UNIVERSIDAD AUTONÓMA DE NUEVO

LEÓN
FACULTAD DE INGENIERÍA MECÁNICA
Y ELÉCTRICA

Administración Financiera

ACTIVIDAD 3- CAPITULO 5 RIESGO RENDIMIENTO

Nombre: José Martín Martínez Cardona Matricula: 1795017

Carrera: IMA Grupo: 002 Hora: N4

Catedrático: C.P. ROBERTO DE JESUS MENDEZ CACERES

Ciclo escolar: Agosto-Diciembre 2021

Contenido

Introducción ........................................................................................................................................ 3
Preguntas ............................................................................................................................................ 4
Problemas.......................................................................................................................................... 12
Resumen............................................................................................................................................ 20
Conclusión ......................................................................................................................................... 23

2
Introducción

El estudio integral de los procesos económicos y productivos en la actividad

empresarial se ha convertido en un elemento clave a tener en cuenta por las
empresas para su desarrollo perspectivo. Son varios los factores que están
provocando una mayor preocupación por la administración de los riesgos
empresariales.

El aumento de la complejidad de los procesos productivos y tecnológicos, la

existencia de mercados cada día más competitivos y exigentes de calidad, la
búsqueda de nuevos productos y mercados, a la vez que aumentan las catástrofes
naturales y las exigencias de cumplimiento de nuevas legislaciones.

El riesgo financiero es la probabilidad de que algún acontecimiento negativo ocurra

perjudicando el ámbito financiero de una empresa. Por otro lado, y desde la
perspectiva del inversionista, no es más que la confianza dudosa que transmiten los
resultados potenciales futuros de una inversión.

Además, este término es frecuentemente utilizado para expresar el riesgo potencial

que rodea a las financiaciones, de manera que se entiende como la posibilidad de
que los resultados obtenidos sean inferiores a los que se estima o incluso que no
habrá ninguna forma de retorno económico.

En pocas palabras, todas las decisiones que se tomen a nivel financiero y que lleven
a una pérdida deberán denominarse como riesgo. Esto significa que el riesgo
también es el nivel de incertidumbre con respecto a la rentabilidad de una decisión.

Es una constante que se mantiene latente cada vez que ponemos nuestro capital
sobre la mesa y su retorno a nuestros bolsillos dependerá de las buenas decisiones
y factores externos que afecten nuestra inversión.

3
Preguntas

1. ¿Qué es la aversión al riesgo? Sí los accionistas comunes tienen aversión

al riesgo, ¿Cómo se explicaría el hecho de que a manudo inviertan en
negocios de mucho riesgo?
La aversión al riesgo es la tendencia a evitar riesgos adicionales, si los accionistas
realizan la aversión al riesgo buscan una compensación adicional ya que la tasa de
retorno esperada va aumentar, pero con un mayor riesgo de perder lo invertido.

2. Explicar la relación Riesgo-Retorno

Es una relación positiva puesto que cuanto más riesgo se asume, mayor ser la tasa
de retorno requerida por la mayoría de las personas, además tiene que haber una
compensación para convencer a las personas que se someten a un riesgo.

3. ¿Por qué el coeficiente de variación con frecuencia constituye una mejor

medición del riesgo cuando se comparan diferentes proyectos, que la
desviación estándar?
El coeficiente de variación tiende a juzgar mejor el importe del resultado además
muestra el resultado de la desviación estándar en el porcentaje.

4. ¿Cuál es la diferencia entre el riesgo en los negocios y el riesgo financiero?

Que el riesgo de los negocios cuida o se preocupa más por la utilidad operativa para
que el riesgo en la organización no sea tan alto, mientas que el riesgo financiero
tiene una volatilidad adiciona en la utilidad neta y esto a comparación del riesgo de
los negocios ocasiona los gastos por intereses fijos.

5. ¿Por qué el nivel de riesgo de los portafolios tiene que evaluarse en forma
diferente del grado de riesgo de los activos individuales?
La teoría del portafolio toma en cuenta que las decisiones de inversión solo tienen
en cuenta el retorno esperado y su riesgo. A primera instancia de la distribución del
retorno es requerida como la estimación del retorno esperado, tanto como la
varianza y su raíz llamada desviación estándar, este retorno es empleado como
medida del riesgo, los estadistas y financieros conocen a la desviación estándar
como la volatilidad.
En el mayor de los casos el rendimiento financiero de los activos suele ser incierto
y además es considerado como una variable aleatoria.

6. ¿Qué sucede con el nivel de riesgo de un portafolio si se combinan los

activos con correlaciones muy bajas (incluso correlaciones negativas)?
Primeramente, que nada la desviación estándar va estar en el rango de la
correlación de su negativo a su positivo, después su rentabilidad tendera a moverse
en direcciones opuestas, además que nunca tendrá la mejor rentabilidad posible y
por último se contará con una cartera mejor diversificada más acorde con la
volatilidad que se pueda tolerar.

4
7. ¿Qué se quiere decir cuando se afirma que el coeficiente de correlación
para dos variables es -1? ¿Y qué significa si este valor fuera cero? ¿Qué
significa si este valor fuera +1?
- 1, las dos variables se relacionan en sentido negativo además los valores altos de
una de ellas tenderán a corresponder a valores bajos y viceversa, cuando este se
aproxima poco a poco a -1.
+ 1, existe una correlación positiva ya que las dos variables se relacionan en sentido
directo, además a valores altos de una le corresponde valores altos de la otra e
igualmente con los valores bajos, cuando una variable se aproxima más a +1 el
coeficiente de correlación más evidente será esta una variación conjunta de estas
dos variables.
0. no va existe alguna variación conjunta de las dos variables.

8. ¿Qué es un riesgo no diversificable? ¿Cómo se mide?

Es la variabilidad del rendimiento sobre acciones y portafolios que está en
conjunción con cambios en el rendimiento sobre el mercado.

9. Comparar el riesgo diversificable y no diversificable, ¿Cuál es más

importante para los administradores financieros de las empresas?
-Riesgo diversificable también nombrado riesgo sistemático, su variabilidad del
rendimiento en los portafolios o acciones que está en conjunto con cambios en el
rendimiento sobre el mercado como un todo.
-Riesgo no diversificable también nombrado riesgo no sistemático es la variabilidad
del rendimiento sobre los portafolios o acciones que no tiene alguna explicación por
los movimientos del mercado en común, además este puede prevenirse a través de
la diversificación.
Realizando la comparación de los dos riesgos, al que más importancia se le debe
de tener es al riesgo sistemático ya que en él se engloba muchos factores como el
económico, político, monetario y social, ya que estos factores pueden provocar
variaciones.

10. ¿Cómo compensar a los inversionistas que tienen aversión al riesgo

cuando asumen proyectos de inversión arriesgados?
Se podría ofrecer una compensación adicional o un ajuste en la tasa de retorno.

11. Dado que los inversionistas que tienen aversión al riesgo exigen un mayor
retorno por asumir un riesgo mayor cuando invierten, ¿Qué tanto retorno
adicional es apropiado, por ejemplo, para una acción común, comparado con
el retorno apropiado para un “CETE” del gobierno de México?
Es dependiendo del valor de los Cete´s propuestos por el Banco de México para
poder calcular el retorno adicional, pero se puede asegurar que un Cete, un bono
de tasa fija y un Udibono del Banco de México puede tener menor riesgo a una
acción común, esto puede significar que, aunque la tasa de retorno de los bonos del
banco de México sea baja el accionista no va tener el riesgo de perder lo invertido
a comparación si comprara una acción común.

5
12. Analizar el riesgo de acuerdo con el modelo de fijación de precios de
activos de capital (CAPM).
El modelo de fijación de precios de activos de capital o por sus siglas (CAPM) ofrece
de manera sencilla e intuitiva la predicción al riesgo de un activo dividiendo los
riesgos diversificables, además el CAPM suele ser utilizada como una herramienta
en el área financiera este para determinar las tasas de retorno requerida para un
cierto activo.

6
Desarrollo de habilidades de comunicación

Consultar en internet u otras fuentes que tengan información financiera

acerca de negocios. Buscar tres empresas y comparar sus enfoques de
riesgo, ¿Las empresas tienen un enfoque conservador o agresivo? Escribir
un reporte en dos páginas, citando evidencias especificas del enfoque de
asunción de riesgos de cada una de las 3 empresas investigadas.

7
Basándose en la razón de apalancamiento que se utiliza en la empresa CEMEX,
S.A.B. de C.V., se puede concluir que el enfoque de la compañía puede notarse
agresivo ya que los números de esta razón tienden a ser altos, ya que la razón de
apalancamiento como puede beneficiar teniendo un retorno favorable también
puede perjudicar haciendo ese retorno negativo y convirtiéndolo en una deuda.
*390aa125-4708-f84d-cf7d-b98e0d889705 (cemex.com)

8
9
Analizando la información anterior se puede decir que la empresa Grupo Bimbo,
S.A.B. de CV, tiene un enfoque conservador gracias a su buen manejo de las
razones de apalancamiento, comparadas con la empresa anterior la compañía
Bimbo tiene números más bajos, aunque los riesgos tomados en bonos prestados
puede que tenga algún riesgo en pérdidas monetarias.
*Grupo-Bimbo-Reporte-Anual-2019_1.pdf
(g
rupobimbo-com-custom01-assets.s3.amazonaws.com)

10
Con relación a la información anterior se pue concluir que la empresa GRUMA,
S.A.B de C.V., se puede decir que su enfoque es relativamente agresivo por varias
cuestiones, una de ellas es su razón de apalancamiento ya que esta no puede ser
mayor a 3.5 veces, pero se dice que es relativo por el riesgo de estar en un país con
variantes políticas muy drásticas como lo es Venezuela, además de sus diferentes
créditos a bancos como nacionales e internacionales.
*Monterrey, N (gruma.com)

11
Problemas

Pi Ki ǩ Pi*(Ki-ǩ)^2
Flujos de Grado de
Efectivo probabilidad Media Varianza
$ 20,000.00 0.05 $ 1,000.00 $ 16,200,000.00
$ 26,000.00 0.1 $ 2,600.00 $ 14,400,000.00
$ 32,000.00 0.2 $ 6,400.00 $ 7,200,000.00
$ 38,000.00 0.3 $ 11,400.00 $ -
$ 44,000.00 0.2 $ 8,800.00 $ 7,200,000.00
$ 50,000.00 0.1 $ 5,000.00 $ 14,400,000.00
$ 56,000.00 0.05 $ 2,800.00 $ 16,200,000.00
Sumatorias = $ 38,000.00 $ 75,600,000.00
Desviación 8694.82
estándar =
Coeficiente de 23%
Variación =

𝐷𝐸 = √(75600000)2 = 8,694.82
CV = 8,694.82/38000 = 23%

12
 GRADODE PROBABILIDAD
2% 8% 80% 8% 2%
Ventas Netas $ 1,000.00 $ 1,400.00 $ 2,400.00 $ $
3,400.00 3,800.0
0
Gastos Variables 500 700 1200 1700 1900
Utilidad bruta $ 500.00 $ 700.00 $ 1,200.00 $ $ 1,900.00
1,700.00
Gastos de operación Fijos 500 500 500 500 500
Utilidad de operación $ - $ 200.00 $ 700.00 $ $ 1,400.00
1,200.00

a) Calcular el valor esperado de la utilidad de operación.

R= El valor esperado de la utilidad de operación es de $ 700.00

b) Calcular la desviación estándar de la utilidad operativa.

R= La desviación estándar de la utilidad operativa es de 244.13
13
 c) Calcular el coeficiente de variación de la UAFIR.
R= El coeficiente de variación de la UAFIR es de 34.88 %

Pi Ki ǩ Pi*(Ki-ǩ) ^2
Grado de Ventas Gastos Gastos de Utilidad de
Probabilidad Netas Variables Utilidad bruta operación Fijos operación Media Varianza
2% $ 1,000.00 500 $ 500.00 500 $ - $ - $ 9,800.00
8% $ 1,400.00 700 $ 700.00 500 $ 200.00 $ 16.00 $ 20,000.00
80% $ 2,400.00 1200 $ 1,200.00 500 $ 700.00 $ 560.00 $ -
8% $ 3,400.00 1700 $ 1,700.00 500 $ 1,200.00 $ 96.00 $ 20,000.00
2% $ 3,800.00 1900 $ 1,900.00 500 $ 1,400.00 $ 28.00 $ 9,800.00
Promedio = $ 700.00 $ 59,600.00
Desviación
Estándar = $ 244.13
Coeficiente de
variación = 34.88%

𝐷𝐸 = √(59600)2 = 244.13
CV = 244.13/700 = 34.88

d) Volver a calcular esperado, la desviación estándar y el coeficiente de variación

de la UAFIR si el pronóstico de ventas de la compañía Ultra, S. A., se modificó de
la siguiente manera:
Pi Ki ǩ Pi*(Ki-ǩ) ^2
Grado de Ventas Gastos Gastos de Utilidad de
Probabilidad Netas Variables Utilidad bruta operación Fijos operación Media Varianza
10% $ 500 $ 500.00 500 $ - $ - $ 49,000.00
1,000.00
15% $ 700 $ 700.00 500 $ 200.00 $ 30.00 $ 37,500.00
1,400.00
50% $ 1200 $ 1,200.00 500 $ 700.00 $ 350.00 $ -
2,400.00
15% $ 1700 $ 1,700.00 500 $ 1,200.00 $ 180.00 $ 37,500.00
3,400.00
10% $ 1900 $ 1,900.00 500 $ 1,400.00 $ 140.00 $ 49,000.00
3,800.00
Promedio = $ 700.00 $ 173,000.00
Desviación Estándar = $ 415.93
Coeficiente de variación = 59.42%

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-Calcular el valor esperado de la utilidad de operación.
R= El valor esperado de la utilidad de operación es de $ 700.00
-Calcular la desviación estándar de la utilidad operativa.
R= La desviación estándar de la utilidad operativa es de 415.93
-Calcular el coeficiente de variación de la UAFIR.
R= El coeficiente de variación de la UAFIR es de 59.42 %

e) Elaborar un comentario acerca de cómo el grado de riesgo en los negocios de la

compañía la Ultra, S. A., se modificó como resultado del nuevo pronóstico de ventas
en el inciso de este problema.
R= Con base a los resultados obtenidos en los dos pronósticos se nota que la
desviación estándar aumento considerablemente un 20.54% más que el primer
pronostico realizado a la compañía Ultra, S. A., se puede concluir que el
administrador espera una tasa de retorno mayor ya que el negocio está teniendo un
crecimiento, aunque se correrá un riesgo.
𝐷𝐸 = √(173000)2 = 415.93
CV = 415.93/700 = 59.4

15
 COMPAÑÍA
ALFA
Pi Ki ǩ Pi*(Ki-ǩ) ^2
ISR Y PTU
UAFIR Intereses UAIR (40%) Utilidad Neta Media Varianza
5% $ 200.00 0 $ 200.00 $ 80.00 $ 120.00 $ 6.00 $ 6,480.00
10% $ 400.00 0 $ 400.00 $ 160.00 $ 240.00 $ 24.00 $ 5,760.00
70% $ 800.00 0 $ 800.00 $ 320.00 $ 480.00 $ 336.00 $ -
10% $ 1,200.00 0 $ 1,200.00 $ 480.00 $ 720.00 $ 72.00 $ 5,760.00
5% $ 1,400.00 0 $ 1,400.00 $ 560.00 $ 840.00 $ 42.00 $ 6,480.00
Sumatoria = $ 480.00 $ 24,480.00
Desviación Estándar = $ 156.46
Coeficiente de variación = 32.60%

𝐷𝐸 = √(24480)2 = 156.46
CV = 156.46/480 = 32.60

16
 COMPAÑÍA
BETA
Pi Ki ǩ Pi*(Ki-ǩ) ^2
ISR Y PTU
UAFIR Intereses UAIR (40%) Utilidad Neta Media Varianza
$
5% $ 220.00 80 $ 140.00 $ 56.00 84.00 $ 4.20 $ 7,840.80
10% $ 440.00 80 $ 360.00 $ 144.00 $ 216.00 $ 21.60 $ 6,969.60
70% $ 880.00 80 $ 800.00 $ 320.00 $ 480.00 $ 336.00 $ 0.00
10% $ 1,320.00 80 $ 1,240.00 $ 496.00 $ 744.00 $ 74.40 $ 6,969.60
5% $ 1,540.00 80 $ 1,460.00 $ 584.00 $ 876.00 $ 43.80 $ 7,840.80
Sumatoria = $ 480.00 $ 29,620.80
Desviación Estándar = $ 172.11
Coeficiente de variación = 35.86%

𝐷𝐸 = √(29620)2 = 172.11
CV = 172.11/480 = 35.86

a) Calcular el valor esperado de la utilidad neta para la compañía ALFA y BETA.

-Valor Esperado de la Compañía ALFA = $ 480.00
-Valor Esperado de la Compañía BETA = $ 480.00

b) Calcular la desviación estándar de la utilidad neta de ambas compañías, y

calcular también el coeficiente de variación.
-Desviación estándar de la compañía ALFA de la utilidad neta = 156.46
-Desviación estándar de la compañía BETA de la utilidad neta = 172.11
-Coeficiente de variación de la compañía ALFA = 32.60%
-Coeficiente de variación de la compañía BETA = 35.86%

c) Comparar el grado de riesgo financiero de ambas empresas.

Con base a los resultados ya obtenidos la empresa la cual toma el mayor riesgo
financiero es la compañía Beta ya que su coeficiente de variación tiene un aumento
considerable a comparación de la compañía alfa, gracias a él se puede decir que
su riesgo financiero es mayor aún puede recibir un mayor retorno.

17
 GAMA DELTA
Retorno Esperado 12% 16%
Desviación estándar 3% 4%
Monto Invertido $ 1,400,000.00 $ 400,000.00
Coeficiente de correlación 0 0

Desviación Ponderación
Portafolio Retorno Peso estándar Ponderación de desviación estándar del retorno
GAMA 12% 77.78% 3% 2.33% 9.33%
DELTA 16% 22.22% 4% 0.889% 3.56%
Sumatoria = 3.22% 12.89%
Desviación estándar Nuevo Portafolio = 2.497%
Coeficiente de variación nuevo portafolio = 25.00%
Coeficiente de variación portafolio actual = 25.00%

𝐷𝐸𝑛𝑢𝑒𝑣𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 = √(0.7778)2 ∗ (0.03)2 + (0.2222)2 ∗ (0.04)2 + (2 ∗ 0.7777 ∗ 0.2222 ∗ 0.03 ∗ 0.04 ∗ 0) = 2.497%
CV Nuevo portafolio = 3.22/12.89 = 25%
CV Actual portafolio = 3/12 = 25%

a) La desviación estándar del nuevo portafolio combinado y compararla cona la del

portafolio existente.
R= La desviación estándar del nuevo portafolio combinado es del 2.497% Mientras
que la desviación estándar del del portafolio existente es del 3%, es decir que la
desviación estándar del nuevo portafolio ya calculado tiene un delta del 0.503%

18
b) El coeficiente de variación del nuevo portafolio combinado y
compararla con la del portafolio existente.
R= El coeficiente de variación del nuevo portafolio combinado es de 25% al igual
que el coeficiente de variación del portafolio existen que es del 25%.

Krf Tasa libre de riesgo 5%

Km Tasa de retorno esperada 15%
B Coeficiente β 1.2
Tasa de retorno requerido
= 17.00%
𝐾𝑝 = 𝐾𝑟 + 𝛽(𝐾𝑚 − 𝐾𝑟)

La tasa de retorno requerida de las acciones de esta compañía de acuerdo al

modelo de fijación de precios de activos de capital es del 17%

19
Resumen

-Riesgo financiero
El riesgo financiero es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos
financieros, por ello su análisis se determina por el grado de apalancamiento
financiero que tenga la empresa en un momento determinado.
El apalancamiento financiero acentúa el hecho de que a medida que aumentan los
cargos fijos, también aumenta el nivel de utilidades antes de impuestos necesario
para cubrir los cargos financieros de la empresa, se puede calcular por medio de la
razón deuda capital, la razón de deuda a largo plazo o la razón de capital preferente
a capital total.
Los analistas financieros calculan estas razones para determinar la solidez
financiera de la empresa, determinando que entre más alto sea el grado de
apalancamiento, mayor es el nivel de riesgo, estableciendo así una relación entre
los cargos financieros fijos que deben pagarse y los fondos invertidos en la empresa.
Es decir, el riesgo financiero es debido a un único factor:
las obligaciones financieras fijas en las que se incurre.
Cuanto mayor sea la suma de dinero que una organización pública o privada debe
en relación con su tamaño, y cuanto más alta sea la tasa de interés que debe pagar
por ella, con mayor probabilidad la suma de intereses y amortización del principal
llegará a ser un problema para la empresa y con mayor probabilidad el valor de
mercado de sus inversiones (el valor de mercado de la compañía) fluctuará.
El riesgo financiero está íntimamente conectado con el riesgo económico puesto
que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que
ofrece juegan un papel importantísimo en el servicio de su endeudamiento. De tal
manera que dos empresas con el mismo tamaño y con el mismo coeficiente de
endeudamiento no tienen por qué tener el mismo riesgo financiero.
En cuanto al plazo de la deuda es necesario señalar que el corto plazo tiene un
riesgo mayor que el largo plazo, primero porque el tipo de interés a corto plazo es
más volátil que el tipo a largo así cada vez que hay que renovar la deuda a corto
nos encontraremos con que los tipos han variado, lo que ocurrirá en menor medida
si la deuda es a largo plazo y el tipo de interés de la misma es fijo (evidentemente,
si la deuda es a largo pero los cupones son variables, en realidad lo que estamos
haciendo es contraer una deuda a corto que renovamos continuamente hasta el
final del horizonte temporal del endeudamiento). Segundo, si la empresa necesita
renovar el préstamo no hay forma de conocer con certeza si el actual prestamista,
o cualquier otro en su caso, estará dispuesto a volver a prestarle el dinero que
necesita.

20
Desde el punto de vista del inversor, la forma de protegerse contra el riesgo
financiero es la de colocar su dinero en aquellas organizaciones que carezcan de
riesgo de insolvencia o que lo tengan muy bajo, es decir, el Estado, empresas
públicas y empresas privadas con bajos coeficientes de endeudamiento. Por otro
lado, un negocio con bajo riesgo económico tendrá pocas probabilidades de
encontrarse en dificultades a la hora de hacer frente al servicio de su deuda (por
ejemplo, las empresas de alimentación, telefónicas, petroleras, de gas, etcétera,
suelen tener bajo riesgo económico, mientras que las que se encuentran inmersas
en negocios cíclicos como, por ejemplo, fabricantes de juguetes y de bienes de
capital, lo tienen alto).

-Riesgo financiero y rendimiento financiero

El riesgo financiero se refiere a la variabilidad de los beneficios esperados por los
accionistas.
Será superior al riesgo económico debido a la utilización del apalancamiento
financiero.
Este último, se produce cuando la empresa financia una parte de sus activos a
través del uso del endeudamiento lo que implica unos costes financieros fijos, con
la esperanza de que se produzca un aumento del rendimiento de los accionistas
(rendimiento financiero).
El riesgo financiero es el resultado directo de las decisiones de financiación, porque
la composición de la estructura de capital de la empresa -el nivel del
apalancamiento financiero- incide directamente en su valor.
Un nivel dado de variabilidad del BAIT (es decir, de riesgo económico) puede ser
amplificado por la utilización del apalancamiento financiero, el cual se incorporará a
la variabilidad de los beneficios disponibles para los accionistas ordinarios.

Hay una gran cantidad de peligros al comerciar con dinero, en lo que respecta a los
tipos de riesgos financieros, podemos destacar los siguientes.

-Riesgo de mercado: Se refiere estrictamente a la posibilidad de que el valor de una

inversión o de un negocio pueda reducirse debido a movimientos no favorables en
el mercado. Bien sea por la caída de las acciones, incremento de las tasas o
aranceles y baja demanda en el mercado secundario.
-Riesgo de liquidez: Son las posibilidades de que una inversión no pueda
deshacerse en el momento en que se requiera, o incluso de que sí se haga, pero el
precio acordado sea muy inferior a lo esperado. Cuando ponemos dinero en una
empresa cuyo flujo de efectivo no es muy grande y peligra la devolución de nuestro
dinero.

21
-Riesgo de inflación: Uno de los más comunes, ocurre cuando las inversiones
efectuadas no pueden ser rentabilizadas superando los niveles de inflación, de
manera que se pierda el poder adquisitivo. Por lo general, este tipo de riesgo
perjudica principalmente a quienes invierten en bonos, estos con la devaluación de
la moneda nacional pierden su valor con el tiempo.
-Riesgo empresarial: son todos aquellos que se asocian a la variación en cuanto a
los resultados que ofrece una empresa en la que se haya invertido. Dicho riesgo va
a depender de muchos factores, como la disminución de ventas, problemas con
recursos humanos, ideas no aprovechadas u obsoletas, variaciones en la demanda
del mercado, entre otros.
-Riesgo de impago: es cuando existe la probabilidad de que la empresa no pueda
pagar los intereses acordados, o en su defecto devolver el capital, en las fechas que
fueron acordadas en un comienzo. Su causa principal es cuando la empresa no
logra administrar bien el dinero proveniente de sus accionistas y se les hace
imposible pagarles a sus acreedores.
-Riesgo político: son todos los riesgos operacionales que pueda sufrir la empresa al
realizar sus actividades en países cuyas políticas sean inestables. Cuando se toman
decisiones basadas en factores políticos o se asocian con instituciones
gubernamentales y estos cambios influyen en el decrecimiento del valor de la
empresa.
-Riesgo económico: se trata de las consecuencias negativas que enfrenta la
empresa al operar en un país que tenga una economía decadente o en recesión.
Cuando hay muchos factores en la economía del país que puedan tener un efecto
negativo en nuestra inversión se considera que estamos bajo un alto riesgo
económico.

22
Conclusión

Para todo inversionista o persona que tenga su capital puesto en una empresa es
importante conocer la clase de riesgos que forman parte de su operación. En las
finanzas hay una gran cantidad de elementos que pueden afectar nuestra plusvalía
y convertirla en pérdidas en muy poco tiempo.
El riesgo financiero también les concierne a aquellos dueños de industrias y
organizaciones que producen o prestan servicios. Por ello nos hemos enfocado en
los principales causantes de esta afección que muchas veces parte de decisiones
tomadas por la misma empresa.
Las grandes economías del mundo cuentan con muy pocos riesgos financieros a la
hora de desarrollarse e invertir su capital. Si bien su crecimiento no es tan grande
en comparación a otras economías, es mucho más seguro apostar por estrategias
pasivas de poca ganancia y menor pérdida.
Los riesgos asociados a una inversión o transacción financiera no son siempre
exactos, muchas veces ocurre todo lo contrario, pero no está demás conocer cuáles
son los factores que influyen en su aparición.
A lo largo de la historia se ha comprobado que es mejor una política pasiva respecto
a los riesgos que una que sea audaz y pueda producir más ganancias. Con las
recesiones en los mercados y la baja demanda mundial por productos y servicios lo
mejor es limitar al máximo nuestros riesgos financieros.

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