Analisis De Sensibilidad Utilizando Tres Parametros

Podemos estudiar detenidamente la decisión económica entre dos o más proyectos solicitando
del campo de programación del proyecto el concepto de hacer tres estimaciones para factores
pertinentes: una estimación pesimista, una razonable y una optimista. Esto nos permite
estudiar la sensibilidad de la decisión para cada factor, obteniendo así decisiones diferentes de
acuerdo al factor considerado. Después de la sensibilización, el analista debe aceptar la
decisión que representa la situación económica como mejor la entienda. Esto incluye una
ponderación subjetiva de los factores sensibilizados.

Ejemplo 1: Usted es un ingeniero economista que trata de evaluar tres alternativas para las
cuales se hacen estimaciones pesimistas (P), razonables (R) y optimistas (O) para la vida útil, el
valor de salvamento, y los costos anuales de operación (tabla 19.1). Determine la alternativa
más económica utilizando un análisis CAUE y una TMAR antes de impuestos del 12%.

Solución:

Debemos calcular el CAUE para la descripción de cada alternativa en la tabla 6.1.3.A; por
ejemplo, usando los cálculos pesimistas (P) para la alternativa A tenemos:

La tabla 6.1.3.B. presenta valores CAUE al 12% para todas las situaciones. La fig. 6.1.3. A. es
una gráfica del CAUE contra las tres estimaciones de la vida útil de cada alternativa. Puesto que
el CAUE calculado de las estimaciones "razonables" para la alternativa B es menor aún que los
valores optimistas del CAUE para A y C, la alternativa B se ve claramente favorecida.

Comentario: Aunque la alternativa que debe seleccionarse en el ejemplo es obvia, este no es el

caso usual. Por ejemplo, en la tabla 6.1.3.B, si el CAUE pesimista para la alternativa B fuese de
$ 21 000 y los valores optimistas para las alternativas A y C fuesen menores que $ 5 089, la
selección de B no sería tan patente. En este caso, se necesitaría decidir qué estrategia (P, R u
O) dominaría la decisión. Al determinar cual estrategia debe emplearse, otros factores tales
como la TMAR del proyecto, la disponibilidad de capital y la estabilidad económica de la
compañía tendrían que tomarse en consideración.