a todo el Mercado.
 Valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero en el tiempo hace referencia a un concepto económico

que busca explicar el fenómeno por el cual el dinero presente, sea expresado en
cualquier divisa, tendrá un menor poder de compra en el futuro. Por ello, es
importante comprender el funcionamiento de la inflación. Consiste en una
escalada generalizada y prolongada en los precios, que implica que cada vez se
pueda comprar menos con la misma cantidad de dinero.

Aspectos que afectan el valor del dinero en el tiempo:

 Tasa de interés: Este elemento influye en el valor del dinero en tanto,

según sea necesario, los Estados pueden subir o bajar dichas tasas para
acelerar o desacelerar la economía de un país. Estas decisiones pueden
afectar al dinero en el tiempo por los repentinos cambios en los flujos de
efectivo o por el tipo de interés que se genere en el mercado.

 Riesgo de inversión: En lo relacionado a las decisiones de inversión se

debe hacer hincapié en que esta es una decisión financiera por la cual se
busca aprovechar un costo de oportunidad. Sin embargo, algunas de estas
suponen la posibilidad de que la tasa de rendimiento de una inversión no
sea la esperada, afectando el poder adquisitivo del dinero en el tiempo.

 La tasa de inflación: Resulta fundamental al determinar la rentabilidad y

riesgos. Esto podría ayudar, por ejemplo, a calcular cuál será el valor del
dinero, a través del tiempo, en un proyecto de inversión.

Conceptos modernos de cartera

 El concepto central de la Teoría Moderna de Cartera es el de la
Diversificación, es decir el hecho de que con una combinación de activos bien
elegida se puede conseguir una mayor rentabilidad con un menor riesgo que en
cualquier de los activos elegidos individualmente.

La diversificación implica la inclusión de distintos instrumentos de inversión

en una cartera. Éste es un aspecto importante para la creación de una cartera
eficiente. Como fundamento del atractivo intuitivo de la diversificación está el
concepto estadístico de correlación. Para planificar una cartera de manera eficaz,
usted necesita comprender los conceptos de correlación y diversificación, y su
relación con el riesgo y el rendimiento totales de una cartera.

1. Diversificación: es una estrategia de inversión que se emplea para

combinar diversos activos que son parte de un portafolio de inversión. Siendo un
concepto fundamental dentro del área de las finanzas.Debido a que, la
diversificación pretende minimizar el riesgo total de una cartera de inversión, al
distribuir el riesgo entre un conjunto de activos que tienen características distintas.
Logrando mitigar el impacto negativo sobre el rendimiento de la cartera en
general, cuando cae el precio de un activo. Puesto que, logra mantener el
potencial de ganancias al participar en el mercado financiero con otros activos
diferentes.

2. Frontera eficiente: es la curva que permite representar de manera

gráfica la combinación de los distintos activos de inversión de una cartera. Para
ello, se toma en cuenta el nivel de rendimiento esperado para cada nivel de riesgo
asumido. Justamente, la relación entre el riesgo y la rentabilidad es lo que lleva a
representar la frontera eficiente de la cartera. Siendo una herramienta muy útil
para los que invierten en productos financieros. Logrando identificar la
combinación más idónea que se ajuste mejor a los objetivos de cada inversionista
y según su nivel de tolerancia al riesgo.

3. Activo libre de riesgo: es un activo que produce una tasa de

rendimiento que se mantiene constante y sin tener ningún riesgo asociado. Son
activos cuyo rendimiento se encuentra garantizado.
 4. Coeficiente de Sharpe: mide en términos numéricos la relación entre la
rentabilidad y la volatilidad histórica o la desviación estándar de un activo. Es
decir, que mide rendimiento ajustado al riesgo de la inversión. Cuando más alto
sea el coeficiente Sharpe indica que el nivel de rendimiento resultará superior al
nivel de riesgo asumido.

5. Rebalanceo: sirve para ir realizando ajustes en el peso de los activos de

inversión de la cartera. Esto al considerar cómo va cambiando el mercado, de
acuerdo con el perfil de riesgo del inversor.Buscando que el reajuste de los activos
de inversión logre la obtención de la rentabilidad más alta posible. También, puede
servir para mantener equilibrados los objetivos de inversión con los niveles de
tolerancia al riesgo. Garantizando que la diversificación de la cartera siga siendo
rentable.

Las principales ventajas de utilizar la teoría de cartera para un inversor son:

 Reducción del riesgo: Al diversificar la cartera de inversión se minimiza el

riesgo general de la cartera. Puesto que, la pérdida de alguno o de algunos
activos se puede compensar con las ganancias obtenidas en otros activos.
Es decir, que se puede tener una gestión de riesgo más efectiva.
 Optimización del rendimiento: Al formar carteras de inversión en la frontera
eficiente, el inversionista logra la combinación óptima que le permite
obtener los mayores rendimientos de acuerdo con el nivel de tolerancia al
riesgo.
 Tomar decisiones racionales: Al utilizar la teoría de cartera, el inversor toma
decisiones racionales basadas en datos numéricos y analizando el
comportamiento histórico. Así mismo, pueden emplearse indicadores como
el coeficiente de Sharpe. Lo que permite la toma de decisiones
fundamentadas y objetivas.
 Enfocarse en el largo plazo: El uso de esta teoría permite que el inversor se
enfoque en decisiones de inversión para el largo plazo y de manera
 consistente. Lo que favorece mayor estabilidad y un crecimiento sostenido
del patrimonio del inversionista.

Conclusión

La relación entre el Riesgo y el Rendimiento de un instrumento financiero es

directa.

Las posiciones de cobertura contra el Riesgo que un inversionista pueda

tomar, dependen de la percepción que éste tenga del mismo.

La Asesoría Financiera especializada que recibe el inversionista es un

factor determinante para la toma de decisiones acertadas.

El valor del dinero en el tiempo (TVM) es un concepto que establece que es

mejor recibir una suma de dinero ahora que la misma suma de dinero en el futuro,
porque al recibirlo ahora, podrías invertir el dinero, lo que te brindaría un retorno.

El A.P.T. supone que las rentabilidades de las acciones se generan de

acuerdo con los modelos de factor. Por ejemplo con tres factores
representan el riesgo sistemático, considerando el término como riesgo no
sistemático porque es el único para cada título individual.

La rentabilidad de un título de acuerdo con el modelo del factor.A medida

que se suman títulos a la cartera, los riesgos no sistemáticos de los títulos
individuales se compensan entre sí. Una cartera totalmente diversificada no tiene
riesgo no sistemático, pero sigue presentando riesgo sistemático. El resultado
indica que la diversificación puede eliminarse en parte, pero no en su totalidad, el
riesgo de los títulos individuales.

La rentabilidad esperada de una acción se relaciona positivamente con su

riesgo sistemático. En un modelo de un factor, el riesgo sistemático de un título es
tan solo la beta del C.A.P.M. De esta forma, las implicaciones del C.A.P.M. y el
A.P.T. de un factor son idénticas. Sin embargo, cada título tiene muchos riesgos
en un modelo multifactorial. La rentabilidad esperada de un título se relaciona en
forma positiva con la beta del título con cada factor.

Referencias Electrónicas

 https://prezi.com/p/of1r_vjenrea/herramientas-conceptuales/
 https://blogs.ugto.mx/contador/clase-digital-2-riesgo-y-rendimiento/
 https://www.zonaeconomica.com/mercadodecapitales/
riesgorendimientoliquidez
 https://www.monografias.com/docs/Riesgo-y-rendimiento-FKZ4WCQYBY
 https://www.calameo.com/books/005892476fd7b452a19b2
 BBVA. (2021). ¿Qué es el riesgo financiero? 5 consejos para evitarlo.
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 http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/acpef140/1.4%20VDT.pdf
 https://www.fide.edu.pe/blog/detalle/el-valor-del-dinero-en-el-tiempo/
 https://academy.binance.com/es/articles/what-is-the-time-value-of-money
 https://www.lamjol.info/index.php/multiensayos/article/download/
9285/10590?inline=1
 https://www.studocu.com/es-mx/document/universidad-de-la-salle-bajio-ac/
analisis-bursatil/conceptos-modernos-de-cartera/41868822
 https://www.academia.edu/11132349/
CONCEPTOS_MODERNOS_DE_CARTERA
 https://prezi.com/6pqnfln0pyow/conceptos-modernos-de-cartera/
 https://www.miraltabank.com/por-que-es-tan-importante-la-diversificacion-
de-activos/