INDICADORES DE

BONDAD FINANCIERA
 INDICADORES DE BONDAD
FINANCIERA
A la hora de analizar la conveniencia o no de realizar un proyecto de
inversión, es necesario utilizar ciertos indicadores financieros que
nos permiten tomar una decisión objetiva. Estos indicadores nos
dicen si el proyecto es viable o no. Por tanto estos temas que vamos a
mencionar en la Evaluación Financiera de un proyecto consiste en
consolidar todo lo que averiguamos acerca del mismo (estimaciones
de ventas, inversión necesaria, gastos de operación, costos fijos,
impuestos, etc) para determinar finalmente cual será su rentabilidad
y el valor que agregará a la inversión inicial.
 VPN
● El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la
hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.

● El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión

cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la
inversión.

● El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión

puede incrementar o reducir el valor de la inversión .
● Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o
continuar igual. Si es positivo significa que el valor de la firma
tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente
Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su
riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN
es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.
COMO HALLAR EL VPN
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Esta también se conoce como:
● Tasa Financiera de Rendimiento.

● Tasa de Rendimiento Real.

● Tasa de Retorno efectivo.

● Rentabilidad media de un Proyecto.

 TIR

Es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es

decir es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se han retirado del
proyecto.

Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de

inversión que está muy relacionada con el valor actualizado neto
(VAN), también se define como tasa de descuento que hace que
el VAN sea igual a cero, para un proyecto de inversión dado.
 FÓRMULA DE LA TIR

donde:
t - el tiempo del flujo de caja
i - la tasa de descuento (la tasa de rendimiento que se podría ganar en una inversión
en los mercados financieros con un riesgo similar) .
Rt - el flujo neto de efectivo (la cantidad de dinero en efectivo, entradas menos
salidas) en el tiempo t. Para los propósitos educativos, R0 es comúnmente colocado a
la izquierda de la suma para enfatizar su papel de (menos) la inversión.
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE LA TIR
 RELACIÓN BENEFICIO COSTO
Es la relación entre el valor presente de todos los ingresos del proyecto
sobre el valor presente de todos los egresos del proyecto, para determinar
cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.

B/C = valor presente de ingresos / valor presente de egresos

Este índice de utilización frecuente en estudios de grandes proyectos

públicos de inversión, se apoya en el método del valor presente neto. Se
calcula de la siguiente manera:

a) Valor presente de los ingresos asociados con el proyecto en cuestión.

b) Valor presente en los egresos del proyecto.

c) Se establece una relación entre el VPN de los ingresos y el VPN de los

egresos.
 RELACIÓN BENEFICIO COSTO
Cuando se utiliza ésta herramienta de evaluación en proyectos privados de
inversión, se hace la siguiente interpretación:

B/C > 1: los beneficios son superiores a los sacrificios. El proyecto es viable
porque genera aportes económicos y sociales a la comunidad
independientemente de que el VPN sea negativo o igual a cero porque el
impacto de la inversión es social y no toma en cuenta la rentabilidad.
B/C = 1: los beneficios son iguales a los costos. Es indiferente realizar o no la
inversión desde el punto de vista financiero. El proyecto es auto sostenible,
concepto que se aplica a los proyectos sociales para que su desarrollo sea ideal.
RELACIÓN BENEFICIO COSTO
 RELACIÓN BENEFICIO COSTO
Proyecto A: B/C<1 (No se toma en cuenta)
Proyecto B: B/C>1 (Si se toma en cuenta)
Claramente la relación B/C de B es mejor que la del
proyecto A, por lo que debe ser la seleccionada.
Una relación beneficio/coste de 1,11 significa que se
está esperando 1,11 dólares en beneficios por cada $
1 en los costes.
Nota: El valor de salvamento en este método se
considera como “Costo negativo”, no como un
beneficio
 COSTO ANUAL EQUIVALENTE

El costo anual equivalente (CAE) es el costo por año de poseer y operar un

activo durante su vida entera, el criterio del costo anual equivalente (CAE) se
utiliza para decidir entre proyectos alternativos, con vidas útiles diferentes y
donde, además, los ingresos no son relevantes para la toma de decisión, puesto
que no son incrementales.
 COSTO ANUAL EQUIVALENTE
Este criterio se utiliza para decidir entre una selección de proyectos con vidas útiles
diferentes, donde no nos interesan los ingresos de dicho proyecto.
Con ese porcentaje, usted puede comparar qué proveedor ofrece el crédito más barato
simplemente verificando la siguiente regla de oro:

En un mismo plazo y sobre un mismo monto, siempre será más barato el crédito que
tenga la Carga Anual Equivalente más baja.
 Por ejemplo, suponga que debe adquirir un equipo para la planta del cual
existen tres opciones en el mercado:

La opción 1, consiste en un equipo que tiene un valor de adquisición de $35.000, una vida
útil de tres años y se le debe realizar una reparación mayor al término del año dos, la cual
tendría un costo de $6.200.
La opción 2, consiste en un equipo que tiene un valor de adquisición de $40.000, una vida
útil de cuatro años y se le debe realizar una reparación mayor al término del año dos, la
cual tendría un costo de $8.400.
La opción 3, consiste en un equipo que tiene un valor de adquisición de $43.000, una vida
útil de cinco años y se le debe realizar una reparación mayor al término del año tres, la
cual tendría un costo de $7.300. La tasa de descuento relevante es de 15%. Suponga que
todos los otros costos no son incrementales.
 COSTO ANUAL EQUIVALENTE

Esquemáticamente, la situación es la siguiente:

 COSTO ANUAL EQUIVALENTE
Para seleccionar la alternativa correcta se debe determinar el CAE, para lo cual es necesario conocer
primero el Valor actual de los costos relevantes del problema (VAC). Para ello, basta con actualizar los
costos:
 COSTO ANUAL EQUIVALENTE
A partir del VAC se puede determinar el CAE, que corresponde a la determinación de una anualidad:
 COSTO ANUAL EQUIVALENTE

El resumen de los resultados es el siguiente:

 Flujo de caja

● Hace referencia a las entradas y salidas de dinero que tiene una empresa,
es decir cuáles son las fuentes de ingreso y cuáles son sus egresos

Unidades a Vender 250.000 260.000 270.400 281.216 292.465

Egresos 170.185 190.194 250.204 220.214 222.225
Margen   1,5% 1,5% 1,5% 1,5%
Características:

● Informa sobre la capacidad que tiene la empresa de para pagar sus dudas
● Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez que tiene la
empresa
● Permite contar con información indispensable para la toma de decisiones
● Generalmente se proyecta para dar viabilidad a las compañías, y generar
el tiempo de recuperación de la inversión acompañado de otros
indicadores
Flujo de caja neto:
Es la diferencia entre los ingresos y egresos la Solvencia en una CIA, el flujo de
caja neto son los pagos que ya se han recibido, a diferencia de los ingresos
netos que incluye las cuentas por cobrar y otros elementos que aún no se han
recibido

● Flujo de caja Operacional

Son los ingresos y gastos que se generan directamente por la operación, el

Core del Negocio, la razón de ser de la compañía

Flujo de caja de Financiación

Son los ingresos recibidos como apalancamiento a la compañía y las cuentas por pagar, intereses
financieros, obligaciones financieras para la operación general de la empresa
El spread
● El spread es un margen de utilidad; en un flujo es el margen de liquidez
● Es como decir el rendimiento liquido en el mercado en el entorno
● Es decir, El mercado tiene un precio para la oferta y la demanda, la
diferencia en entre estos dos es el spread, también puede referirse al
diferencial rentabilidad entre un producto y otro que le sea comparable
● Es la diferencia entre dos tasas de interés, pero también es la
diferencia entre la demanda y la oferta de un mercado. En definitiva, el
spread se refiere el diferencial o margen entre dos precios
Funciones
PAGOINT
● Devuelve el interés pagado en un período
específico por una inversión basándose en pagos
periódicos constantes y en una tasa de interés
constante.
PAGOPRIN
Devuelve el pago sobre el capital de una inversión durante
un período determinado basándose en pagos periódicos y
constantes, y en una tasa de interés constante.
 BUSCAR OBJETIVO
Buscar objetivo es una técnica utilizada para encontrar fácilmente el número que cumple las
condiciones necesarias para alcanzar un objetivo.

Saber la cantidad de dinero que desee, ¿cuánto tiempo desea terminará de pagar el préstamo y
cuánto se puede permitir cada mes. Puede usar Buscar objetivo para determinar qué tipo de interés
que se debe proteger para cumplir con los objetivos del préstamo.

BUSCARV
Las funciones lógicas BUSCARV permite la validación de datos en una base
cualquiera, por favor comprender muy bien este concepto

  PAGO
● Función PAGO, función financiera calcula el pago de un préstamo, según
número de cuotas y tasas, verificar igualmente.
FUNCION SI 
La Función SI es un condicional que permite validar si la información es
correcta, o hace el seguimiento de ciertas condiciones, de igual forma
analizar

USO DE SOLVER
Solver, una herramienta de análisis que nos permite calcular el valor de
una celda cuando depende de diferentes factores o variables que a su vez
están sujetos a una serie de restricciones de obligado cumplimiento. El
complemento Solver tiene una gran cantidad de usos, generalmente en el
ámbito de la gestión empresarial.
 BIBLIOGRAFÍA
http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/valoracion-de-
inversiones.htm
http://www.efn.uncor.edu/departamentos/electrotecnia/cat/ecoen/apuntes/Ee2003%20
K%20Matem%E1ticas%20Financieras.PDF
Cálculo de la relación Beneficio/coste. (Febrero 2015). Gestiopolis. Recuperado de :
https://www.gestiopolis.com/calculo-de-la-relacion-beneficio-coste/
https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/valor-presente-neto