INTRODUCCIÒN

En la dinámica económica actual, la gestión efectiva del riesgo de

crédito se erige como un componente esencial para el sustento y la estabilidad

de las instituciones financieras. En este contexto, la evaluación precisa y la

mitigación proactiva de los riesgos asociados a la concesión de créditos no solo

son imperativas para el bienestar financiero de las entidades, sino que también

desempeñan un papel crucial en la salud general del sistema financiero. Este

trabajo busca sumergirse en la complejidad y la importancia de la gestión del

riesgo de crédito, explorando las metodologías, modelos y factores que inciden

en la evaluación de riesgos, con el propósito de ofrecer una visión integral que

contribuya al fortalecimiento de prácticas financieras sólidas y a la toma de

decisiones informada en este ámbito crítico.

4. Se tienen los siguientes datos de tres compañías (2 Puntos)

a. Compañía A

• Capital de trabajo: 1.000 millones

• Total de activos: 10.000 millones

• Utilidades retenidas: 3.000 millones

• EBIT: 500 millones

• Valor mercado patrimonio: 6.000 millones

• Valor contable pasivos: 8.000 millones

• Ventas: 2000 millones

b. Compañía B

• Capital de trabajo: 3.000 millones

• Total de activos: 10.000 millones

• Utilidades retenidas: 4.000 millones

• EBIT: 800 millones

• Valor mercado patrimonio: 5.000 millones

• Valor contable pasivos: 8.000 millones

• Ventas: 4000 millones

c. Compañía C
• Capital de trabajo: 4.000 millones

• Total de activos: 15.000 millones

• Utilidades retenidas: 8.000 millones

• EBIT: 2.500 millones

• Valor mercado patrimonio: 14.000 millones

• Valor contable pasivos: 12.000 millones

• Ventas: 12000 millones

Utilizando el modelo Z-Score, ¿calcule el puntaje de cada empresa, que

puede concluir? ¿Cuál compañía es la más riesgosa y por qué? ¿Cuál

compañía es más rentable? ¿Tiene sentido la relación riesgo beneficio

según los resultados obtenidos? (Recuerden que a mayor riesgo se

espera una mayor rentabilidad)

Z=1 ,2 X 1 +1 , 4 X 2+ 3.3 X 3+ 0 , 6 X 4 + 0,999 X 5

Donde:

X 1 =capital de trabajo /Total activos

X 2 =utilidades retenidas/Total activos

X 3 =EBIT /Total activos

X 4=valor mercado patrimonio /valor contable pasivos

X 5 =ventas /Total activos

Respuesta:

Para calcular el puntaje Z-Score de cada compañía, utilizamos la fórmula:

Z=1 ,2 X 1 +1 , 4 X 2+ 3.3 X 3+ 0 , 6 X 4 + 0,999 X 5

Donde:

X 1 =capital de trabajo /Total activos

X 2 =utilidades retenidas/Total activos

X 3 =EBIT /Total activos

X 4=valor mercado patrimonio /valor contable pasivos

X 5 =ventas /Total activos

Aplicando la fórmula, obtenemos los siguientes puntajes Z-Score para cada

compañía:

 Compañía A: 1.2(0.1) + 1.4(0.3) + 3.3(0.05) + 0.6(0.75) + 0.999(0.2) =

2.03

 Compañía B: 1.2(0.3) + 1.4(0.4) + 3.3(0.08) + 0.6(0.625) + 0.999(0.4) =

3.01

 Compañía C: 1.2(0.267) + 1.4(0.533) + 3.3(0.167) + 0.6(1.167) +

0.999(0.8) = 5.02
 ¿Cuál compañía es la más riesgosa y por qué? ¿Cuál compañía es

más rentable? ¿Tiene sentido la relación riesgo beneficio según los

resultados obtenidos?

El Z-Score constituye una métrica que evalúa la solidez financiera de

una empresa, siendo indicativo de su riesgo de insolvencia. A mayor

puntuación, menor es el riesgo de enfrentar situaciones de quiebra. De acuerdo

con los resultados obtenidos, se identifica a la Compañía A como la más

susceptible al riesgo, dado su Z-Score de 2.03. En contraste, la Compañía C

emerge como la más sólida financieramente, destacando con un Z-Score de

5.02 y, por ende, mayor rentabilidad.

La Compañía A se distingue como la más arriesgada, evidenciado por su

puntaje Z-Score de 2.03, el más bajo entre las tres empresas. Este indicador

sugiere un riesgo más elevado de enfrentar dificultades financieras. En

contraparte, la Compañía C destaca como la más rentable, respaldada por su

sólido puntaje Z-Score de 5.02. Este resultado señala una salud financiera

robusta y disminuye la probabilidad de insolvencia para dicha compañía.

De manera general, la conexión entre riesgo y beneficio sigue la

tendencia anticipada: al aumentar el riesgo, se prevé un rendimiento más

elevado. No obstante, es fundamental considerar que el modelo Z-Score no

constituye una evaluación absoluta y se recomienda su integración con otras

herramientas de análisis financiero. Esto asegura la toma de decisiones

fundamentada y exhaustiva en el ámbito financiero

 En términos generales, la correspondencia entre riesgo y beneficio sigue

la lógica prevista: a medida que el riesgo aumenta, se anticipa un rendimiento

más elevado. No obstante, es esencial reconocer que el modelo Z-Score no

constituye una medida completamente segura y se aconseja su empleo en

conjunto con otras herramientas de análisis financiero. Esto asegura la toma de

decisiones fundamentadas y más completa en el ámbito financiero.

 CONCLUSIONES

En conclusión, el análisis exhaustivo del riesgo de crédito revela su

impacto sustancial en la estabilidad financiera de las instituciones y en la salud

del sistema económico en su conjunto. A lo largo de este trabajo, hemos

explorado diversas metodologías y modelos que permiten una evaluación más

precisa y anticipada de los riesgos asociados a la concesión de créditos. Es

evidente que la gestión efectiva de estas incertidumbres no solo es esencial

para la supervivencia de las entidades financieras, sino que también constituye

un pilar fundamental para la confianza y la sostenibilidad del sistema financiero

global. En el futuro, la adaptación continua a las dinámicas cambiantes del

mercado, la incorporación de tecnologías innovadoras y el perfeccionamiento

constante de las estrategias de mitigación serán cruciales para mantener la

solidez en la gestión del riesgo de crédito. Este análisis, por ende, no solo

aporta conocimientos esenciales al ámbito financiero, sino que también destaca

la necesidad de enfoques flexibles y proactivos en la gestión de riesgos para

enfrentar los desafíos en constante evolución.