Alicia Eguez Mendoza

FINANZAS I
CUESTIONARIO N2
1. ¿Qué entiendes por rendimiento y rendimiento esperado?
la palabra rendimiento refiere el producto o la utilidad que rinde o da una persona o cosa.
El rendimiento esperado es la ganancia o pérdida que un inversor puede esperar de una inversión. Indica
cuánto dinero aporta o quita una acción. Si ganó más dinero con una acción de lo que gastó en ella, el
rendimiento se considera positivo. Si gastó más de lo que ganó, el rendimiento se denomina negativo

2. ¿Qué es un riesgo?
El riesgo es la exposición a una situación donde hay una posibilidad de sufrir un daño o de estar en peligro.
En el ámbito financiero el riesgo es la probabilidad de que una inversión no genere los beneficios
esperados o incluso produzca perdidas

3. ¿Cuáles son los tipos de riesgos financieros y en qué consiste cada uno de ellos?
1 riesgo de mercado - este tipo de riesgo financiero se asocia, por lo general, a un cambio en los precios o
en los patrones de consumo de los clientes.
- Riesgo de cambio: es aquel que aparece al realizar inversiones que implican un cambio en la divisa; de
ahí la importancia de asegurarse que la divisa es estable y no está en riesgo de sufrir una depreciación.
- Riesgo de tasas de interés: tiene que ver con la subida o bajada de los tipos de interés.
- Riesgo de mercado: se refiere al cambio de valor que se produce en las acciones, bonos, etc.
2. Riesgo de crédito o riesgo crediticio - Este riesgo se refiere a la posibilidad de que un acreedor no reciba
el pago de un préstamo o de que lo reciba con atraso.
Un ejemplo de riesgo crediticio sería el que sufriría una empresa ante un impago, esto es, cuando uno de
sus clientes no paga por su servicio y la compañía debe de hacer frente a una disminución del flujo de caja
al asumir los gastos del servicio prestado, perdiendo tiempo y dinero en el proceso.
3. Riesgo de liquidez – es la capacidad que se tiene para pagar las obligaciones financieras a corto plazo.
Por tanto, toda organización debe asegurarse de tener suficiente flujo de efectivo para pagar sus
deudas. hay que tener en cuenta que una empresa puede tener una cantidad significativa de capital,
pero, al mismo tiempo, un alto riesgo de liquidez si no puede convertir esos activos en dinero. Los activos
pueden ser. Los bienes raíces o los bonos, que pueden tardar mucho tiempo en transformarse en dinero.
4. Riesgo operacional - El riesgo operativo tiene lugar cuando ocurren pérdidas financieras por una mala
gestión, la falta de controles internos dentro de la propia empresa o de capacitación de los trabajadores,
fallos tecnológicos o errores humanos que afectan la producción comercial o proporcionan resultados
no deseados. por ejemplo, cuando se emplea un software que no está actualizado o, por el contrario.

4. ¿Cuál es la relación que existe entre el riesgo y rendimiento?

La relación entre el riesgo y el rendimiento es directa. En general, a mayor riesgo asumido, mayor es el
rendimiento potencial, pero también mayor es la posibilidad de pérdidas. El riesgo se refiere a la
incertidumbre en torno al rendimiento que ganará una inversión, mientras que el rendimiento es el
resultado que genera una inversión.

5. Explique la relación entre el riesgo y el tiempo

La relación entre el riesgo y el tiempo es que, en general, a mayor plazo de inversión, mayor es el riesgo
que se puede asumir. Esto se debe a que, a largo plazo, hay más tiempo para recuperarse de posibles
pérdidas y para que los rendimientos se estabilicen. Por otro lado, a corto plazo, se recomienda asumir
menos riesgo para evitar pérdidas significativas.
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6. ¿Cómo se mide el riesgo de un activo financiero?
-una de las medidas más comunes es a través de la volatilidad. La volatilidad mide la variabilidad de los
rendimientos de un activo financiero en un período de tiempo determinado. Cuanto mayor sea la
volatilidad, mayor será el riesgo asociado con ese activo.
-Otra medida común de riesgo es la beta, que mide la sensibilidad de un activo financiero con respecto a
movimientos en el mercado en general. Un beta alto indica que el activo tiende a moverse más en línea
con el mercado, mientras que un beta bajo indica que el activo tiene una menor sensibili dad a los
movimientos del mercado.
también se pueden utilizar otras metodologías como el análisis de escenarios, el análisis de sensibilidad
y el análisis de estrés.

7. ¿Qué es la desviación estándar?

es la raíz cuadrada de la varianza , el cual es un valor estadístico que se utiliza para determinar qué tan
dispersos están los datos en una muestra, cuanto mayor es, más dispersos están los datos.
Por ejemplo, una desviación estándar baja puede indicar una mayor precisión, consistencia o calidad,
mientras que un alta puede reflejar una mayor diversidad o incertidumbre.

8. ¿Qué es la distribución de probabilidad?

la distribución de probabilidad es una herramienta que permite describir y analizar las probabilidades
asociadas con los diferentes resultados posibles de un evento aleatorio.
Existen diferentes tipos de distribuciones de probabilidad, pero en general se pueden clasificar en dos
categorías principales:
1. Distribuciones de probabilidad discreta: aplica a variables aleatorias discretas, que toman valores
específicos y aislados. ejemplo la distribución binomial, la distribución de Poisson y la distribución
geométrica. Estas distribuciones se utilizan para eventos que ocurren en un número finito o contable de
resultados posibles.
2. Distribuciones de probabilidad continua: se aplican a variables aleatorias continuas, que pueden tomar
cualquier valor dentro de un rango determinado. Ejemplo la distribución normal (o gaussiana), la
distribución uniforme y la distribución exponencial. Estas distribuciones se utilizan para modelar eventos
que pueden tener un número infinito de resultados posibles.

9. ¿Qué relación existe entre el tamaño de la desviación estándar y el grado de riesgo de los activos?
El riesgo de un activo puede medirse cuantitativamente a través de las estadísticas. La medida estadística
más comúnmente utilizada para describir el riesgo de una inversión, es su desviación estándar En otras
palabras la mientras mayor sea la desviación estándar el grado de riesgo es mayor

10. ¿Qué mide el coeficiente de variación y cuándo es utilizado?

El coeficiente de variación es una medida estadística que se utiliza para evaluar la variabilidad relativa de
un conjunto de datos en relación con su media. Se expresa como un porcentaje y se calcula dividiendo la
desviación estándar de los datos entre la media y luego multiplicando por 100.
es útil cuando se desea comparar la dispersión de diferentes conjuntos de datos que tienen unidades o
escalas diferentes. Permite determinar qué conjunto de datos tiene una mayor variabilidad relativa en
comparación con su media.

11. ¿Cómo minimizar el riesgo de una inversión?

se pueden aplicar diversas estrategias, entre las cuales se destaca la diversificación de la cartera de
inversiones. Esta estrategia consiste en distribuir las inversiones entre diferentes instrumentos
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financieros o proyectos, de modo que las ganancias de unos puedan compensar las pérdidas de otros,
mitigando así los riesgos asociados. Además, es fundamental realizar un análisis detallado de los riesgos
potenciales de cada inversión, así como establecer metas realistas y alinear los objetivos de inversión
con la tolerancia al riesgo del inversor

12. ¿Qué es el riesgo de una cartera?

El riesgo de una cartera se refiere a la incertidumbre asociada a los rendimientos futuros de los activos
que la componen (una cartera de inversiones) y puede ser mitigado a través de la diversificación.
El riesgo de una cartera puede ser causado por diversos factores, como la volatilidad de los activos
individuales, la correlación entre los activos, los eventos económicos y políticos, y otros factores externos
que pueden afectar el desempeño de los activos.

13. ¿Qué mide la covarianza en un portafolio de inversiones?

La covarianza en un portafolio de inversiones mide la relación entre los rendimientos esperados de dos
activos financieros y ayuda a los inversionistas a comprender cómo se comportan los activos en
conjunto.**Una covarianza positiva indica que ambos activos se mueven en la misma dirección, mientras
que una covarianza negativa indica que se mueven en direcciones opuestas**
Es importante tener en cuenta que la covarianza por sí sola no proporciona una medida estandarizada del
riesgo. Para obtener una medida más útil, se utiliza la covarianza en conjunto con otras métricas, como
la varianza y la desviación estándar, para evaluar el riesgo de un portafolio de inversiones.

14. ¿Cuál es la diferencia entre varianza y correlación?

-La varianza es una medida de dispersión que indica cuánto se alejan los valores individuales de una
variable con respecto a su media. En otras palabras, mide la variabilidad o la dispersión de los datos
alrededor de su valor promedio. Una varianza alta indica una mayor dispersión de los datos, mientras que
una varianza baja indica una menor dispersión.
-Por otro lado, la correlación es una medida que describe la relación entre dos variables. Mide la fuerza y
la dirección de la relación lineal entre dos conjuntos de datos. La correlación puede ser positiva (cuando
ambas variables aumentan o disminuyen juntas), negativa (cuando una variable aumenta y la otra
disminuye) o nula (no hay relación lineal). El coeficiente de correlación varía entre -1 y 1, donde -1 indica
una correlación perfectamente negativa, 1 indica una correlación perfectamente positiva y 0 i ndica
ausencia de correlación.
En resumen, la varianza se centra en la dispersión de los datos individuales alrededor de su media,
mientras que la correlación se enfoca en la relación lineal entre dos variables.

15. ¿Cuáles son los tipos de riesgo de mercado y cuál es la diferencia entre ambos?
Dos de los tipos más comunes son el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático.
1. Riesgo sistemático: se refiere al riesgo que afecta a todos los activos en el mercado en general. Este
tipo de riesgo está asociado con factores macroeconómicos y eventos que afectan a toda la economía,
como cambios en las tasas de interés, fluctuaciones en los precios de los productos básicos, eventos
políticos y económicos a nivel nacional o global.
2. Riesgo no sistemático: También conocido como riesgo específico o riesgo idiosincrásico, se refiere al
riesgo que afecta a un activo o a un grupo específico de activos. Este tipo de riesgo está asociado con
factores internos de una empresa o industria, como problemas de gestión, cambios en la demanda del
mercado, competencia, eventos corporativos, entre otros.
En resumen, el riesgo sistemático es el riesgo que afecta a todos los activos en el mercado en general,
mientras que el riesgo no sistemático es el riesgo que afecta a un activo o a un grupo específico de activos.
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La diferencia clave entre ambos radica en la capacidad de diversificación para reducir el riesgo no
sistemático, mientras que el riesgo sistemático no se puede eliminar mediante la diversificación.

16. ¿Por qué se concluiría que el “riesgo no diversificable” es el más importante?

El "riesgo no diversificable" se considera el más importante porque es el riesgo que no se puede eliminar
mediante la diversificación de una cartera de inversiones. Este tipo de riesgo está asociado a factores
macroeconómicos y eventos que afectan a todo el mercado en general, como cambios en las tasas de
interés, fluctuaciones económicas o eventos geopolíticos.
A diferencia del "riesgo diversificable", que se puede reducir mediante la inclusión de diferentes activos
en una cartera, el riesgo no diversificable afecta a todos los activos de manera similar y no se puede
eliminar a través de la diversificación.

17. ¿Cómo se calcula el riesgo sistemático?

El riesgo sistemático se calcula utilizando la medida de la beta. La beta es un coeficiente que mide la
sensibilidad de los retornos de un activo en relación con los retornos del mercado en general. **La
fórmula para calcular el riesgo sistemático es el cuadrado de la beta multiplicado por la varianza del
mercado**. Esto implica que el riesgo sistemático es igual a la beta del activo multiplicada por la varianza
del mercado.
El riesgo sistemático es una parte del riesgo total de un activo financiero y no se puede reducir mediante
la diversificación de la cartera. Está asociado a factores macroeconómicos y eventos que afectan a todo
el mercado en general, como cambios en las tasas de interés, fluctuaciones económicas

18. ¿Qué es el coeficiente beta en el modelo de CAPM y cómo se lo determina?

El coeficiente beta en el modelo de CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un indicador que mide la
sensibilidad de los retornos de un activo en relación con los retornos del mercado en general. **La beta
intenta medir el riesgo sistemático de un activo**, muestra cómo se espera que el activo responda a los
movimientos del mercado.
La fórmula para calcular el coeficiente beta es la siguiente: **Covarianza (activo, mercado) / varianza
(mercado)**. La beta se calcula comparando la volatilidad del activo con la volatilidad del mercado y la
correlación entre ambos.
La interpretación de la beta es la siguiente:
- Si la beta es mayor que 1, significa que el activo es más volátil que el mercado.
- Si la beta es igual a 1, significa que el activo tiene la misma volatilidad que el mercado.
- Si la beta es menor que 1, significa que el activo es menos volátil que el mercado.
Es importante tener en cuenta que el coeficiente beta se utiliza en el modelo CAPM para calcular la
rentabilidad requerida de un activo con riesgo. El modelo CAPM considera tanto el riesgo sistemático
(representado por la beta) como el riesgo no sistemático (específico del activo).

19. Una empresa ¿Cuántos tipos de beta puede tener?

Una empresa puede tener diferentes tipos de beta, dependiendo de varios factores. La beta de una
empresa es un ratio que mide la sensibilidad de los retornos de una empresa en relación con los retornos
del mercado en general. Los valores que puede tomar la beta son diversos y están relacionados con el
tipo de negocio de cada empresa.
En general, los negocios con beneficios más estables suelen tener betas menores a 1 y son considerados
defensivos, como el sector de las telecomunicaciones. Por otro lado, los negocios más inestables tienen
betas mayores a 1, como puede ser el sector bancario.
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20. ¿Qué es una cartera eficiente?
es aquella que ofrece el mejor equilibrio entre riesgo y rendimiento, maximizando el rendimiento esperado
para un nivel de riesgo dado o minimizando el riesgo para un nivel de rendimiento esperado dado.

21. ¿Qué herramientas estadísticas se utilizan para medir el riesgo de un activo financiero y de una cartera
de inversiones?
-Desviación típica o desviación estándar: Es una medida de la dispersión de los precios de un activo y se
utiliza para evaluar el riesgo asociado con el activo
-Modelos de regresión: permiten estimar la relación entre la rentabilidad de un activo y la rentabilidad de
un índice de mercado o otra variable de interés. Los modelos de regresión lineal, como los mínimos
cuadrados ordinarios, la máxima verosimilitud y el método de los momentos.
-Coeficiente beta: mide la sensibilidad de un activo respecto a un índice de mercado y se utiliza para
evaluar el riesgo sistemático del activo
-Value at Risk (VaR): Es una métrica que estima la pérdida máxima esperada en un periodo de tiempo con
un cierto nivel de confianza, como el 95% o el 99%. Se utiliza para medir el riesgo de activos financieros y
carteras de inversiones
Estas herramientas estadísticas permiten a los inversores y analistas financieros evaluar y comparar el
riesgo de diferentes activos y carteras de inversiones, lo que facilita la toma de decisiones informadas y
la gestión del riesgo en el ámbito financiero

22. ¿Cuál es el banco que tiene más riesgo, según la calificación de Moody Rate del sistema financiero de
Bolivia y cuál es el motivo de esa calificación?
Según la calificación de Moody's, el banco que tiene más riesgo en el sistema financiero de Bolivia es el
Banco Ganadero. La calificación asignada por Moody's para el Banco Ganadero es Caa1 (Negativa) en
junio de 2023 Sin embargo, no se proporciona información específica sobre el motivo de esta calificación.