Alicia Eguez Mendoza

Finanzas I
CUESTIONARIO TEMA 3

1. ¿Qué entiende por apalancamiento?

El apalancamiento se refiere al uso de deuda o financiamiento externo para financiar las operaciones
o inversiones de una empresa. El apalancamiento permite a una empresa amplificar sus ganancias o
pérdidas a través del uso de fondos prestados. Al utilizar apalancamiento, una empresa puede
aumentar su rendimiento financiero, pero también asume un mayor riesgo. El apalancamiento puede
ser operativo o financiero, y se mide a través de diferentes indicadores como el grado de
apalancamiento operativo (GAO), el grado de apalancamiento financiero (GAF) y el grado de
apalancamiento total (GAT).

2. . ¿Qué es el apalancamiento operativo y financiero?

-El apalancamiento operativo se refiere al uso de costos fijos en la estructura de costos de una
empresa. Cuando una empresa tiene un alto porcentaje de costos fijos en relación con los costos
variables, se dice que tiene un alto grado de apalancamiento operativo. Esto significa que una pequeña
variación en las ventas puede tener un impacto significativo en los ingresos y utilidades de la empresa.
-El apalancamiento financiero se refiere al uso de deuda o financiamiento externo para financiar las
operaciones de una empresa. Cuando una empresa utiliza deuda para financiar sus operaciones, se
dice que tiene un alto grado de apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero puede
amplificar tanto las ganancias como las pérdidas de una empresa.

3. . ¿Cuál es el punto de partida para el análisis del apalancamiento?

El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el estado de resultados de una empresa. El
estado de resultados muestra los ingresos, costos y gastos de una empresa durante un período de
tiempo determinado. A partir de esta información, se pueden calcular diferentes indicadores de
apalancamiento, como el grado de apalancamiento operativo (GAO), el grado de apalancamiento
financiero (GAF) y el grado de apalancamiento total (GAT).

4. . ¿Qué es el grado de apalancamiento operativo?

grado de apalancamiento operativo (GAO) es un indicador que mide la sensibilidad de los ingresos
operativos de una empresa ante cambios en su nivel de ventas. Se calcula dividiendo el cambio
porcentual en los ingresos operativos entre el cambio porcentual en las ventas. Un GAO mayor que
uno indica que los ingresos operativos de la empresa son más sensibles a los cambios en las ventas,
lo que significa que la empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo.

5. ¿Cómo se mide el grado de apalancamiento operativo?

El grado de apalancamiento operativo (GAO) se mide mediante la siguiente fórmula:

**GAO = (Δ Ingresos Operativos / Ingresos Operativos Inicial) / (Δ Ventas / Ventas Inicial)**

Donde:
- Δ Ingresos Operativos es el cambio en los ingresos operativos de la empresa.
- Ingresos Operativos Inicial es el nivel inicial de ingresos operativos.
- Δ Ventas es el cambio en las ventas de la empresa.
- Ventas Inicial es el nivel inicial de ventas.
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6. . Si el GAO es igual a uno en una empresa, ¿cómo podría interpretarse ese resultado?
Si el GAO es igual a uno en una empresa, significa que los ingresos operativos de la empresa son
proporcionales a los cambios en las ventas. Esto indica que la empresa no tiene un alto grado de
apalancamiento operativo, ya que los ingresos operativos no son más sensibles a los cambios en las
ventas. En otras palabras, un GAO igual a uno indica que la empresa no tiene costos fijos significativos
en su estructura de costos.

7. ¿Qué es el grado de apalancamiento financiero?

El grado de apalancamiento financiero (GAF) es un indicador que mide la sensibilidad de las utilidades
netas de una empresa ante cambios en su nivel de utilidades antes de intereses e impuestos (UAII).
Se calcula dividiendo el cambio porcentual en las utilidades netas entre el cambio porcentual en las
UAII. Un GAF mayor que uno indica que las utilidades netas de la empresa son más sensibles a los
cambios en las UAII, lo que significa que la empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.

8. ¿Cómo se mide el grado de apalancamiento financiero?

El grado de apalancamiento financiero (GAF) se mide mediante la siguiente fórmula:

**GAF = (ΔUtilidades Netas / Utilidades Netas Inicial) / (ΔUAII / UAII Inicial)**

Donde:
- ΔUtilidades Netas es el cambio en las utilidades netas de la empresa.
- Utilidades Netas Inicial es el nivel inicial de utilidades netas.
- ΔUAII es el cambio en las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de la empresa.
- UAII Inicial es el nivel inicial de UAII.

9. Si el GAF es igual a uno en una empresa, ¿cómo podría interpretarse ese resultado?
Si el GAF es igual a uno en una empresa, significa que las utilidades netas de la empresa son
proporcionales a los cambios en las UAII. Esto indica que la empresa no tiene un alto grado de
apalancamiento financiero, ya que las utilidades netas no son más sensibles a los cambios en las UAII.
En otras palabras, un GAF igual a uno indica que la empresa no tiene una carga significativa de
intereses en su estructura de costos.

10. ¿Qué es el grado de apalancamiento total?

El grado de apalancamiento total (GAT) es un indicador que mide la sensibilidad de las utilidades netas
de una empresa ante cambios en su nivel de ventas. Se calcula dividiendo el cambio porcentual en las
utilidades netas entre el cambio porcentual en las ventas. El GAT combina tanto el apalancamiento
operativo como el apalancamiento financiero.

11. ¿Cómo se mide el grado de apalancamiento total?

El grado de apalancamiento total (GAT) se mide mediante la siguiente fórmula:
**GAT = (ΔUtilidades Netas / Utilidades Netas Inicial) / (ΔVentas / Ventas Inicial)**
Donde:
- ΔUtilidades Netas es el cambio en las utilidades netas de la empresa.
- Utilidades Netas Inicial es el nivel inicial de utilidades netas.
- ΔVentas es el cambio en las ventas de la empresa.
- Ventas Inicial es el nivel inicial de ventas.
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12. ¿Cómo se relaciona el apalancamiento operativo, financiero y total con el estado de
resultados?
El apalancamiento operativo, financiero y total se relacionan con el estado de resultados de la siguiente
manera:

- El apalancamiento operativo se refleja en la estructura de costos de una empresa y afecta

los costos y gastos operativos en el estado de resultados. Un alto grado de
apalancamiento operativo significa que una pequeña variación en las ventas puede tener
un impacto significativo en los ingresos y utilidades de la empresa.

- El apalancamiento financiero se refleja en los gastos financieros en el estado de

resultados. El uso de deuda o financiamiento externo para financiar las operaciones de
una empresa puede aumentar los gastos financieros y afectar las utilidades netas.

- El apalancamiento total combina tanto el apalancamiento operativo como el

apalancamiento financiero y se refleja en las utilidades netas en el estado de resultados.
Un alto grado de apalancamiento total significa que las utilidades netas de la empresa
son más sensibles a los cambios en las ventas y las UAII.
13. . ¿Qué es el punto de equilibrio?
El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el que los ingresos totales de una empresa son iguales
a los costos totales, lo que resulta en una utilidad nula. En otras palabras, es el punto en el que una
empresa no obtiene ganancias ni pérdidas. El punto de equilibrio se utiliza para determinar el nivel
mínimo de ventas necesario para cubrir todos los costos y gastos de una empresa.

14. ¿Qué es un margen de contribución?

El margen de contribución es la diferencia entre los ingresos totales y los costos variables de una
empresa. Representa la cantidad de ingresos que está disponible para cubrir los costos fijos y generar
utilidades. El margen de contribución se utiliza para calcular el punto de equilibrio y determinar la
rentabilidad de los productos o servicios de una empresa.

15. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas del punto de equilibrio?

Las ventajas del punto de equilibrio son:
- Permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir todos los costos.
- Ayuda a tomar decisiones sobre precios, costos y volúmenes de producción.
- Proporciona una base para analizar el impacto de cambios en los costos o precios de venta.

Las desventajas del punto de equilibrio son:

- No tiene en cuenta otros factores como la competencia, la demanda del mercado y las tendencias
económicas.
- No considera los efectos de las variaciones en los costos fijos o variables.
- Puede ser difícil de calcular en situaciones donde los costos y las ventas son variables o inciertos.

16. Los supuestos del punto de equilibrio son:

- Los costos se dividen en costos fijos y variables.
- Los costos fijos no cambian con el nivel de actividad.
- Los precios de venta y los costos unitarios son constantes.
- Existe una relación lineal entre los ingresos y los costos
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17. ¿Qué es el punto de equilibrio financiero?
El punto de equilibrio financiero es el nivel de ventas en el cual los ingresos son iguales a los costos
totales, incluyendo tanto los costos fijos como los costos variables. En otras palabras, es el punto en
el cual la empresa no obtiene ni pérdidas ni ganancias.

18. ¿Qué son los costos erogables y no erogables?

Los costos erogables son aquellos que se incurren directamente en la producción de bienes o
servicios, como los materiales, la mano de obra directa y los costos variables. Por otro lado, los costos
no erogables son aquellos que no se pueden atribuir directamente a un producto o servicio específico,
como los costos fijos, los gastos generales y los costos de administración.

19. ¿Cuáles son las variables sensibles que pueden modificar el punto de equilibrio?
Las variables sensibles que pueden modificar el punto de equilibrio son aquellas que afectan los
ingresos o los costos de la empresa. Algunos ejemplos de variables sensibles son el precio de venta,
los costos variables, el volumen de ventas, los gastos generales y los impuestos.

20. ¿Cuáles son los factores que surgen a la utilidad deseada?

Los factores que surgen a la utilidad deseada pueden incluir:
- El nivel de ventas necesario para alcanzar la utilidad deseada.
- Los costos totales necesarios para alcanzar la utilidad deseada.
- Los márgenes de contribución requeridos para alcanzar la utilidad deseada.
- La eficiencia operativa y la gestión efectiva de los costos.
- Las estrategias de precios y ventas para alcanzar la utilidad deseada.