CURSO: FUSIONES Y

ADQUISICIONES
CPCC. MG. Julio Iván Torres Manrique
- Análisis de sensibilidad

TEMA
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

El análisis de sensibilidad de un proyecto de

inversión es
una forma especial de considerar el riesgo por la
importancia práctica que ha adquirido.

La aplicación de este
criterio permite definir el efecto que tendrían sobre el
resultado de la evaluación cambios en uno o más de
los valores estimados en sus parámetros.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Como una manera de agregar información a los

resultados pronosticados del proyecto, se puede
desarrollar un análisis
de sensibilidad que permita medir cuán sensible es la
evaluación realizada a variaciones en uno o más
parámetros decisorios.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Entonces:

En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta

financiera en la que debemos invertir nuestros ahorros, es
necesario conocer algunos métodos para obtener el grado de
riesgo que representa esa inversión.

Existe una forma de análisis de uso frecuente en la

administración financiera llamada Sensibilidad, que permite
visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas
económicas de un proyecto.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que debemos
invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos métodos para obtener el grado de
riesgo que representa esa inversión.

Existe una forma de análisis de uso frecuente en la administración financiera llamada

Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas
económicas de un proyecto.

Este método se puede aplicar también a inversiones que no sean productos de

instituciones financieras, por lo que también es recomendable para los casos en que un
familiar o amigo nos ofrezca invertir en algún negocio o proyecto que nos redituaría
dividendos en el futuro.

El análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión es una de las herramientas más

sencillas de aplicar y que nos puede proporcionar la información básica para tomar una
decisión acorde al grado de riesgo que decidamos asumir.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios del proyecto de
inversión, los cuales se clasifican en los siguientes:

Pesimista:
Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el resultado en caso del fracaso total
del proyecto.

Probable:
Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la inversión,
debe ser objetivo y basado en la mayor información posible.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Optimista:
Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que
proyectamos, el escenario optimista normalmente es el que se
presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo.
Así podremos darnos cuenta que en dos inversiones donde
estaríamos dispuestos a invertir una misma cantidad, el grado de
riesgo y las utilidades se pueden comportar de manera muy
diferente, por lo que debemos analizarlas por su nivel de
incertidumbre, pero también por la posible ganancia que
representan
Administración Financiera - Riesgo y análisis de sensibilidad

Riesgo
En finanzas existe una relación directa entre el riesgo de una
inversión y los beneficios que esta produce; de manera general,
se puede decir que entre mayores sean los beneficios más riegos
implica la inversión. Un aspecto importante para disminuir los
riesgos es la diversificación de inversiones; mientras más
amplia es la gama de elecciones, se disminuye el riesgo de una
en particular. Otra variable que se debe de considerar es el
tiempo de riesgo que se desea mantener en la inversión, ya que
existe una relación directa entre estos
Administración Financiera - Riesgo y análisis de sensibilidad

El riesgo financiero incluye la posible insolvencia y la variabilidad en las

utilidades disponibles para el propietario o los poseedores de acciones
comunes de la empresa.

A medida que una empresa aumenta la porción de pasivos, de contratos

de arrendamiento y de acciones preferentes en su estructura financiera, se
aumentarán los cargos fijos; por lo tanto, la probabilidad de que la
empresa sea capaz de satisfacer estos cargos fijos también aumentan y a
medida que la empresa continúe usando apalancamiento financiero o
dependencia, crece la probabilidad de insolvencia, que a la vez puede
conducir a la quiebra legal
Administración Financiera - Riesgo y análisis de sensibilidad
Por otro lado, todo negocio está sujeto a fluctuaciones en las ventas que
pueden conducir a variaciones en las utilidades para los propietarios o
accionistas.

Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad permite determinar la viabilidad de un

proyecto con base en los flujos de efectivo que producirá durante su vida,
el presupuesto de capital que se necesitará para llevar a cabo tal proyecto,
el tiempo en que se recuperará la inversión, además de establecer el
riesgo que implica desarrollarlo.
Administración Financiera - Riesgo y análisis de sensibilidad

En la formulación de proyectos es frecuente encontrar que los resultados

económicos previsibles son dependientes de los valores asignables a las
variables de los mercados de materias primas y productos, a la eficiencia
de los procesos y a otras variables de diversa índole. En tales casos, la
supeditación de los resultados económicos previsibles de la operación de
la empresa a valores prestablecidos de dichas variables que actúan como
parámetros, da lugar a que el estudio carezca de flexibilidad, ya que no
quedan incluidos los efectos que se derivarían de cambios en los
parámetros y condiciones considerados al inicio.
Administración Financiera - Riesgo y análisis de sensibilidad

En general, se puede decir que los datos o parámetros usados para

determinar la viabilidad técnica, económica y financiera de una empresa,
son estimados con base en una predicción de las condiciones futuras; por
lo tanto, es deseable que el empresario mantenga un cierto margen de
escepticismo al considerar la solución obtenida como el punto de partida
para analizar lo que sucedería si los valores cambiaran.
EN CONCLUSIÓN