1) El PROYECTO DE INVERSION es una propuesta de inversión, es decir, una

propuesta de gastos de activos líquidos que tiene el objetivo de generar beneficios

económicos en el futuro.

Un proyecto de inversión incluye una descripción detallada de las estimaciones de

las distribuciones y de los ingresos futuros. Usualmente, los proyectos de inversión
también incluyen diferentes medidas del rendimiento de la inversión, como el Valor
Presente Neto o la Tasa Interna de Retorno.

Un proyecto de inversión suele incluir un flujo de fondos estimado, que muestra los
ingresos y salidas de fondos estimados en el futuro. Por ejemplo:

Inversión Inicial: $ 1,125,000

Flujo de Fondos Futuros:
Año 1: $200,0000
Año 2: $250,0000
Año 3: $300,0000
Año 4: $400,0000

Toda inversión implica un cambio en la realidad futura. Desde el punto de vista

económico, la inversión usualmente busca satisfacer una necesidad.

UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS PRINCIPALES:

EL ESTUDIO DEL MERCADO.

El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o

servicio:
¿Qué es?, ¿Para qué sirve?, ¿Cuál es su "unidad": piezas, litros, kilos, etc.?,
después se debe ver cuál es la demanda de este producto, a quien lo compra y
cuanto se compra en la ciudad, o en el área donde está el "mercado".

Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia ¿De

dónde obtiene el mercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?,
¿Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimación de cuanto se oferta.
De la oferta y demanda,
definirá cuanto será lo que se oferte, y a qué precio, este será el presupuesto de
ventas. Un presupuesto es una proyección a futuro.

- EL ESTUDIO TECNICO.

El objetivo de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige

una
idea es porque se sabe o se puede investigar cómo se hace un producto, o porque
alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio técnico se define:

 Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.

  Donde obtener los materiales o materia prima.
 Que máquinas y procesos usar.
 Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto,
que se necesita para producir y vender. Estos serán los presupuestos de
inversión y de gastos.

- EL ESTUDIO FINANCIERO.

Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen

tres presupuestos: ventas, inversión, gastos. Que salieron de los estudios
anteriores. Con esto se decidirá si el proyecto es viable, o si se necesita cambios,
como por ejemplo, si se debe vender más, comprar maquinas más baratas o
gastar menos.

Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista y
alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los
cambios y opciones posibles entonces el proyecto será "no viable" y es necesario
encontrar otra idea de inversión.

Así, después de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es

viable, entonces, se pasara al último estudio.

- EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN.

Este estudio consiste en definir como se hará la empresa, o que cambios hay que
hacer si la empresa ya está formada.

 Qué régimen fiscal es el más conveniente.

 Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
 Como organizaras la empresa cuando el proyecto esté en operación.

ETAPAS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN.

Normalmente, un proyecto de inversión atraviesa las siguientes etapas:

- Prefactibilidad: Fase de formulación y determinación del proyecto, que

incluye fijar las metas generales y específicas, y reunir la información
suficiente para someter el proyecto a una evaluación previa. Es la etapa de
investigación y documentación, si se quiere.

- Diseño: Una vez que se tiene el plan general de la inversión, se procede a

la elaboración de un diseño detallado para llevarlo a cabo. O sea, una
segunda etapa de planificación, pero con mucho mayor detalle, en la que se
trazará el plan concreto de cada una de las actividades que el proyecto de
 inversión implica. Al final de esta etapa seguramente habrá nuevos
controles y evaluaciones para garantizar que el diseño se corresponda con
lo prestablecido.

- Operación y puesta en marcha: Como su nombre lo indica, es la etapa en

la que el equipo encargado del proyecto lo lleva a cabo. Esta etapa puede
ser larga o corta, dependiendo del caso, y puede involucrar distintos
mecanismos de feedback o retroalimentación de información que serán
útiles en la siguiente etapa.

- Evaluación o control: Haya o no acabado la vida útil del proyecto, lo

normal es que este ciclo cierre con una etapa de evaluación, en la que se
emplea la información recogida durante la operación misma para cotejar los
resultados obtenidos con los resultados inicialmente planteados, y así poder
tomar decisiones pertinentes. En general, esta etapa buscará responder a
dos preguntas:

¿Se alcanzaron los objetivos propuestos inicialmente?

¿De qué manera puede mejorarse el diseño del proyecto para futuras
experiencias?

¿CÓMO EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN?

Los métodos para evaluar un proyecto de inversión calculan el valor presente

neto, la tasa interna de retorno, la recuperación y la rentabilidad del proyecto.

Para iniciar la valuación del proyecto debemos estimar los flujos de efectivo, tales
como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los flujos de
efectivo al término del proyecto, conociendo estos datos podemos elegir alguno de
los siguientes métodos de valuación.

Evaluación de Proyectos de Inversión

La evaluación de proyectos de inversión es un proceso que busca responder

preguntas como:

- ¿Es el proyecto rentable?

- ¿Existe algún proyecto más rentable?
- ¿Cuál es el riesgo?

La evaluación de proyectos de inversión busca determinar la conveniencia o nó de

llevar a cabo una inversión. Cuando existen diferentes alternativas de inversión
posibles, la evaluación de proyectos de inversión busca determinar cuál es la
inversión más conveniente.

El VAN o Valor Actual Neto es uno de los criterios más utilizados. Se define
como la suma descontada de los flujos de caja del proyecto.

La TIR o Tasa Interna de Retorno es otro criterio muy usado para evaluar
proyectos de inversión. La TIR es aquella tasa de descuento que hace que el
Valor Actual Neto sea igual a cero.

Otro criterio muy usado es el Retorno de la Inversión o ROI (Return on

Investment). El Retorno de la Inversión es simplemente el beneficio que se obtiene
de una inversión. Se calcula restando del retorno el monto invertido. Este criterio
no tiene en cuenta el factor tiempo, por lo que se considera inapropiado desde el
punto de vista económico, aunque es ampliamente usado por su facilidad de
aplicación a los proyectos de inversión.

6) Relación beneficio costo R B/C

Representa la relación global entre los costos y beneficios durante un período

determinado. Es decir, se trata del beneficio propuesto total en efectivo dividido
por los costos totales propuestos en efectivo. Pero para que el cálculo sea más
dinámico, debes calcular el valor actual neto de los costos y beneficios durante el
ciclo de vida planificado para tu proyecto. Si la relación de beneficio-costo es
mayor a uno, significa que los beneficios superan a los costos. Permite comparar
los beneficios (ventas) versus todos los costos (gastos) asociados a un proyecto.

¿CÓMO SE CALCULA LA RELACIÓN BENEFICIO COSTO?

Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna de

oportunidad.
Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el proyecto.
Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.
Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los egresos.

Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios de
cuenta en lugar de los precios de mercado. Estos últimos no expresan
necesariamente las oportunidades socio-económicas de toda la colectividad que
se favorece con el proyecto, de ahí su revisión, o mejor, su conversión a precios
sombra.

Un ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada en Ibagué, ciudad

capital con el mayor índice de desempleo, es mucho menor que la mano de obra
calificada en otra ciudad con ofertas laborales mínimas. En consecuencia, el
precio sombra de la mano de obra calificada en Ibagué, será igual a la mano de
obra calificada de la ciudad que tiene menores tasas de desempleo. Visto de otra
forma: La mano de obra de la ciudad que presenta ofertas laborales mínimas es el
costo de oportunidad para la mano de obra calificada de Ibagué.

¿CÓMO SE DEBE INTERPRETAR EL RESULTADO DE LA RELACIÓN

BENEFICIO COSTO?

Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos son superiores a
los egresos netos. En otras palabras, los beneficios (ingresos) son mayores a los
sacrificios (egresos) y, en consecuencia, el proyecto generará riqueza a una
comunidad. Si el proyecto genera riqueza con seguridad traerá consigo un
beneficio social.

Si el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generar

riqueza alguna. Por tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto.

PARA QUÉ SIRVE UN ANÁLISIS DE COSTO-BENEFICIO

El cálculo del costo-beneficio es muy útil a la hora de emprender un negocio o

lanzar un producto nuevo. De esta forma, las y los tomadores de decisiones
pueden tener una amplia visión de las inversiones a realizar y si los beneficios a
corto, mediano y largo plazos serán los esperados.

Según los resultados obtenidos, podrás conocer si un proyecto será rentable o no.
Si los beneficios son mayores a la inversión que debes realizar, entonces los
resultados serán positivos. Mientras que si los beneficios son igual o menores a la
inversión tal vez sea mejor que consideres otro proyecto o estrategia.

FÓRMULA DEL ANÁLISIS DE COSTO-BENEFICIO

El valor del costo-beneficio se obtiene al dividir el Valor Actual de los Ingresos

Totales Netos (VAN) o beneficios netos entre el Valor Actual de los Costos de
inversión (VAC) o costos totales.

La fórmula quedaría de la siguiente manera:

B/C = VAN / VAC

 Al ser un valor muy amplio, existen diferentes variables que pueden determinar la
ratio del costo-beneficio; entre las principales se encuentran:

 Costes de producción

 Suministros

 Salarios / sueldos

 Impuestos

 Nivel de producción óptimo

 Volumen de ventas

 Costes de financiación

Es importante que consideres todas las variables posibles cuando realices tu

proyecto para comprobar que cuentas con el presupuesto suficiente para cubrirlas.
Además, no debes olvidar otros gastos imprevistos como alguna contingencia,
desequilibrio en el mercado, multas o sanciones.

Una vez que realices todo el procedimiento correspondiente podrás hacer una
interpretación del resultado al compararlo con el número 1, bajo las siguientes
reglas:

 B/C mayor a 1: quiere decir que los ingresos son superiores a los costos, por lo
que el proyecto es rentable.
 B/C igual a 1: significa que no hay ni ganancias ni pérdidas, ya que uno absorbe al
otro, así el proyecto no es viable.
 B/C menor a 1: indica que los costos sobrepasan a los beneficios por lo que el
proyecto no es rentable.

Ejemplo de análisis costo-beneficio igual a 1

En este caso, donde la tasa interna de retorno ya indica que se trata de cifras que
no son viables. El costo-beneficio es 1, esto significa que no habrá pérdidas, pero
tampoco ganancias, por lo tanto no es un negocio rentable al menos en 5 años.
Ejemplo de análisis costo-beneficio mayor a 1

Este es un análisis que muestra más detalles acerca de los conceptos

relacionados con los beneficios y costos considerados. La TIR es bastante alta y el
resultado es mayor a 1, por lo que las cifras de esta empresa sí son viables desde
los primeros cuatro años.

Ejemplo de análisis costo-beneficio menor a 1

Con formato horizontal este análisis nos muestra un resultado poco favorecedor,
ya que es menor a 1, lo que señala que este no es un negocio adecuado para
invertir recursos. Después de 5 años de proyección muestra un B/C muy bajo.
DIAGRAMA DE FLUJO COSTO-BENEFICIO

Tu análisis sobre costos y beneficios de un proyecto se puede visualizar de mejor

forma al realizar un diagrama de flujo que muestre cómo una inversión en
determinado campo lleva a un beneficio general o particular.

Tener una representación visual te ayudará a comparar, medir y evaluar la

relación entre los costos y beneficios de tu organización, de una área en
específico o de un proyecto. El diagrama considera las tomas de decisiones y el
ciclo de vida e impacto del beneficio conforme al costo que representó.