Netting

Tesorería internacional
58650 José Flavio Rodríguez Picazo
588226 Daniela Zambrano Frías
520561 Florencia García Saucedo
364531 Daniel Gerardo Aguilar Flores
548572 Nancy Adriana Leal Cantú
527907 Melany Astrid Cruz Cortés
 ¿Qué es netting?

Un método para reducir los riesgos de crédito, liquidación, entre

otros de contratos financieros mediante la agregación (combinación)
de dos o más obligaciones para lograr una obligación neta reducida.
 Generalidades

Es utilizado regularmente en el comercio, donde un

inversionista puede compensar una posición (en un
valor o divisa) con otra posición, ya sea en el mismo
valor o en uno diferente.

El objetivo del netting es compensar las pérdidas en

una posición con las ganancias en otra.
 Generalidades

El netting también se utiliza cuando una empresa se

declara en quiebra, por lo que las partes tienden a
compensar los saldos adeudados entre sí.

Esto también se denomina cláusula de compensación

o ley de compensación.

Suele usarse también para simplificar las facturas de

terceros y reducir varias facturas en una sola.
Tipos de Netting
 Payment
La parte interesada agrega y compensará todos
los montos que adeude/reciba, y la diferencia, o
el monto compensado, se pagará a la parte con
la mayor exposición u obligación.

Una forma de liquidar transacciones que

minimiza la necesidad de que los fondos y
valores cambien de manos.
Ejemplo
 Close-out
Reduce el riesgo de crédito previo a la
liquidación y se fija a negociaciones en las
que hay un incumplimiento.

La compensación de liquidación está diseñada para reducir el impacto de un

incumplimiento transaccional.

Las transacciones entre dos partes se contabilizan y consolidan para llegar a un importe
único para que una parte pague a la otra, si es que una tiene problemas de flujo de caja
o se declara en quiebra.
 Ejemplo

Suponga que una de las partes en una transacción no podrá

cumplir con sus obligaciones. Cualquier contrato pendiente se anula en
el momento de su incumplimiento, y los valores de sus posiciones se
ajustan al mercado y se combinan en una sola cuenta por pagar. Esta
obligación acumulada se liquida luego con un pago neto a la contraparte
(o por él, en caso de que la parte incumplidora realmente salga
adelante).
 Diferencias entre
payment y close-out

Agrega los montos adeudados entre dos

Payment partes y establece la diferencia en un solo

pago, que será pagado por la parte que lo
deba.

Una de las partes incumple: sus posiciones

Close-out se cancelan, se cotizan y luego se
compensan para llegar a un monto único
adeudado.
 Bilateral

Es el proceso de consolidación de facturas entre dos

partes en un solo convenio. En lugar de que cada factura
individual genera grandes volúmenes de transacciones,
las empresas pueden consolidar las facturas y acordar un
flujo de pago neto.
Multilateral
El proceso de consolidación de facturas entre varias partes
mediante una cámara de compensación. En lugar de tener
varias transacciones, las facturas o los activos se
consolidan en un flujo de pago neto. Es especialmente
productivo cuando se utiliza para transacciones
internacionales en las que las tasas de conversión pueden
ser elevadas. Es la respuesta para que las empresas
multinacionales operen a un nivel eficiente.
 Exposure
Es un método que tiene una cobertura de riesgo de moneda al
compensar a la exposición de una moneda que es muy igual a la
otra.

La empresa primero tiene que encontrar la correlación de las

exposiciones de diferentes monedas en las que se hacen
transacciones. Si la correlación de la moneda, sale positiva lo
mejor es que tenga un efecto a corto o mediano plazo. Si la
correlación de la moneda es negativa sería mejor que se tuviera
un enfoque a largo plazo.
Netting by novation
Se cancela o se anula una obligación ya existente y la
reemplaza una nueva. Si dos partes tiene un adeudo de
ciertos montos y transacciones que vienen con la misma
fecha de liquidación, este netting en lugar de compensar la
diferencia de los montos o transacciones y pagar la
diferencia hace que se cancelen los contratos que ya
existen y se reemplazan con una nueva transacción que ya
tenga el monto neto.
 Credit Netting
También llamada compensación crediticia, es una práctica muy
común entre las grandes empresas financieras. Esta trata de
consolidar transacciones financieras y se acuerda a realizar solo
una verificación de crédito que tenga relación con todas las
transacciones, por lo que las transacciones se combinan de
manera efectiva.

Esta compensación es común entre los grandes bancos y las

instituciones financieras que prefieren evitar el realizar
verificaciones crediticias numerosas en transacciones repetidas.
El rol del Netting en
la Tesorería
 Aunque el netting tiene muchas ventajas, son
pocas empresas las que lo utilizan.

Beneficio
1. Impulsar la eficiencia en el flujo de caja
2. La consolidación de facturas y rápida
asignación de efectivo
Hace a la tesorería más 3. Mejor cálculo de la exposición del tipo de
eficiente y menos cambio y cobertura estratégica
costosa
1. Netting impulsa la eficiencia en el flujo de
caja
Reduce los esfuerzos
● Reduce el número de transacciones de cuando la empresa
● Reducción del tránsito de efectivo necesita liquidez,
procesos de pago,
etc.

● Los pagos son realizados en fechas
específicas.
En lugar de estar
monitoreando diferentes
fechas la tesorería
puede esperar a que se
termine el ciclo del
netting.
 Netting hace la vida de los tesoreros más lineal:

Pueden planear con precisión y asignar montos exactos de fondos en las cuentas
que se necesiten.
 2. Netting acelera la
consolidación y asignación
de efectivo

● Una rápida consolidación tiene un

impacto positivo en sus flujos de efectivo.

● Netting ahorra tiempo a los tesoreros

cuando están monitoreando una factura.

● Los contadores no necesitan gastar horas

trabajando en hacer que las facturas
coincidan.
 3. Netting optimiza la administración
del tipo de cambio

Las compañías que usan el netting de divisa

cruzada establecen unas tasas de conversión
internas que aplican a su respectivo ciclo de
netting.

Tener fechas y tasas específicas, hace que los

tesoreros obtengan la información de los
requerimientos de cobertura de una
compañía de un periodo en específico y
puede consolidar esta suma en una
transacción de cobertura.
Gracias por
su
atención
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