Universidad Autónoma de Baja California

Facultad de Ingeniería

Profesor:
Miguel Ángel Martínez Romero

Materia:
Ingeniería Económica

Nombre del alumno:

Josue Alejandro Cuadras Jaramillo

Meta 3.2:
Aplicar el método o técnica del Costo Anual Uniforme
Equivalente (CAUE) o Valor Anual Equivalente (VAE) y el
método o técnica de la Tasa Interna de Rendimiento (Tarea 6)

A 15 de septiembre del 2022, Mexicali B.C.

A través de investigación bibliográfica el alumno desarrollara 3 ejemplos numéricos
(Problemas resueltos), donde aplique el método del costo anual uniforme equivalente
(CAUE) y 3 donde aplique el método del valor presente neto (VPN).

A continuación se muestran 3 ejemplos numéricos donde se aplica el método del costo

anual uniforme equivalente (CAUE):
a) Se tienen dos alternativas mutuamente excluyentes para un nuevo proceso de
producción. La primera implica la semiautomatización, con una inversión inicial de
$1,500. Los costos de maño de obra son elevados, tanto que al final del primer
año ascienden a $3,100; se espera que incrementen 10% al año, siempre
respecto del costo de año previo. Los costos anuales de mantenimiento son de
$1,600. El equipo se puede vender en $300 al final del periodo de análisis de cinco
años. El proceso alternativo, mucho más automatizado, tiene un costo inicial de
$6,300 pero los costos de maño de obra son de tan solo $900 al final del primer
año y también tendrán incrementos anuales del 10% sobre el valor del año previo.
Los costos de mantenimiento son de $2,800 al año. El equipo se puede vender en
$1,100 al final de su vida útil de cinco años. Con una 𝑇𝑀𝐴𝑅 = 10% anual, se debe
seleccionar la mejor alternativa desde el punto de vista económico.
En este tipo de problemas donde solo se ven reflejados los costó, tanto de diferente
dimensión como por diversos conceptos en cada uno de los años de ambas alternativas,
sería difícil decidir cuál es la mejor opción si no se conoce sobre ingeniería económica.
Para encontrar una solución es necesario agrupar las cifras en un numero conciso que
nos ayude a tomar la mejor decisión. Lo primero que se realiza es dibujar el diagrama de
flujo de ambas alternativas:

Figura (1): Diagrama de flujo del proceso semiautomático.

1
Las cantidades monetarias del diagrama se expresan como una sola cantidad
equivalente. Por lo que se obtiene el valor presente (VP) de los costos tomando en cuenta
el acuerdo del signo:

4700 5010 5351 5726.1 6138.71 − 300

𝑉𝑃𝑠𝑎 = +1500 + 1
+ 2
+ + + = $21469.89
(1.1) (1.1) (1.1)3 (1.1)4 (1.1)5

𝐶𝐴𝑈𝐸𝑠𝑎 = 21469.89 (𝐴/𝑃, 10%, 5) = $5663.7

Cuando el resultado se expresa en un diagrama equivalente se obtiene lo siguiente:

Figura (2): Diagrama de flujo equivalente del proceso semiautomático.

El diagrama original se transformó con costos distintos, a un diagrama exactamente

equivalente, pero expresado como una anualidad equivalente. Los costos se expresaron
de 2 formas: como el valor presente de los costos y luego como una serie uniforme de
costos a lo largo de un pedido, en este caso cinco años, dado que es nuestro periodo de
análisis. Ahora realizamos el mismo proceso para el proceso automático, como se
muestra a continuación:

2
 Figura (3): Diagrama de flujo del proceso automático.

3700 3790 3889 3997.9 4117.69 − 1100

𝑉𝑃𝑎 = +6300 + + + + + = $20322.1
(1.1)1 (1.1)2 (1.1)3 (1.1)4 (1.1)5

𝐶𝐴𝑈𝐸𝑎 = 20322.1 (𝐴/𝑃, 10%, 5) = $5360.91

Por lo que el diagrama equivalente del proceso automático es el siguiente:

Figura (4): Diagrama de flujo equivalente del proceso automático.

Dado los resultados obtenidos, se infiere que se debe seleccionar la alternativa

automatizada, pues tiene un menor costo anual. Es necesario realizar algunas
observaciones, una de ellas es calcular solo el valor presente de los costos es suficiente
para tomar una decisión valida. Para efectos de tomar una decisión, sería suficiente
calcular el valor presente de los costos. Sin embargo, por lo general, quien toma una
decisión de este tipo también elabora un presupuesto de gastos, en este caso, por la
compra y operación de nuevos equipos.
Puede existir la situación complementaria del método en donde no solo existan costos,
sino también ingresos. Además, se desea expresar ambas cantidades como una
anualidad. Si en el problema existen ingresos, se omite el acuerdo de signos, y los
ingresos son positivos y los egresos negativos. Si este fuera el caso, ya no se hablaría
de costo anual uniforme equivalente, sino de beneficio anual uniforme equivalente
(BAUE).

b) Una estación ferroviaria carga y descarga los costales de grano (trigo, maíz y frijol)
de forma manual está considerado la posibilidad de utilizar bandas
transportadoras, cuya incorporación generaría un ahorro de maño de obra

3
 equivalente a $150,000 al año. Como contraparte es necesario invertir $435,000
y, además los costos de mantenimiento de las bandas costaran $38,000 al año.
Con una 𝑇𝑀𝐴𝑅 = 15%, periodo de análisis de 8 años y sin valor de salvamiento
del nuevo equipo al final de este periodo, se debe determinar a conveniencia
económica de su instalación.
Aunque existe una posible inversión que se traduce a ciertos ahorros como beneficios o
ingresos y además hay costos de mantenimiento, esta no se puede considerar como una
inversión tradicional, dado que en esta situación no se pagan impuestos. Para tomar una
decisión en casos como este, el BAUE puede ser una herramienta útil, si además se
desea presupuestar. Se obtiene el siguiente diagrama de flujo:

Figura (5): Diagrama de flujo en miles del ejercicio b).

𝐵𝐴𝑈𝐸 = −435000 (𝐴/𝑃, 15%, 8) + 150000 − 38000 = $15060.2

𝑇𝐼𝑅 = 19.59%

El resultado obtenido nos indica que deberá sustituirse el acarreo manual de costales
por una banda transportadora. Si se desea interpretar el problema como una inversión,
es posible calcular la TIR que se muestra en la ecuación anterior, cuyo valor es de
19.59% es mayor que la TMAR del 15%, por lo que el resultado conduce a la misma
decisión previamente planteada.

c) Hay tres propuestas mutuamente excluyentes para aplicar un nuevo proceso de

teñido en una fábrica textil. Los datos económicos se representan en la tabla de
la figura (6).
Para un horizonte de planeación de 10 años y con una TMAR de 8% anual, determine la
alternativa más conveniente por medio del CAUE. El primer paso para resolver el

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problema será realizar el diagrama de flujo de las tres alternativas que se observan en
las figuras (7), (8) y (9).

A B C
Inversión inicial $150 $172 $162
Costo de producción (años 1-10) $60 $48 $51
Valor de salvamento $25 $33 $48

Figura (6): Datos económicos de las tres alternativas del ejercicio c).

Figura (7): Diagrama de flujo de la alternativa A.

Figura (8): Diagrama de flujo de la alternativa B.

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 Figura (9): Diagrama de flujo de la alternativa C.

Después de realizar los diagramas de flujo de cada alternativa, que se muestran en las
figuras (7), (8) y (9), se pasan los datos a valores presentes para su posterior análisis por
lo que se obtiene lo siguiente:

𝐶𝐴𝑈𝐸𝐴 = [150 + 60(𝑃/𝐴, 8%, 10) − 25(𝑃/𝐹, 8%, 10)](𝐴/𝑃, 8%, 10) = $80.6
𝐶𝐴𝑈𝐸𝐵 = [172 + 48(𝑃/𝐴, 8%, 10) − 33(𝑃/𝐹, 8%, 10)](𝐴/𝑃, 8%, 10) = $71.3
𝐶𝐴𝑈𝐸𝐶 = [162 + 51(𝑃/𝐴, 8%, 10) − 48(𝑃/𝐹, 8%, 10)](𝐴/𝑃, 8%, 10) = $71.8

Otra forma de resolver el mismo problema sería analizarlo directamente, como se

observa a continuación:

𝐶𝐴𝑈𝐸𝐴 = 150(𝐴/𝑃, 8%, 10) + 60 − 25(𝐴/𝐹, 8%, 10) = $80.6

𝐶𝐴𝑈𝐸𝐵 = 172(𝐴/𝑃, 8%, 10) + 48 − 33(𝐴/𝐹, 8%, 10) = $71.3
𝐶𝐴𝑈𝐸𝐶 = 162(𝐴/𝑃, 8%, 10) + 51 − 48(𝐴/𝐹, 8%, 10) = $71.3

Dado los resultados obtenidos se puede inferir que se debe seleccionar la alternativa B
porque tiene el costo anual más bajo. Para este ejemplo los costos son positivos y los
ingresos son negativos, como el valor de salvamento.

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A continuación se muestran 3 ejemplos numéricos donde se aplica el método del valor
presente neto (VPN):
a) Suponga que se hizo cierto estudio acerca de la posibilidad de invertir en una
industria metalmecánica. Se calculo una inversión inicial de $1,000 con la
posibilidad de obtener las ganancias de fin de año que se muestran en la figura
(10).

Figura (10): Posibilidad de ganancias a fin de año con una inversión de $1,000.

La pregunta que se hacen los inversionistas es si conviene invertir en este proyecto

dadas las expectativas de ganancia e inversión. Para responder esta pregunta de puede
utilizar el VPN como criterio de selección. Para calcularlo, solo se trasladan los flujos de
años futuros al tiempo presente y se le resta la inversión inicial que ya está en tiempo
presente. Los flujos se descuentan a una tasa que corresponde a la TMAR, de acuerdo
con la siguiente formula:

𝐹𝑁𝐸 𝐹𝑁𝐸 𝐹𝑁𝐸

𝑉𝑃𝑁 = −𝑃 + + + ⋯ +
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2 (1 + 𝑖)𝑛

Donde;
𝐹𝑁𝐸𝑛 = Flujo neto de efectivo del año 𝑛, que corresponde la ganancia neta después de
impuestos en el año 𝑛.
𝑃 = Inversión inicial en el año cero.
𝑖 = Tasa de referencia que corresponde a la TMAR.

Como se mencionó anteriormente, el inversionista fija la TMAR con base en el riesgo

que, el mismo considera, tiene la inversión que pretende realizar. El análisis de riesgo
puede ser cualitativo, es decir, que el inversionista lo determina a partir de su experiencia,
o bien, puede ser cuantitativo. Como quiera que sea, supongamos que hay 6 diferentes
inversionistas que desean poner su capital en la industria metalmecánica del ejemplo de

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la figura (10). Cada uno tiene una percepción de riesgo muy diferente, es decir, han
asignado una TMAR distinta a la inversión y, por lo tanto, cada uno de ellos obtuvo un
VPN diferente. En la figura (11) se muestran los resultados.

Inversionista TMAR $VPN

1 5% $538.62
2 10% $327.26
3 15% $157.24
4 20% $18.76
5 25% -$95.32
6 30% -$190.30

Figura (11): TMAR y VPN de cada uno de los inversionistas.

Lo primero que queremos averiguar es cual de todos los inversionistas ganara más. Si
se observa la forma en que se está calculando el VPN, el resultado esta expresado en
dinero. El inversionista 1 podría decir que el resultado que obtuvo es equivalente a que
el invierta $1,000, gane 5% cada año durante cinco años y que además el banco o sitio
donde invirtió le diera $538.62 en el momento de hacer la inversión. El inversionista 4
diría que a pesar de que su resultado es equivalente a ganar 20% sobre su inversión
cada año, durante 5 años, en el momento de invertir solo le darían $18.76 extras. Por
último, los inversionistas 5 y 6 dirían que en vez de ganar, ellos perderías dado el
resultado obtenido en su VPN.
Observe que se utilizó la expresión su resultado es equivalente a, y lo cierto es que todos
ganan lo mismo. Esto se puede comprobar fácilmente si se considera que los flujos de
efectivo de figura (12) no cambian para ninguno de ellos, por lo cual todos ganarían lo
mismo. El VPN como tal solo indica si el inversionista ha ganado aproximadamente el
porcentaje de la ganancia que el mismo fijo como mínimo aceptable. Esto significa que
para los inversionistas 1, 2, 3 y 4, que solicitaron una ganancia de al menos 20% para
aceptar invertir, el proyecto del ejemplo de la figura (10) definitivamente ofrece un
rendimiento mayor. En el caso de los inversionistas 5 y 6, no es que pierdan si invierten,
sino que la interpretación es que el proyecto no proporciona la ganancia que ellos desean
como mínima para realizar la inversión, es decir, el proyecto no rinde 25% y menos 30%.
Por tal razón, los criterios para tomar una decisión sobre el VPN son:

• Si 𝑉𝑃𝑁 > 0, es conveniente aceptar la inversión, ya que se ganarían más del

rendimiento solicitado.

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 • Si 𝑉𝑃𝑁 < 0, se debe rechazar la inversión por que no se ganaría el rendimiento
mínimo solicitado.

Si se observa la figura (12) esta fue construida con los datos que se obtuvieron de la
tabla de la figura (11). En realidad, la curva corresponde a la equivalencia del VPN. Esto
significa que el VPN que gana el inversionista 1 a 5%, que es tu TMAR, que lo que ganan
los demás inversionistas a sus respectivos TMAR. De nuevo se repite le hecho de que
todos los inversionistas ganan lo mismo, puesto que los flujos de efectivo de cada año
no cambian para ninguno de ellos. Y todas estas ganancias equivalentes al mismo
tiempo son equivalente a ganar la tasa anual de rendimiento que genera la inversión por
sí misma.

Figura (12): Equivalencia del VPN del ejercicio a).

b) Si invierten $500 con la expectativa de recibir $80 al final de cada uno de los
siguientes ocho años ¿Cuál es la tasa de rendimiento de inversión?
Es muy común el empleo del método grafico para calcular el valor de 𝑖, Si se recuerda la
definición de TIR como “la 𝑖 que hace que el VPN igual a cero”, bastara con calcular el

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VPN para diferentes valores de 𝑖. Al hacer la gráfica, el punto donde el VPN interseca al
eje horizontal es la TIR, como se observa en la figura (13).
El resultado es menos preciso que con otros métodos por la razón natural de que una
gráfica no se pueden leer diezmilésimas cuando las escalas de los ejes son enteros. Por
lo tanto, se puede decir que por este método el resultado es 𝑇𝐼𝑅 = 5.8%.

𝑖 VPN
12% -102.56
10% -73.20
8% -40.24
6% -3.20
5% +17.04
4% +38.64
3% +61.6
2% +86.00

Figura (13): 𝑉𝑃𝑁 = −𝑃 + 𝐴(𝑃/𝐴, 𝑖, 8).

c) Se han invertido $32,000 en un negocio que, según los cálculos, proporcionara

ingresos de $7,500 el primer año, con incrementos anuales de $500 durante cinco
años. Al final de este tiempo, los activos que quedan de la inversión podrían
venderse por $5,000. Si la TMAR del inversionista es del 15% anual, determine el
VPN de los flujos de efectivo.

10
La solución consiste, simplemente en trasladar todos los flujos de efectivo generados al
tiempo presente o tiempo cero. El diagrama de flujo se muestra en la figura (14).

Figura (14): Diagrama de flujo del ejercicio c).

El procedimiento para resolver el problema se muestra a continuación:

𝑉𝑃𝑁 = −32000 + 7500(𝑃/𝐹, 15%, 1) + 8000(𝑃/𝐹, 15%, 2) + 8500(𝑃/𝐹, 15%, 3)

+ 9000(𝑃/𝐹, 15%, 4) + 9500(𝑃/𝐹, 15%, 5)

𝑉𝑃𝑁 = −$1485

No hay que olvidar que el uso de tablas con cifras redondas produce una ligera diferencia
entre los resultados. Sin embargo, la conclusión es la misma: no se debe aceptar la
inversión.
Para terminar recodemos que los dos métodos básicos, el VPN y la TIR, se utilizan para
evaluar económicamente cualquier tipo de inversiones. Cada uno de ellos cuenta con
una tasa de referencia llamada mínima aceptable de rendimiento. Los criterios de
decisión al usar estos métodos son:

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Si se encuentra con un análisis de dos o más alternativas, se selecciona la alternativa de
mayor VPN. No se utiliza la TIR como método de análisis en este caso. A pesar de los
inconvenientes teórico-prácticos que presentan ambos métodos, son los únicos que se
conocen para hacer evaluaciones económicas.

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Fotos del libro de referencia

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Referencia bibliográfica

Urbina, B. G. (2015, 11 junio). INGENIERIA ECONOMICA (6.a ed.). McGraw-Hill

Interamericana de España S.L.

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